以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品在2013年異軍突起，引發(fā)了金融行業(yè)乃至全社會(huì)的關(guān)注和思考。最新報(bào)道顯示，其客戶數(shù)量已達(dá)8100萬，規(guī)模超過5000億元。余額寶的快速發(fā)展，主要受益于2013年下半年高企的資金成本，同時(shí)，與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的結(jié)合也加快了這一進(jìn)程。

不過，余額寶一枝獨(dú)秀的時(shí)代很快就過去了，隨之而來的是互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)場(chǎng)上的群雄逐鹿。各種互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品設(shè)計(jì)上也不乏巧思與變幻，但唯一不變的就是牽手貨幣基金。余額寶牽手天弘增利寶貨幣基金，匯添富現(xiàn)金寶掛鉤匯添富貨幣A，微信理財(cái)通掛鉤華夏財(cái)富寶貨幣基金……寶產(chǎn)品牽手貨基的例子不一而足，時(shí)至今日，已經(jīng)說不清是貨基造就了寶產(chǎn)品，還是寶產(chǎn)品捧紅了貨基。

貨基附身何所求

熟諳互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)陰晴的IT大佬們顯然早就摸清了貨基的門道。天弘基金看準(zhǔn)了貨基的內(nèi)在特點(diǎn)以及與互聯(lián)網(wǎng)目標(biāo)人群理財(cái)需求的契合度。從受眾端來說，互聯(lián)網(wǎng)人群在面對(duì)理財(cái)時(shí)，普遍處于風(fēng)險(xiǎn)的最低端——想理財(cái)卻因不懂理財(cái)知識(shí)而擔(dān)心有風(fēng)險(xiǎn)。而貨幣基金作為風(fēng)險(xiǎn)收益類型最低的基金品種，因其主要投資貨幣市場(chǎng)各類工具而具有較低的風(fēng)險(xiǎn)性。從風(fēng)險(xiǎn)匹配上，貨幣基金與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)人群高度契合。

諾安基金認(rèn)為，貨幣基金具有低門檻的特性，一般只要1000元就可以投資，而寶類產(chǎn)品的面世更是直接將其投資門檻拉低到1元甚至更低。這與互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)人群的收入狀況、理財(cái)訴求相匹配。另外，寶類產(chǎn)品還看中了貨基較低管理費(fèi)用，零申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)能夠?yàn)楣芾砉?jié)約成本。

自2013年以來，支付寶和微信等互聯(lián)網(wǎng)支付平臺(tái)，讓貨基流動(dòng)性好、操作便捷的特長(zhǎng)充分發(fā)揮。普通投資者可以將貨幣基金的投資作為暫時(shí)流動(dòng)性儲(chǔ)備，即當(dāng)做銀行活期儲(chǔ)蓄來對(duì)待，有需要時(shí)隨時(shí)贖回。

貨幣基金通過與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合，一方面能夠利用互聯(lián)網(wǎng)現(xiàn)金技術(shù)而降低基金運(yùn)營(yíng)成本，另一方面，這種合作可以使得貨幣基金份額支付的功能得到極大的延展。以余額寶為例，其在理財(cái)?shù)耐瑫r(shí)還直接支持網(wǎng)購(gòu)、還信用卡、手機(jī)話費(fèi)充值等功能，很好地將理財(cái)需求與消費(fèi)需求相結(jié)合，從而增強(qiáng)了互聯(lián)網(wǎng)人群的客戶黏性。

資金怎樣“轉(zhuǎn)”出收益

在互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)工具的使用過程中，用戶參與度較高的環(huán)節(jié)只有購(gòu)買、贖回和消費(fèi)，因此，對(duì)于其資金的運(yùn)行原理和收益的產(chǎn)生方式知之甚少。

銀行賬戶活期存款收益率約為0.35%。但由于金融監(jiān)管政策不允許支付寶等第三方機(jī)構(gòu)給存款客戶進(jìn)行利息結(jié)算，因此把錢放在支付寶賬戶里面完全沒有利息。

于是，阿里集團(tuán)就創(chuàng)新性地推出了基于支付寶賬戶的余額寶。用戶只要把錢從支付寶賬戶轉(zhuǎn)到其中新設(shè)的余額寶里，支付寶公司就會(huì)自動(dòng)用這些錢幫用戶購(gòu)買天弘增利寶貨幣基金。增利寶貨幣基金將募集的資金投入到包括同業(yè)存款、短融、短期國(guó)債、金融債等在內(nèi)貨幣市場(chǎng)工具，進(jìn)而獲取相應(yīng)的投資收益，天弘基金將所獲得的收益在扣除管理費(fèi)等固定費(fèi)用后全部歸還給投資者。

