葉輝

下半年私募基金會重點關注哪些板塊的投資機會？調(diào)查顯示，22.22%私募看好新能源汽車和醫(yī)藥股的機會，16.67%私募則表示看好軍工股和國企改革概念股的表現(xiàn)，各有11.11%私募看好消費、新股、TMT、智能概念股的機會。

股市不景氣，但有些陽光私募依然牛氣沖天，大把大把賺錢。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，在上半年同期滬深300指數(shù)下跌7.08%的情況下，1873只陽光私募產(chǎn)品平均收益達到5.06%，大幅跑贏滬深300指數(shù)12.14%，最牛私募“粵財信托-穗富1號”以70.86%高收益勇奪半年度冠軍。

下半年，經(jīng)過長期熊市的A股會否出現(xiàn)行情？哪些因素會左右A股的方向？哪些板塊值得重點布局？私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心對全國近60家私募基金進行了問卷調(diào)查。

私募?；軓姾?讓公募汗顏

上半年A股整體弱勢，但以創(chuàng)業(yè)板為代表的個股機會仍然層出不窮。公募基金表現(xiàn)不佳，但是私募?；氖找媛矢罟蓟鸷诡仯核敫煌顿Y易向軍和邱永明共同管理的“粵財信托-穗富1號”以70.86%高收益勇奪半年度冠軍寶座，領先第二名23.08%。穗富投資表示，高收益主要受益于高成長股票的強勢表現(xiàn)，重倉的智能化概念、高送轉(zhuǎn)概念大幅上漲，使得凈值大幅上漲。

明星私募澤熙投資今年延續(xù)著強勢的表現(xiàn)，旗下的“山東信托-澤熙3期”和“華潤信托-澤熙4期”，今年以來分別取得47.78%和35.53%收益，暫時分列第二和第六名，累計凈值分別高達4.0884元和2.7545元。

“華融信托-匯盈4號”以36.77%的收益位列第三名，該產(chǎn)品于2013年8月27日成立運行至今，不足一年的時間，在同期大盤下跌8.14%的情況下，斬獲36.67%的收益。

在市場整體不好的情況下，私募基金在操作上相對謹慎。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，私募基金上半年平均倉位為56.83%，其中11.11%私募的倉位在30%以下，33.33%私募倉位介于30%-50%之間，38.89%私募倉位為50%-80%，而16.67%私募倉位則高于80%，保持著高倉位操作。

私募排排網(wǎng)研究員陳伙鑄認為，上半年結構性行情比較明顯，個股行情層出不窮，而私募基金的優(yōu)異表現(xiàn)，也證明了私募出色的選股能力。

38.89%私募樂觀

下半年最高看至2600點

上半年A股整體低迷，再度全球墊底，下半年，隨著改革的進一步推進，A股會否出現(xiàn)機會？私募基金對未來行情持怎樣的態(tài)度？

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，38.89%私募對下半年行情持樂觀態(tài)度，50%私募則持中性態(tài)度。

據(jù)調(diào)查，私募基金對下半年行情運行區(qū)間的判斷中，以滬指為代表，最高看至2600點，大部分私募則認為A股會在2000點到2400點間運行，總體偏樂觀。

上半年冠軍穗富投資對未來行情相對樂觀，認為在2000點附近，是建倉的較好時機。穗富投資主要以做低市值、低估值、含權類股票、重組類股票，有一定想像空間的高成長個股為主，未來仍會維持這一特色。

菁英時代投資董事長陳宏超認為，2014年將是布局投資的最好時機，從去年到現(xiàn)在，行情開始轉(zhuǎn)好。未來幾年的底部正在出來，今年是個大布局之年、擴張之年，但是市場糟了，擴張會累一點，而效果是最好的。

海中灣投資副總經(jīng)理段成玉認為，2000點是政策底，也是市場底，也是自然底。2000點是否會被擊破并不是關鍵性的問題，即使被擊破，也是很短暫的，會很快被修復回來，對市場不會造成大的影響。

悲觀私募 最低看至1600點

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的調(diào)查還顯示，11.11%私募對下半年行情表示悲觀，最低有私募看至1600點。

