劉穎

今年基金業(yè)里可是不太平，隨著監(jiān)管層雷厲風(fēng)行的老鼠倉稽查的不斷升級，讓基金離職季更加風(fēng)云變幻。手持基金產(chǎn)品的投資者們可不認(rèn)為這個熱鬧很好看。雖然嚴(yán)打老鼠倉就是為了保護投資者的權(quán)益，但是在基金頻繁易主，管理者人人自危的環(huán)境下，我們很難不擔(dān)心自己手里基金的未來。

手持基金產(chǎn)品的投資者們可不認(rèn)為這個熱鬧很好看。雖然嚴(yán)打老鼠倉就是為了保護投資者的權(quán)益，但是在基金頻繁易主，管理者人人自危的環(huán)境下，我們很難不擔(dān)心自己手里基金的未來。

對此，業(yè)內(nèi)人士也表示，更換基金經(jīng)理并不利于其投資風(fēng)格的延續(xù)，投資者就要重新判斷了。本月初，證監(jiān)會在例行新聞發(fā)布會上通報，海富通基金5名原任或時任基金經(jīng)理因涉嫌內(nèi)幕交易被查，其行為涉嫌構(gòu)成犯罪，該案件目前已由公安部門負(fù)責(zé)偵辦。今年海富通旗下權(quán)益類基金業(yè)績?nèi)姼矝]，我們很難說這與高層的動蕩全無關(guān)系，事實上，海富通的基金經(jīng)理僅今年上半年離職人數(shù)就高達5人。

實際上，基金公司基金經(jīng)理變更最近兩年越來越頻繁，甚至被認(rèn)為是“常態(tài)”。好買基金統(tǒng)計的86家基金公司顯示，今年上半年離職的基金經(jīng)理高達105人，比去年同期的73人同比大幅增長近44%。如此劇烈變動，令多家基金公司陷入“人才荒”的境地，更有甚者，有的基金公司就然只有一個基金經(jīng)理。

這批離職基金經(jīng)理中，最受人關(guān)注的分別是：海富通陳洪、陳靜、黃春雨，華夏基金羅澤萍、劉振華，以及匯豐晉信林彤彤、光大保德信錢鈞、上投摩根歐寶林、中郵基金厲建超，他們均被報道疑似卷入“老鼠倉”，已被帶走調(diào)查。

這里面有的竟然是業(yè)內(nèi)響當(dāng)當(dāng)?shù)娜宋?。華夏基金作為業(yè)績優(yōu)異的老牌基金一直都受市場的青睞，此次涉及老鼠倉的基金經(jīng)理羅澤萍曾先后管理過興華基金、華夏行業(yè)精選、華夏優(yōu)勢等王牌基金產(chǎn)品，被業(yè)內(nèi)譽為“最會掙錢的女基金經(jīng)理”。

匯豐晉信的林彤彤也是一員老將，他曾作為匯豐晉信副總經(jīng)理和匯豐晉信龍騰基金經(jīng)理，管理基金年限超過15年，是目前管理基金時間最長的一位。

當(dāng)然，基金經(jīng)理的離職并不會都是因為觸及了監(jiān)管紅線，然而在如此風(fēng)口浪尖下離開的人，很難不引人遐想。可是在這批離職大軍中不乏業(yè)內(nèi)翹楚，確實讓投資者遺憾不已。

像是信誠基金的副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)黃小堅，2000年加入申銀萬國擔(dān)當(dāng)行業(yè)研究員，曾在銀華基金任銀華-道瓊斯88精選基金經(jīng)理、基金天華基金經(jīng)理。在掌舵信誠優(yōu)勝精選的4年中，基金回報率為8.5%，在同類基金中排名為62/191，超越基準(zhǔn)回報15.3%。曾任中信建投行業(yè)研究員、原泰達荷銀（現(xiàn)泰達宏利）行業(yè)研究員的華夏基金經(jīng)理張劍，在任華夏回報二號和華夏回報的基金經(jīng)理時業(yè)績不菲，華夏回報在同類基金中的排名為16/170，華夏回報二號的排名為18/170。兩年內(nèi)，將混合型基金中海能源策略從排名204提升到排名第2的中?；鹜跖苹鸾?jīng)理王巍。此外，還有農(nóng)銀匯理投資總監(jiān)曹劍飛、紐銀梅隆明星基金經(jīng)理閆旭、博時基金的孫占軍、招商基金趙龍、華夏基金的譚琦等，他們的基金在其任期內(nèi)的收益回報均高于同類型基金的平均水平。

