上海燃氣工程設(shè)計研究有限公司 李雅琴

工程建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價方法及應(yīng)用研究
——以合肥烏魯木齊路油氣合建站為例

上海燃氣工程設(shè)計研究有限公司 李雅琴

經(jīng)濟評價是項目決策科學(xué)化的重要手段。經(jīng)濟評價的核心是考察分析工程建設(shè)投資項目的經(jīng)濟效益和社會效益。文章對工程建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價中的財務(wù)效益、財務(wù)分析、經(jīng)濟費用效益、不確定性分析及國民經(jīng)濟評價進行了分析，并以烏魯木齊路油氣合建站投資項目為實際案例，加以具體剖析，充分體現(xiàn)了理論與實際相結(jié)合的原則，因而具有較好的實踐指導(dǎo)意義。

經(jīng)濟評價 投資項目 財務(wù)評價 國民經(jīng)濟評價

1 研究依據(jù)和工程實例

1.1 研究依據(jù)及意義

隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的不斷完善以及投資體制包括項目管理體制改革的不斷深化，我國投資主體已經(jīng)發(fā)生了較為顯著的變化，更加趨于多元化，政府不再是唯一的投資者，在諸如天然氣能源等工程建設(shè)方面，企業(yè)已成為其投資主體之一。

由于工程項目影響因素多，具有高度的不確定性、不可預(yù)見性，而且投資風(fēng)險很大。因此，為了保證投資的安全可靠性必須進行工程項目的經(jīng)濟評價分析。經(jīng)濟評價的結(jié)果對工程項目是否可行起著決定性的作用。為了更加科學(xué)地進行工程建設(shè)投資項目的經(jīng)濟評價分析，使得企業(yè)能夠用最少的投入、最短的周期，獲取最大的收益，以適應(yīng)激烈的市場競爭的需要，選定《工程建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價方法及應(yīng)用研究》作為研究方向，并將理論與實際相結(jié)合。

1.2 工程實例的背景與概況

工程實例為油氣合建站位于合肥市包河區(qū)烏魯木齊路北側(cè)、安徽恒信集團東側(cè)，總占地面4 269.2 m2，其中CNG占地面積約1 282.5 m2，日加氣規(guī)模1.5萬m3，設(shè)置1座常規(guī)加氣站，4臺雙槍加氣機。本工程原料天然氣由合肥中石油昆侖燃氣有限公司中壓管道接出，進站接到調(diào)壓計量站入口，可以滿足常規(guī)壓縮機進口需求、供應(yīng)，西氣東輸一線氣源的可靠性為本站供氣提供保障。該合建站CNG部分投資總額約為936.63萬元。

該加氣站的建設(shè)能加速帶動天然氣汽車的發(fā)展，不僅能有效地改善城市環(huán)境污染、解決能源短缺問題，對于提高安徽中石油昆侖合燃壓縮氣公司在該區(qū)域的汽車加氣業(yè)務(wù)的競爭力進一步提升，對公司長遠發(fā)展產(chǎn)生可觀的經(jīng)濟效益，公司年銷售收入預(yù)計增加1 611萬元。因此，必須對合肥市烏魯木齊路新建油氣合建站項目在勘測、規(guī)劃、設(shè)計的基礎(chǔ)上，做好充分的經(jīng)濟論證，選擇在經(jīng)濟上最優(yōu)、在財務(wù)上可行的經(jīng)濟方案。

2 工程建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價理論

2.1 項目經(jīng)濟評價的概念

項目經(jīng)濟評價是根據(jù)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展戰(zhàn)略以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在做好可行性研究的基礎(chǔ)上，對項目進行經(jīng)濟指標(biāo)的科學(xué)計算、分析和論證，提出全面的經(jīng)濟結(jié)論，也就是不僅要從項目的內(nèi)在經(jīng)濟因素分析投資主體的經(jīng)濟效益，即財務(wù)評價，而且還要從項目的社會經(jīng)濟因素分析國民經(jīng)濟效益，即國民經(jīng)濟評價，這兩方面的分析綜合在一起，便是投資項目經(jīng)濟評價的全部內(nèi)容。

