一、 引言

近年來，伴隨著著信息技術(shù)和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，網(wǎng)上銀行、移動(dòng)支付、手機(jī)銀行、云金融、大數(shù)據(jù)、余額寶等不斷推出，互聯(lián)網(wǎng)金融也應(yīng)運(yùn)而生。

目前針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融未有權(quán)威確切的定義，謝平，鄒傳偉（2012）把互聯(lián)網(wǎng)金融定義為既不同于間接融資模式，也不同于資本市場(chǎng)直接融資模式的第三種融資模式，又稱“互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式”。筆者認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是依托移動(dòng)支付、搜索引擎、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等互聯(lián)網(wǎng)工具而產(chǎn)生的新型金融模式，主要包括P2P模式、基于大數(shù)據(jù)的金融服務(wù)平臺(tái)模式、眾籌模式、金融理財(cái)產(chǎn)品等模式?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有以下優(yōu)勢(shì)：一是信息量大、信息處理方式更快捷方便，便于解決信息不對(duì)稱；二是依托信息技術(shù)，支付方式快捷方便，交易成本更低；三是在資源配置上去中介化、配置效率更高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融得天獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)為銀行業(yè)注入了新鮮活力，同時(shí)對(duì)傳統(tǒng)銀行信貸和支付業(yè)務(wù)等帶來巨大挑戰(zhàn)，顛覆了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的經(jīng)營模式、盈利模式和服務(wù)模式。

面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的挑戰(zhàn)，各大銀行紛紛做出抉擇，以更快適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。那么作為中小銀行的城市商業(yè)銀行，本身就面臨著\"政策紅利縮水\"，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管加大、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力持續(xù)上升等問題的挑戰(zhàn)，而今又要面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的影響。在這種情況下城商行怎樣迎接互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的挑戰(zhàn)？互聯(lián)網(wǎng)金融又會(huì)給城商行帶來什么樣的機(jī)遇和變革呢？本文針對(duì)上述問題，從互聯(lián)網(wǎng)金融模式視角進(jìn)行分析，并提出政策建議。

二、 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)城市商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)城市商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)和沖擊，主要是從其理念和運(yùn)作模式上形成。因此本部分從互聯(lián)網(wǎng)金融模式的角度，分析互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)城市商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)。

1. 第三方支付模式對(duì)城市商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)。第三方支付模式是指在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，商家和客戶之間的支付交易由第三方支付企業(yè)來完成，具有方便快捷，成本更低的優(yōu)勢(shì)。第三方支付以銀行的支付結(jié)算功能為基礎(chǔ)，通過與銀行的商業(yè)合作，向政府、企業(yè)、事業(yè)單位提供中立的、公正的面向其用戶的個(gè)性化支付結(jié)算與增值服務(wù)。代表支付方式有支付寶、財(cái)付通等。

支付結(jié)算功能一直是銀行的傳統(tǒng)核心領(lǐng)域，但是伴隨互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，第三方支付行業(yè)走上迅猛發(fā)展的軌道，對(duì)以傳統(tǒng)支付渠道為主體的商業(yè)銀行帶來深遠(yuǎn)影響和巨大挑戰(zhàn)，特別是以城商行為首的中小銀行。首先就是第三方支付對(duì)城市商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的沖擊。我們知道第三方支付方便快捷、重視客戶體驗(yàn)，而這些恰恰都是眾多城商行所缺乏的。正是由于城商行網(wǎng)絡(luò)支付的不足，使得第三方支付更容易對(duì)其替代，從而減少了城商行網(wǎng)上銀行的中間業(yè)務(wù)收入.其次由于第三方支付擁有廣大的客戶資源，加上其方便的功能和客戶體驗(yàn)。也逐步加大了對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的滲透，如水電煤氣稅、網(wǎng)上購票、話費(fèi)服務(wù)等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前使用網(wǎng)上銀行完成支付繳費(fèi)的用戶，其中半數(shù)以上是通過第三方交易平臺(tái)接入的，超過直接登錄網(wǎng)上銀行進(jìn)行支付。由此可見本就客戶資源少的城商行，恐怕會(huì)更不樂觀。

2. 網(wǎng)上貸款模式對(duì)城市商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)。網(wǎng)絡(luò)借貸是指資金提供者在收取一定利息的前提下，通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)向資金需求者提供小額借貸的融資模式。在我國網(wǎng)上貸款模式主要有阿里小微貸款、人人貸模式（P2P模式）和陸金所模式。

