徐磊

“最近一段時(shí)間，購(gòu)買(mǎi)黃金的顧客少了很多，買(mǎi)漲不買(mǎi)跌?！币患尹S金經(jīng)理分析目前冷清的黃金市場(chǎng)如是說(shuō)。年初金價(jià)的回升，曾讓黃金迎來(lái)銷(xiāo)售熱潮，然而金價(jià)下跌后，黃金都無(wú)人問(wèn)津。5月末現(xiàn)貨黃金下跌近3.5%，跌至16周低位。黃金價(jià)格為什么會(huì)持續(xù)走低？

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)疑云消散成金價(jià)下跌幕后推手

從今年2月起，烏克蘭國(guó)內(nèi)局勢(shì)動(dòng)蕩，隨著局勢(shì)的緩和與緊張，金價(jià)隨之上下波動(dòng)。克里米亞舉行公投宣布獨(dú)立，使得國(guó)際金價(jià)攀上每盎司1392美元的高峰，但隨著烏克蘭大選，波羅申科贏得新一任烏克蘭總統(tǒng)，地區(qū)局勢(shì)日趨平穩(wěn)，金價(jià)上揚(yáng)局面隨之終止。這成為此次金價(jià)下跌幕后的最大推手。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖令金價(jià)承壓

好于預(yù)期的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令金價(jià)承壓。數(shù)據(jù)顯示，5月末美國(guó)首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)仍接近衰退前水平，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)繼續(xù)改善。同時(shí)，5月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)和4月份耐用品訂單數(shù)據(jù)均超出預(yù)期。美國(guó)失業(yè)率不斷下滑、股價(jià)上漲以及房屋價(jià)值持續(xù)上升，已經(jīng)進(jìn)一步緩和了人們的緊張情緒。

同時(shí)，美股連創(chuàng)新高，資金流向股市，削減了黃金對(duì)投資者的吸引力。6月6日，美國(guó)將發(fā)布備受矚目的非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，分析師預(yù)計(jì)5月非農(nóng)就業(yè)崗位增加21.8萬(wàn)，低于4月的28.8萬(wàn)增幅，但仍高于過(guò)去6個(gè)月均值。美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇跡象，利好美元，成為黃金下行的壓力，尤其是在黃金空頭氣勢(shì)正盛之際。

歐元寬松加劇黃金價(jià)格波動(dòng)

6月5日，歐洲央行利率會(huì)議終于塵埃落定，歐洲央行決定下調(diào)利率并推出歐元版量化寬松政策，現(xiàn)貨黃金小幅回落至1240.99刷新日內(nèi)低點(diǎn)。

歐洲央行公布6月利率決定，將主要再融資利率下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至0 .15%，前值為0.25%。同時(shí)，下調(diào)邊際貸款利率至0.40%；下調(diào)隔夜存款利率至-0.10%。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉在其后的發(fā)布會(huì)上表示，準(zhǔn)備實(shí)施量化寬松以及推出新一輪長(zhǎng)期再融資計(jì)劃。這無(wú)疑開(kāi)啟了歐元的下跌之旅，美元指數(shù)搭上了反彈的順風(fēng)車(chē)，黃金后市將會(huì)承受更大的下行壓力。

黃金需求不振

2013年的“中國(guó)大媽”大戰(zhàn)華爾街金融大鱷的好戲，時(shí)至今日仍然在目。使出1000億元人民幣，300噸黃金瞬間被掃，華爾街賣(mài)出多少黃金，“大媽”們照單全收。然而，此后黃金又經(jīng)歷了一次震撼暴跌，直接從1550美元/盎司下探到了1321美元/盎司，導(dǎo)致“中國(guó)大媽”紛紛被套牢，引起恐慌。

經(jīng)歷過(guò)花錢(qián)買(mǎi)教訓(xùn)之后，即便金價(jià)持續(xù)下跌，也不見(jiàn)“中國(guó)大媽”的動(dòng)靜，實(shí)物金需求的不振對(duì)金價(jià)是又一不利因素。如果整個(gè)產(chǎn)業(yè)處于不景氣之中，那么市場(chǎng)博弈的方向只能是看空。所謂的“黃金需求強(qiáng)勁”也只能是停留在黃金飾品市場(chǎng)旺盛上，“中國(guó)大媽”的購(gòu)買(mǎi)熱情已經(jīng)被消耗得差不多了。

后市展望 仍可能繼續(xù)下跌

分析師普遍認(rèn)為金價(jià)仍有下跌空間，未來(lái)利好因素只有烏克蘭局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩，利空因素有美國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)好、美元走強(qiáng)，歐洲央行下調(diào)利率、市場(chǎng)需求不振等則更有可能出現(xiàn)。

相關(guān)人士表示，不清楚黃金是否會(huì)跌至1000美元/盎司水平，現(xiàn)在最為關(guān)鍵的是黃金能不能回升至1262美元/盎司水平。如果黃金無(wú)法回升并且守住1262美元/盎司關(guān)口，那么黃金市場(chǎng)將持續(xù)承壓，可能會(huì)進(jìn)一步跌至1232美元/盎司。endprint