軍工：航空電子提升行業(yè)價(jià)值

投資建議：

1、 第五屆中國無人機(jī)大會(huì)在京舉行，無人機(jī)市場方興未艾。

2、 我國航天研制和發(fā)射活動(dòng)或?qū)⒂瓉砀叻迤凇?/p>

2014年7月9日至11日，第五屆中國無人機(jī)大會(huì)在北京舉行，該大會(huì)是我國規(guī)模最大、層次最高的無人機(jī)專題活動(dòng)。無人機(jī)是典型的軍民兩用技術(shù)。低端無人機(jī)可在航?；A(chǔ)上加裝任務(wù)載荷實(shí)現(xiàn)，成本低但功能單一，性能和可靠性差，更具市場潛力的多用途民用無人機(jī)多由軍用無人機(jī)改裝而成。在國防需求的牽引下，我國軍工集團(tuán)紛紛開始無人機(jī)研制并形成了多個(gè)型號。在滿足國防應(yīng)用的同時(shí)，通過改型向民用市場拓展，一方面加快了我國無人機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展步伐，另一方面也為軍工集團(tuán)落實(shí)軍民融合開辟了重要方向。

目前我國航天事業(yè)正處于上升期，中國航天科技集團(tuán)公司未來將完成“百箭百星”任務(wù)。隨著我國空間軍事裝備和民用空間設(shè)施建設(shè)的需求釋放，航天研制和發(fā)射活動(dòng)有望再次迎來高峰。早在2010年，衛(wèi)星及衛(wèi)星應(yīng)用產(chǎn)業(yè)作為高端裝備制造業(yè)之一列入到國家重點(diǎn)支持的七個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)企業(yè)有望受惠于國家政策。

個(gè)股方面，看好賽為智能、航天電子、洪都航空、成飛集成、山東礦機(jī)等從事無人機(jī)研制的上市公司后市表現(xiàn)。

水泥：利潤同比大幅改善

投資建議：

1、 上半年水泥價(jià)格同比優(yōu)勢明顯。

2、 需求增速放緩，供需格局繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

2014年上半年我國水泥價(jià)格整體呈現(xiàn)下降趨勢，7月初全國水泥均價(jià)較1月初下降34.92元/噸。雖然水泥價(jià)格趨勢下行，但由于去年下半年水泥行業(yè)的高景氣度導(dǎo)致今年年初價(jià)格基數(shù)較高，上半年全國水泥平均價(jià)格較去年同期上漲20.38元/噸，要好于市場預(yù)期。

今年上半年水泥價(jià)格持續(xù)出現(xiàn)下滑的根本原因還是在于需求增速放緩，但是與此同時(shí)供給端的增速也在快速下降。從去年開始水泥行業(yè)就已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)供需改善的周期，行業(yè)整體產(chǎn)能利用率開始逐步回升。此輪改善或?qū)⒊掷m(xù)3年以上的時(shí)間，今明兩年行業(yè)整體供需格局將繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

今年上半年水泥行業(yè)利潤同比出現(xiàn)大幅改善，一方面是由于一季度水泥價(jià)格回落幅度較小導(dǎo)致水泥價(jià)格同比優(yōu)勢明顯，另一方面也是由于煤炭價(jià)格進(jìn)一步下滑降低了水泥生產(chǎn)成本。從目前已公布的上市公司上半年業(yè)績預(yù)告來看，由于去年業(yè)績基數(shù)偏低，產(chǎn)能分布于華東、中南和西南地區(qū)的上市水泥企業(yè)上半年業(yè)績均出現(xiàn)了大幅增長，而部分產(chǎn)能位于華北和西北的上市企業(yè)上半年業(yè)績出現(xiàn)了虧損。

重點(diǎn)推薦龍頭企業(yè)海螺水泥，以及區(qū)域龍頭企業(yè)金隅股份和塔牌集團(tuán)。

新能源：政策助推行業(yè)發(fā)展

投資建議：

1、充電設(shè)施的發(fā)展力度更加超出預(yù)期。

2、購置稅免征將有力促進(jìn)新能源汽車加快發(fā)展。

7月13日，《政府機(jī)關(guān)及公共機(jī)構(gòu)購買新能源汽車實(shí)施方案》出臺(tái)，為推進(jìn)新能源汽車的發(fā)展和充電設(shè)施的普及做出了更為明確的指導(dǎo)和規(guī)定。