對(duì)于用戶來說，這樣一個(gè)小小的動(dòng)作就可以輕松地讓原來支付寶里沒有收益的資金產(chǎn)生貨幣基金的收益。與此同時(shí)，用戶還可以直接用余額寶里的錢進(jìn)行淘寶消費(fèi)支付，亦可以隨時(shí)將余額寶里的資金退回到支付寶賬戶用于轉(zhuǎn)賬或提現(xiàn)等其他操作。

寶類產(chǎn)品殺手锏

相較于普通貨幣基金，互聯(lián)網(wǎng)貨基最大的優(yōu)勢(shì)就是多樣便捷的交易功能，這也是其吸引客戶最大的殺手锏。目前，互聯(lián)網(wǎng)貨基已不再是可有可無的附加品，而成為了集投資與生活為一體的必需品。當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)貨基普遍實(shí)現(xiàn)了T+0實(shí)時(shí)贖回到賬功能，同時(shí)，其所依托的互聯(lián)網(wǎng)渠道還有更多的增值服務(wù)。

成功附身貨幣基金后，各互聯(lián)網(wǎng)公司陸續(xù)開始逐步打通豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，使得基金份額支付延伸到更多的領(lǐng)域，如直接支持網(wǎng)購(gòu)、信用卡還款、購(gòu)買火車票以及進(jìn)行手機(jī)話費(fèi)充值等。讓人印象最深刻的就是騰訊和阿里與各自合作的打車軟件一起，在搶奪打車支付客戶時(shí)打響的戰(zhàn)役。在補(bǔ)貼競(jìng)賽中，不少用戶都嘗到了甜頭，可以說，這是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展至今移動(dòng)支付讓人們第一次感受到真正的實(shí)惠。

理性看待收益率

時(shí)至今日，讓寶類產(chǎn)品投資者欣喜的還有傲人的收益率。尤其是春節(jié)前后，余額寶和微信理財(cái)通的7日年化收益率更飆至近7%，吸引了大量資金的涌入。3月10日，阿里巴巴稱，目前余額寶用戶總數(shù)已經(jīng)超過8100萬人，規(guī)模達(dá)到5000億元。數(shù)據(jù)顯示，從2013年6月余額寶推出到2014年1月31日，余額寶累計(jì)為用戶創(chuàng)造了29.6億元的收益，余額寶用戶在淘寶上消費(fèi)的總金額超過3400億元。

經(jīng)常關(guān)注寶類產(chǎn)品的人可能已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，近期，無論是余額寶還是理財(cái)通，收益率都在悄然下降。對(duì)于貨幣基金的收益率表現(xiàn)，投資者必須理性看待。貨幣基金的本質(zhì)還是現(xiàn)金管理工具，其收益主要受月末、季末、年末銀行攬儲(chǔ)及資金面緊張的影響，其收益區(qū)間多數(shù)時(shí)候控制在4%～8%。

個(gè)人投資者根據(jù)貨幣短期的收益率決定是否申購(gòu)贖回并不恰當(dāng)，而是應(yīng)該結(jié)合基金經(jīng)理長(zhǎng)期的管理業(yè)績(jī)和貨幣市場(chǎng)行情來決策。天弘基金也提示，貨幣基金以債券、票據(jù)、銀行存款等作為標(biāo)的，其收益率主要取決于貨幣市場(chǎng)資金利率情況，通常而言，貨幣基金的年化收益在3%～4%。

余額寶死了也光榮

被視為銀行存款“吸血鬼”的余額寶在進(jìn)入2014年后迎來了第一場(chǎng)實(shí)質(zhì)性的阻擊戰(zhàn)，3月中旬，工行調(diào)低電腦端和無線端的銀行卡快捷支付限額，其中電腦端本人儲(chǔ)蓄卡轉(zhuǎn)入余額寶資金限額調(diào)低至每筆5000元，單日限額2萬元，單月限額5萬元。而在此之前，工行的快捷支付并沒有額度上的限制。

做出動(dòng)作的還有農(nóng)行，其單筆單日額度設(shè)定為1萬元，而在此之前，對(duì)單筆單日均沒有做出額度限制。此外，建行的微信理財(cái)通單月轉(zhuǎn)賬額度設(shè)為不超過10萬元，在此之前額度是50萬元。

除此實(shí)質(zhì)性限制之外，輿論界也不乏對(duì)余額寶的批判之語。在一方觀點(diǎn)中，取締余額寶已經(jīng)成了挽救中國(guó)經(jīng)濟(jì)利益的必要之舉。

“如果有一款產(chǎn)品能發(fā)揮推動(dòng)歷史的作用，即便它的生命周期再短暫，也必將非常光榮。如果有一天余額寶的利率和銀行的存款利率并軌了，即便余額寶的使命真的終止了，它已經(jīng)發(fā)揮了很好的作用?！背龃藗斜瘔阎Z的人是馬云。

言語間，我們不難想象出他無可奈何的輕嘆和對(duì)余額寶前路迷離茫然的目光。但是好在對(duì)用戶們來說，一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)時(shí)代的蓬勃序幕才剛剛拉開。