錢向勁

財富管理非常重要。本人從事金融工作20多年，根據(jù)周邊朋友的經(jīng)驗、教訓(xùn)，并結(jié)合自身的情況，得出一些心得與大家分享。

到底什么是“財富管理”？

這個詞匯每個人都熟悉，但細(xì)說起來，卻不一定說得清楚。買信托產(chǎn)品或者去銀行買一份理財產(chǎn)品，或者在二級市場買了一些股票，能不能叫財富管理呢？其實，完整的財富管理包含投資、融資、保險三個部分。

手持貨幣的居民是投資者，企業(yè)是融資者。銀行、券商等都是投融資的平臺和渠道。而居民獲得投資收益后，將部分資金用于個人和家庭的保險。銀行、券商、保險這三大機(jī)構(gòu)構(gòu)成了財富管理的框架。

選擇平臺十分重要，銀行、券商和保險機(jī)構(gòu)分別處在銀監(jiān)會、證監(jiān)會和保監(jiān)會的監(jiān)管之下，是比較安全可靠的理財平臺。相對而言，處于灰色地帶的第三方理財機(jī)構(gòu)，其風(fēng)險就要大得多。

建議投資者要選擇有正規(guī)金融牌照的機(jī)構(gòu)，因為牌照代表著國家信用，沒有牌照的公司或機(jī)構(gòu)從事理財業(yè)務(wù)，屬非法范疇，不受法律保護(hù)。

做投資，先要考慮什么？

有些人首先考慮風(fēng)險，第二考慮收益；有些人先看收益，再考慮風(fēng)險。我們認(rèn)為，當(dāng)你選擇了一個好的投融資平臺后，財富管理第一要素就應(yīng)該是流動性了。

流動性包含了時間成本和機(jī)會成本，因為在計算投資回報時，這兩者十分重要。為什么要講流動性呢？如果將全部資金投入一個5年期的產(chǎn)品，由于不能隨時變現(xiàn)，哪怕一年給予10%的年化收益，也存在一些問題，要急用錢怎么辦？除此之外，5年可以讓信托規(guī)模從8000億元到12萬億元，每年是兩倍的增長。2005年到2007年3年不到的時間，股市翻了6倍，你的機(jī)會成本在哪兒？對此，在做資產(chǎn)配置的時候，建議先考慮流動性，并進(jìn)行合理配置。

換句話說，任何投資的資金占用時間都不能太長。錢如果長期困在一個投資項目里，即使表面上看來有比較高的收益率，但算上時間成本的話，仍然是不合算的。保持一定的流動性，可以讓投資者能夠更靈活地配置資金。而對普通居民來說，隨時有可能用錢，也是必須保持資金流動性的原因之一。

按投資期限，可分為長期、中期、短期，我們這里主要是根據(jù)流動性來區(qū)分，并進(jìn)行合理配置。如長期投資，可參與股權(quán)投資，一般時間3至6年，特點是回報高、風(fēng)險大、投資時間長。股權(quán)投資包括直接投資，如早幾年直接投資銀行股權(quán)等，也有間接投資基金如PE基金等。選擇時不可盲目，主要是看管理團(tuán)隊、有無過往業(yè)績、投資思路與方向、風(fēng)控等，作為參考指標(biāo)。

中期投資可配置信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品，半年到兩年不能動，特征是收益、回報、風(fēng)險適中，一般收益在4%-10%。投資者應(yīng)盡量選規(guī)模較大的知名信托公司的產(chǎn)品，他們風(fēng)控做得比較好，穩(wěn)定性較高。

短期流動性特別好的就是股票、上市的債券、國債逆回購等，隨時可以變現(xiàn)，機(jī)會也不少。如國債逆回購百分之百安全，流動性特別好，往往到月末、季度末、年末利率特別高。6月27日因為申購新股，資本市場資金相對緊張，交易所一天回購年化利率飆升至30%，是非常好的投資品種。而上市的公司債券可以“T+0”交易，兼具靈活性和收益性，也是非常好的選擇。

綜合而言，提高流動性并進(jìn)行合理配置，是投資者財富增值的重要手段，大家不妨根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇。