許偉河

摘要：《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》正式實(shí)施，必將對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)金融運(yùn)行產(chǎn)生積極影響，也會(huì)對(duì)中央信貸政策和商業(yè)銀行信貸投向產(chǎn)生多方面的影響。本文在簡(jiǎn)要介紹《資本管理辦法》的基礎(chǔ)上，分析《資本管理辦法》對(duì)商業(yè)銀行銀行信貸投向可能產(chǎn)生的影響并在此基礎(chǔ)上對(duì)暢通中央銀行信貸政策傳導(dǎo)等方面提出相關(guān)的政策建議。

關(guān)鍵詞：資本管理辦法 信貸投向 影響

2013年1月1日，《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《資本管理辦法》或新資本管理辦法）正式實(shí)施，標(biāo)志著中國(guó)金融監(jiān)管進(jìn)入新階段。《資本管理辦法》的出臺(tái)必將對(duì)未來(lái)國(guó)內(nèi)金融運(yùn)行產(chǎn)生積極影響，也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行信貸投向產(chǎn)生多方面的影響。

一、《資本管理辦法》主要內(nèi)容

2010年12月，巴塞爾委員會(huì)正式發(fā)布“第三版巴塞爾協(xié)議”（俗稱(chēng)巴塞爾協(xié)議Ⅲ）。在2011年11月二十國(guó)集團(tuán)戛納峰會(huì)上，各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人承諾于2013年1月1日前實(shí)施新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，并于2019年前全面達(dá)標(biāo)。2012年6月中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于發(fā)布了《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》，并于2013年1月1日起實(shí)施。國(guó)內(nèi)銀行的較高資本充足水平和資本質(zhì)量，使得《資本管理辦法》的發(fā)布和實(shí)施具備了現(xiàn)實(shí)可行性。

《資本管理辦法》分10章、180條和17個(gè)附件，分別對(duì)監(jiān)管資本要求、資本充足率計(jì)算、資本定義、信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、操作風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)計(jì)量、商業(yè)銀行內(nèi)部資本充足評(píng)估程序、資本充足率監(jiān)督檢查和信息披露等進(jìn)行了規(guī)范。主要體現(xiàn)以下幾個(gè)方面的要求：一是建立統(tǒng)一配套的資本充足率監(jiān)管體系，將資本監(jiān)管要求分為四個(gè)層次?！顿Y本管理辦法》實(shí)施后，正常時(shí)期系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率要求分別為11.5%和10.5%。二是嚴(yán)格明確資本定義。《資本管理辦法》根據(jù)國(guó)際的統(tǒng)一規(guī)則，明確了各類(lèi)資本工具的合格標(biāo)準(zhǔn)，提高了資本工具的損失吸收能力。三是擴(kuò)大資本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)范圍?！顿Y本管理辦法》確定的資本覆蓋風(fēng)險(xiǎn)范圍包括信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)，并明確了資產(chǎn)證券化、場(chǎng)外衍生品等復(fù)雜交易性業(yè)務(wù)的資本監(jiān)管規(guī)則。四是強(qiáng)調(diào)科學(xué)分類(lèi)，差異監(jiān)管。《資本管理辦法》根據(jù)資本充足率水平將商業(yè)銀行分為四類(lèi)，明確了對(duì)各類(lèi)銀行的相應(yīng)監(jiān)管措施。同時(shí)重新設(shè)計(jì)各類(lèi)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。下調(diào)小微企業(yè)貸款和個(gè)人貸款的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，下調(diào)公共部門(mén)實(shí)體債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，適度上調(diào)商業(yè)銀行同業(yè)債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。五是合理安排資本充足率達(dá)標(biāo)過(guò)渡期。

商業(yè)銀行通過(guò)經(jīng)濟(jì)資本管理等方式實(shí)施銀監(jiān)會(huì)的《資本管理辦法》。經(jīng)濟(jì)資本管理是指通過(guò)計(jì)量、配置和評(píng)價(jià)銀行各分支機(jī)構(gòu)、區(qū)域、業(yè)務(wù)部門(mén)和產(chǎn)品等維度所需的經(jīng)濟(jì)資本，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行總量控制和組合管理，以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本回報(bào)率最大化目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)資本管理中的核心指標(biāo)主要以EVA （Economic Value Added，經(jīng)濟(jì)附加值）和RAROC（Risk-Adjusted Return On Capital，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益）。

