高凈值人士的資產(chǎn)配置中，信托產(chǎn)品一般會作為固定收益類資產(chǎn)進(jìn)行配置。2013年到期的信托產(chǎn)品在高收益品種中占有一席之地，其中三款信托產(chǎn)品的到期收益率超過20%，都為中信信托發(fā)行。收益率排名前十的產(chǎn)品到期收益率都超過了14.5%，其中七款為房地產(chǎn)信托產(chǎn)品。

到期產(chǎn)品取得高收益的同時(shí)，2013年新發(fā)行信托產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率卻走了下坡路。用益信托在線數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示：按產(chǎn)品成立日期統(tǒng)計(jì)，2013年集合信托產(chǎn)品的平均預(yù)期年化收益率為8.81%。而2012年，這一數(shù)據(jù)為9.15%。

“現(xiàn)在市場上很難找到預(yù)期年化收益率超過15%的信托產(chǎn)品?！本\厚德（北京）投資管理公司運(yùn)營總監(jiān)、資深理財(cái)師張秋紅說，“可喜的是，隨著高凈值人士理財(cái)意識的增強(qiáng)，他們在資產(chǎn)配置時(shí)更傾向于財(cái)富的保值增值，而不是一味追求高收益。他們在配置信托產(chǎn)品時(shí)，會更加關(guān)注產(chǎn)品能否保證資金安全?！?/p>

2013年崛起的基金子公司憑借在收益率和期限方面更加靈活的設(shè)計(jì)，也頗受投資者的青睞。在資產(chǎn)規(guī)模挺進(jìn)十萬億的同時(shí)，信托行業(yè)似乎遭遇到“成長的煩惱”?；鹱庸驹堰M(jìn)入“類信托”領(lǐng)域，為了爭取客戶，這類產(chǎn)品往往會比相似設(shè)計(jì)的信托產(chǎn)品預(yù)期收益率高出1%左右。

買的信托產(chǎn)品有了高收益，固然是好事，但《CM華夏理財(cái)》要提醒投資者：不要忽略2013年有多款信托產(chǎn)品曾被爆出兌付危機(jī)，它們在發(fā)行之初，曾被機(jī)構(gòu)戴上高收益的帽子，但結(jié)果卻不盡如人意。

Product analysis

中信乾景-恒潤套利型投資基金集合信托計(jì)劃

到期收益：20%

2013年到期高收益的房地產(chǎn)信托，大多是在2011年發(fā)行。當(dāng)時(shí)政府對于房地產(chǎn)調(diào)控政策日趨嚴(yán)厲，地產(chǎn)商從銀行很難獲得開發(fā)貸款，信托由于制度優(yōu)勢，可以滿足地產(chǎn)商的融資需求。不過，信托資源的稀缺性，導(dǎo)致融資成本越來越高，房地產(chǎn)信托的收益自然就水漲船高。

該信托計(jì)劃為中信信托與綠城集團(tuán)合作開發(fā)，T1類優(yōu)先級資金指定投向杭州西溪濕地蔣村B-19地塊股權(quán)投資項(xiàng)目。即國家5A級景區(qū)、電影《非誠勿擾1》的拍攝地杭州西溪濕地北側(cè)，地理位置優(yōu)越。

銀川鴻曦股權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃

到期收益：17%

資金投資于銀川鴻曦房地產(chǎn)開發(fā)有限公司的萬商國際汽車城項(xiàng)目和銀川悅海灣房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的開發(fā)。兩塊項(xiàng)目的拿地成本遠(yuǎn)低于周邊同類項(xiàng)目，降低了項(xiàng)目回款的難度。融資方項(xiàng)目開發(fā)經(jīng)驗(yàn)豐富，控股集團(tuán)公司旗下設(shè)有專業(yè)的建筑公司，工程建筑質(zhì)量有保障。

項(xiàng)目的還款來源充分：兩塊項(xiàng)目在信托到期前的銷售回款預(yù)計(jì)為36億元左右，遠(yuǎn)超信托計(jì)劃的募集資金。如果在信托運(yùn)行期間，銷售情況不樂觀，中融信托有權(quán)通過降價(jià)手段促進(jìn)銷售回款，保證安全兌付。此外，融資方的現(xiàn)金流充裕，實(shí)際控制人承擔(dān)連帶責(zé)任。

2013年發(fā)行信托產(chǎn)品預(yù)期年化收益前十