東方平昇總裁鄭志平認為，下半年A股震蕩為主，不具備趨勢性行情。因為小盤股經(jīng)過去年的大漲后，需要時間消化，大盤股仍然低位弱勢。

國富投資的投資總監(jiān)陳海峰則相對謹慎，認為A股盈利預測依然有下調(diào)空間，再加上IPO開閘對短期股市流動性造成供求關系的負面沖擊，預計今年下半年市場還將維持弱勢調(diào)整的格局。

經(jīng)濟走勢和流動性

將決定A股走勢

下半年，哪些因素會決定A股的走勢方向呢？據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，33.33%私募基金認為經(jīng)濟和流動性將決定A股的運行方向，27.78%私募看重貨幣政策變化對A股的影響，22.22%私募關注新股發(fā)行對A股的影響，16.67%私募看重改革進展，11.11%私募關注房地產(chǎn)變化。

另外，滬港通、外部環(huán)境、債務風險等也是私募基金關注的重要因素。

玖逸投資董事長戰(zhàn)軍濤關注宏觀經(jīng)濟政策的變化、資本市場制度變革及房地產(chǎn)行業(yè)下行幅度，認為未來風險點主要包括經(jīng)濟回落超出預期、房地產(chǎn)價格大幅下跌、地方政府債務違約及地緣政治危機等。

段成玉認為，影響A股的因素很多，對市場影響相對明顯的就是國家GDP的走勢、房地產(chǎn)的走向、新股發(fā)行問題、市場資金供給問題。還有一些相對小的金融政策問題都是影響A股走勢的因素。

和聚投資執(zhí)行合伙人李澤剛則認為，下半年最大的不確定性仍然是政策刺激如何變動。4月以來，在經(jīng)濟不斷下滑背景下，經(jīng)濟刺激政策的力度有所加強，定向刺激的效果仍需要在下半年繼續(xù)觀察。

看好新能源汽車和醫(yī)藥

國企改革和軍工下半年或有表現(xiàn)

上半年，A股結構性行情明顯，眾多板塊有著出色的表現(xiàn)，使得部分私募基金捕獲了高收益。下半年，私募基金會重點關注哪些板塊的投資機會？

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，22.22%私募看好新能源汽車和醫(yī)藥股的機會，16.67%私募則表示看好軍工股和國企改革概念股的表現(xiàn)，各有11.11%私募看好消費、新股、TMT、智能概念股的機會。

另外，互聯(lián)網(wǎng)、鋰電池、股指期貨、金融服務、科技、有色、可穿戴概念、并購重組概念、節(jié)能環(huán)保、固定收益等也是私募基金關注的重點。

創(chuàng)勢翔投資的投資總監(jiān)黃平認為，下半年中長線繼續(xù)看好軍工與國企改革投資機會，也繼續(xù)尋找那些能走進百姓生活的大消費類成長股，主要包括智能生活服務、醫(yī)療保健類可穿戴產(chǎn)品、在線醫(yī)療、教育服務等。

陳宏超表示，公司主要有十大研究方向：一、移動互聯(lián)；二、信息安全；三、大健康，其中特別看好醫(yī)療器械及新興領域；四、環(huán)保；五、物聯(lián)網(wǎng)；六、新消費；七、大文化；八、新能源及新能源汽車；九、自動化；十、新材料。

澤泉投資的投資總監(jiān)辛宇則認為，隨著電動汽車各項扶持政策的紛紛落地，2014年將是中國汽車電動化啟動的元年，相關公司將迎來業(yè)績的爆發(fā)性增長，與之對應的鋰電池、充電樁、電動汽車整車銷售企業(yè)將獲得市場的進一步關注。

尚雅投資董事長石波表示看好的行業(yè)，第一，國家在改革托底下持續(xù)投入的支持行業(yè)，如鐵路建設和設備；風電、核電、光伏等新能源行業(yè)；第二，符合轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新要求的成長性新興行業(yè)，如新能源汽車、可穿戴設備、機器人、信息安全、智慧城市、移動互聯(lián)、醫(yī)療服務、在線教育等。

季勝投資董事長徐小喆看好符合國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型需要的新興行業(yè)，如網(wǎng)絡、智慧城市、計算機及軟件、智能裝備等。

戰(zhàn)軍濤主要看好TMT、醫(yī)療服務、新能源汽車、農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造等行業(yè)和領域。endprint