二、《資本管理辦法》對(duì)信貸投向的影響分析

總體上看，在中央銀行的信貸政策導(dǎo)向、銀監(jiān)會(huì)《資本管理辦法》等政策導(dǎo)向的引導(dǎo)下，各商業(yè)銀行內(nèi)部據(jù)此出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)資本管理辦法、行業(yè)（區(qū)域、產(chǎn)品）信貸政策等，對(duì)商業(yè)銀行的信貸投向和經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)產(chǎn)生了綜合性的、深遠(yuǎn)的影響。

（一）資本約束進(jìn)一步增強(qiáng)，銀行信貸將向低資本占用業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移

《資本管理辦法》實(shí)施后，正常時(shí)期系統(tǒng)重要性銀行和非系統(tǒng)重要性銀行的資本充足率要求分別為11.5%和10.5%，比原辦法8%分別多了3.5%和2.5%，資本約束進(jìn)一步增強(qiáng)。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露，截至2013年3月底，國(guó)內(nèi)大、中、小各類(lèi)銀行平均資本充足率達(dá)到12.28%，核心一級(jí)資本充足率和一級(jí)資本充足率均為9.85%，核心一級(jí)資本占總資本的比例達(dá)到80.19%。目前我國(guó)銀行的資本充足率在短期內(nèi)不存在明顯壓力，新規(guī)短期對(duì)國(guó)內(nèi)銀行影響較小。但當(dāng)前我國(guó)各主要銀行均為資本消耗型銀行，表內(nèi)業(yè)務(wù)占其業(yè)務(wù)的絕大部分，且長(zhǎng)期來(lái)看，隨著我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和居民消費(fèi)的持續(xù)升級(jí)，經(jīng)濟(jì)、社會(huì)事業(yè)發(fā)展對(duì)信貸需求還會(huì)相當(dāng)旺盛。因此，資本補(bǔ)充，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋，反周期資本提取，以及對(duì)于重要金融機(jī)構(gòu)附加值計(jì)提，將使銀行面臨較大資本壓力，促使銀行信貸向經(jīng)濟(jì)資本占用較低，資本回報(bào)率更高的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，實(shí)現(xiàn)資本、風(fēng)險(xiǎn)、收益的相互匹配和動(dòng)態(tài)平衡，推動(dòng)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)從資本依賴(lài)型向資本節(jié)約型轉(zhuǎn)變。

（二）銀行將偏好零售業(yè)務(wù)，個(gè)人貸款競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇

依據(jù)《資本管理辦法》，個(gè)人其它債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重從100%下調(diào)到75%，個(gè)人住房抵押貸款繼續(xù)維持50%的優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。為節(jié)約資本耗用和提升資本收益率，商業(yè)銀行更多鼓勵(lì)信貸資源向個(gè)貸業(yè)務(wù)傾斜，尤其是個(gè)人住房貸款、汽車(chē)貸款、綜合消費(fèi)貸款、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸款等資本效率較高的業(yè)務(wù)，使得個(gè)人貸款額度相對(duì)充足。事實(shí)上，在過(guò)去的二十幾年里，由于零售業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可預(yù)測(cè)性強(qiáng)且易于管理，商業(yè)銀行已廣泛介入個(gè)人零售業(yè)務(wù)，《資本管理辦法》只是順應(yīng)并將強(qiáng)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的這種趨勢(shì)。2013年上半年，福建省全省個(gè)人貸款比年初增加1108.6億元，占全省本外幣各項(xiàng)貸款增量的58.2%，比去年同期高出了30.1個(gè)百分點(diǎn)?？傮w而言，在新資本協(xié)議實(shí)施過(guò)程中，個(gè)貸業(yè)務(wù)成為風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重下降最多的業(yè)務(wù)。如，浦發(fā)銀行福州分行截至6月末，個(gè)人貸款業(yè)務(wù)余額39.07億元，比上年末增長(zhǎng)10.92億元，增幅達(dá)到38.78%。興業(yè)銀行2013年上半年個(gè)人非住房類(lèi)貸款較2012年末余額新增144.87億元，增量在零售貸款（不含信用卡）中的比重高達(dá)68.41%，較存量占比有顯著上升。