（1）人人貸模式。P2P模式的本質(zhì)就是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，包括理財(cái)平臺(tái)（面向資金提供者）和小額貸款平臺(tái)（面向資金需求者），也就是平臺(tái)一端對(duì)接有小額借款需求的個(gè)人，一端對(duì)接有理財(cái)需求的人。平臺(tái)所有的制度和服務(wù)都是圍繞著如何搭建一個(gè)更好的平臺(tái)解決信息不對(duì)稱、降低交易成本等，從而吸引更多的人參與交易。

P2P模式的優(yōu)勢(shì)有：P2P顛覆了傳統(tǒng)的信貸模式，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)商業(yè)銀行的信貸盲區(qū)。過去由于信息不對(duì)稱、運(yùn)營成本高、風(fēng)險(xiǎn)大、利潤(rùn)較低，使得銀行不愿意開發(fā)面向小企業(yè)的貸款。而P2P恰恰彌補(bǔ)了這一點(diǎn)。雖然P2P模式利用了大量數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)來降低風(fēng)險(xiǎn)，但是信用是資金融通的基礎(chǔ)，P2P平臺(tái)上的陌生人之間必然會(huì)存在著信息不對(duì)稱，特別是存在逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)問題，這也決定了P2P模式不可能大規(guī)模推廣。

（2）阿里小貸。阿里小額貸款是阿里金融為阿里巴巴會(huì)員提供的一款純信用貸款產(chǎn)品，其特征是借款人無需提供抵押或第三方擔(dān)保，僅憑自己信譽(yù)即可，并以借款人的信用程度作為還款保證。它是以阿里巴巴積累的交易數(shù)據(jù)為依托，利用大數(shù)據(jù)方法，通過大規(guī)模運(yùn)算和風(fēng)險(xiǎn)模型設(shè)計(jì)，來降低運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)成本。

阿里小貸的優(yōu)勢(shì)，從其內(nèi)涵可看出，阿里小額貸僅向會(huì)員貸款，阿里巴巴掌握他們的交易數(shù)據(jù)，實(shí)際上是向阿里供應(yīng)鏈內(nèi)的企業(yè)貸款。其中的關(guān)鍵就是阿里金融掌握了客戶的信息流、資金流和物流。其劣勢(shì)就是阿里金融目前只能對(duì)其會(huì)員貸款，同時(shí)受單個(gè)企業(yè)的信息量的限制，而且阿里用于貸款的資金只能是阿里巴巴的自有資金，不能像銀行一樣通過吸收存款方式來擴(kuò)充資金?？傊ㄟ^阿里小貸優(yōu)劣分析可以看出，其對(duì)城商行的沖擊不大。

（3）陸金所模式。陸金所模式，實(shí)際上是P2P模式的特殊形式，由陸金所提供平臺(tái)，平安融資擔(dān)保有限公司為穩(wěn)盈安e貸提供全額擔(dān)保，承擔(dān)貸款損失的風(fēng)險(xiǎn)，相應(yīng)地收取一定的擔(dān)保費(fèi)?？梢婈懡鹚Ｊ绞翘峁?dān)保的P2P模式。因此陸金所模式也就具備了P2P模式的優(yōu)點(diǎn)。另外陸金所模式還具備以下優(yōu)點(diǎn)：一是由于有擔(dān)保公司擔(dān)保，從而降低了資金提供者的風(fēng)險(xiǎn)，有利于吸引更多的資金供給者參與；二是陸金所和擔(dān)保公司從平安銀行引入了授信模型，任何從陸金所借款的個(gè)人或企業(yè)，都需要通過該模型的審核，提高了風(fēng)險(xiǎn)控制。陸金所同樣也具有很大的劣勢(shì)：由于提供擔(dān)保，風(fēng)險(xiǎn)就被轉(zhuǎn)嫁到擔(dān)保公司；審核嚴(yán)格，會(huì)照成項(xiàng)目匱乏，最終會(huì)讓優(yōu)質(zhì)客戶失去興趣；嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制也會(huì)提高運(yùn)營成本。

上述借貸模式分析可以發(fā)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)信貸對(duì)大型商業(yè)銀行的沖擊也需不大，但是對(duì)城商行沖擊還是相對(duì)大的。畢竟城商行本身面臨的客戶群體就多是中小企業(yè)，如果網(wǎng)上貸款，把一部分優(yōu)質(zhì)客戶拉走，那么城商行面臨的客戶品質(zhì)也就會(huì)降低，進(jìn)而加大了貸款風(fēng)險(xiǎn)，盈利降低。

