李明敬

2013年被稱為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，一年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融不斷挑動著傳統(tǒng)金融的神經(jīng)，在創(chuàng)新與融合中，屌絲與高富帥、草根與高大上不斷博弈。而作為互聯(lián)網(wǎng)金融重要組成部分，P2P網(wǎng)貸更是吸引無數(shù)充滿熱情的創(chuàng)業(yè)者投身其中。一邊是監(jiān)管大限將至，一些老平臺開始謹小慎微，盡力向正規(guī)化靠攏；另一邊則是新平臺依然層出不窮，上市公司、商業(yè)銀行乃至一些國字頭企業(yè)強力搶灘這一市場，全然一副時不我待、只爭朝夕的勁頭。與此同時，倒閉、跑路P2P平臺又時不時地敲擊著大眾的神經(jīng)，使得人們對于P2P借貸行業(yè)的認識日益多樣化。

說到P2P（peer to peer lending）網(wǎng)絡借貸，就不得不提尤努斯教授。他是孟加拉國的銀行家、經(jīng)濟學家和教授，他開創(chuàng)和發(fā)展了“小額貸款“服務。由于窮人無法從大型銀行貸款創(chuàng)業(yè)，所以不得不依靠高利貸。但是高利貸導致人們的生活越來越困苦。這時候，尤努斯教授創(chuàng)辦了孟加拉鄉(xiāng)村銀行，專門給窮人提供小額貸款幫助他們創(chuàng)業(yè)，過更好的生活。因此尤努斯教授榮獲了2006年的諾貝爾和平獎。

而P2P進入中國是在2007年，隨著互聯(lián)網(wǎng)和民間借貸的興起逐漸發(fā)展起來。在近兩年則呈現(xiàn)迅速增長的態(tài)勢。迄今為止，中國的P2P公司已有上千家，比較活躍的有幾百家。這個數(shù)量已經(jīng)遠遠超過了美國。國內(nèi)投資P2P的熱情也空前高漲，2萬億融資租賃布局P2P，開創(chuàng)新市場；傳統(tǒng)金融也不甘落后，集中進軍P2P行業(yè)；更有外國資本瞄準“草根”金融潛力，資本搶灘大戰(zhàn)已經(jīng)開始。

在資本搶灘P2P的背后，有兩個趨勢耐人尋味。一是面向企業(yè)的P2P借貸業(yè)務逐漸爆發(fā)，單筆上億元的借款說明中國的P2P借貸已經(jīng)突破小額、分散的定勢，從服務于“得不到銀行服務的客戶”走向“銀行服務得不好的客戶”；二是各種新資產(chǎn)的出現(xiàn)，供應鏈金融、典當、票據(jù)等紛紛開始借力P2P借貸，邁向網(wǎng)絡資金與資產(chǎn)直接對接的大道。這兩種趨勢實際上都指向了同一個目標：P2P資產(chǎn)交易平臺。當下的P2P借貸平臺逐漸超越單純的小額借貸信息、資金撮合，它的外延大大擴展，成為各式各樣資產(chǎn)交易的中介，或者說，它已經(jīng)呈現(xiàn)出新型網(wǎng)絡資產(chǎn)交易所的雛形。其特點是立足網(wǎng)絡、面向網(wǎng)民、覆蓋廣泛、方便快捷，同時盡可能的保持了點對點、直接融資的交易結(jié)構。

P2P借貸行業(yè)的暴發(fā)，及其向P2P資產(chǎn)交易的快速轉(zhuǎn)化，與中國的國情密切相關。一方面市場上存在大量資金，這些資金的安全去處有限，形成堆積；另一方面市場上存在大量的資產(chǎn)，這些資產(chǎn)常囿于流動性、流轉(zhuǎn)政策的限制，同樣形成堆積。兩端的堆積形成畸形的投資市場和資產(chǎn)市場，雙方的需求均不能得到滿足，導致資金配置效率低下，被視為頑疾。

對于資本來說，在P2P資產(chǎn)交易趨勢日益明朗的情況下，搶的早很可能就意味著搶的好。我們有理由相信，這場資本的爭奪暫時不會停止，甚至會愈演愈烈。短期內(nèi)，唯一能夠制約P2P交易發(fā)展的，恐怕只能看8月份即將落地的監(jiān)管政策的寬容度了，行業(yè)大洗牌即將到來。endprint