本刊記者 徐 華蒓

如今，隨著營(yíng)業(yè)成本與利潤(rùn)空間不斷承壓，航運(yùn)業(yè)的每個(gè)板塊都在朝專(zhuān)精化的方向發(fā)展，而船舶經(jīng)紀(jì)業(yè)也不可能“幸免”，所以接下來(lái)很可能會(huì)出現(xiàn)更多類(lèi)似的兼并交易。

2014，注定是一個(gè)不甘寂寞的年份。在各方抄底乏力之后，各種航運(yùn)與造船指數(shù)應(yīng)聲掉頭向下，行業(yè)的兼并重組愈演愈烈，最近，船舶經(jīng)紀(jì)業(yè)也爆出一連串的并購(gòu)交易，繼今年5月，百力馬（Braemar Shipping）和艾斯盟（ACM Shipping）宣布合并之后，11月全球最大的船舶經(jīng)紀(jì)商克拉克森（Clarksons）與柏拉圖（RS Platou）宣布合并計(jì)劃，同月，毅聯(lián)匯業(yè)航運(yùn)經(jīng)紀(jì)（ICAP Shipping）與豪羅賓遜（Howe Robinson）宣布合并。之后，馬士基經(jīng)紀(jì)（Maersk Broker）也宣布，決定與丹麥船舶經(jīng)紀(jì)公司Lightship租船公司合并業(yè)務(wù)。各大經(jīng)紀(jì)公司，你方唱罷我方登場(chǎng)。那么，為何并購(gòu)如此流行？各方的籌碼又是什么？無(wú)緣參與國(guó)際角逐的中國(guó)船舶經(jīng)紀(jì)公司都在忙些什么？

鯨吞，還是互補(bǔ)？

船舶經(jīng)紀(jì)源于歐洲，興于歐洲，至今，大部分知名經(jīng)紀(jì)公司依然保留著純正的歐洲血統(tǒng)。他們?yōu)槭勾绊樌爻蔀橐环N流動(dòng)的資產(chǎn)，而提供買(mǎi)賣(mài)、租賃、融資等全方位的信息，并將船舶轉(zhuǎn)移過(guò)程中一系列的復(fù)雜程序一一代辦。傳統(tǒng)的船舶經(jīng)紀(jì)以信息的不對(duì)稱(chēng)而獲得傭金，而隨著信息化的迅速普及，船舶經(jīng)紀(jì)也逐漸轉(zhuǎn)變和增加著各自的服務(wù)范圍。隨著船舶家族的不斷龐大，船舶經(jīng)紀(jì)也紛紛涌現(xiàn)出各細(xì)分市場(chǎng)中的佼佼者。

克拉克森，船舶經(jīng)紀(jì)類(lèi)第一大上市公司，有業(yè)內(nèi)人士這樣評(píng)價(jià)，“它的特點(diǎn)是什么都有，比如買(mǎi)賣(mài)船、新造船、海工、船舶融資、投資業(yè)務(wù)。但又好像什么都不強(qiáng)，在各個(gè)領(lǐng)域都無(wú)緣前兩名，但其綜合實(shí)力卻無(wú)人能敵，特別值得一提的是克拉克森在市場(chǎng)咨詢(xún)研究領(lǐng)域的卓越表現(xiàn)，使其公布的數(shù)據(jù)和研究報(bào)告，經(jīng)常會(huì)成為各大報(bào)刊與研究機(jī)構(gòu)引用的不二選擇。這足以證明其在市場(chǎng)研究領(lǐng)域的公信力?！蹦敲?，這樣一個(gè)行業(yè)翹楚，為何要攪起這一場(chǎng)并購(gòu)的風(fēng)波？

上海航運(yùn)經(jīng)紀(jì)人俱樂(lè)部秘書(shū)長(zhǎng)劉巽良認(rèn)為，“經(jīng)紀(jì)也必須與時(shí)俱進(jìn)，否則就要被淘汰。轉(zhuǎn)型發(fā)展喊了很多年，但真正轉(zhuǎn)型的并不多見(jiàn)?？傊?，經(jīng)紀(jì)如果沒(méi)有增值服務(wù)的功能就要被淘汰。以往經(jīng)紀(jì)服務(wù)的增值功能靠的是信息的不對(duì)稱(chēng)，如今增值功能就是提供全方位的服務(wù)，無(wú)論是Clarkson并購(gòu)了投行等金融業(yè)務(wù)較強(qiáng)R.S. Platou，還是Howe Robinson考慮和衍生品交易較強(qiáng)的ICAP的合并，都源自于市場(chǎng)資源調(diào)節(jié)的自然反應(yīng)?！?/p>