（三）對(duì)小微企業(yè)貸款的支持偏正面，但政策效果存在不確定性

《資本管理辦法》對(duì)貸款500萬(wàn)以下小微企業(yè)可視為零售業(yè)務(wù)，享受75%的優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重，使小微企業(yè)貸款的資本要求明顯低于一般公司貸款。據(jù)興業(yè)銀行反映，對(duì)于《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》規(guī)定的符合75%優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的微型企業(yè)（即對(duì)單家企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露不超過(guò)500萬(wàn)元，且對(duì)單家企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)暴露占本行信用風(fēng)險(xiǎn)暴露總額的比例不高于0.5%），截止2013年6月末該行對(duì)符合75%優(yōu)惠風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的微型企業(yè)信貸投放余額已達(dá)95.4億元。但從另外一方面看，與獲得相同評(píng)級(jí)的大、中型公司相比，小微企業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)和違約損失率明顯要高一些，給予小微企業(yè)貸款優(yōu)惠資本待遇能否達(dá)到監(jiān)管層的預(yù)期目標(biāo)仍存在不確定性。從短期看資本優(yōu)惠政策無(wú)法改變小微企業(yè)貸款占比下降的趨勢(shì)，特別是2013年以來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行依然面臨復(fù)雜多變的宏觀形勢(shì)，微觀經(jīng)營(yíng)主體盈利基礎(chǔ)較為脆弱，小微企業(yè)破產(chǎn)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)加大，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整收益和資本回報(bào)率帶來(lái)負(fù)面影響，導(dǎo)致銀行謹(jǐn)慎選擇小微企業(yè)客戶(hù)。endprint

（四）表外金融創(chuàng)新受到嚴(yán)控，銀行將謹(jǐn)慎開(kāi)展表外業(yè)務(wù)

《資本管理辦法》對(duì)于表外業(yè)務(wù)資產(chǎn)規(guī)模的控制更加嚴(yán)格，表外項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重以100%計(jì)入且不允許風(fēng)險(xiǎn)緩釋對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露的抵扣，同等資本占用和資產(chǎn)規(guī)模條件下，表外業(yè)務(wù)回報(bào)偏低，促使銀行謹(jǐn)慎開(kāi)展表外業(yè)務(wù)，壓縮資本占用。據(jù)了解，華夏銀行總行從2012年三季度開(kāi)始，逐步實(shí)行表外資產(chǎn)向表內(nèi)轉(zhuǎn)移，重點(diǎn)調(diào)控表外業(yè)務(wù)，并下達(dá)表外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)控制。華夏銀行福州分行2013年上半年表外資產(chǎn)較年初增速8.37%，同比下降19.82個(gè)百分點(diǎn)。招商銀行考慮考慮表內(nèi)國(guó)債、政策債、債券回購(gòu)、同業(yè)貼現(xiàn)等低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展策略，并加強(qiáng)對(duì)表外或有業(yè)務(wù)的管理，表外業(yè)務(wù)增速按保持杠桿率相對(duì)平穩(wěn)的原則合理安排。

（五）銀行貸款將向風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施充足業(yè)務(wù)集中，非標(biāo)準(zhǔn)抵質(zhì)押類(lèi)貸款占比下降

《資本管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行采用權(quán)重法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)資產(chǎn)時(shí)，對(duì)符合條件的債權(quán)及合格保證主體提供全額保證的貸款，可獲得相應(yīng)的較低風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重；商業(yè)銀行采用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)時(shí)，運(yùn)用合格的抵質(zhì)押品、保證和信用衍生工具等方式轉(zhuǎn)移或降低信用風(fēng)險(xiǎn)的，其違約概率、違約損失率或違約風(fēng)險(xiǎn)暴露相應(yīng)下降，突出了合格抵質(zhì)押品和保證緩釋對(duì)節(jié)約資本作用。上述規(guī)定將促進(jìn)銀行提高各項(xiàng)貸款的抵押擔(dān)保覆蓋率，并在選擇交易對(duì)象以及擔(dān)保人的時(shí)候，將盡量選擇信用評(píng)級(jí)高的客戶(hù)；在選擇抵押品時(shí)將更加偏好住宅、商業(yè)用房等易量化、可變現(xiàn)的抵押物。經(jīng)濟(jì)資本的約束和引導(dǎo)作用，將進(jìn)一步強(qiáng)化這個(gè)特征，未來(lái)銀行將更偏好風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施充足業(yè)務(wù)，企業(yè)抵押擔(dān)保條件將更嚴(yán)格。

