竇玲

摘 要：財(cái)務(wù)管理對企業(yè)的發(fā)展具有舉足輕重的作用，由于財(cái)務(wù)控制制度不健全和金融危機(jī)等內(nèi)外部的因素影響等，越來越多的企業(yè)爆發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)。本文在分析財(cái)務(wù)危機(jī)的基礎(chǔ)上，結(jié)合我國企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，為完善內(nèi)部財(cái)務(wù)制度構(gòu)建，加強(qiáng)內(nèi)部財(cái)務(wù)控制，降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提供一定的參考與借鑒。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)危機(jī)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理；財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)危機(jī)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的根本性危機(jī)，基于我國市場經(jīng)濟(jì)體制的缺陷與激烈的市場競爭，越來越多的企業(yè)面臨著財(cái)務(wù)困境與危機(jī)。財(cái)務(wù)問題是一個(gè)影響金融市場穩(wěn)定的系統(tǒng)性問題，本文針對我國企業(yè)存在的財(cái)務(wù)危機(jī)問題及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀，結(jié)合財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系含義和構(gòu)建原則，構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。以提高企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，改進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警方法的在具體實(shí)踐中的運(yùn)用，降低企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)水平，促進(jìn)企業(yè)良好穩(wěn)健地發(fā)展。

一、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要成因分析：

（一）企業(yè)制度與戰(zhàn)略失誤。引發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的主要制度缺陷表現(xiàn)在：公司治理的制衡機(jī)制不健全、企業(yè)組織架構(gòu)不合理、職責(zé)權(quán)限不明、內(nèi)部牽制失靈、預(yù)算管理薄弱等方面。企業(yè)企業(yè)戰(zhàn)略是對企業(yè)發(fā)展全局的謀劃和指導(dǎo)，戰(zhàn)略決策的失誤會導(dǎo)致圍繞戰(zhàn)略的一系列目標(biāo)的制定、實(shí)施與控制過程的脫軌，很多企業(yè)存在盲目地并購、多元化經(jīng)營等戰(zhàn)略失誤從而導(dǎo)致了財(cái)務(wù)危機(jī)。

（二）企業(yè)自身經(jīng)營管理問題。企業(yè)由于自身經(jīng)營管理能力的不足，即使在正確的戰(zhàn)略指導(dǎo)下，也無法完成經(jīng)營目標(biāo)。經(jīng)營管理的不足主要是：董事會被架空，無法積極參與經(jīng)營功能；經(jīng)營者獨(dú)斷行事，決策不當(dāng)；舉債過度，財(cái)務(wù)調(diào)度失??；股東和經(jīng)理人利益沖突，經(jīng)營成果受損；財(cái)務(wù)等內(nèi)部人員舞弊；投資失敗，管理者缺乏應(yīng)對變化能力等。

（三）財(cái)務(wù)策略和金融活動(dòng)不當(dāng)。財(cái)務(wù)策略主要指企業(yè)籌資、投資和資金管理方面的策略，資金活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)具體有籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，我國企業(yè)普遍存在負(fù)債率高，財(cái)務(wù)杠桿失衡問題；非效率投資普遍，投資吞噬企業(yè)資產(chǎn)；資金收回不當(dāng)，盲目賒銷，造成大量資金無法收回，行成壞賬；收益分配時(shí)，股利分配政策的不當(dāng)，企業(yè)投資者的選擇，影響企業(yè)的資金來源。會影響

（四）外部環(huán)境的變化。PEST分析中，國家的宏觀經(jīng)濟(jì)中的各個(gè)方面如：政治、經(jīng)濟(jì)、法律、技術(shù)等都會對企業(yè)的財(cái)務(wù)控制帶來嚴(yán)重影響。國家不利政策、政治變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化、行業(yè)內(nèi)競爭的加劇、經(jīng)濟(jì)疲軟，通貨膨脹、市場利率、匯率的頻繁變動(dòng)等都會影響企業(yè)財(cái)務(wù)資源的合理利用與配置。