最終，克拉克森以2.812億英鎊（約合4.41億美元）收購(gòu)柏拉圖（RS Platou）。柏拉圖是一家挪威公司，業(yè)務(wù)涵蓋買(mǎi)賣(mài)、新造、二手、租船、融資領(lǐng)域，特別是海工領(lǐng)域，排名第一，在這一領(lǐng)域，克拉克森要比柏拉圖差很多。另外，柏拉圖還有一個(gè)最強(qiáng)業(yè)務(wù)版塊，就是投資與融資業(yè)務(wù)，這也恰恰是克拉克森不太強(qiáng)的地方。在這兩個(gè)版塊，柏拉圖的強(qiáng)力注入，必將使克拉克森如虎添翼。

有專(zhuān)家認(rèn)為，至此，Clarkson少了一個(gè)叫Platou的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，同時(shí)，Clarkson的進(jìn)一步強(qiáng)大，對(duì)其他經(jīng)紀(jì)公司構(gòu)成了巨大的威脅。另外，經(jīng)紀(jì)公司的合并重組對(duì)經(jīng)紀(jì)人的職位一直是有影響的，兩家公司存在職位重疊，勢(shì)必會(huì)“犧牲”掉一些經(jīng)紀(jì)，尤其是高級(jí)職位。據(jù)悉，歐洲總公司的合并重組，對(duì)中國(guó)的分公司職位產(chǎn)生沖擊。百力馬上海的原總經(jīng)理已經(jīng)離職。

也有專(zhuān)家認(rèn)為，合并的“犧牲”在所難免，但這項(xiàng)合并的性質(zhì)與以往不同，也即其目的不在于“消滅”競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或者過(guò)剩產(chǎn)能，而是優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

無(wú)論，合并是為了“消滅”，還是“共生”，同樣的并購(gòu)依然發(fā)生在HRG與ICAP Shipping的合并之中，HRG實(shí)際是一個(gè)英國(guó)公司，由于業(yè)務(wù)的東移，以及稅務(wù)等優(yōu)惠的吸引，把公司搬到了新加坡。而ICAP也是一個(gè)英國(guó)公司，業(yè)務(wù)以船舶金融收購(gòu)為主，這兩家公司，也是一個(gè)有機(jī)的互補(bǔ)，原來(lái)HRG是一個(gè)很保守的英國(guó)公司，而ICAP風(fēng)格比較激進(jìn)，HRG在集裝箱租船、買(mǎi)賣(mài)、新造方面表現(xiàn)突出，與馬士基經(jīng)紀(jì)公司是世界排名前兩位的公司，而這一板塊，ICAP Shipping是幾乎沒(méi)有的。以集裝箱船經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的馬士基經(jīng)紀(jì)與以散貨船經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)的Lightship的合并，依然選擇互補(bǔ)共生。據(jù)外媒報(bào)道，這兩家公司未來(lái)會(huì)組建名為L(zhǎng)MB的新的散貨船租船公司，當(dāng)然，更早前的百力馬與艾斯盟的合并，也是基于互補(bǔ)共生。

如今，隨著營(yíng)業(yè)成本與利潤(rùn)空間不斷承壓，航運(yùn)業(yè)的每個(gè)板塊都在朝專(zhuān)精化的方向發(fā)展，而船舶經(jīng)紀(jì)業(yè)也不可能“幸免”，所以接下來(lái)很可能會(huì)出現(xiàn)更多類(lèi)似的兼并交易。的確，克拉克森首席執(zhí)行官Andi Case透露，克拉克森對(duì)柏拉圖的收購(gòu)交易不會(huì)是其擴(kuò)張企劃的終點(diǎn)。同樣，馬士基經(jīng)紀(jì)也表示在尋求合并。

