杜瑤

《動態(tài)》：近日，桑德環(huán)境（000826）發(fā)布公告，將以自有資金 4，950 萬元收購河北萬忠廢舊材料回收有限公司75%的股權(quán)。對這一公告，孔老師如何評價？

孔銘：在我看來，這次股權(quán)收購很有價值。我查閱了相關(guān)資料，萬忠公司是一家以廢舊電子電器回收利用為主營業(yè)務(wù)的再生資源綜合利用型企業(yè)，地處京津冀金三角中心，具有較為明顯的區(qū)位優(yōu)勢。公司具備《廢棄電器電子產(chǎn)品處理資格證書》，核準(zhǔn)產(chǎn)能為年處理各類廢棄電器電子產(chǎn)品230多萬臺。

另外，據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，河北省每年舊家電的淘汰量約8000多萬臺、舊家具每年2000 萬件、舊機(jī)械設(shè)備900萬臺、報廢汽車兩萬輛。目前河北省的處理產(chǎn)能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，因此只要渠道商能夠很好的對接，投產(chǎn)的產(chǎn)能就能夠迅速達(dá)產(chǎn)貢獻(xiàn)業(yè)績。桑德率先布局于河北地區(qū)固廢產(chǎn)業(yè)，搶占先機(jī)，將其影響力輻射到京津冀地區(qū)。

《動態(tài)》：在此之前，桑德環(huán)境還與河北保定市人民政府簽署了《保定靜脈產(chǎn)業(yè)園戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》?？桌蠋熌芊窈唵谓榻B一下？靜脈產(chǎn)業(yè)園模式的意義何在？

孔銘：本次《保定靜脈產(chǎn)業(yè)園戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》中規(guī)劃建設(shè) “一園兩區(qū)”的靜脈產(chǎn)業(yè)園模式，即固廢處理處置園區(qū)和再生資源回收利用園區(qū)，項目總投資約30億元。

此次簽訂的雖然只是框架協(xié)議，目前還未就合作事項制訂具體實施計劃和方案，但是對于桑德的戰(zhàn)略發(fā)展意義重大。據(jù)我了解，保定市政府將支持公司在保定市投資建設(shè)保定靜脈產(chǎn)業(yè)園，參與環(huán)衛(wèi)市場化作業(yè)和城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化項目，支持公司在保定市投資城鄉(xiāng)一體化系統(tǒng)項目，采用專業(yè)化、市場化運營管理模式，逐步建立街道清掃、保潔、垃圾收集轉(zhuǎn)運以及終端處理處置的城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化運營模式。如果后續(xù)框架協(xié)議能夠順利執(zhí)行，將有利于公司在全國推廣固體廢物資源化綜合利用處置業(yè)務(wù)。

《動態(tài)》：作為“老牌”的環(huán)保公司，桑德環(huán)境多年來凈利潤增速始終保持著較高水平，雖然市場普遍擔(dān)心其增長的持續(xù)性難以維持，您如何看待這個問題？

孔銘：在我看來，公司依然具有較強(qiáng)的持續(xù)增長能力。相比以“資源”+“資金”為核心驅(qū)動的市政領(lǐng)域，市場化程度更高的再生資源和危廢處置行業(yè)更適合民企。我認(rèn)為，公司今年來加速布局再生資源、危廢處置行業(yè)，并逐步整合市政清運行業(yè)，環(huán)保大平臺日臻完善。

同時，桑德環(huán)境的BOT項目進(jìn)入實施高峰，固廢工程迎來業(yè)績釋放。我查閱了相關(guān)數(shù)據(jù)，截至2013 年底，公司簽訂特許經(jīng)營權(quán)市政固廢處理項目總處理能力接近15000噸每天，多數(shù)項目均處于建設(shè)期，未完成工程規(guī)模達(dá)到70億元，而2013年僅結(jié)算6億元左右，上述項目估計在2014-2016 年陸續(xù)完成。

另外，桑德通過收購年處理廢棄電器電子產(chǎn)品80萬臺的河南恒昌、湘潭市報廢汽車回收公司開始布局資源回收再利用行業(yè)。我認(rèn)為公司收購河南恒昌、湘潭市報廢汽車回收公司僅僅是公司進(jìn)軍資源回收利用產(chǎn)業(yè)的開始，后續(xù)公司仍將繼續(xù)在這一領(lǐng)域采取兼并收購或者擴(kuò)大產(chǎn)能的方式搶占市場。

《動態(tài)》：長期以來，桑德環(huán)境的業(yè)務(wù)重心均放在垃圾焚燒處理上，在垃圾清運業(yè)務(wù)方面，公司是否有相應(yīng)的規(guī)劃與目標(biāo)？

孔銘：有的。今年3月份河北省遷安市人民政府與桑德環(huán)境簽署了《遷安市城鄉(xiāng)垃圾清運焚燒一體化BOT項目特許經(jīng)營協(xié)議》，遷安市人民政府確定桑德為遷安市城鄉(xiāng)垃圾清運焚燒一體化BOT項目的投資、建設(shè)、運營及維護(hù)的承擔(dān)人，授予桑德在遷安市成立的項目公司具體從事遷安市城鄉(xiāng)垃圾清運焚燒一體化特許經(jīng)營許可業(yè)務(wù)。

此項目著力打造城鄉(xiāng)垃圾清運焚燒一體化，對公司涉足垃圾清運業(yè)務(wù)具有重要意義。我從相關(guān)資料中了解到，此次中標(biāo)的遷安市城鄉(xiāng)垃圾清運焚燒一體化BOT項目先期進(jìn)行處理規(guī)模為400噸每天的一期項目建設(shè)，預(yù)計投資2億元，同時配套建設(shè)處理規(guī)模為400噸每天的生活垃圾中轉(zhuǎn)運輸項目，該項設(shè)施預(yù)計投資為3335萬元。

該項目較前期的垃圾焚燒發(fā)電項目新增了垃圾中轉(zhuǎn)清運業(yè)務(wù)，在我看來是公司全力打造固廢處置全產(chǎn)業(yè)鏈的充分體現(xiàn)，未來該項目的建設(shè)實施將有利公司樹立固廢項目區(qū)域示范效應(yīng)，持續(xù)涉足垃圾清運業(yè)務(wù)，將對公司在華北地區(qū)的項目開展產(chǎn)生積極影響。

《動態(tài)》：今年以來公司在固廢業(yè)務(wù)方面加大投入，那公司訂單狀況是否與投入相匹配呢？

孔銘：是的。目前我只拿到了桑德一季度的數(shù)據(jù)。從一季度新簽訂單情況來看，河北魏縣的垃圾焚燒發(fā)電項目擁有日平均處理生活垃圾800噸的規(guī)模，項目預(yù)計總投資4億元人民幣，河北寧晉縣的城鄉(xiāng)環(huán)衛(wèi)一體化采購項目亦成功中標(biāo)，中標(biāo)金額為近4萬元。

因此，桑德在手訂單仍然非常充足，固廢處置規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，后續(xù)隨著固體廢棄物特許經(jīng)營項目實施進(jìn)度以及靜脈園項目不斷開展，同時在生活垃圾處理投資運營領(lǐng)域繼續(xù)實現(xiàn)區(qū)域深入，在再生資源和環(huán)衛(wèi)加大市場布局，規(guī)模優(yōu)勢和區(qū)域優(yōu)勢有望繼續(xù)擴(kuò)大，未來的經(jīng)營業(yè)績將繼續(xù)保持穩(wěn)步快速的增長趨勢。