作為一種經(jīng)營(yíng)形式，資本經(jīng)營(yíng)的一般目的是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，非以特定的目的為導(dǎo)向，除非其他經(jīng)營(yíng)方式的有機(jī)配合，資本經(jīng)營(yíng)不一定能實(shí)行制度創(chuàng)新，也不一定需要制度創(chuàng)新。

在危機(jī)四伏的當(dāng)今經(jīng)濟(jì)時(shí)代，對(duì)于資本經(jīng)營(yíng)的發(fā)展與掌控，必須了解以下的經(jīng)典法則與概念：

1.資本經(jīng)營(yíng)的精英邏輯

追逐快的、大的和強(qiáng)的——?jiǎng)?chuàng)造性地對(duì)社會(huì)資源進(jìn)行重組，就能夠贏得追隨者的金錢(qián)，社會(huì)熱錢(qián)最愿意追捧的就是這樣經(jīng)營(yíng)的精英。

2.資本經(jīng)營(yíng)的“韋爾奇法則”

這是韋爾奇一個(gè)非同常人的觀點(diǎn)：在資本經(jīng)營(yíng)中幾乎所有行業(yè)隔幾年就必須進(jìn)行一次大規(guī)模的重組，以提高行業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

3.人才資本的經(jīng)濟(jì)意義

人才資本會(huì)流向需要他的地方，而且會(huì)選擇長(zhǎng)期待在那些地方。強(qiáng)占頭排座位的經(jīng)濟(jì)意義：第一，消費(fèi)者大腦儲(chǔ)存空間有限，第二，必須成為焦點(diǎn)人物：第三，在第一回合的贏家在競(jìng)賽中的后幾個(gè)回合中能夠享受累積的優(yōu)勢(shì)：第四，形成知識(shí)的連鎖效果，加速積累財(cái)富的過(guò)程，第五，成功會(huì)帶來(lái)更多的成功。第六，小小的先機(jī)會(huì)幫你搶灘成功。

4.資本經(jīng)營(yíng)的“馬太效應(yīng)”

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，以相對(duì)經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)來(lái)決定獎(jiǎng)酬，是贏家通吃資本市場(chǎng)的主要特點(diǎn)。贏家通吃就是“馬太效應(yīng)”（原意是說(shuō)：凡有的都要加給他，沒(méi)有的連他所有的都要奪去），你越是成功，就會(huì)變得越成功。

5.資本經(jīng)營(yíng)的偏差概念

資本市場(chǎng)具有如此神奇的創(chuàng)造力和游戲精神，使追求成功的人驚嘆不已：而在經(jīng)營(yíng)管理或努力方面的微小偏差往往造成所得的巨大差距。需要矯正這樣十個(gè)在認(rèn)識(shí)上存有的偏差（windage）概念：

windage-l：“速富（Soon rich）”概念

很多人以為，資本經(jīng)營(yíng)是使操作者在短時(shí)期積聚巨額財(cái)富最好的經(jīng)營(yíng)方式。在實(shí)踐中也的確有很多這樣的例子。一般來(lái)說(shuō)，穩(wěn)健而利益豐厚且長(zhǎng)久的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都是以產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)并最終以提高產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)水平為目的的，而這絕非瞬間所能完成的，它是一個(gè)過(guò)程。的確，也存在某些“一夜之間”暴富的資本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但這種”投機(jī)取巧”性的資本經(jīng)營(yíng)是以基于特殊的機(jī)遇存在和相當(dāng)高的操作技巧為條件的，否則，對(duì)于操作者來(lái)說(shuō)，不會(huì)是“速富”，而只會(huì)是“速窮”。

