胡靜

2014年6月，首只互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金——余額寶，正式誕生一周年。然而，在這樣值得紀(jì)念的日子，“寶寶們”不僅沒有歡快起舞，反而步履維艱，年化收益率頻頻“破5”。有媒體稱，寶類產(chǎn)品正在遭遇史上最大的收益“信任危機(jī)”。

而恰逢此時(shí)，平安好房網(wǎng)6月6日宣布推出金融購房類“寶”產(chǎn)品“好房寶1號(hào)”，并稱之為第一款“互聯(lián)網(wǎng)+房地產(chǎn)+金融”產(chǎn)品，敲出了“江山代有才人出”的節(jié)奏。

“破5”“寶寶”深陷危機(jī)？

寶類貨幣基金收益率“破5”。

美國的先例是否預(yù)示著中國“寶寶”們的明天？

“其實(shí)，寶類貨幣基金收益率‘破5屬于正?，F(xiàn)象，表示整個(gè)市場(chǎng)的資金價(jià)格——也就是利率——在下降?！彼拇ㄊ〗鹑谂c財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)研究所專家羅志華在接受本刊記者采訪時(shí)表示。

依靠“余額寶”一飛沖天的天弘基金對(duì)“破5”也發(fā)出了聲音?！柏泿呕鸩坏韧诖婵?，收益是波動(dòng)的，春節(jié)前后貨幣基金的收益高達(dá)5%-6%是由于季節(jié)性因素導(dǎo)致的，并非常態(tài)，其收益會(huì)隨著市場(chǎng)利率的下降而向正常水平回歸。” 天弘基金高級(jí)策略分析師劉佳章告訴本刊記者，天弘基金會(huì)持續(xù)做好投資者教育，幫助投資者建立正確的心理預(yù)期。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)教授、中國支付體系研究中心副主任帥青紅則認(rèn)為，“寶寶”們?cè)庥鲞@次危機(jī)，是源于用戶逐漸認(rèn)識(shí)了“寶寶”們贏利的本質(zhì)、銀行采取了對(duì)策、監(jiān)管部門加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)警示。

“寶類產(chǎn)品是有生命周期的，隨著利率市場(chǎng)化改革和寶類產(chǎn)品同業(yè)存款業(yè)務(wù)的不可為繼，‘余額寶們?cè)谖磥砘驅(qū)⑾?。這在美國和日本有過先例?！?帥青紅告訴本刊記者，“例如，10多年前誕生的美版余額寶——PayPal貨幣基金——就已于2011年關(guān)閉。”

談到PayPal貨基無奈清盤，帥青紅認(rèn)為原因主要有兩點(diǎn)：

其一，美國利率市場(chǎng)化程度高，套利空間較小，PayPal推出的“余額寶”收益率與活期存款利差不大，以至資金規(guī)模最高也就十億美元左右；

其二，金融危機(jī)后美國實(shí)行了超寬松貨幣政策，推出了量化寬松購買資產(chǎn)大肆放水美元的計(jì)劃，并且將利率降低至零水平，導(dǎo)致PayPal貨基最終不得不銷聲匿跡。

美國的先例是否預(yù)示著中國“寶寶”們的明天？

對(duì)此，劉佳章表示，從美國貨幣基金的發(fā)展歷史來看，從上個(gè)世紀(jì)70年到現(xiàn)在，雖然期間也經(jīng)歷了利率市場(chǎng)化，甚至是2008年金融危機(jī)后的近“零利率”時(shí)代，但是貨幣基金依然在其百姓理財(cái)中占有極大的份額和規(guī)模。

“因此我們也有理由相信，余額寶作為既能滿足百姓日常理財(cái)需求、現(xiàn)金管理的需要，又能通過互聯(lián)網(wǎng)這一工具實(shí)現(xiàn)與網(wǎng)絡(luò)購物、繳費(fèi)、轉(zhuǎn)賬等緊密結(jié)合的需要，會(huì)具有很強(qiáng)的產(chǎn)品生命力?！眲⒓颜赂嬖V記者。

