楊維平

當(dāng)前，我國具有獨立的法人資格，能承擔(dān)民事賠償責(zé)任的“小微企業(yè)”已超過1000萬戶，占全國企業(yè)總數(shù)的99%，創(chuàng)造了全國GDP的60%、稅收的50%，并提供了80%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會。2013年度的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國商業(yè)銀行體系的信貸增速持續(xù)低于預(yù)期，同時受歐債危機(jī)、國際人民幣持續(xù)升值和國內(nèi)流通性偏緊的影響，小微企業(yè)的融資難再次成為普惠金融領(lǐng)域關(guān)注的重點。

一、我國小微企業(yè)的融資現(xiàn)狀

2009年，民生銀行首創(chuàng)“小微”，將小微企業(yè)從“公司銀行客戶或零售銀行客戶”這種傳統(tǒng)的二元銀行客戶類型中獨立出來，單獨作為金融服務(wù)對象深入研究，開啟了金融服務(wù)小微企業(yè)的第一扇門。隨后，小微企業(yè)成為政府和金融機(jī)構(gòu)支持的重點對象。

中國人民銀行《2013年金融機(jī)構(gòu)貸款投向統(tǒng)計報告》顯示，小微企業(yè)貸款增長快于各項貸款，截止2013年12月末，小微企業(yè)貸款余額達(dá)到13.21萬億元，同比增長14.2%，占全部企業(yè)貸款余額的29.4%，占同期全部企業(yè)新增貸款的43.5%。小微企業(yè)的迅速發(fā)展得到了金融的一定支持，但是相比小微企業(yè)為社會創(chuàng)造的價值還存在很大的差距。從小微企業(yè)自身調(diào)查得出，41.18%的小微企業(yè)認(rèn)為從銀行貸款有難度，31.03%認(rèn)為比較難，27.79%認(rèn)為非常難；從企業(yè)資金周轉(zhuǎn)方面，有85.4%的小微企業(yè)認(rèn)為資金面緊張，但是大型企業(yè)感到資金緊張的比例僅有26.1%。因此，我國小微企業(yè)在銀行信貸支持上處于劣勢。

二、小微企業(yè)融資難的原因分析

（一）小微企業(yè)從事的行業(yè)具有高風(fēng)險

小微企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一雷同，始終處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端，企業(yè)的發(fā)展多數(shù)靠拼勞動力和商品價格，普遍缺乏良好的公司治理機(jī)制和先進(jìn)的管理理念，容易受到內(nèi)部管理和外部環(huán)境影響而破產(chǎn)倒閉。據(jù)統(tǒng)計，我國小微企業(yè)的平均壽命只有3.7年，每年約有100家小微企業(yè)破產(chǎn)倒閉，60%的企業(yè)存活時間不足5年，80%的小微企業(yè)在10年內(nèi)消亡。

（二）小微企業(yè)難以滿足金融機(jī)構(gòu)的融資條件

一是小微企業(yè)由于自身實力不足，無法提供金融機(jī)構(gòu)所需要的抵押品。小微企業(yè)的資產(chǎn)多數(shù)為租賃而來，不能作為抵押資產(chǎn)或抵押率極低。二是小微企業(yè)財務(wù)核算能力不規(guī)范無法提供完善的財務(wù)報表。

（三）信用等級受限，獲得貸款能力弱

小微企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，資本充足率低，資金周轉(zhuǎn)慢，資金利潤率及流動比率低，而金融機(jī)構(gòu)對據(jù)此對企業(yè)進(jìn)行信用等級評定，大部分小微企業(yè)因較低信用等級被銀行列入貸款清理、限制對象。同時，小微企業(yè)擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)尚不十分健全，不少金融機(jī)構(gòu)規(guī)定只有信用等級AA級以上的企業(yè)才具有貸款擔(dān)保資格，多數(shù)企業(yè)不具備為他人擔(dān)保的能力，因而使企業(yè)之間難以相互擔(dān)保。