windage-2：“萬(wàn)能（All-powerful）”概念

這種概念把資本經(jīng)營(yíng)看做是包治百病的良方，不僅可以無(wú)本套利，還可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，改善產(chǎn)品與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，不但可以盤(pán)活資產(chǎn)，還可以革新體制等等，有的人還認(rèn)為，資本經(jīng)營(yíng)是嚴(yán)重虧損企業(yè)扭虧增盈的有效途徑。把資本經(jīng)營(yíng)功能神化，不僅會(huì)導(dǎo)致忽視其他有效的經(jīng)營(yíng)方式，還會(huì)使操作者陷入“南轅北轍”的困境。

windage-3：“包容（Forgive）”概念

這種概念實(shí)際上是把資本經(jīng)營(yíng)當(dāng)做一個(gè)筐，什么都往里放。明明是任何經(jīng)濟(jì)條件下都存在的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，偏偏要往資本經(jīng)營(yíng)上扯，明明是以產(chǎn)品為作用對(duì)象的操作，一定要冠上資本運(yùn)作的名稱(chēng)。似乎聯(lián)上資本經(jīng)營(yíng)，就顯示出操作者的能力、技巧水平的高超。造成這種認(rèn)識(shí)的原因，很大程度上是由把資本經(jīng)營(yíng)看做是高于其他經(jīng)營(yíng)形式的概念引發(fā)的虛榮心所致。

windage-4：“包裝（Packing）”概念

這種概念認(rèn)為，資本經(jīng)營(yíng)在本質(zhì)上是玩“空手道”，而使“空手道”玩成功的訣竅在于“包裝”，即通過(guò)構(gòu)造能滿足某種需要且符合交易，經(jīng)營(yíng)規(guī)則的“殼”來(lái)牟取實(shí)利。但資本經(jīng)營(yíng)從主體上說(shuō)不等于“空手道”，為了契合運(yùn)作環(huán)境的需要，在某些非本質(zhì)性環(huán)節(jié)進(jìn)行適當(dāng)“包裝”是必要的，但在本質(zhì)性環(huán)節(jié)不能“包裝”。過(guò)多依靠“包裝”忽視操作，最終會(huì)把“資本經(jīng)營(yíng)”引向絕路。

windage-5：“上市（Appear on market）”概念

一些地方和部門(mén)大力號(hào)召所屬企業(yè)搞資本經(jīng)營(yíng)，具體內(nèi)容則是把企業(yè)搞“上市”。而這種做法在一段時(shí)間內(nèi)可以說(shuō)是不約而同。于是，千軍萬(wàn)馬跑北京，萬(wàn)眾一心奔上市，于是，“包裝”也好，“運(yùn)作”也好，手段無(wú)所不用其極，最后它的確推動(dòng)了為數(shù)不少的企業(yè)（其中不乏“垃圾企業(yè)”）上了市。把資本經(jīng)營(yíng)等同某種操作內(nèi)容，不僅會(huì)脫離客觀要求人為造就某種熱潮，從而帶來(lái)經(jīng)濟(jì)上的損害，而且會(huì)造成許多非經(jīng)濟(jì)的不良行為的產(chǎn)生。

windage-6：“高級(jí)（High class）”概念

這一概念是把資本經(jīng)營(yíng)置于其他經(jīng)營(yíng)形式特別是產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)形式之上，認(rèn)為資本經(jīng)營(yíng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的高級(jí)形式。甚至認(rèn)為資本經(jīng)營(yíng)形式是對(duì)產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)形式的否定，斷言企業(yè)經(jīng)營(yíng)是由產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)到資本經(jīng)營(yíng)再到智力經(jīng)營(yíng)逐漸更替的。這是一種很大的誤解。產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)是主體，是永恒的主題，是其他經(jīng)營(yíng)形式的出發(fā)點(diǎn)與歸宿，不存在所謂從產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)向資本經(jīng)營(yíng)的問(wèn)題，絕不可把資本經(jīng)營(yíng)同產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)及其他經(jīng)營(yíng)形式對(duì)立起來(lái)。

