摘要：隨著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步和發(fā)展，市場競爭越發(fā)激烈，企業(yè)集團(tuán)作為市場的主要元素，要在這樣的環(huán)境中求得生存，就必須要管理好內(nèi)部資本市場。企業(yè)集團(tuán)通過對內(nèi)部資本市場中的盈余管理，雖然可以幫助企業(yè)集團(tuán)緩解外部融資的約束以及幫助企業(yè)利用稅收優(yōu)惠政策進(jìn)行合理避稅，但同時這也是管理層通過盈余管理行為謀取更多的私利的方式。本文主要從盈余管理行為產(chǎn)生的動機(jī)、規(guī)范對策等方面對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為做了研究。

關(guān)鍵詞：企業(yè)集團(tuán) 內(nèi)部資本市場 盈余管理行為 方式

企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資本市場是指企業(yè)內(nèi)部的各部門為了獲取資金而展開競爭，類似于外部市場的競爭機(jī)制，內(nèi)部資本市場的形成可以幫助企業(yè)集團(tuán)將多渠道的資金集中起來，投向企業(yè)集團(tuán)中的高收益領(lǐng)域，幫助企業(yè)獲取更高的經(jīng)濟(jì)效益。盈余管理是指企業(yè)管理層在遵循會計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，將對外報告中的收益進(jìn)行調(diào)整和控制，以幫助管理當(dāng)局獲得更高的利益。所謂的內(nèi)部資本市場的盈余管理行為則是指企業(yè)集團(tuán)中各個控股股東以及管理者為了實(shí)現(xiàn)自己或是企業(yè)的利益，在內(nèi)部資本市場的交易中利用會計(jì)準(zhǔn)則等技術(shù)規(guī)范，誤導(dǎo)財(cái)務(wù)信息使用者決策的機(jī)會主義行為。

1 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為產(chǎn)生的動機(jī)

企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為產(chǎn)生的動機(jī)可從兩方面進(jìn)行分析，其一是內(nèi)部動機(jī)，其二是外部條件。

1.1 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場中盈余管理行為產(chǎn)生的內(nèi)部動機(jī)

1.1.1 動機(jī)之一：緩解外部市場的融資約束

在企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資本市場中，管理當(dāng)局通過內(nèi)部各部分對資金需求的時間差調(diào)整資源，但往往企業(yè)集團(tuán)的資金都處于供不應(yīng)求狀態(tài)，尤其是在企業(yè)管理當(dāng)局以及外部投資者對企業(yè)集團(tuán)的現(xiàn)有資金價值與預(yù)期收益信息不對稱時，部分凈現(xiàn)值為正的投資可能會被放棄，故而需要從外部資金市場籌資。而在外部市場籌資所采用的方法主要是債務(wù)融資和股權(quán)融資，不論是何種籌資方式都需要借助會計(jì)數(shù)據(jù)，因此管理當(dāng)局會加強(qiáng)對盈余的管理，以幫助企業(yè)籌集更多資金。

1.1.2 動機(jī)之二：合理避稅

在我國的稅收領(lǐng)域，國家有很多稅收優(yōu)惠政策，企業(yè)集團(tuán)要想獲得更高的經(jīng)濟(jì)效益就必須要采用合理科學(xué)的會計(jì)政策進(jìn)行避稅。而通過對內(nèi)部資本市場的盈余管理正是企業(yè)集團(tuán)的避稅行為之一。

1.1.3 動機(jī)之三：管理當(dāng)局謀取私利

在我國企業(yè)集團(tuán)中，管理層各個人員的報酬、前途等都與企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績密切相關(guān)，而企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績往往與凈資產(chǎn)收益、利潤等財(cái)務(wù)指標(biāo)掛鉤。此時，企業(yè)管理者為了提升升職幾率亦或是獲得更多的獎勵，故而對財(cái)務(wù)報告中的利潤數(shù)據(jù)等進(jìn)行粉飾，以此改善其業(yè)績考核。

1.2 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場中盈余管理行為產(chǎn)生的外部條件

1.2.1 外部條件之一：內(nèi)部資本市場的運(yùn)作存在缺陷

內(nèi)部資本市場運(yùn)作方面存在的缺陷主要有兩點(diǎn)：一是上市分部對外籌資的獨(dú)立性不強(qiáng)，依然對企業(yè)集團(tuán)存在著極強(qiáng)的依賴性，導(dǎo)致盈余管理行為的出現(xiàn)；二是因?yàn)槲?、合作投資等經(jīng)營模式存在著極大的風(fēng)險，常常導(dǎo)致報酬與風(fēng)險不相等，很多分部選擇將投資風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給總部，以幫助自己獲得更大的投資效益。

1.2.2 外部條件之二：會計(jì)制度還存在著很多缺陷

若將會計(jì)準(zhǔn)則放在契約經(jīng)濟(jì)學(xué)中進(jìn)行分析，便可以將其實(shí)質(zhì)理解為一種“契約關(guān)系”。它是通過設(shè)置各種行為規(guī)則來約束會計(jì)主體的各種行為，進(jìn)而提高會計(jì)信息的質(zhì)量。但是會計(jì)準(zhǔn)則會受到外部復(fù)雜經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響以及企業(yè)集團(tuán)成本效益原則的約束，故而會計(jì)準(zhǔn)則的制定者賦予了企業(yè)一定程度的自由空間，以此提高會計(jì)準(zhǔn)則的適用性，但這也給企業(yè)管理者提供了進(jìn)行盈余管理行為的機(jī)會。雖然新會計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施在一定程度上縮小了企業(yè)集團(tuán)利用會計(jì)政策選擇進(jìn)行盈余管理的空間。但是，依然無法完全抑制企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場的盈余管理行為。

