葉輝

“內(nèi)幕交易稽查風(fēng)暴發(fā)酵，機(jī)構(gòu)自曝?zé)o心干活，導(dǎo)致A股走弱。”這是某知名財經(jīng)媒體近日一篇報道的標(biāo)題。此觀點(diǎn)雖然頗有爭議，但也可以從側(cè)面看出這次證監(jiān)會稽查隊掀起的“捕鼠”風(fēng)暴之劇烈，影響之大。

涉案人員越來越多

5月9日，證監(jiān)會一下子通報3起涉嫌“老鼠倉”案，其中公募基金經(jīng)理兩位，分別有光大保德信原基金經(jīng)理錢鈞，先后在嘉實和上投摩根上班的原基金經(jīng)理歐寶林，另外一人是平安資產(chǎn)管理公司原投資員張治民。3人的涉案金額均超億元，獲利合計近2000萬元。

4天之后，北京警方公告破獲首例保險業(yè)“老鼠倉”，某保險公司權(quán)益投資部門總經(jīng)理曾某利用不公開信息交易，被檢方批準(zhǔn)逮捕。

從今年3月份曾經(jīng)的公募基金冠軍厲建超落馬，到5月份華寶興業(yè)原基金經(jīng)理牟旭東被查，以及多名海富通最近離職基金經(jīng)理被疑涉嫌“老鼠倉”，再到保險公司投資經(jīng)理被抓……此次“捕鼠”風(fēng)暴來得似乎比往常任何時候都要猛烈。

有一個數(shù)據(jù)很耐人尋味，過往確認(rèn)姓名的涉“鼠”基金經(jīng)理僅有19位，自去年以來，證監(jiān)會已經(jīng)披露的公募基金涉嫌“老鼠倉”案已有8起，使涉“鼠”人數(shù)迅速逼近30人。

更讓投資圈人心惶惶的是，風(fēng)暴還在繼續(xù)，有些人不知道自己是否也會被卷入，說他們無心干活，也不是空穴來風(fēng)。

證監(jiān)會披露，正在調(diào)查的38條“老鼠倉”線索，涉案基金達(dá)到十幾家。有消息傳，此次涉及調(diào)查的將有50人之多?；鸾?jīng)理大面積被調(diào)查，這意味著，人數(shù)、名單還會不斷被刷新。另外，值得注意的是，涉案人員已經(jīng)由以往的基金經(jīng)理個人，擴(kuò)展到上游研究員、后臺交易員，甚至下游的托管銀行人員。

海富通或創(chuàng)紀(jì)錄

毫無疑問，基金是此次調(diào)查的重災(zāi)區(qū)。上海的基金公司，則是輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。

之前的2013年12月20日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，新疆證監(jiān)局查辦了一起上海某基金經(jīng)理涉嫌利用未公開信息交易的案件，目前有一名基金經(jīng)理涉案。由于特指“上海某基金公司”，傳言沸沸揚(yáng)揚(yáng)，導(dǎo)致上海各大基金人人自危。直到今年4月21日晚間，媒體證實被查的是華寶興業(yè)基金管理有限公司的牟旭東。牟旭東已經(jīng)承認(rèn)被調(diào)查。4月23日，他向媒體記者表示，“自己情況特殊，那是七八年前做研究員時的事情，目前正在等監(jiān)管層的最終認(rèn)定”。不過，他堅持認(rèn)為自己的情況與傳統(tǒng)意義上的“老鼠倉”是兩回事。

上海另一家基金公司海富通，則因為涉及人數(shù)最多，廣受關(guān)注。自去年下半年以來，海富通共有6名基金經(jīng)理離任，密集程度非常罕見。五一前后，上海傳出某基金公司涉“老鼠倉”一案，協(xié)助調(diào)查基金經(jīng)理多達(dá)5人，其中4人已于2013年10月至2014年3月間離職。加上海富通離職基金經(jīng)理黃春雨被確認(rèn)于4月18日立案，正在協(xié)助調(diào)查，該公司情況與傳言驚人的契合，成為業(yè)界懷疑的重點(diǎn)對象。

之后，媒體報道稱，海富通基金投資總監(jiān)、副總經(jīng)理陳洪也已經(jīng)離職，也可能涉嫌“老鼠倉”。對此，海富通于5月9日在其官網(wǎng)發(fā)布聲明，并且與包括《投資與理財》在內(nèi)的各大媒體溝通，公開否認(rèn)陳洪涉“老鼠倉”。不過，業(yè)內(nèi)知情人士仍爆料稱陳洪已經(jīng)在辦離職手續(xù)。陳洪在敏感時期選擇離開，不管是否涉及“老鼠倉”，海富通的澄清沒能消除人們的疑慮。

北京一位不愿意透露姓名的基金研究員指出，一旦傳言被證實并被調(diào)查，海富通基金涉案“老鼠倉”也許創(chuàng)造人數(shù)紀(jì)錄。

“捕鼠”由公募擴(kuò)展至私募

事態(tài)還在蔓延。5月5日，華夏基金原基金經(jīng)理羅澤萍被爆料涉嫌“老鼠倉”而協(xié)助調(diào)查。

私募基金也不能幸免。5月12日，華潤信托人士透露，近期4名證監(jiān)會稽查人員到華潤信托調(diào)查澤熙擔(dān)任投資顧問的產(chǎn)品，主要了解信托計劃的情況、交易執(zhí)行情況、產(chǎn)品持有人及交易記錄等，時長約半小時。有市場人士稱，這或因澤熙提前介入東方鋯業(yè)重組。此前，已有多次傳言稱徐翔被調(diào)查。