windage-7：“主題（Topic）”概念

認(rèn)為資本經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)成為當(dāng)前企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要形式，或者說(shuō)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)把從事資本經(jīng)營(yíng)當(dāng)做經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的“主題”。這一看法是不科學(xué)的。事實(shí)上，社會(huì)必然是以從事財(cái)富生產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)為主體，因而，這也決定了資本經(jīng)營(yíng)難以成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主體，即使是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已發(fā)展到了相當(dāng)高的程度。對(duì)于所有企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本經(jīng)營(yíng)應(yīng)當(dāng)是一種服從于特定目的相機(jī)而用的經(jīng)營(yíng)形式，它是構(gòu)成復(fù)雜的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的一一個(gè)方面的內(nèi)容。

windage-8：“主導(dǎo)（Main leadership）”概念

這種觀點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，資本運(yùn)營(yíng)應(yīng)該以市場(chǎng)為主導(dǎo)。應(yīng)該說(shuō)，對(duì)于較為成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)而言，這一觀點(diǎn)并不錯(cuò)誤，但對(duì)于眼前我國(guó)發(fā)展中的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，如此強(qiáng)調(diào)則有失偏頗。與產(chǎn)品的市場(chǎng)導(dǎo)向不同，從主體方面看，在中國(guó)搞資本經(jīng)營(yíng)，目前在很大程度上還得服從政府導(dǎo)向，以“政策”為主導(dǎo)。當(dāng)然，政府不可隨主觀好惡而進(jìn)行行政性強(qiáng)制的“資本經(jīng)營(yíng)”。像“歸堆式”的企業(yè)組合、“亂點(diǎn)鴛鴦譜”式的好企業(yè)與壞企業(yè)“捆綁”、“拉郎配”形成的企業(yè)集團(tuán)等做法，都是極為錯(cuò)誤的。

windage-9：“擴(kuò)張（Extend）”概念

這種概念認(rèn)為，資本經(jīng)營(yíng)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張的最有效而又最省事的手段，應(yīng)充分利用資本經(jīng)營(yíng)進(jìn)行企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張。事實(shí)上，科學(xué)的資本經(jīng)營(yíng)實(shí)際上堅(jiān)持的是靈活調(diào)整、相機(jī)吐納的原則。在把資本經(jīng)營(yíng)與企業(yè)規(guī)模高速聯(lián)系起來(lái)時(shí)，要特別重視收縮的一面。貪大求廣，面面俱到，很容易陷于“尾大不掉”，不堪重負(fù)、粗放性經(jīng)營(yíng)的窘境。在必要的時(shí)候，要敢于把對(duì)某企業(yè)的控股變成非控股，甚至服從長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略要求，把目前經(jīng)營(yíng)好的企業(yè)轉(zhuǎn)讓出去。

windage-10：“創(chuàng)新（Innovation）”概念

這種概念認(rèn)為，由于資本經(jīng)營(yíng)涉及財(cái)產(chǎn)關(guān)系調(diào)整，涉及要素特別是資產(chǎn)置換，涉及企業(yè)兼并、收購(gòu)，所以必然帶來(lái)制度創(chuàng)新。而這種制度創(chuàng)新既包括“推動(dòng)單一的組織形式發(fā)展到企業(yè)集團(tuán)”的組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整，也包括“推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立”等等。事實(shí)上，作為一種經(jīng)營(yíng)形式，資本經(jīng)營(yíng)的一般目的是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，非以特定的目的為導(dǎo)向，除非其他經(jīng)營(yíng)方式的有機(jī)配合，資本經(jīng)營(yíng)不一定能實(shí)行制度創(chuàng)新，也不一定需要制度創(chuàng)新。（譯據(jù)美國(guó)雜志《相對(duì)論奧秘》2013年11月號(hào)，原文作者：美國(guó)瓊斯仲量聯(lián)行公司首席顧問(wèn)凱·史密斯. 譯作者聲明：版權(quán)授予刊載者，拒絕轉(zhuǎn)載與網(wǎng)摘）