2 如何規(guī)范企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場中的盈余管理行為

2.1 優(yōu)化對企業(yè)管理者的激勵機(jī)制

通過上文分析可知，企業(yè)集團(tuán)的管理者是內(nèi)部資本市場盈余管理行為的主導(dǎo)者。企業(yè)管理者在內(nèi)部資本市場中只擁有剩余控制權(quán)，卻并無剩余索取權(quán)，這就促使其利用控制地位對盈余進(jìn)行管理，以擴(kuò)大自己的利益。對于這種情況，企業(yè)集團(tuán)可以通過股票期權(quán)的方式讓企業(yè)管理者在享有剩余索取權(quán)同時，還能夠通過公司價值的提升來提高自己的報酬，這就可以將企業(yè)管理者的利益與企業(yè)集團(tuán)的效益掛鉤，促使其放棄盈余管理行為，轉(zhuǎn)而專攻企業(yè)效益提升的方向。除此之外，企業(yè)集團(tuán)還必須要完善對企業(yè)管理者的績效考評制度，考核指標(biāo)不僅要覆蓋財(cái)務(wù)性指標(biāo)，同時也要涉及到多方面的非財(cái)務(wù)性指標(biāo)，通過健全的激勵機(jī)制來轉(zhuǎn)變企業(yè)管理者的思想，防止其出現(xiàn)以“獲取私利”為目標(biāo)的短期行為或是過度的盈余管理。

2.2 逐步完善會計(jì)準(zhǔn)則體系

歸根到底，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場盈余管理行為的出現(xiàn)還是與其相關(guān)的會計(jì)準(zhǔn)則體系不健全有著極大關(guān)系。因此，必須要對其進(jìn)行完善。

2.2.1 在財(cái)務(wù)報表中增設(shè)全面收益表

在新會計(jì)準(zhǔn)則中明確要求企業(yè)集團(tuán)必須要對經(jīng)營的利得損失、公允價值進(jìn)行披露，但是在該準(zhǔn)則中僅僅只將“資產(chǎn)減值損失”和“公允價值變動凈收益”這兩項(xiàng)內(nèi)容納入了相關(guān)的利潤表，并未涉及到全面收益的其他相關(guān)內(nèi)容。因此，如果要求企業(yè)集團(tuán)單獨(dú)將全面收益表編制出來，可以方便投資者對企業(yè)集團(tuán)的全面收益、期末凈收益等有更深刻的了解，從而判斷自身的投資是否獲得同等的回報。

2.2.2 關(guān)聯(lián)交易的披露要求必須要進(jìn)一步提高

在新會計(jì)準(zhǔn)則中，要求關(guān)聯(lián)交易方必須要對交易金額進(jìn)行披露。對于某些重大的交易項(xiàng)目，在披露交易金額的同時，還要披露交易額占該類交易的比重。但就現(xiàn)今企業(yè)集團(tuán)對關(guān)聯(lián)交易的披露現(xiàn)狀而言，僅僅只披露這兩方面的內(nèi)容還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足，還需要進(jìn)一步提升披露要求，將交易賬款的結(jié)算方式以及賬款支付時間等也同時披露出來，通過這種方式來識別是否存在利用非貨幣性交易調(diào)節(jié)盈余的行為。

2.2.3 會計(jì)政策與估計(jì)的運(yùn)用條件還需強(qiáng)化

雖然新會計(jì)準(zhǔn)則中要求企業(yè)集團(tuán)在對無形資產(chǎn)攤銷的過程中，所采用的方法無需再局限于直線法，攤銷的年限也不再限制。這些內(nèi)容雖然對優(yōu)化配比原則起到了一定的積極作用，但卻讓企業(yè)管理者有機(jī)會利用資產(chǎn)租賃方式對盈余進(jìn)行管理。針對這種情況，除了要進(jìn)一步規(guī)范攤銷方法以及運(yùn)用條件以外，還要對攤銷年限有所限制，應(yīng)該設(shè)置上下限進(jìn)行約束。

3 結(jié)束語

總而言之，在現(xiàn)今社會主義市場經(jīng)濟(jì)競爭日趨激烈的今天，企業(yè)集團(tuán)要不斷提升自身的競爭實(shí)力，就必須要對內(nèi)部資本市場的盈余管理行為進(jìn)行限制，本文已經(jīng)對這類行為產(chǎn)生的動機(jī)以及規(guī)范對策做了簡要的分析，期望能夠幫助讀者應(yīng)用到工作實(shí)際中。

參考文獻(xiàn)：

[1]馬永強(qiáng)，陳歡.金融危機(jī)沖擊對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場運(yùn)行的影響——來自我國民營系族企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].會計(jì)研究，2013（4）：38-45.

[2]劉劍民.內(nèi)部資本市場、融資約束放松與國有企業(yè)集團(tuán)投資——2008-2010年A股上市公司的實(shí)證檢驗(yàn)[A].//中國會計(jì)學(xué)會2012年學(xué)術(shù)年會論文集[C].2012：190-191.

[3]林非園.企業(yè)集團(tuán)構(gòu)建內(nèi)部資本市場的作用——基于交易成本理論的分析[J].云南大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2011，10（3）：92-94.

[4]王曉紅，孫茜，王新偉等.企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場資金配置效率研究——基于包鋼集團(tuán)的案例[J].會計(jì)之友，2013（3）：29-32.

[5]王化成，曾雪云.專業(yè)化企業(yè)集團(tuán)的內(nèi)部資本市場與價值創(chuàng)造效應(yīng)——基于中國三峽集團(tuán)的案例研究[J].管理世界，2012（12）：155-

168，185.

[6]王峰娟，粟立鐘.中國上市公司內(nèi)部資本市場有效嗎？——來自H股多分部上市公司的證據(jù)[J].會計(jì)研究，2013（1）：70-75.