現(xiàn)在，基金界的干將們抓的抓，走的走，基金產(chǎn)品不是無人接盤，就是后任經(jīng)理在資歷經(jīng)驗方面還不如前任。例如方正富邦3位基金經(jīng)理的離職，方正富邦創(chuàng)新動力、方正富邦紅利精選以及方正富邦互利債券不得不由投資總監(jiān)沈毅逐一接手。若不是今年3月提拔未從事過公募基金管理的李文君，方正富邦的基金經(jīng)理僅有沈毅一個。

根據(jù)證監(jiān)會公布的信息顯示，今年年內(nèi)新上任的310名基金經(jīng)理中，有56人在上任前沒有公募基金管理經(jīng)驗。擔(dān)任鵬華增值寶貨幣基金基金經(jīng)理的葉朝明和擔(dān)任鵬華豐潤債券（LOF）基金與鵬華普天債券基金基金經(jīng)理的祝松在加入基金公司前均在招商銀行總行任職。國金通用國鑫發(fā)起式基金的新任基金經(jīng)理滕祖光是破格由交易員直升到這個位置的。還有一些基金經(jīng)理新手是由基金公司的管理層人員擔(dān)任，比如，泰達宏利穩(wěn)定股票的新任基金經(jīng)理陳丹琳，是公司研究部總經(jīng)理助理；東吳進取策略混合的新任基金經(jīng)理凌鵬，是公司研究副總監(jiān)兼專戶投資部副總經(jīng)理。他們上任前均無公募基金管理經(jīng)驗，但目前均是獨自執(zhí)掌基金。

不過也有人認(rèn)為，短期的業(yè)績變化無法判斷基金經(jīng)理的水平，要看長期的動向，而且基金行業(yè)競爭的是團隊專業(yè)理財?shù)哪芰?，其業(yè)績不僅僅取決于某個人的能力，而是取決于公司的一整套運行制度的保證，取決于整個市場的好壞，從這個意義上講，換帥對產(chǎn)品的影響尚可控制。就怕是因為一個人的離開，導(dǎo)致多數(shù)人員的流動，從而影響到整個團隊的運作，這才是對基金公司致命的打擊。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍也曾表示，證監(jiān)會重點關(guān)注基金公司針對此種情況是否采取有效措施保證基金投資運作正常進行，以確?；鸱蓊~持有人利益不受損害。

現(xiàn)在的公募基金已經(jīng)成為讓人不能馬虎的存在了，盡量選擇投研團隊較為穩(wěn)定的基金產(chǎn)品，因為它更有可參照性，畢竟基金經(jīng)理的變化很難讓產(chǎn)品維持穩(wěn)定的投資風(fēng)格。同時也不能忽略基金經(jīng)理的資質(zhì)，畢竟“姜還是老的辣”，長時間的掌舵經(jīng)驗會讓他們練就獨特的經(jīng)濟觸感和投資眼光。

Tip 證監(jiān)會近期“捕鼠”行動

2014年7月4日海富通基金5名基金經(jīng)理因涉嫌內(nèi)幕交易被查。

2014年5月16日 證監(jiān)會介紹，此前證監(jiān)會通報了對部分資產(chǎn)管理機構(gòu)涉嫌利用非公開信息交易股票的行為進行調(diào)查，其中部分賬戶與華夏基金公司的部分賬戶存在關(guān)聯(lián)。

2014年5月9日 證監(jiān)會通報三起基金經(jīng)理老鼠倉案，包括光大保德信基金管理有限公司原基金經(jīng)理錢某等。

2014年3月7日 證監(jiān)會通報，中郵基金旗下基金經(jīng)理厲建超涉老鼠倉被調(diào)查。調(diào)查終結(jié)后，證監(jiān)會將該案相關(guān)涉案人員移送公安機關(guān)處理。

2014年2月14日 證監(jiān)會稱，針對基金從業(yè)人員利用未公開信息交易股票的違法違規(guī)行為，共啟動調(diào)查10多起。

2013年11月29日證監(jiān)會調(diào)查上海5名基金經(jīng)理，目前，相關(guān)案件仍在調(diào)查過程中。endprint