王芳

【摘 要】在歷史上，中國和俄羅斯有很多相同之處，這樣，中俄兩國才更容易交流和吸取對(duì)方的經(jīng)驗(yàn)。作者試圖在分析俄羅斯經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，通過對(duì)比，尋找俄羅斯政策措施對(duì)我國有借鑒意義的部分。

【關(guān)鍵詞】美國金融；金融危機(jī)；俄羅斯金融；金磚四國

面對(duì)國際金融危機(jī)對(duì)俄羅斯宏觀經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重沖擊，俄羅斯政府在不同時(shí)期采取了不同的政策措施，政策援助重點(diǎn)從單個(gè)企業(yè)到銀行業(yè)，再到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系都給予了一定程度的支持。下面作者將針對(duì)具體的政策措施展開分析。

一、俄羅斯應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的政策措施

1.貨幣政策與財(cái)政政策

（1）俄政府出臺(tái)一系列的減稅政策來對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)行刺激。

（2）同央行進(jìn)行聯(lián)合，擴(kuò)大各方面的投入來應(yīng)對(duì)此次危機(jī)。俄羅斯政府為穩(wěn)定市場，在金融市場中由中央銀行與財(cái)政部向其直接進(jìn)行注資，并在危機(jī)擴(kuò)散的時(shí)候改革與重組了銀行機(jī)構(gòu)，將部分弱勢銀行兼并為國有控股。

（3）提高利率控制資本外逃。在金融危機(jī)中，基本上各國都選擇了降低利率的方式刺激經(jīng)濟(jì)，但是俄羅斯卻選擇了與之相反的提高利率的方式，來控制資本外逃，通過穩(wěn)定匯率的方式來防止本國貨幣的貶值，通過提高利率來拉動(dòng)居民存款，最終提升流動(dòng)性，防控通貨膨脹的產(chǎn)生。

（4）匯率政策調(diào)整，維穩(wěn)盧布匯率。在俄羅斯盧布貶值率最高的2008年9月到10月之間，俄政府通過央行大量投入外匯的方式，對(duì)匯市進(jìn)行干涉，維穩(wěn)盧布匯市，控制盧布的貶值。

（5）央行下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。為保證銀行體系擁有充足的流動(dòng)貨幣，俄央行對(duì)各類銀行在2008年9月、10月先后兩次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，最終降至0.5%。

2.產(chǎn)業(yè)政策

在產(chǎn)業(yè)政策方面俄羅斯政府也進(jìn)行了一些改革，出臺(tái)部分措施來對(duì)國內(nèi)意義重大的行業(yè)以及企業(yè)進(jìn)行扶持，對(duì)本國的宏觀經(jīng)濟(jì)起到維護(hù)穩(wěn)定的作用，對(duì)國企以及重點(diǎn)行業(yè)進(jìn)行有針對(duì)的增股注資，同時(shí)還對(duì)這些行業(yè)以及企業(yè)放寬貸款條件并在利率上對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)貼

3.社會(huì)與外交政策

在俄政府通過一系列的財(cái)政及貨幣政策完善了銀行體系與維穩(wěn)了市場后，俄政府主要面對(duì)的便是一系列與民生相關(guān)的社會(huì)問題了。

首先，要對(duì)大型企業(yè)進(jìn)行裁員限制，企業(yè)大幅裁員必須上報(bào)相關(guān)政府部門，失業(yè)人員的再培訓(xùn)由相關(guān)政府部門出自組織；其次，通過擴(kuò)大研招規(guī)模，來降低大學(xué)生的失業(yè)率；第三，對(duì)外國人就業(yè)的比例與行業(yè)做出規(guī)定，限制外國人從事一些如藥品、酒以及零售行業(yè)等，同時(shí)鼓勵(lì)本國公民進(jìn)行創(chuàng)業(yè)。

二、俄羅斯政策措施的效果

梅普”精誠合作，反危機(jī)措施的力度與時(shí)效超出了公眾預(yù)期。俄羅斯股市與世界股市高度聯(lián)動(dòng)，各大上市公司均通過發(fā)行“美國存托憑證”（ADR）和“全球存托憑證”（GDR）在歐美主要股市交易，外資可直接買賣俄羅斯股票，導(dǎo)致股票交易的30%被外資控制，而本國投資者不足百萬人。因此，俄股市對(duì)國際金融危機(jī)更敏感，但對(duì)本國經(jīng)濟(jì)影響不大，股價(jià)下降反而有利于政府回購資產(chǎn)。

三、對(duì)中國的啟示

中國和俄羅斯都是新興市場國家，兩國在歷史上的發(fā)展道路有很多相似之處，俄羅斯應(yīng)對(duì)危機(jī)的舉措，對(duì)我國具有一定的借鑒意義和啟示。吸取他國經(jīng)驗(yàn)，做出有效的計(jì)劃和預(yù)測，是中國的出路所在。

1.充足的政府財(cái)政儲(chǔ)備是應(yīng)對(duì)危機(jī)的根本保障

國際市場近些年天然氣、石油的價(jià)格逐年攀升，在天然氣、石油產(chǎn)品的出口方面俄羅斯的收入也隨著市場的變化逐漸增加，其聯(lián)邦預(yù)算中有百分之五十的收入是來自于天然氣與石油行業(yè)的收入。俄政府在2003年為降低本國財(cái)政受國際原油價(jià)格浮動(dòng)的沖擊，開設(shè)了聯(lián)邦預(yù)算穩(wěn)定基金，儲(chǔ)備起國際油價(jià)上升時(shí)的額外收入，用于國際油價(jià)走低導(dǎo)致政府收入減少時(shí)。

2.靈活調(diào)整稅率，宏微觀相結(jié)合

俄羅斯的稅制和我國不同，稅種繁多但卻較為靈活，將大、小企業(yè)稅率區(qū)別對(duì)待，針對(duì)小企業(yè)有相對(duì)簡化的征稅系統(tǒng)，將小企業(yè)的公司所得稅、銷售稅、財(cái)產(chǎn)稅、統(tǒng)一社會(huì)稅和增值稅五合一。

3.逆勢提高利率，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

俄羅斯在危機(jī)來臨之前，通貨膨脹率不斷攀升，為抑制通脹，央行不斷提高利率。金融危機(jī)之后，一般思路往往寄希望于降低利率，釋放更多的流通貨幣，而俄羅斯則希望此舉達(dá)到阻止資本外流、穩(wěn)定匯率、遏制通貨膨脹的目的。

對(duì)于俄羅斯來說，其有自身的基本國情，貨幣危機(jī)是俄羅斯金融危機(jī)的體現(xiàn)形式，大量的資本外逃，盧布遭遇拋售而貶值，通過提高利率的方式可以在某種程度上降低貶值速度，可是也會(huì)導(dǎo)致銀行財(cái)務(wù)惡化，使得弱小銀行面臨被兼并的局面。因此，俄羅斯政府在提高利率的同時(shí)，還要實(shí)施貸款放寬以及利率補(bǔ)貼政策，通過這樣有些矛盾的方式，來針對(duì)俄羅斯的具體國情實(shí)施結(jié)構(gòu)調(diào)整。

四、結(jié)束語

以上分析了國際金融危機(jī)對(duì)俄羅斯宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊，以及在此次金融危機(jī)中俄羅斯聯(lián)邦政府所采取的政策措施，通過對(duì)比，作者提出了在中國未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中值得借鑒的地方。

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