（四）金融機(jī)構(gòu)支持小微企業(yè)成本高

金融機(jī)構(gòu)本質(zhì)屬性就是以盈利為核心目的的市場經(jīng)濟(jì)參與者。在融資規(guī)模一定的情況下，小微企業(yè)的資金需求偏小，后期風(fēng)險的監(jiān)管成本高，而且由于融資筆數(shù)的問題，會進(jìn)一步增加金融機(jī)構(gòu)的勞動成本。

（五）小微企業(yè)直接融資難度大

在我國小微企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)中自有資金、銀行信貸資金、直接融資資金和其他資金的比例分別為60%、20%、0.9%和19.1%，因此小微企業(yè)的資金來源主要為內(nèi)源融資，直接融資微乎其微。一是由于小微企業(yè)自身實力不足，達(dá)不到上市條件，無法通過股市融資；二是小微企業(yè)規(guī)模太小，沒有足夠的資質(zhì)，無法通過債市融資。

（六）小微企業(yè)缺乏完善的民間融資服務(wù)體系

一是，民間融資缺乏政策制度的監(jiān)管引導(dǎo)和規(guī)范治理，極易發(fā)展為粗暴的高利貸融資；二是，由于信息不對稱，民間融資中資金的借貸雙方存在較高的交易成本；三是，由于民間信用體系的空白，導(dǎo)致民間融資存在較大的道德風(fēng)險。

三、民生金融支持小微企業(yè)發(fā)展的政策路徑

（一）建立小微企業(yè)風(fēng)險管理體系

第一，金融監(jiān)管部門應(yīng)加大小微企業(yè)風(fēng)險管理宣傳力度，促進(jìn)其管理層提高風(fēng)險防控意識；第二，a金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)小微企業(yè)所在的行業(yè)性質(zhì)，建立具有行業(yè)特色的小微企業(yè)風(fēng)險防控框架，引導(dǎo)小微企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險防控自查，并定期對其進(jìn)行風(fēng)險防控督查；第三，鼓勵處于同一供應(yīng)鏈的核心企業(yè)幫扶其上下游的小微企業(yè)，提高整條供應(yīng)鏈的市場競爭能力。

（二）鼓勵信貸機(jī)構(gòu)開展供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)

信貸機(jī)構(gòu)通過對整條供應(yīng)鏈進(jìn)行審查，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)，解決上下游企業(yè)融資難、擔(dān)保難的問題。而且通過打通上下游融資瓶頸，還可降低供應(yīng)鏈融資成本，提高核心企業(yè)及配套企業(yè)的競爭力。

（三）建立適合小微企業(yè)特點的信用等級評定辦法

金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)和第三方評級機(jī)構(gòu)應(yīng)該根據(jù)小微企業(yè)的特點，制定信用等級評定辦法，不能簡單地套用大中型企業(yè)的評級標(biāo)準(zhǔn)來衡量和評定小微企業(yè)。建立科學(xué)的小微企業(yè)風(fēng)險指標(biāo)評價體系，加大企業(yè)法人代表和財務(wù)負(fù)責(zé)人品行及經(jīng)營實效評級權(quán)重，客觀評出小微企業(yè)的應(yīng)有級別。同時，人民銀行各分支機(jī)構(gòu)以貸款卡年審為契機(jī)，對小微企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行評級，并將結(jié)果顯示在在企業(yè)征信系統(tǒng)中，以供金融機(jī)構(gòu)作為對小微企業(yè)的貸后參考。

（四）建立小微企業(yè)直接融資體系

一是以代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)為基礎(chǔ)，拓展小微企業(yè)場外交易市場，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加快制定小微企業(yè)場外交易市場的準(zhǔn)入機(jī)制、交易機(jī)制、推出機(jī)制和監(jiān)管體系；二是放寬企業(yè)集合債券的融資范圍，以政府主導(dǎo)篩選捆綁為前提，將小微企業(yè)納入債券發(fā)行主體；三是各地政府組織成立小微企業(yè)直接融資平臺，鼓勵民間資本和小微企業(yè)進(jìn)行集合競價交易。endprint