3. 余額寶模式——現(xiàn)金管理模式。余額寶是2013年6月13日問世，是支付寶公司針對(duì)支付寶賬戶余額推出的一項(xiàng)增值服務(wù)，用戶可以把支付寶余額轉(zhuǎn)入余額寶，轉(zhuǎn)入無最低金額限制，被確認(rèn)后即視為購買了特定基金理財(cái)產(chǎn)品（目前由天弘基金提供），能夠獲得相對(duì)較高的收益，同時(shí)余額寶內(nèi)的資產(chǎn)還能隨時(shí)用于網(wǎng)上購物或支付寶轉(zhuǎn)賬等。

余額寶的優(yōu)勢(shì)：一是轉(zhuǎn)入余額寶的門檻較低。無論你支付寶里有多少錢都可以轉(zhuǎn)入，哪怕是一角錢。二是確認(rèn)較快，轉(zhuǎn)入余額寶后，一個(gè)工作日就可以確認(rèn)，隨后開始產(chǎn)生收益。三是余額寶里的資金可以隨時(shí)提取進(jìn)行購物或轉(zhuǎn)出，即T+0。根據(jù)筆者的余額寶資料，248元，共27天時(shí)間，時(shí)間段是10.31-11.26，收益是0.77，最后計(jì)算年化利率約為4.1%。而我國目前三年期利率才4.25%，活期利率更是低至0.35%。由此可知，余額寶作為一種低門檻、高收益的貨幣基金理財(cái)產(chǎn)品，伴隨其發(fā)展和擴(kuò)張必然會(huì)對(duì)銀行活期存款形成分流效應(yīng)，甚至可能會(huì)降低銀行的短期存款。據(jù)美國經(jīng)驗(yàn)看，20世紀(jì)60年代美國商業(yè)銀行活期存款比例約為60%，由于貨幣基金的競(jìng)爭(zhēng)而逐漸分流了活期存款，30年后銀行活期存款比例已降低為10%。這說明貨幣基金對(duì)商業(yè)銀行活期存款長(zhǎng)期影響較為明顯。

4. 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)城市商業(yè)銀行的影響分析。

（1）互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)資本價(jià)格定價(jià)和利率市場(chǎng)化的影響?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式中無論是人人貸P2P、陸金所還是余額寶，都有一個(gè)共同的特點(diǎn)，就是資金的供給和需求受到干預(yù)很少，基本是由市場(chǎng)供求決定，能夠反映資本的市場(chǎng)價(jià)格?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展必然會(huì)加速利率市場(chǎng)化的進(jìn)程，這有可能會(huì)讓部分體制相對(duì)落后、改革較慢的城商行跟不上利率市場(chǎng)化進(jìn)程，而且在不遠(yuǎn)的將來可能出現(xiàn)城市商業(yè)銀行被兼并收購的現(xiàn)象。

（2）加速金融脫媒。過去銀行在資金融通或業(yè)務(wù)往來中，主要擔(dān)當(dāng)資金中介的職能?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，第三方支付也好，網(wǎng)絡(luò)貸款也好，實(shí)際上都是在邊緣銀行的中介功能。目前互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了理財(cái)產(chǎn)品功能，如余額寶和網(wǎng)絡(luò)借貸等，這些都可以通過網(wǎng)絡(luò)一體化解決，從而形成了對(duì)傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)的替代。互聯(lián)網(wǎng)金融直接把資金供給者和需求者連接起來，從而加速金融的非媒介化。

（3）資源配置效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以利用大數(shù)據(jù)、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等針對(duì)個(gè)人和中小微企業(yè)進(jìn)行分析，獲取他們的信息和信用及資金需求情況。一是這樣能夠開發(fā)適合的金融產(chǎn)品，搶占過去傳統(tǒng)商業(yè)銀行不能解決的小微企貸款，增加利潤(rùn)。二是利用分析的信息和信用評(píng)級(jí)情況，可以針對(duì)申請(qǐng)貸款客戶進(jìn)行更好的審核，從而達(dá)到降低風(fēng)險(xiǎn)目的。

三、 互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代：城市商業(yè)銀行的機(jī)遇

面臨互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的崛起和進(jìn)攻，作為中小銀行的城市商業(yè)銀行又有什么機(jī)遇呢？怎樣揚(yáng)長(zhǎng)避短，趕上互聯(lián)網(wǎng)金融的班車，提高自己的競(jìng)爭(zhēng)力呢？本部分將對(duì)其進(jìn)行分析。

1. 商業(yè)銀行中的先行者都做了什么。面臨互聯(lián)網(wǎng)金融的咄咄氣勢(shì)，銀行中的先行者們針對(duì)相應(yīng)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式做出了很大改革，如針對(duì)第三方支付對(duì)出的網(wǎng)上銀行、手機(jī)銀行（當(dāng)然不同銀行在用戶體驗(yàn)、創(chuàng)新、方便性上會(huì)有差別）。下面簡(jiǎn)要分析銀行中先行者的策略。

