梁軍峰 馬向梅

摘要：面對(duì)行業(yè)革新所帶來(lái)的新的城市客戶群體，在分析小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成和結(jié)合實(shí)際調(diào)信實(shí)踐，構(gòu)建小額貸款公司在新環(huán)境下針對(duì)新行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)，是當(dāng)前很多小額貸款公司迫待解決的問(wèn)題。本文就是試圖分析現(xiàn)有城市客戶業(yè)務(wù)，適當(dāng)調(diào)整現(xiàn)行的小貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，以適應(yīng)城市中新的小貸客戶群體。

關(guān)鍵詞：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估評(píng)信體系創(chuàng)新小額貸款公司

1 概述

面對(duì)行業(yè)革新所帶來(lái)的新的城市客戶群體，如何科學(xué)調(diào)整小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系已成為一項(xiàng)重要課題。構(gòu)建小額貸款公司在新環(huán)境下針對(duì)新行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，減小小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)，是當(dāng)前很多小額貸款公司迫待解決的問(wèn)題。本文試圖在分析和研究城市客戶群體的基礎(chǔ)上適當(dāng)調(diào)整以往的小貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，以適應(yīng)新的小貸市場(chǎng)環(huán)境。

2 前人研究成果

如同大部分金融行業(yè)一樣，小額貸款公司在開(kāi)展業(yè)務(wù)中采取信用方式或擔(dān)保方式。而無(wú)論哪種方式，信用風(fēng)險(xiǎn)都是影響小額貸款公司持續(xù)安全正常經(jīng)營(yíng)并實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵因素。曾之明等(2010)[1]基于信息不對(duì)稱理論解析了小額貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的形成機(jī)理。邵小龍(2010)[2]研究發(fā)現(xiàn)，在實(shí)踐操作中小額貸款公司的信貸員收集的往往是不能直接量化的指標(biāo)或主觀判斷作為貸款決策的主要依據(jù)，由此造成了小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源。針對(duì)小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)理性分析，學(xué)者紛紛提出了關(guān)于小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法。Jose等(2006)[3]運(yùn)用多元回歸的方法，分析得出小額貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的影響因素：貸款數(shù)額的大小、貸款期限長(zhǎng)短、貸款用途、貸款利率、貸款人經(jīng)營(yíng)理念、貸款人個(gè)人能力、貸款人擁有土地面積、貸款人的誠(chéng)信記錄。譚民俊等(2007)[4]從我國(guó)小額信貸的實(shí)踐出發(fā)，在研究中將不確定層次分析法、模糊識(shí)別法相結(jié)合，構(gòu)建了農(nóng)戶信用等級(jí)評(píng)價(jià)的指標(biāo)體系，包括家庭結(jié)構(gòu)特征、償債能力、經(jīng)營(yíng)狀況、信譽(yù)狀況四個(gè)一級(jí)指標(biāo)。呂文棟等(2011)結(jié)合小額貸款公司經(jīng)營(yíng)模式和放貸對(duì)象的具體特點(diǎn)，采用層次分析法，設(shè)計(jì)出了一套適合我國(guó)小額貸款公司中小企業(yè)法人客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。

其中，顧海峰(2013)在以往研究成果的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)地按照對(duì)小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)的影響程度確定小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警指標(biāo)，構(gòu)建模型采用AHP層次分析法，來(lái)確定各個(gè)指標(biāo)的相對(duì)權(quán)重，從而具體研究小額貸款公司信用風(fēng)險(xiǎn)的生成、預(yù)警及控制。顧海峰選取預(yù)警指標(biāo)，對(duì)指標(biāo)的解釋和確定的各自權(quán)重如下。

(B1)申請(qǐng)者個(gè)人情況（權(quán)重0.37） 申請(qǐng)者個(gè)人情況主要相關(guān)因素包括：從業(yè)年限C1，經(jīng)營(yíng)年限C2，年齡C3，和有無(wú)擔(dān)保C4。從業(yè)年限說(shuō)明經(jīng)營(yíng)者對(duì)本行業(yè)情況熟悉程度，經(jīng)營(yíng)年限說(shuō)明申請(qǐng)者經(jīng)營(yíng)能力；申請(qǐng)者的年齡能間接反映其經(jīng)營(yíng)管理能力。有無(wú)足夠的擔(dān)保，能說(shuō)明其償債能力是否具有保障的風(fēng)險(xiǎn)。