對(duì)于“余額寶”們消失論，羅志華也持反對(duì)意見?！斑@是不太可能的。首先，貨幣市場(chǎng)不會(huì)消失，貨幣基金就不會(huì)消失；其次，通過互聯(lián)網(wǎng)銷售貨幣基金的方式也不會(huì)消失?！绷_志華表示，“寶類貨幣基金的電商平臺(tái)提供的客戶體驗(yàn)度比銀行有優(yōu)勢(shì)；而且規(guī)模大的“寶寶”跟銀行的議價(jià)能力更強(qiáng)，可能比銀行發(fā)行的貨幣基金收益率更好?！?/p>

新生，“好房寶”橫空出世

你要買房嗎？玩好房寶吧。

“好房寶”“項(xiàng)莊舞劍”意在“房”。

就在“寶寶”危機(jī)之爭此起彼伏的時(shí)候，又一個(gè)新“寶寶”——“好房寶”——橫空出世。

“你要買房嗎？玩好房寶吧。既可理財(cái)，還可獲得購房補(bǔ)貼。”自“好房寶”上線以來，掀起了新一輪的寶類產(chǎn)品關(guān)注熱潮。據(jù)平安好房網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，從6月6日開放預(yù)約到6月9日，四天時(shí)間的預(yù)約量達(dá)20萬人次。

“寶”迷們所關(guān)心的是，與開山鼻祖“余額寶”相比，“好房寶”具有怎樣的優(yōu)勢(shì)？能否帶來更大的收益？

該負(fù)責(zé)人表示，由于平安好房網(wǎng)是平安集團(tuán)旗下的全資子公司，得到了平安大華基金、平安付、平安銀行等眾多兄弟公司的合作。這是其他一些類似產(chǎn)品所不具備的潛優(yōu)勢(shì)。

“從消費(fèi)者角度來說，購買一個(gè)產(chǎn)品，最關(guān)心的肯定是產(chǎn)品收益的持久穩(wěn)定性，以及安全可靠性?！逼桨埠梅烤W(wǎng)首席互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)營官韓曉告訴本刊記者，“此次‘好房寶1號(hào)還得到了平安保險(xiǎn)的保障，實(shí)現(xiàn)100%賠付，這給消費(fèi)者的資金安全很大的保障?！?/p>

一款通過保險(xiǎn)來實(shí)現(xiàn)零風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品，對(duì)具有資金安全需求的投資者來說，吸引力不言而喻。

然而，不少業(yè)界人士卻認(rèn)為，“好房寶”“項(xiàng)莊舞劍”意不在此。

“‘好房寶主要是為了吸引消費(fèi)者買房，在房地產(chǎn)低迷情況下，利用互聯(lián)網(wǎng)的銷售模式創(chuàng)新。”帥青紅告訴本刊記者。

好買基金研究中心認(rèn)為，地產(chǎn)作為人生最大的投資之一，有多少人會(huì)僅憑網(wǎng)絡(luò)工具線上交易，平安好房此舉更多的是扮演地產(chǎn)行業(yè)的攪局者，而非互聯(lián)網(wǎng)金融。

更有業(yè)界人士表示，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品而言，“好房寶”只是帶上了互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)帽子的噱頭而已。

對(duì)于此類質(zhì)疑，平安好房網(wǎng)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“根據(jù)設(shè)計(jì)的初衷，‘好房寶并不是一款普通的理財(cái)產(chǎn)品，它的最大意義是橫跨了‘互聯(lián)網(wǎng)+房地產(chǎn)+金融三個(gè)領(lǐng)域，在房價(jià)日益高企的情況下，能夠用金融助力消費(fèi)者買房?！梅繉殞?huì)是一個(gè)系列產(chǎn)品，近期試水的“好房寶1號(hào)”，針對(duì)的是在半年內(nèi)有意向購房的消費(fèi)者。”

該負(fù)責(zé)人的回應(yīng)，印證了“好房寶”當(dāng)前“項(xiàng)莊舞劍”意在“房”。

“如今各地樓市成交處于膠著狀態(tài)，但這并不表示普通消費(fèi)者沒有改善居住的需求了，而是大部分人處于觀望狀態(tài)，許多消費(fèi)者都在等待更好的時(shí)機(jī)，或是尋找更優(yōu)質(zhì)的房源，或是期望更多的補(bǔ)貼。” 平安好房網(wǎng)COO莊諾告訴本刊記者，而“好房寶”的推出，正是給這部分猶豫的消費(fèi)者一個(gè)一邊等待一邊尋覓好房源的新產(chǎn)品。