幫理，還是幫親？

有消息人士透露，馬士基集團(tuán)不再通過(guò)馬士基Broker訂船，而直接與中國(guó)大型船廠接觸，此舉有何含意，是為了節(jié)省成本，還是準(zhǔn)備另?yè)Q別家？馬士基Broker是何許人也？此做法是否已在行業(yè)內(nèi)蔓延，會(huì)給船舶經(jīng)紀(jì)帶來(lái)哪些影響？

劉巽良猜測(cè)：“我不知道馬士基集團(tuán)不通過(guò)馬士基經(jīng)紀(jì)公司訂船的事情，如果屬實(shí)，也是很容易理解的事情，凡是遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法則的國(guó)家、機(jī)構(gòu)或個(gè)人，一般都不會(huì)以行政權(quán)力、或母公司的身份去支配或照顧子公司，而是讓市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮作用，讓子公司參與競(jìng)爭(zhēng)。所以我不相信馬士基集團(tuán)會(huì)有意避開(kāi)馬士基經(jīng)紀(jì)公司，更大可能是，馬士基經(jīng)紀(jì)公司和其他經(jīng)紀(jì)公司一樣公平競(jìng)爭(zhēng)，并不因?yàn)樾振R而無(wú)需競(jìng)爭(zhēng)就可得到生意?！?/p>

有業(yè)內(nèi)人士透露，首先，馬士基來(lái)中國(guó)船廠，并不是一個(gè)針對(duì)中國(guó)船廠訂船的舉動(dòng)，而是因?yàn)轳R士基正好要到中國(guó)召開(kāi)采購(gòu)大會(huì)，那么，船廠也是供方的一種，所以就一并參觀了。第二，馬士基對(duì)船舶的采購(gòu)，不一定要通過(guò)馬士基經(jīng)紀(jì)。馬士基經(jīng)紀(jì)1914年成立，在全球擁有350多名經(jīng)紀(jì)人和員工。馬士基經(jīng)紀(jì)公司屬于馬士基集團(tuán)創(chuàng)史人孫女的個(gè)人公司，而并不是馬士基集團(tuán)的子公司，在該公司成立的前75年，主要做馬士基集團(tuán)的內(nèi)部業(yè)務(wù)，但最近25年開(kāi)始拓展至其它公司。

可以說(shuō)，馬士基的做法，還是把自己放在國(guó)際市場(chǎng)上，以一個(gè)市場(chǎng)化的視角來(lái)運(yùn)作自身的訂船商務(wù)運(yùn)作，從而保持自己在市場(chǎng)上的引領(lǐng)作用。中國(guó)一些較大航運(yùn)公司，其訂造新船主要依靠其下屬子公司或下轄部門(mén)運(yùn)作，對(duì)于市場(chǎng)分析和市場(chǎng)的判斷往往并不能站在一個(gè)完全市場(chǎng)化的視角，如何能夠?qū)⒋吧虅?wù)運(yùn)作與公司的持續(xù)發(fā)展有機(jī)統(tǒng)一，需要有更加開(kāi)創(chuàng)性的思考和做法。

隱者，還是忍者？

2010年7月29日，內(nèi)地首批9家國(guó)際航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司在上海誕生，其中，有的是在國(guó)際航運(yùn)界享有百年歷史的“老字號(hào)”，有的是新興民營(yíng)企業(yè)的杰出代表。那么，改革開(kāi)放30多年，中國(guó)船隊(duì)早已遍布全球，何以時(shí)間進(jìn)入二十一世紀(jì)的第十個(gè)年頭，中國(guó)內(nèi)地才出現(xiàn)首批航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司，之前，中國(guó)船舶經(jīng)紀(jì)都去哪兒了？

劉巽良介紹，由于之前航運(yùn)經(jīng)紀(jì)公司無(wú)法在中國(guó)大陸注冊(cè)，從事國(guó)際航運(yùn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)的公司多數(shù)以非經(jīng)營(yíng)性的辦事處形式在國(guó)內(nèi)運(yùn)作，包括上海在內(nèi)的中國(guó)大陸城市只是為世界航運(yùn)市場(chǎng)提供了一個(gè)更貼近船舶買(mǎi)家和貨主的場(chǎng)所而已，這也解釋了為什么在政府的視野中見(jiàn)不到國(guó)際航運(yùn)經(jīng)紀(jì)人的存在。正所謂，大隱隱于市。