2.2 工程建設(shè)投資項目財務(wù)效益與費用估算

財務(wù)效益與費用估算是工程建設(shè)投資項目進行財務(wù)分析的基礎(chǔ)，其準(zhǔn)確可靠度直接影響著財務(wù)分析的結(jié)論。財務(wù)效益與費用估算需要編制的財務(wù)分析輔助表有：建設(shè)投資估算表；建設(shè)期利息估算表；流動資金估算表；項目總投資使用計劃與資金籌措表；營業(yè)收入、營業(yè)稅金及附加和增值稅估算表；總成本費用估算表。

2.3 工程建設(shè)投資項目的財務(wù)分析

2.3.1 工程建設(shè)投資項目財務(wù)分析的定義

工程建設(shè)投資項目財務(wù)分析是指從項目的角度出發(fā)，在國家現(xiàn)行價格體系和財稅制度的前提下，計算在項目范圍之內(nèi)的財務(wù)效益和費用，分析項目的清償能力和盈利能力，以及評價項目在財務(wù)上的可行性。

2.3.2 工程建設(shè)投資項目財務(wù)分析的內(nèi)容

2.3.2.1 盈利能力分析

(1)分析方式。盈利能力分析有折現(xiàn)方式和非折現(xiàn)方式兩種分析方式。折現(xiàn)方式包括項目投資現(xiàn)金流量分析、項目資本金現(xiàn)金流量分析及投資各方現(xiàn)金流量分析。非折現(xiàn)方式是指不采取折現(xiàn)處理數(shù)據(jù)，主要依據(jù)利潤與利潤分配表，并借助現(xiàn)金流量表計算相關(guān)盈利能力指標(biāo)，包括項目資本金凈利潤率(ROE)、總投資收益率(ROI)和投資回收期。

(2)分析指標(biāo)。①財務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)是指能使項目計算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率。②財務(wù)凈現(xiàn)值(FNVP)是指按設(shè)定的折現(xiàn)率計算的凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和(項目計算期內(nèi))。如果FNVP≥0，表明項目在財務(wù)上可行。③項目投資回收期(Pt)是指以年為單位的項目凈收益回收投資所需時間。項目投資回收期越短，說明投資回收越快，抗風(fēng)險能力越強。④總投資收益率(ROI)是用來表示總投資盈利水平的，指的是達產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。如果ROI>ic(基準(zhǔn)收益率)，表明盈利能力能夠滿足要求。⑤資本金凈利潤率(ROE)表示項目資本金的盈利水平， 指的是項目正常達產(chǎn)年份的年凈利潤或運行期內(nèi)平均凈利潤(NP)與資本金(EC)的比率。如果計算出的ROE大于行業(yè)的基準(zhǔn)凈利潤率，表明資本金盈利能力滿足要求。

2.3.2.2 償債能力分析

償債能力分析一般需要計算三個指標(biāo)來判斷財務(wù)主體的償債能力，三個指標(biāo)是利息備付率(ICR)、償債備付率(DSCR)和資產(chǎn)負債率(LOAR)。

(1)利息備付率(ICR)是指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的息稅前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費用的比值。ICR應(yīng)分年計算且ICR至少大于1，ICR越大，表明利息償付能力越強，風(fēng)險越小。

(2)償債備付率(DSCR)是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當(dāng)期應(yīng)還本付息金額的比值。DSCR越高，就說明用于還本付息的資金保障程度越高。

(3)資產(chǎn)負債率(LOAR)是指各期末的負債總額同資產(chǎn)總額的比率。適度的資產(chǎn)負債率，表明企業(yè)籌資能力較強，企業(yè)的經(jīng)營安全，同時也表明企業(yè)和債權(quán)人的風(fēng)險都較小。

2.3.2.3 財務(wù)生存能力分析

進行財務(wù)生存能力分析時，需要編制財務(wù)現(xiàn)金流量表，現(xiàn)金流量表是在財務(wù)分析輔助表和利潤及利潤分配表的基礎(chǔ)上編制的。財務(wù)生存能力分析亦應(yīng)結(jié)合償債能力分析進行，如果擬安排的還款期過短，致使還本付息負擔(dān)過重，導(dǎo)致為維持資金平衡必須籌借的短期借款過多，可以調(diào)整還款期，以減輕各年還款負擔(dān)；亦可用于資金結(jié)構(gòu)分析，通過調(diào)整項目資本金與債務(wù)資金結(jié)構(gòu)或資本金內(nèi)部結(jié)構(gòu)等，使得財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表中不出現(xiàn)或少出現(xiàn)短期借款。