首先，為了避免金融脫媒和支付被邊緣化，同時(shí)掌握物流、信息流、資金流，建行推出“善融商務(wù)”電商平臺(tái)；交通銀行推出“交博匯”平臺(tái)；中國銀行正在籌建“中銀易商”平臺(tái)；工行推出“支付+融資”的綜合電子商務(wù)平臺(tái)；民生銀行推出“合一行”，民生著眼點(diǎn)是O2O；平安銀行推出網(wǎng)貸平臺(tái)陸金所；農(nóng)行推出“E商管家”。由此可見，各大銀行已經(jīng)在緊鑼密鼓的籌備進(jìn)軍電商平臺(tái)事項(xiàng)，甚至不惜投入巨資，以便更好的掌握物流、信息流、資金流，獲取企業(yè)和個(gè)人信息數(shù)據(jù)，便于迎接大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。其次，銀行先行者針對(duì)余額寶模式，也相應(yīng)推出了針對(duì)活期存款的理財(cái)產(chǎn)品。如中國銀行推出“個(gè)人職能通存款業(yè)務(wù)”；交通銀行聯(lián)合易方達(dá)和交銀施羅德基金推出“快溢通”業(yè)務(wù)；廣發(fā)銀行推出“智能金賬戶”業(yè)務(wù)；8月份工商銀行推出作閑錢管理器的“工銀現(xiàn)金寶”業(yè)務(wù)。這些業(yè)務(wù)都是針對(duì)客戶活期存款或儲(chǔ)蓄而開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品，提高客戶資金收益，便于留住客戶資金。

總之，從各銀行的反應(yīng)來看，大銀行反應(yīng)和做出應(yīng)對(duì)策略還是相當(dāng)迅速的，而且能夠切中要害。反倒是中小銀行應(yīng)對(duì)太慢。

2. 城市商業(yè)銀行優(yōu)勢(shì)。雖然從城市商業(yè)銀行誕生之日就面臨著與大型商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)，而今很多業(yè)務(wù)又受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊和挑戰(zhàn)。此時(shí)城商行又有什么優(yōu)勢(shì)呢？下面將進(jìn)行分析。

首先城商行多是地方銀行或區(qū)域銀行。這個(gè)屬性使得城商行同地方政府和企業(yè)關(guān)系更為密切，更容易受到地方政府的支持，相對(duì)也更熟悉本地的中小企業(yè)，了解他們的需要，了解他們的信息和信用情況。這也是大型銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)不具備的，因此城商行在當(dāng)?shù)剡€是有著較為穩(wěn)定的客戶資源。

其次城市商業(yè)銀行資金實(shí)力較為雄厚、信用較高。一是改制后的城市商業(yè)銀行，甩掉了很多包袱，是屬于信用社里的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，再加上地方政府的支持，在當(dāng)?shù)匕l(fā)展前景很好。二是城市商業(yè)銀行信用較高，很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控體系不健全，互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性不是實(shí)實(shí)在在的，降低了人們對(duì)其信任，第三方支付的出現(xiàn)原本也是源于此。

第三城市商業(yè)銀行基礎(chǔ)設(shè)施完善，物理網(wǎng)點(diǎn)較多。一是作為中小銀行的城商行各自網(wǎng)點(diǎn)肯定沒有大型商業(yè)銀行多，但在當(dāng)?shù)爻巧绦芯W(wǎng)點(diǎn)基本上會(huì)多過大型商業(yè)銀行。二是由于當(dāng)?shù)鼗A(chǔ)網(wǎng)點(diǎn)較多，也使得城商行當(dāng)?shù)乜蛻糍Y源和知名度更多、更好。三是部分城商行甚至已走出所在地，成為區(qū)域性銀行，如天津銀行、威海銀行等。

當(dāng)然城市商業(yè)銀行具備以上優(yōu)點(diǎn)的同時(shí)，也有著不少劣勢(shì)。一是城市商業(yè)銀行信息技術(shù)比較落后，在網(wǎng)絡(luò)銀行、手機(jī)銀行等開發(fā)上尚顯不足。二是城市商業(yè)銀行靈活性有余，而創(chuàng)新性不足，如產(chǎn)品創(chuàng)新、跟蹤客戶需求等。三是城市商業(yè)銀行體制相對(duì)落后，而且人才儲(chǔ)備不足。從今年6月份對(duì)余額寶的沖擊應(yīng)對(duì)可看出，快速應(yīng)對(duì)的都是大型商業(yè)銀行。

