6月26日，歐比特（300053）的一則公告引發(fā)了市場的強烈關(guān)注，公告稱歐比特將成立上海歐科微航天科技有限公司，該公司成立后，將啟動芯片式衛(wèi)星的研制，從事航天、衛(wèi)星領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。一石激起千層浪，在軍工行情如火如荼之際，歐比特這則公告較為耐人尋味。

主營天花板之上的突破口

之前的歐比特用一句話就可以清晰地描述：“處于中短期天花板下的一個好公司，好業(yè)務(wù)，現(xiàn)金?！薄W比特是從事集成電路封裝業(yè)務(wù)的，基于微型化的處理器做一些行業(yè)領(lǐng)域的產(chǎn)品，硬件芯片領(lǐng)域。歐比特的產(chǎn)品集中在航空航天和測控方面，業(yè)務(wù)主要分布在北京、上海和西安等航空航天科研院所較集中的地方，在北京成立了歐比特控制工程研究院，與北京航空航天大學(xué)以及航天科工、航天科技等單位形成穩(wěn)定的產(chǎn)學(xué)研合作關(guān)系。這次在上海成立歐科微航天科技有限公司，今后將與上海微小衛(wèi)星工程中心開展合作。

歐比特在航空航天領(lǐng)域的技術(shù)和客戶積累毋庸置疑，競爭力十足，國防和工控領(lǐng)域的客戶和訂單超過70%，這些都是優(yōu)質(zhì)客戶，合作關(guān)系穩(wěn)定，壞賬的可能性很小，但是引不起資本市場關(guān)注的還是它的業(yè)務(wù)缺乏增長的空間，即使是國家每年的軍費和專項經(jīng)費的持續(xù)增長，但是落實到國防芯片產(chǎn)品這一塊的數(shù)量卻已不多。

由表一可以看到，歐比特最大的一個特征是營業(yè)收入、毛利和凈利潤都比較穩(wěn)定，每年保持在2000萬元的凈利潤規(guī)模，給40倍估值，8億市值的估值中樞，這是歐比特的基本安全邊際。這反映了歐比特缺乏一個打開成長空間的突破口，公司的發(fā)展遇到了中短期天花板，2013年下半年開始在重組并購的預(yù)期下，市場將歐比特的市值給到20億以上，2014年開年，公司宣布終止重組，進入短暫的停歇。近期在軍工北斗熱門之際，公司的市值突破30億，此時公布上海成立微小衛(wèi)星事業(yè)部門，一下子打開了歐比特的想象空間——以前只是給衛(wèi)星平臺、空間武器、飛彈軍機等做配套航電芯片產(chǎn)品，現(xiàn)在自己從芯片衛(wèi)星開始，著手建立自己的空間平臺了。雖然這僅僅停留在一則公告的階段，僅僅是“星星之火”，但是這解決了困擾歐比特好幾年的問題，今后走什么路的問題有了方向性的突破，至于能不能寫成“燎原之勢”，那需要時間和觀察，至少歐比特給了筆者一個觀察它追蹤它的理由。

芯片衛(wèi)星是未來必爭領(lǐng)域

談到“芯片衛(wèi)星”和“微小衛(wèi)星”的話題，請看近兩年谷歌的行動：

2013年6月，谷歌公布了Loon項目，通過熱氣球為偏遠的地區(qū)提供WiFi網(wǎng)絡(luò)；

2014年4月，谷歌收購了太陽能無人機公司Titan Aerospace，作為其網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的儲備力量；

2014年6月3日，《華爾街日報》的消息稱，谷歌計劃花費超過10億美元來部署180個近地軌道衛(wèi)星，為全球偏遠地區(qū)的居民提供互聯(lián)網(wǎng)接入服務(wù)。

面對蘋果和微軟這樣的對手，先不說這些事能不能做成，什么時候產(chǎn)生效益，就出發(fā)點說，谷歌做這些是為了戰(zhàn)略未來業(yè)務(wù)的制高點，搶占先機——空天資源，這本應(yīng)是政府和軍方在做的事情，谷歌如此熱衷不由地讓人懷疑背后是否有其他的力量在支撐，這也是這幾年谷歌在某些國家的業(yè)務(wù)經(jīng)常有些意外的原因所在。

一個公司尚且如此，更別說一個國家了，對空天資源的搶奪是勢在必行。這個領(lǐng)域的爭奪和占領(lǐng)這些年一直沒有停止過，搶奪同步衛(wèi)星軌道資源，搶奪導(dǎo)航系統(tǒng)頻率資源，搶奪太空制電磁權(quán)等等，這里從來都是暗戰(zhàn)不斷。大個頭衛(wèi)星獨占鰲頭的時代逐漸過去了，很多國家研究的反衛(wèi)星武器性能意見很先進了，四大導(dǎo)航系統(tǒng)，GPS，北斗，格洛納斯，伽利略，任何一個都對這個隱患著急上火。

不知是否有人記得2013年衛(wèi)星失蹤的事情，前后幾天時間，兩個國家的兩顆衛(wèi)星相繼莫名其妙的失蹤了，都相互譴責(zé)為對方的惡意攻擊實驗所導(dǎo)致，當(dāng)然哪個國家都不會承認的。GPS系統(tǒng)的三十顆星，都是日夜處于很多攻擊系統(tǒng)的瞄準(zhǔn)之下，只要需要，瞬間的功夫，這個世界或許就沒有了“導(dǎo)航”這個詞。天空里的暗戰(zhàn)正逐步升級。

6月份美國宇航局發(fā)布了芯片衛(wèi)星的發(fā)展計劃，芯片衛(wèi)星和微小衛(wèi)星將是今后各國都要占領(lǐng)的制高點，與大衛(wèi)星形成互補和協(xié)同的優(yōu)勢。

跟蹤和研究北斗產(chǎn)業(yè)鏈的公司的過程中，筆者一直在思考一個問題：這個產(chǎn)業(yè)鏈上什么樣的公司是具有核心競爭力的？什么樣的公司已經(jīng)完成業(yè)務(wù)布局，抑或完成價值毀滅的過程，開始走上價值成長的道路？什么樣的公司能夠伴隨產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，在五年之后成長為中青年藍籌企業(yè)？中國衛(wèi)星和海格通信不用多說，小公司里，振芯科技是一個，合眾思壯是一個，中海達，北斗星通，華力創(chuàng)通都算是，四維圖新聯(lián)手騰訊之后更是值得期待的標(biāo)的，這些公司的共同特征是已經(jīng)在前幾年完成自己的定向定型，都已經(jīng)專注在自己的特長上進行了幾年的深耕，在細分領(lǐng)域都形成了不可替代的優(yōu)勢。歐比特因為業(yè)務(wù)發(fā)展的天花板問題，這幾年一直引不起市場的興趣，但是公司也在默默努力，今天，歐比特回來了，歡迎北斗陣營又多了一位可預(yù)期成長的伙伴。

歐比特的這則公告，沒有具體業(yè)務(wù)布局，沒有具體經(jīng)營計劃，更沒有可以預(yù)期的利潤兌現(xiàn)，表面上看，一切照舊，可是筆者卻感受到了歐比特的暗流涌動，感受到了歐比特人突破進取的脈搏，此刻筆者最想說的一句話還是：歐比特，歡迎你回來。（雪球ID：西點老A淮峰）