此后，王亞偉被曝也曾經(jīng)于2014年4月中旬被監(jiān)管部門約談。有報道稱，王亞偉“在擔(dān)任基金經(jīng)理期間，嫌疑賬戶與基金賬戶70%重合，離職后重合度迅速降為20%。目前，其原助理和某銀行的某部門總經(jīng)理已被移送公安部經(jīng)濟(jì)犯罪偵查局。”

私募基金分析師陳伙鑄表示，監(jiān)管層近期加大對證券市場監(jiān)管力度，嚴(yán)打并購重組過程中的內(nèi)幕交易，像徐翔、王亞偉這種風(fēng)格突出并偏好重組的私募，很容易成為調(diào)查對象。

根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計，截至2013年12月31日，全國1017家私募基金公司所管理的私募證券基金產(chǎn)品總規(guī)模達(dá)2700億元，比2012年新增約700億元；2013年結(jié)構(gòu)化與非結(jié)構(gòu)化陽光私募產(chǎn)品共發(fā)行2546只，相比前年翻了兩倍。私募納入監(jiān)管，也是調(diào)查的一個重點(diǎn)方向之一。

也許正因為風(fēng)暴來得太猛烈，基金經(jīng)理的“舊債”不斷被翻起，市場就像深圳一位私募基金董事長說的那樣：公募、保險等主流機(jī)構(gòu)人心浮動，沒心思做事，市場自然就找不到熱點(diǎn)，也沒有賺錢效應(yīng)。

TIPS

案情揭秘

認(rèn)識一下“捕鼠神器” 博時基金馬樂就栽在大數(shù)據(jù)上

針對這么多資產(chǎn)管理人員被調(diào)查，不少人都有這樣的疑問：基金經(jīng)理如果用親朋好友的名字開戶，應(yīng)該不容易查到呀？更加謹(jǐn)慎，用一個不相干的人名字去炒股，不是更發(fā)現(xiàn)不了嗎？

要想人不知，除非己莫為。

以往“老鼠倉”只是星星點(diǎn)點(diǎn)，到如今高頻爆發(fā)，證監(jiān)會發(fā)明的“捕鼠神器”功不可沒。此次一眾投研人員被查的線索多來自交易所的“大數(shù)據(jù)系統(tǒng)”。之前金融行業(yè)的“老鼠倉”事件基本都來源于舉報和監(jiān)管層的現(xiàn)場檢查，比如去年楊奕案的爆出，就是由于情人反目。

深交所總經(jīng)理宋麗萍曾在今年的“兩會”期間公開表示，深交所有一個幾十人的監(jiān)控室，通過200多個指標(biāo)進(jìn)行分析，倘若股價偏離了大盤走勢，會立即核查該上市公司是否有特殊的信息公布。如果有投資者在公司還未發(fā)布“高送轉(zhuǎn)”、重組等利好消息之前，首次買入相關(guān)股票，隨后該股出現(xiàn)異動，則深交所會立即監(jiān)控到此行為，并上報證監(jiān)會。

此前，博時馬樂“老鼠倉”亦由監(jiān)管系統(tǒng)挖出。當(dāng)時，深圳交易所在監(jiān)控時發(fā)現(xiàn)，有異常賬戶重倉的小盤股和馬樂掌舵的博時精選高度重合。進(jìn)一步追查發(fā)現(xiàn)，馬樂通過操作自己控制的3個股票賬戶，先于或同期與其管理的博時精選基金買入相同股票76只，成交金額人民幣10億余元，獲利近2000萬元。

除了通過大盤監(jiān)控，證監(jiān)會現(xiàn)場檢查的軟件也非常先進(jìn)。據(jù)說，現(xiàn)在去現(xiàn)場檢查，用電腦直接能查出嫌疑人的所有電話，只要用一個U盤一樣的東西，就能恢復(fù)電腦文件的數(shù)據(jù)。有參與調(diào)查的人士說：“看到這種數(shù)據(jù)恢復(fù)能力，自己都嚇出一身冷汗。”

他山之石

香港證監(jiān)會重罰老虎基金 擬禁止交易5年

“目前還沒有一家基金公司公開表示對‘老鼠倉’事件承擔(dān)責(zé)任，都是用基金經(jīng)理‘個人行為’或者‘已離職’來推脫，幾乎沒有一家基金公司受到懲罰，也不會對受影響的投資者作出賠償?！睆V東國智律師事務(wù)所謝奕思律師稱，“在其他國家和地區(qū)，對內(nèi)幕交易等違法行為的查處，基本都是對公司處以重罰。”

“香港近期在審理的老虎基金亞洲的內(nèi)幕交易案就是很好的例子。監(jiān)管部門支持投資者維權(quán)，對于公司都是處以重罰?！敝x律師表示。

老虎基金亞洲去年底承認(rèn)內(nèi)幕交易，該案件5月8日再次在香港開審。香港證監(jiān)會要求，禁止老虎基金亞洲最多5年不準(zhǔn)在港買賣股票、期貨及外匯。這也是對基金最高的懲罰。此前，香港高院已經(jīng)頒令老虎基金亞洲向1800名投資者賠償4526.6萬元。