2.4 經(jīng)濟費用效益分析

經(jīng)濟費用效益分析應(yīng)從資源配置的角度，分析項目投資的經(jīng)濟效率和對社會福利所做出的貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性。當(dāng)財務(wù)分析不能全面真實地反映項目的經(jīng)濟價值時，經(jīng)濟費用效益分析的結(jié)論便成了項目投資決策的主要依據(jù)。

2.5 不確定性分析

2.5.1 不確定性分析

由于項目經(jīng)濟評價所采用的數(shù)據(jù)絕大部分來自是由預(yù)測和估算得來的，因此具有一定程度的不確定性。進而就需要進行不確定性分析，為投資決策服務(wù)。不確定性分析主要包括盈虧平衡分析和敏感性分析。

2.5.2 盈虧平衡分析

盈虧平衡分析計算的是項目達產(chǎn)年的盈虧平衡點(BEP)，用來分析成本與收益的平衡關(guān)系，從而判斷出產(chǎn)出數(shù)量變化時項目的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險能力。

盈虧平衡點可采用公式計算和盈虧平衡圖求取兩種方式。項目經(jīng)濟評價中一般采用以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點，其表達式為：

BEP(生產(chǎn)能力利用率)=年固定總成本/(年產(chǎn)品銷售收入-年可變總成本-年銷售稅金及附加)

項目抗風(fēng)險能力強弱與盈虧平衡點的高低成反比。即盈虧平衡點越低，項目的抗風(fēng)險能力越強。

2.5.3 敏感性分析

敏感性分析是指通過分析不確定性因素發(fā)生增減變化時，對財務(wù)或經(jīng)濟評價指標(biāo)的影響，計算敏感度系數(shù)和臨界點，找出敏感因素。敏感性分析的計算結(jié)果，表示方式有兩種，一種為敏感性分析表，另一種為敏感性分析圖。

敏感度系數(shù)∣SAF∣越大，表明評價指標(biāo)A對于不確定性因素F 越敏感；反之，則不敏感。

2.6 工程建設(shè)投資項目的國民經(jīng)濟評價

在市場經(jīng)濟條件下，大部分工程項目財務(wù)評價結(jié)論可以滿足投資決策要求，但由于存在市場失靈，項目還需要進行國民經(jīng)濟評價，以站在全社會的角度判別項目配置經(jīng)濟資源的合理性。國民經(jīng)濟評價是從國家整體角度考察項目的效益和費用，分析計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，評價項目的經(jīng)濟合理性，為投資決策提供宏觀依據(jù)。

由于文本所研究的項目大多屬于市場自行調(diào)節(jié)的行業(yè)項目，一般不必進行國民經(jīng)濟評價，故在本文中不作詳細討論。

3 實際案例分析

3.1 合肥烏魯木齊路油氣合建站的投資估算

建設(shè)項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，建設(shè)項目報批總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和鋪底流動資金。

3.1.1 建設(shè)投資

建設(shè)投資包括工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費，其中：工程費用包括設(shè)備購置費、安裝工程費和建筑工程費，工程建設(shè)其他費用包括固定資產(chǎn)其他費用、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)費用。本工程建設(shè)投資為8 36.67萬元。

3.1.2 建設(shè)期利息

本項目建設(shè)期一年。根據(jù)昆侖燃氣的財務(wù)依據(jù)，不考慮銀行貸款，全部為自有資金。

3.1.3 流動資金

本工程的流動資金采用分項詳細估算法進行估算，并按規(guī)定按流動資金總額的30%作為鋪底流動資金列入總投資計劃。流動資金為63萬元，鋪底流動資金為18.9萬元。

3.1.4 投資估算的結(jié)果

本工程建設(shè)項目總投資為899.67萬元，建設(shè)項目報批總投資為855.57萬元。

3.2 財務(wù)評價

3.2.1 財務(wù)評價范圍、依據(jù)及方法

3.2.1.1 財務(wù)評價范圍

本財務(wù)分析是對烏魯木齊路油氣合建站工程進行的分析。

3.2.1.2 財務(wù)評價主要依據(jù)

(1)《建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)(第三版)》國家計委和建設(shè)部頒發(fā)；

(2)《市政公用設(shè)施建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)(2008年版)》(建標(biāo)[2008]162號)；