3. 城市商業(yè)銀行的機(jī)遇和應(yīng)對(duì)策略。雖然城商行存在上述不足，但是如果城商行能夠揚(yáng)長(zhǎng)避短，跟上互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，充分利用和挖掘，那么城商行還是有很多機(jī)遇的。

（1）利用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)金融等方法。一是城商行可以挖掘利用自身多年積累的客戶資源信息和管理經(jīng)驗(yàn)，從而提高自身信息分析和利用效率，提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力。二是可以對(duì)更多的潛在客戶進(jìn)行分析和評(píng)估、評(píng)級(jí)，然后開發(fā)相應(yīng)的產(chǎn)品，以更好的擴(kuò)充目前的客戶資源和提高市場(chǎng)份額。三是充分挖掘現(xiàn)有的信息，改進(jìn)目前的業(yè)務(wù)流程，提高效率，降低運(yùn)營成本。

（2）渠道應(yīng)該多樣化，提升城商行競(jìng)爭(zhēng)力。首先城市商業(yè)銀行應(yīng)該充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，推出和完善網(wǎng)上銀行和手機(jī)銀行，拓寬業(yè)務(wù)辦理渠道，讓業(yè)務(wù)能夠從線下搬到線上解決，降低交易成本，提高辦事效率。其次充分挖掘互聯(lián)網(wǎng)金融，使本行的觸角延伸到物理網(wǎng)點(diǎn)不能到達(dá)的地區(qū)，增強(qiáng)區(qū)域影響力和自身競(jìng)爭(zhēng)力。

（3）城商行可建立自己的網(wǎng)上電商平臺(tái)或?qū)与娚唐髽I(yè)。目前城市商業(yè)銀行很少擁有自己的電商平臺(tái)，同其他電商企業(yè)對(duì)接也較少。本文認(rèn)為城商行建立電商平臺(tái)，應(yīng)該立足于當(dāng)?shù)兀芊?wù)于當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)，甚至包括針對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，以能更好的了解和獲得當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的信用和信息數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，最終形成供應(yīng)鏈金融。

（4）快速的響應(yīng)體系和產(chǎn)品創(chuàng)新。城商行簡(jiǎn)歷自身的快速響應(yīng)制度，才能更好跟上互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和產(chǎn)品應(yīng)用的前沿。如當(dāng)面臨余額寶、人人貸等互聯(lián)網(wǎng)金融模式的推出時(shí)，城商行并沒有很好的跟進(jìn)，而這很可能造成一部分客戶資源流失，特別是在銀行同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈的發(fā)達(dá)地區(qū)。因此城商行若能更快、更好的做出反應(yīng)，有利于提升自身形象和競(jìng)爭(zhēng)力。

四、 結(jié)語

互聯(lián)網(wǎng)金融并不可怕，可怕的是我們不能做出改變和創(chuàng)新。作為中小銀行的城市商業(yè)銀行如果能夠充分利用互聯(lián)網(wǎng)金融，必可提高自己的業(yè)務(wù)運(yùn)營效率，降低交易成本，并開拓出更多的中小企業(yè)客戶資源。誠如比爾蓋茨先生所言“倘若商業(yè)銀行不能針對(duì)電子化作出改變，那么商業(yè)銀行將是21世紀(jì)滅絕的恐龍”，目前大型商業(yè)銀行已經(jīng)在做出變革和創(chuàng)新，城市商業(yè)銀行在生存的壓力下也應(yīng)該會(huì)做出革新，否則就會(huì)是21世紀(jì)恐龍。總之，本人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融不會(huì)取代傳統(tǒng)金融，無論是先互聯(lián)網(wǎng)后金融，還是先金融后互聯(lián)網(wǎng)，但是他們的落腳點(diǎn)還是金融，兩者在競(jìng)爭(zhēng)中在競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)走向融合或優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，城市商業(yè)銀行的機(jī)遇大于挑戰(zhàn)。

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6. 邱勛.余額寶對(duì)商業(yè)銀行的影響和啟示.新金融，2013，（9）.

基金項(xiàng)目：教育部人文社科重點(diǎn)基地重大項(xiàng)目“對(duì)外直接投資與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論和政策研究”（項(xiàng)目號(hào)：13JJD790017）。

作者簡(jiǎn)介：冼國明，南開大學(xué)跨國公司研究中心教授、博士生導(dǎo)師；石慶芳，通訊作者，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士生。

收稿日期：2014-02-17。