(B2)申請(qǐng)者的經(jīng)濟(jì)組織特征（權(quán)重0.37） 經(jīng)濟(jì)組織特征包括：宏觀經(jīng)濟(jì)情況C5，企業(yè)規(guī)模C6和行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)C7。雖然小額信貸的申請(qǐng)者的企業(yè)規(guī)模一般都很小，但對(duì)于規(guī)模比較大經(jīng)營(yíng)管理相對(duì)比較規(guī)范，貸款違約的可能性相對(duì)較低。對(duì)于規(guī)模比較小管理的規(guī)范化程度比較低，尤其是信息透明化程度不高的申請(qǐng)者，貸款違約的可能性相對(duì)較大。

(B3)申請(qǐng)者的經(jīng)營(yíng)狀況（權(quán)重0.09） 經(jīng)營(yíng)狀況包括：償債能力C8，盈利能力C9和運(yùn)營(yíng)能力C10 貸款申請(qǐng)者的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利三方面可以反映申請(qǐng)者的經(jīng)營(yíng)狀況。償債能力變化指標(biāo)主要通過(guò)流動(dòng)比率、現(xiàn)金比率指標(biāo)來(lái)反映。其中，現(xiàn)金流量是反映申請(qǐng)者經(jīng)營(yíng)狀況的關(guān)鍵指標(biāo)。盈利能力變化指標(biāo)主要通過(guò)銷售利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率和資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)來(lái)反映。經(jīng)營(yíng)狀況的所有指標(biāo)，均為申請(qǐng)者的主營(yíng)業(yè)務(wù)指標(biāo)，以求能考查申請(qǐng)者穩(wěn)態(tài)的經(jīng)營(yíng)情況。

(B4)申請(qǐng)者的信用履約狀況（權(quán)重0.16） 征信記錄C11和工商納稅記錄C12。小額貸款公司可以借用人民銀行的征信查詢系統(tǒng)，獲取申請(qǐng)者的銀行信用記錄，這是對(duì)客戶目前信用狀況非常直觀的反映。工商納稅記錄及相關(guān)社會(huì)信息披露也能很好地反映申請(qǐng)者的誠(chéng)信品質(zhì)。

3 目前現(xiàn)狀

現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，處于安全的考慮，大多正規(guī)小貸公司在實(shí)際開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，所采用的評(píng)信指標(biāo)權(quán)重分配是有異與顧海峰的模型得出的權(quán)重，根據(jù)對(duì)匯豐源集團(tuán)小額貸款公司和平安易貸河北公司等正規(guī)小額貸款企業(yè)近兩年來(lái)年業(yè)務(wù)開(kāi)展情況的調(diào)查，將以上權(quán)重調(diào)整如下：

(B1)申請(qǐng)者個(gè)人情況（權(quán)重0.15）

(B2)申請(qǐng)者的經(jīng)濟(jì)組織特征（權(quán)重0.15）

(B3)申請(qǐng)者的經(jīng)營(yíng)狀況（權(quán)重0.55） 貸款申請(qǐng)者的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力和盈利三方面雖然可以反映申請(qǐng)者的經(jīng)營(yíng)狀況。但在實(shí)際放貸過(guò)程中，不一定單一考慮借款人的償債能力，有時(shí)還要根據(jù)經(jīng)驗(yàn)判斷并著重考慮借款人的還款意愿。

(B4)申請(qǐng)者的信用履約狀況（權(quán)重0.15） 實(shí)際放貸過(guò)程中，小貸信貸對(duì)于征信和納稅記錄的側(cè)重一般不大，小貸有時(shí)考慮比較多的是第三方數(shù)據(jù)比如銀行流水，訂出貨單記錄等等。

基本上，以上就是正規(guī)小貸公司在信貸審批過(guò)程中對(duì)信用主要把握的評(píng)估權(quán)重。

4 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系的創(chuàng)新

由于信息技術(shù)的不斷進(jìn)步，很多行業(yè)都在發(fā)生變革，這些行業(yè)中有大量的中小型企業(yè)，資金需求也很大。但由于這些行業(yè)主要靠的是無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生利潤(rùn)，這些無(wú)形資產(chǎn)無(wú)法量化，也不好估值。再加上有的行業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流有時(shí)也不在銀行流水中體現(xiàn)，用現(xiàn)有的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系照搬以往經(jīng)驗(yàn)是不適用的，小額貸款公司競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的今天，這些行業(yè)的資金需求能否被保質(zhì)保量的開(kāi)發(fā)出來(lái)，對(duì)于這個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)意義重大。本文就是在這種市場(chǎng)環(huán)境下，針對(duì)目前一些行業(yè)小額貸款的實(shí)際需求情況，在實(shí)際放貸情況中的一些行業(yè)資深從業(yè)者的經(jīng)驗(yàn)分析的基礎(chǔ)上，作出以下探索性的研究。目的是通過(guò)分別調(diào)整以往選取的預(yù)警指標(biāo)以適用不同的新興行業(yè)，使小貸更好為城市中各種小貸客戶群體服務(wù)。