3.2.1.3 財務(wù)評價方法

經(jīng)濟分析主要結(jié)合下游市場的開發(fā)能力包括氣源的供氣能力預(yù)測的銷氣量的情況以及氣價，通過“財務(wù)分析，編制財務(wù)報表，計算經(jīng)濟評價指標(biāo)，分析評價項目的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力”，判斷項目的可行性。

3.2.2 財務(wù)評價參數(shù)和基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

3.2.2.1 財務(wù)評價參數(shù)

評價期：20年。按建設(shè)期1年，生產(chǎn)期19年進行評價。

項目基準(zhǔn)收益率：12%。法定盈余公積金提取比例：按凈利潤的10%提取。

3.2.2.2 財務(wù)評價基礎(chǔ)數(shù)據(jù)

(1)生產(chǎn)經(jīng)營參數(shù)：CNG購價為2.349元/m3，CNG售價為3.58元/m3，年用氣量見表1。

表1 逐年用氣量

(2)成本費用參數(shù)：

①人員工資及福利費：平均按5萬/人.年計；②設(shè)定人員：20人；

③維修費率：維修費按固定資產(chǎn)原值扣除建設(shè)期利息的2%計；

④固定資產(chǎn)折舊年限及折舊方式、凈殘值率：固定資產(chǎn)綜合折舊年限按15年，凈殘值率按5%；

⑤其他制造費：固定資產(chǎn)原值的1%計；

⑥其他營業(yè)費：其他營業(yè)費按照營業(yè)收入的0.1%計；

⑦其他管理費：其他管理費按照勞動定員每年1.5萬/人計；

⑧攤銷費：無形資產(chǎn)按10年攤銷，其他資產(chǎn)按5年攤銷；

⑨原材料：按輸氣管道損耗率3% 估算。

3.2.2.3 稅率參數(shù)

(1)增值稅：值稅按13%計；

(2)城市維護建設(shè)稅：按7%計；

(3)教育附加：按3%計；

(4)地方教育附加：根據(jù)財綜[2011]349號按增值稅稅額的2%計；

(5)所得稅：按25%計。

3.2.2.4 融資參數(shù)

(1)長期貸款利率：6.55%；

(2)流動資金貸款和短期貸款的貸款利率：6.0%。

3.2.3 成本費用估算及分析

總成本費用包括外購原材料費、外購燃料機動力費、修理費、其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用、折舊費、攤銷費、財務(wù)費用。

生產(chǎn)期年均總成本1 525.84萬元，年均經(jīng)營成本為1 483.37萬元，平均單位成本為2.89元/m3。

3.2.4 收入、稅金及利潤估算

(1)銷售收入估算：運營期內(nèi)年均銷售收入(不含稅)為1 627.96萬元，本項目的CNG出站售價為3.58元/m3。

(2)銷售稅金及附加估算：營業(yè)稅金及附加包括營業(yè)稅、城市維護建設(shè)稅、教育費附加。其中城市維護建設(shè)稅按增值稅的7%計取，教育費附加按增值稅的3%計取，地方教育附加按增值稅的2%計取。運營期年均營業(yè)稅金及附加為6.41萬元。

(3)利潤和所得稅估算：運營期年均利潤總額為95.71萬元，所得稅為24.36萬元，兩項相減得凈利潤為71.35萬元。

3.2.5 財務(wù)分析

(1)盈利能力分析：項目投資所得稅前財務(wù)內(nèi)部收益率為15.04%，項目投資所得稅后財務(wù)內(nèi)部收益率為12.09%，大于中國石油基準(zhǔn)收益率12%。財務(wù)凈現(xiàn)值大于零，投資回收期較短，說明項目盈利能力滿足了中國石油和行業(yè)最低要求。

(2)清償能力分析：該項目流動資金發(fā)生短期借款，由投產(chǎn)后第1年開始進行還款。還款期間用全部息稅前利潤、折舊費、攤銷費作為還款資金來源。利息備付率(ICR)從第2年起均大于最低可接受值1.3，表明利息償付的能力強；償債備付率(DSCR)從第1年起均大于最低可接受值2，表明可用于還本付息的資金保障程度高；資產(chǎn)負債率(LOAR)在投產(chǎn)前期較高，表明負債較多，在后期資產(chǎn)負率債率較低，表明負債少。綜上所述，該項目的清償能力較好。