三、進(jìn)一步暢通中央銀行信貸政策傳導(dǎo)渠道政策建議

（一）組織開(kāi)展對(duì)銀監(jiān)會(huì)《資本管理辦法》的研究工作

銀監(jiān)會(huì)《資本管理辦法》是未來(lái)銀行業(yè)監(jiān)管的綱領(lǐng)性文件，是構(gòu)建與國(guó)際新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)接軌并符合我國(guó)銀行業(yè)實(shí)際的資本監(jiān)管體系、提升我國(guó)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力重要手段，對(duì)我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)管理和信貸投向產(chǎn)生積極、重要的影響。人民銀行總行及其分支機(jī)構(gòu)作為銀行業(yè)金融管理部門(mén)，應(yīng)及時(shí)適應(yīng)國(guó)際金融監(jiān)管的新潮流當(dāng)中，堅(jiān)持與銀行業(yè)金融監(jiān)管部門(mén)“相互融合、以我為主”的原則，適時(shí)在基層央行貨幣政策和信貸管理部門(mén)組織開(kāi)展《資本管理辦法》及其對(duì)信貸投向影響分析的專(zhuān)題研討會(huì)，提高基層央行廣大員工干部的理論水平，并將其應(yīng)用到貨幣信貸管理工作中。

（二）積極運(yùn)用信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估、“兩管理、兩綜合”以及差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整等手段提高中央銀行信貸政策執(zhí)行力

近年來(lái)的實(shí)踐證明，信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估、“兩管理、兩綜合”以及差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整等三種手段的積極運(yùn)用，對(duì)提高人民銀行特別是基層人民銀行的信貸政策執(zhí)行力，暢通信貸政策傳導(dǎo)渠道等方面取得了積極成效。建議總行進(jìn)一步完善工作機(jī)制，優(yōu)化評(píng)估過(guò)程和評(píng)估結(jié)果應(yīng)用，抓住上述三種手段實(shí)施的有利契機(jī)，探索研究常態(tài)化的工作機(jī)制，形成工作合力，推動(dòng)基層央行貨幣信貸管理部門(mén)在暢通信貸政策傳導(dǎo)渠道等方面的積極作用。

（三）找準(zhǔn)信貸政策傳導(dǎo)與《資本管理辦法》的結(jié)合點(diǎn)

中央銀行信貸政策體現(xiàn)出來(lái)的信貸政策傳導(dǎo)方式較為多變，通常以每年出臺(tái)3-4個(gè)信貸政策文件為標(biāo)志，這些年來(lái)總行金融市場(chǎng)司陸續(xù)出臺(tái)了金融支持三農(nóng)、中小企業(yè)、貿(mào)易融資、下崗失業(yè)人員小額貸款、國(guó)家助學(xué)貸款、節(jié)能環(huán)保、水利建設(shè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等一系列的信貸政策，基層各級(jí)人民銀行也結(jié)合地方經(jīng)濟(jì)的實(shí)際，出臺(tái)了一系列金融支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸政策。建議總行找準(zhǔn)中央銀行信貸政策與《資本管理辦法》的契合點(diǎn)，聯(lián)合銀行業(yè)監(jiān)管部門(mén)，推動(dòng)商業(yè)銀行在一些需要重點(diǎn)支持的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的行業(yè)企業(yè)，出臺(tái)支持相關(guān)行業(yè)企業(yè)的信貸政策，在經(jīng)濟(jì)資本配置方面予以?xún)A斜，從而提高商業(yè)銀行對(duì)上述需要加大信貸支持領(lǐng)域的動(dòng)力。如，結(jié)合《資本管理辦法》對(duì)符合條件的小微企業(yè)貸款和個(gè)人零售貸款的權(quán)重較低的情況，出臺(tái)一系列支持小微企業(yè)和個(gè)人零售貸款的信貸政策。

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