根據(jù)《方案》內(nèi)容，保守估計(jì)，政府機(jī)關(guān)和公共機(jī)構(gòu)將提供年均8萬輛的新能源汽車銷量。而充電接口與新能源汽車數(shù)量比例不低于1：1。按此估算，充電設(shè)施的數(shù)量也需要至少達(dá)到同樣的量級，即年均8萬個(gè)。目前全國充電樁的數(shù)量總量約僅為4萬個(gè)左右，《方案》的出臺(tái)將使得充電設(shè)備行情的發(fā)展提速。

稅收方面，我國汽車購置稅率為10%，09-10 年期間，我國對小排量汽車減征購置稅曾促成了當(dāng)年汽車行業(yè)銷量的高速增長，購置稅減免對汽車消費(fèi)需求的促進(jìn)作用可見一斑。當(dāng)前，我國部分主流新能源汽車車型補(bǔ)貼后價(jià)格已經(jīng)接近于同檔次傳統(tǒng)車型，加以免征購置稅，新能源汽車對消費(fèi)者的吸引力無疑將更為突出。

當(dāng)前新能源汽車板塊各種利好政策頻出，政府部門對于新能源汽車行業(yè)的支持將持續(xù)。從投資方向上看，相比整車而言，充電設(shè)備行業(yè)的支持力度更超出預(yù)期。建議關(guān)注充電設(shè)備類個(gè)股動(dòng)力源、奧特迅以及充電網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營類個(gè)股上海普天等。

通信：北斗產(chǎn)業(yè)受益國家支持

投資建議：

1、國家高度重視北斗產(chǎn)業(yè)，2014或?qū)⒓斜l(fā)。

2、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)將進(jìn)一步爆發(fā)，未來成長空間巨大。

2014年信息安全及基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)直接受益國家政策支持，具體包括北斗產(chǎn)業(yè)和數(shù)據(jù)集群產(chǎn)業(yè)。北斗產(chǎn)業(yè)2013年規(guī)模招標(biāo)啟動(dòng)，2014年國防招標(biāo)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大、多個(gè)地方政府及行業(yè)應(yīng)用示范工程項(xiàng)目將相繼落地，大眾應(yīng)用市場逐漸啟動(dòng)，北斗產(chǎn)業(yè)進(jìn)入全面爆發(fā)期。相關(guān)公司將充分受益，業(yè)績增長確定。

同時(shí)，6月3日凌晨，蘋果WWDC大會(huì)上，正式發(fā)布一站式健康信息收集站HealthKit和智能家居站Homekit，正式進(jìn)軍可穿戴設(shè)備和智能家居領(lǐng)域。在目前智能家居和可穿戴設(shè)備行業(yè)早期，是否有創(chuàng)新力的產(chǎn)品定義市場尤為重要，建議關(guān)注專注于產(chǎn)品，有創(chuàng)新基因的產(chǎn)品型公司。相關(guān)重點(diǎn)公司包括雷柏科技、鵬博士、拓維信息、朗瑪信息等。

另外，繼中國電信公布5000萬張NFC移動(dòng)支付卡中標(biāo)結(jié)果后，中國移動(dòng)日前也公布NFC移動(dòng)支付卡中標(biāo)結(jié)果，恒寶股份等5家公司中標(biāo)。中國銀聯(lián)發(fā)布消息，截至2014年一季度末，全國“閃付”終端近300萬臺(tái)可支持NFC手機(jī)支付，中國銀聯(lián)將繼續(xù)聯(lián)合第三方支付機(jī)構(gòu)進(jìn)行線下POS機(jī)改造，并進(jìn)行補(bǔ)貼，為NFC手機(jī)支付鋪平道路。預(yù)計(jì)2014全年總發(fā)卡量3億張左右，同比增長150倍以上。