(3)財務(wù)生存能力分析：通過考察項目計算期內(nèi)的投資、融資和經(jīng)營活動所產(chǎn)生的各項現(xiàn)金流入和流出，可以得出在運營期間，累積盈余資金均為正值，說明維持項目正常運行能力好。

3.2.6 不確定性分析

3.2.6.1 盈虧平衡分析

以平均生產(chǎn)能力利用率(達產(chǎn)年)表示的盈虧平衡點(BEP)，經(jīng)計算：BEP=70.38%

計算結(jié)果表明，當(dāng)達到設(shè)計能力的70.38%時，企業(yè)即可保本，說明該項目具有較強的抗風(fēng)險能力。詳見盈虧分析圖1。

圖1 盈虧分析

3.2.6.2 敏感性分析

該項目做了調(diào)整所得稅后項目投資的敏感性分析。基本方案的稅前項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率為15.04%，投資回收期為7.28年，考慮項目在實施過程中一些不確定因素的變化，分別對建設(shè)投資、經(jīng)營成本、營業(yè)收入做了提高2%、1%、降低1%、2%的單因素變化對內(nèi)部收益率影響的敏感性分析，結(jié)果見表2。

表2 敏感性分析

由分析表和分析圖可以看出，營業(yè)收入的提高或降低對IRR的影響最為敏感，其次是經(jīng)營成本，而建設(shè)投資的變化影響最小。并且營業(yè)收入與內(nèi)部收益率同方向變化，而建設(shè)投資和經(jīng)營成本與內(nèi)部收益率反方向變化。

3.2.7 財務(wù)評價結(jié)論

通過對該項目進行盈利能力分析、清償能力分析、財務(wù)生存能力分析以及不確定性分析，說明該項目的主要評價指標(biāo)稅前稅后項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率高于中國石油標(biāo)準(zhǔn)，財務(wù)凈現(xiàn)值大于0，投資回收期小于基準(zhǔn)投資回收期，項目具有一定的抗風(fēng)險能力。

綜上所述，本項目具有良好的盈利能力和抗風(fēng)險能力，經(jīng)濟上可行。

3.3 經(jīng)濟費用效益分析

3.3.1 對社會經(jīng)濟的貢獻

目前包河區(qū)烏魯木齊路附近2公里區(qū)域內(nèi)加氣站數(shù)量僅為1家，考慮到合肥目前天然氣汽車及公交車發(fā)展迅速，并且高峰時段加氣排隊現(xiàn)象時有發(fā)生，安徽中石油昆侖合燃壓縮氣有限公司計劃在合肥市烏魯木齊路新建該油氣合建站，以便解決包河區(qū)附近出租車和公交車加氣緊張的局面。同時，安徽中石油昆侖合燃壓縮氣公司現(xiàn)有1座母站，4座標(biāo)準(zhǔn)站，2個子站。該加氣站的建設(shè)對于提高安徽中石油昆侖合燃壓縮氣公司在該區(qū)域的汽車加氣業(yè)務(wù)的競爭力進一步提高，對公司有相當(dāng)大的經(jīng)濟效益，公司年銷售收入預(yù)計增加1611萬元。通過上述數(shù)據(jù)可見本項目投產(chǎn)后對國家和地方經(jīng)濟建設(shè)、市政建設(shè)發(fā)展都有顯著貢獻。

3.3.2 自然及生態(tài)環(huán)境保護

在各種常規(guī)燃料中，天然氣是最潔凈的能源，天然氣燃燒產(chǎn)生的SO2、CO2較少，煙氣中活性烴含量也比較低。因此，本項目的實施有利于減少粉塵及有害氣體排放，改善空氣質(zhì)量，降低酸雨強度，保護自然景觀和歷史文化遺跡，促進合肥市旅游業(yè)發(fā)展等。同時也提高了資源利用效率，減少污染，具有明顯的環(huán)境效益。

3.3.3 對社會環(huán)境的貢獻

減少疾病，延長人民壽命；潔凈城市天空，減少廢棄物處理等。

因此本項目符合資源合理配置的原則，無論是對投資者還是社會，都有較好的經(jīng)濟效益。

3.4 行業(yè)影響分析

本項目對合肥市包河新區(qū)來說是一項環(huán)保工程，可以改善城市大氣污染的現(xiàn)狀，具有很好的社會效益、節(jié)能效益、經(jīng)濟效益。