第一類，網(wǎng)店

很多使用淘寶、易趣、拍拍、購(gòu)鋪商城等大型網(wǎng)絡(luò)貿(mào)易平臺(tái)完成交易的商店，或者依托佰騰技術(shù)或中華網(wǎng)庫(kù)獨(dú)立商城等網(wǎng)店?duì)I業(yè)的各種網(wǎng)店，越來(lái)越成為經(jīng)濟(jì)社會(huì)中一個(gè)不容忽視的行業(yè)。阿里小貸依托十多年來(lái)阿里巴巴，淘寶網(wǎng)和支付寶沉淀下來(lái)的商家詳細(xì)交易數(shù)據(jù)，以其獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估優(yōu)勢(shì)針對(duì)淘寶系列的網(wǎng)店商家開(kāi)展小貸業(yè)務(wù)，這種嶄新的業(yè)務(wù)模式理應(yīng)給其他小額貸款公司提供了信用評(píng)估新的思路。網(wǎng)店群體數(shù)量巨大，2014年中國(guó)個(gè)人網(wǎng)店有918萬(wàn)家。由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，從2013年以來(lái)網(wǎng)店數(shù)量開(kāi)始下降，日常經(jīng)營(yíng)時(shí)出于保障現(xiàn)金流的要求，大部分經(jīng)營(yíng)在中等水平的網(wǎng)店對(duì)資金的需求十分旺盛。阿里小貸由于其得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，業(yè)務(wù)發(fā)展的十分迅猛，但由于阿里資金額有限，和經(jīng)營(yíng)的地域限制，暫時(shí)還沒(méi)有能力對(duì)全國(guó)的網(wǎng)商提供小額貸款。這個(gè)現(xiàn)狀對(duì)其他小貸公司來(lái)說(shuō)既是機(jī)會(huì)，又是挑戰(zhàn)。挑戰(zhàn)在于小貸公司如何采取有效信用評(píng)估手段控制這些客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。在這里我們針對(duì)絕大多數(shù)網(wǎng)商的特點(diǎn)把信用評(píng)估權(quán)重進(jìn)行微調(diào)，并簡(jiǎn)要分析調(diào)整如下。

網(wǎng)商的信用評(píng)估權(quán)重分配：

B1（0.15） 從業(yè)年限C1（0.05）經(jīng)營(yíng)年限C2（0.05），年齡C3（0.01）擔(dān)保C4（0.04）

B2（0.10） 宏觀經(jīng)濟(jì)情況C5（0.02）企業(yè)規(guī)模C6（0.04）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)C7（0.4）

分析：網(wǎng)購(gòu)已經(jīng)成為了大眾的消費(fèi)習(xí)慣，大部分城市中的網(wǎng)商規(guī)模都不很大，所以將B2的權(quán)重適當(dāng)調(diào)低。

B3（0.45） 償債能力C8（0.15）盈利能力C9（0.15）運(yùn)營(yíng)能力C10（0.15）

B4（0.05） 征信記錄C11（0.01）和工商納稅記錄C12（0.04）

分析：大多數(shù)網(wǎng)商都是個(gè)體經(jīng)營(yíng)，正規(guī)納稅記錄不健全，該項(xiàng)指標(biāo)適當(dāng)調(diào)低。

B5（0.15） 賣家的級(jí)別

分析：該指標(biāo)（比如淘寶對(duì)店鋪的鉆石和皇冠評(píng)級(jí)）是衡量網(wǎng)商吸引消費(fèi)者的重要指標(biāo)，是網(wǎng)商重要的無(wú)形資產(chǎn)指標(biāo)，故給予比較大的權(quán)重。

B6（0.10） 突增虛構(gòu)交易規(guī)模和頻率

分析：該指標(biāo)用以辨別是否經(jīng)常出現(xiàn)短期內(nèi)刷信用，排除短期內(nèi)通過(guò)虛構(gòu)交易刷高信用級(jí)別的網(wǎng)商。