新生的“好房寶”也贏得了房地產(chǎn)商的肯定?！斑@是一種創(chuàng)新，”萬科集團(tuán)董秘譚華杰告訴本刊記者，“對(duì)房地產(chǎn)公司來說，這種新生的互聯(lián)網(wǎng)工具可以提高效率，節(jié)約成本。我們非常樂意與這種新興的公司進(jìn)行探討。如有合作機(jī)會(huì)，也愿意合作?！?/p>

創(chuàng)新，“寶寶”力闖新未來

寶類產(chǎn)品是否還具有可持續(xù)創(chuàng)新力？

互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢(shì)所趨。

如此看來，在寶類貨幣基金頻頻“破5”的關(guān)鍵時(shí)刻趕來救場(chǎng)的新生兒——“好房寶”，與互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新者還有一定距離。

目前層出不窮的寶類產(chǎn)品是否還具有可持續(xù)創(chuàng)新力？還是只閃現(xiàn)曇花一現(xiàn)式的輝煌？

帥青紅堅(jiān)持認(rèn)為，寶類產(chǎn)品面臨利率市場(chǎng)化、用戶認(rèn)知提高、銀行加強(qiáng)應(yīng)對(duì)等會(huì)慢慢退出市場(chǎng)，“但是一定會(huì)有金融業(yè)與其他行業(yè)融合的新生互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品來替代‘寶寶們”。

剛滿周歲的余額寶，雖然沒有了誕生之初的頭頂光環(huán)，但仍然在互聯(lián)網(wǎng)金融的跑道上一路向前。

劉佳章表示，余額寶本身是一項(xiàng)服務(wù)和一個(gè)產(chǎn)品，以這樣一個(gè)產(chǎn)品內(nèi)核為基礎(chǔ)，在產(chǎn)品應(yīng)用場(chǎng)景和功能提升方面余額寶還有很大的發(fā)展空間。

在金融公司工作的孫小姐是“寶”迷一枚，已經(jīng)習(xí)慣了將不急用的錢放進(jìn)余額寶?！半m然余額寶現(xiàn)在收益率跌了，但也超過4%，我不打算把錢取出來，放在里面多少有些收益，要用錢的時(shí)候取也方便。再說，放別的地方還不一定有這么高的收益呢?！睂O小姐告訴記者。

羅志華也表示自己是挺“寶”派?！半m然現(xiàn)在大部分‘寶寶的年化收益率‘破5，但收益率還是比銀行活期利率要高，還是值得擁有?！绷_志華告訴記者，互聯(lián)網(wǎng)金融是大勢(shì)所趨，今后還將發(fā)展出很多創(chuàng)新產(chǎn)品。

2014年5月，因余額寶而一舉成名的天弘基金迎來了新的發(fā)展機(jī)會(huì)。證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)阿里巴巴向天弘基金出資2.623億元，持有天弘基金51%的股權(quán)。

“伴隨公司資產(chǎn)管理規(guī)模及注冊(cè)資本金的增加，業(yè)務(wù)發(fā)展也進(jìn)入了新的高度，”劉佳章表示，從業(yè)務(wù)體系上，天弘基金擬將針對(duì)非金融機(jī)構(gòu)類企業(yè)建立銷售體系，建立和傳統(tǒng)銀行渠道體系、互聯(lián)網(wǎng)金融體系、機(jī)構(gòu)銷售體系并列的新型渠道體系——對(duì)公業(yè)務(wù)條線，未來將四線齊發(fā)，全面拓展業(yè)務(wù)。

劉佳章也向記者透露，天弘基金正在積極準(zhǔn)備其他方向的產(chǎn)品和服務(wù)，在客戶服務(wù)方式、客戶生態(tài)營造方面，也會(huì)有進(jìn)一步的舉措。