(1)本項目氣源為天然氣，其資源豐富，燃氣質(zhì)量優(yōu)良，工藝成熟可靠，技術(shù)先進。

(2)項目達產(chǎn)后，能夠滿足合肥市包河區(qū)約500輛出租車的用氣需求，緩解合肥市現(xiàn)有加氣高峰時排隊現(xiàn)象，社會效益和環(huán)保效益顯著。

(3)項目重視環(huán)境保護、安全消防、工業(yè)衛(wèi)生和節(jié)能。

(4)項目正常年各項經(jīng)濟指標(biāo)較好，有一定抗風(fēng)險能力，投資回收年限合適。

本項目的實施將逐步改變合肥工業(yè)企業(yè)的能源的利用格局，大力推廣作為清潔能源的天然氣的使用，政策上鼓勵和加大引進天然氣的力度，提高天然氣在整體能源結(jié)構(gòu)中所占的比例。

3.5 區(qū)域經(jīng)濟與宏觀經(jīng)濟影響分析

本項目對促進經(jīng)濟增長、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、提高居民收入、增加就業(yè)、減少貧困、擴大進出口、增加地方財政收入等方面的影響有限。

本項目對宏觀經(jīng)濟基本無影響。因此不作國民經(jīng)濟評價。

4 結(jié)論與展望

4.1 本文研究的基本結(jié)論

本文研究成果主要包括以下幾個方面：

(1)在闡述工程建設(shè)投資項目經(jīng)濟評價的目的、意義的基礎(chǔ)上，對工程建設(shè)投資項目財務(wù)評價的一般理論、方法和數(shù)據(jù)作了詳細的研究；

(2)根據(jù)合肥烏魯木齊路油氣合建站建設(shè)項目的實際情況，選用項目財務(wù)評價的基本方法，得出了本項目技術(shù)上先進，經(jīng)濟上可行，具有很好的社會效益、節(jié)能效益、經(jīng)濟效益的結(jié)論。

由于本人理論水平有限，加之部分基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的欠缺，本文在許多地方分析深度還不夠，有待于進一步提高和完善。

4.2 研究展望

經(jīng)濟評價分析是一個需要多次反復(fù)調(diào)整最后達到比較接近實際的目標(biāo)方案和敏感分析方案的多次簡單重復(fù)。本文對工程經(jīng)濟分析理論聯(lián)系實際做了一些歸納和總結(jié)的工作，但依然受到當(dāng)前理論研究與實踐的限制，因此還有待作進一步的開發(fā)和完善工作。

(1)在具體項目中要特別重視項目基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的收集、分析、判斷和使用，這部分數(shù)據(jù)直接影響到項目的財務(wù)效益和費用，其來源的準(zhǔn)確性和可靠度對項目經(jīng)濟評價結(jié)果構(gòu)成重大影響。

(2)在編制“借款還本付息計劃表”中，可根據(jù)企業(yè)實際的財務(wù)情況及結(jié)合當(dāng)?shù)氐呢敹愓咧贫茖W(xué)、合理的還款計劃，更具有實際的操作意義，為企業(yè)的決策提供更有力的依據(jù)。

(3)在編制“資產(chǎn)負債”的過程中，由于經(jīng)過多次調(diào)整基礎(chǔ)數(shù)據(jù)和反復(fù)測算，往往會碰到“資產(chǎn)”數(shù)值和“負債及所有者權(quán)益”的數(shù)值不一致的情況，這時就要花上大量的精力去查尋和分析出現(xiàn)偏差的原因，鑒于經(jīng)濟評價分析的發(fā)展要求，研制出具有一定先進水平的計算機軟件操作系統(tǒng)，以便快速科學(xué)地解決這方面問題。這是一個新的課題，有待進一步深入研究。

Economic Evaluation Methods and Application Research of Engineering Construction Investment Project

Shanghai Gas Engineering Design & Research Co., Ltd. Li Yaqin

The economic evaluation is an important way to make policy scientifically. The core of economic evaluation is to judge its economic and social performance. This paper analyzes its financial efficiency, economic cost efficiency, and uncertainty as well. Taking the Urumqi Road Qil and Gas Station as an example，it analyzes its economic and social performance, which has a good practical guiding significance.

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