第二類，微信公眾號(hào)購(gòu)物平臺(tái)（微商）

截止2014年初，微信總用戶數(shù)達(dá)6億，國(guó)內(nèi)用戶5億。艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示，近九成的用戶近半年內(nèi)使用過(guò)微信，占比達(dá)到88.3%;其中，偶爾使用微信公眾平臺(tái)的用戶最多，占比達(dá)42.5%，經(jīng)常使用微信公眾平臺(tái)的用戶占比達(dá)24.1%。微信公眾號(hào)購(gòu)物平臺(tái)又名微商，是在騰訊微信公眾平臺(tái)推出的基于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的銷售業(yè)態(tài)。2013年下半年，微商這一業(yè)態(tài)發(fā)展迅速，把店開(kāi)到微信上成了大中小公司的熱門話題。

這一行業(yè)的特點(diǎn)是進(jìn)入門檻低，初步啟動(dòng)資金不高，但中期發(fā)展遇到競(jìng)爭(zhēng)時(shí)對(duì)資金的需求迫切。發(fā)展針對(duì)微商的小額貸款業(yè)務(wù)，小額貸款公司需要調(diào)整以往對(duì)傳統(tǒng)客戶的信用評(píng)估指標(biāo)。通過(guò)對(duì)這個(gè)行業(yè)的調(diào)研，下面是指標(biāo)調(diào)整，權(quán)重分配和簡(jiǎn)要分析說(shuō)明。

B1（0.07） 從業(yè)年限C1（0.01）經(jīng)營(yíng)年限C2（0.03），年齡C3（0.01）擔(dān)保C4（0.02）

分析：微商從業(yè)年限都不長(zhǎng)，故B1權(quán)重調(diào)低，但二級(jí)指標(biāo)C1和C4的權(quán)重保持相對(duì)高。

B2（0.08） 宏觀經(jīng)濟(jì)情況C5（0.02）企業(yè)規(guī)模C6（0.02）行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)C7（0.4）

B3（0.40） 償債能力C8（0.15）盈利能力C9（0.10）運(yùn)營(yíng)能力C10（0.15）

分析：只要夠確保C8償債能力，可以適當(dāng)將盈利能力權(quán)重調(diào)低。

B4（0.02） 征信記錄C11（0.01）和工商納稅記錄C12（0.01）

B5（0.43） 會(huì)員數(shù)C13（0.15），重復(fù)消費(fèi)非會(huì)員顧客數(shù)C14（0.18），活躍關(guān)注人數(shù)C15（0.05），關(guān)注人數(shù)和關(guān)注增長(zhǎng)速度C16（0.05）

分析：會(huì)員數(shù)C13是忠實(shí)顧客的數(shù)量，是微商發(fā)展的基礎(chǔ)，重復(fù)消費(fèi)非會(huì)員顧客數(shù)C14和活躍關(guān)注人數(shù)C15是反映微商業(yè)務(wù)趨勢(shì)好壞的指標(biāo)，關(guān)注人數(shù)和關(guān)注增長(zhǎng)速度C16反映微商潛在客戶的基礎(chǔ)以及影響面的大小。

從事以上兩種新的行業(yè)形態(tài)客戶群體，是目前小額貸款公司可以開(kāi)拓的兩個(gè)業(yè)務(wù)來(lái)源。評(píng)估體系的指標(biāo)的采用和權(quán)重的分配是實(shí)際放貸過(guò)程中，匯豐源小額貸款公司和平安易貸等公司經(jīng)驗(yàn)豐富的一線信貸管理人員在實(shí)際操作時(shí)所掌握的的大概尺度。這些新型行業(yè)的特點(diǎn)，決定了本文對(duì)這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系做出的調(diào)整在將來(lái)會(huì)隨著行業(yè)的發(fā)展和變化而繼續(xù)優(yōu)化。另外，還有一些新興行業(yè)，比如移動(dòng)洗車行業(yè)，都需要針對(duì)其特殊的行業(yè)環(huán)境特點(diǎn)調(diào)整小額貸款的評(píng)信標(biāo)準(zhǔn)權(quán)重，限于篇幅限制，本文就不展開(kāi)討論。

為了小貸行業(yè)健康發(fā)展，提高小額貸款公司信用評(píng)估指標(biāo)體系的效率只是一方面，是提升內(nèi)功的部分。小貸行業(yè)想要更好的服務(wù)城市客戶群體，還需要在中央銀行的牽頭下，逐步將其業(yè)務(wù)記錄納入央行的征信系統(tǒng)中，提高違約成本，也就自然從整個(gè)行業(yè)的高度提高了信用評(píng)估體系功效。

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