2009年12月9日航運(yùn)經(jīng)紀(jì)人俱樂(lè)部成立。為當(dāng)時(shí)的上海國(guó)際航運(yùn)中心建設(shè)軟環(huán)境補(bǔ)足了一大塊空缺。自此之后，俱樂(lè)部代表業(yè)界積極向政府建言獻(xiàn)策，介紹國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的慣例和成熟經(jīng)驗(yàn)。2010年3月26日交通運(yùn)輸部水運(yùn)局到上海調(diào)研，俱樂(lè)部組織了發(fā)起人會(huì)員與交通運(yùn)輸部官員和上海市政府有關(guān)部門(mén)一起對(duì)話，航運(yùn)經(jīng)紀(jì)人第一次正式進(jìn)入了政府視線。鑒于當(dāng)時(shí)的國(guó)情和上海市地方法規(guī)，7月10日成功舉辦了首屆實(shí)體航運(yùn)經(jīng)紀(jì)人考試。雖然準(zhǔn)入考試是國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)慣例與中國(guó)舊體制的一種妥協(xié)，但畢竟，從此航運(yùn)（實(shí)體）經(jīng)紀(jì)人有了名正言順的身份。即使告別了“隱者”的身份，中國(guó)的船舶經(jīng)紀(jì)公司依然比較弱小，劉巽良認(rèn)為，“所謂比較弱小，指的是綜合實(shí)力、業(yè)務(wù)量都不如歐洲的經(jīng)紀(jì)人。綜合實(shí)力體現(xiàn)在經(jīng)紀(jì)行能做的業(yè)務(wù)種類(lèi)和影響力，我在上面已經(jīng)說(shuō)了，合并增強(qiáng)他們的綜合實(shí)力。再舉個(gè)例子說(shuō)，能否推出有影響力的指數(shù)、在業(yè)界能發(fā)出有影響力的研究報(bào)告也體現(xiàn)了經(jīng)紀(jì)公司的實(shí)力。眾盟航運(yùn)咨詢(xún)（上海）有限公司就是各家經(jīng)紀(jì)公司合作的一種嘗試，只是目前僅限于發(fā)布中國(guó)新造船價(jià)格指數(shù)及配套的新造船市場(chǎng)報(bào)告?！?/p>

那么，弱小的原因何在？劉巽良認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)紀(jì)公司合法化后，在成長(zhǎng)的初期階段，最需要得到政策上鼓勵(lì)和扶持，對(duì)于這樣一個(gè)國(guó)際化的行業(yè)，政府的做法應(yīng)符合國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)慣例，為脆弱的本國(guó)航運(yùn)經(jīng)紀(jì)產(chǎn)業(yè)塑造一個(gè)不明顯亞于香港或新加坡的經(jīng)商環(huán)境，輔之以比香港或新加坡更加積極有為的產(chǎn)業(yè)扶持政策。否則由于稅高、事煩等等種種不利因素導(dǎo)致流動(dòng)性極大的經(jīng)紀(jì)產(chǎn)業(yè)很可能在短期內(nèi)流出中國(guó)大陸，或繼續(xù)選擇“辦事處”模式在老的框架下繼續(xù)他們的離岸業(yè)務(wù)模式?？偟膩?lái)說(shuō)，政府部門(mén)如果要管理到位、合理，就要對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)航運(yùn)形勢(shì)的發(fā)展有深入的研究，從而出臺(tái)國(guó)內(nèi)航運(yùn)經(jīng)紀(jì)人真正迫切需要的政策，扶持國(guó)內(nèi)船舶經(jīng)紀(jì)業(yè)的發(fā)展。如果注冊(cè)了本地公司，煩事一大堆，好處看不見(jiàn)，那么業(yè)界的普遍反應(yīng)就可想而知了。值得慶幸的是，本屆政府倡導(dǎo)的簡(jiǎn)政放權(quán)已經(jīng)惠及船舶經(jīng)紀(jì)產(chǎn)業(yè)，準(zhǔn)入考試于今年取消。這才是符合國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)規(guī)律的仁政。

中國(guó)經(jīng)紀(jì)，從隱者到忍者，真正的強(qiáng)大，告別單干戶(hù)或兄弟公司的生存方式，任重道遠(yuǎn)。