企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)危機(jī)并導(dǎo)致企業(yè)失敗甚至破產(chǎn)的因素很復(fù)雜，不同的行業(yè)也不盡相同。本文將分析的重點(diǎn)放在內(nèi)部因素的分析上，內(nèi)部因素對財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生起著更為直接、關(guān)鍵的作用，內(nèi)部因素的可控性更強(qiáng)，因此本文從內(nèi)部因素的角度，探討如何防范財(cái)務(wù)危機(jī)并建立企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

二、我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀

1.財(cái)務(wù)制度缺陷。沒有建立一套完整的財(cái)務(wù)內(nèi)部控制制度建設(shè)體系，有時(shí)流于形式或執(zhí)行不力。考核評價(jià)制度誘導(dǎo)管理者追求利潤或賬面的業(yè)績而忽視現(xiàn)金流量主要表現(xiàn)在：過度投資、交易加載、削減研發(fā)費(fèi)用、盈余操縱等。

2.財(cái)務(wù)杠桿的過度運(yùn)用。企業(yè)負(fù)債經(jīng)營是一柄雙刃劍，但運(yùn)用不好，會給企業(yè)帶來損失。如果企業(yè)的全部資產(chǎn)利潤率低于同期債務(wù)成本，就會產(chǎn)生負(fù)效應(yīng)，加速權(quán)益資本報(bào)酬率的下滑。一些企業(yè)利用銀行貸款擴(kuò)張發(fā)展，致使財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡，爆發(fā)危機(jī)。

3.資金使用效率低下。我國企業(yè)普遍存在著非效率投資現(xiàn)象，即投資過度和投資不足。投資項(xiàng)目沒有經(jīng)過科學(xué)的決策與分析，致使投資收益小于投資成本，或者資金沒有投資于能帶來正收益的項(xiàng)目，企業(yè)缺乏先進(jìn)技術(shù)和管理模式的支撐，使資金閑置或投向錯(cuò)誤的領(lǐng)域。

4.賒銷政策問題。許多企業(yè)由于企業(yè)競爭、刺激銷售，向客戶提供商業(yè)信用，但是對應(yīng)收賬款控制不嚴(yán)，造成資金回收困難。一是沒有嚴(yán)格的銷售政策，二是回收期過長，又缺乏有力的催收措施，三是應(yīng)收款項(xiàng)不能兌現(xiàn)或造成呆賬。

三、針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在問題的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)構(gòu)建

本文將傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警方法與基于計(jì)量方法的預(yù)警模型相結(jié)合，將定性與定量方法相結(jié)合，針對我國財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的不足設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。將與財(cái)務(wù)系統(tǒng)構(gòu)建的因素分為目標(biāo)層、準(zhǔn)則層和方案層，在此基礎(chǔ)上做定性與定量的分析和規(guī)劃，下表為各個(gè)層次系統(tǒng)構(gòu)建的具體措施：

財(cái)務(wù)危機(jī)也是各類風(fēng)險(xiǎn)中最直接，也是最終的表現(xiàn)形式，企業(yè)必須建立高效的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，及時(shí)預(yù)測經(jīng)營和財(cái)務(wù)活動(dòng)中的各種風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較難預(yù)測，影響財(cái)務(wù)危機(jī)的因素很多，種類不一，有些因素?zé)o法量化。本文在設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)時(shí)，就企業(yè)現(xiàn)實(shí)存在的財(cái)務(wù)制度和漏洞加以歸納，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身特性，彌補(bǔ)漏洞，減小財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的可能性。企業(yè)管理者應(yīng)樹立風(fēng)險(xiǎn)意識，做出科學(xué)決策，預(yù)測和及時(shí)發(fā)現(xiàn)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的薄弱環(huán)節(jié)，加強(qiáng)控制，積極采取措施，分散風(fēng)險(xiǎn)，努力實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長期、穩(wěn)健發(fā)展。

四、結(jié)語

本文主要探討了我國企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的成因，重點(diǎn)分析內(nèi)部因素對企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的影響；概括了我國企業(yè)現(xiàn)存的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題。在此基礎(chǔ)上，結(jié)合財(cái)務(wù)指標(biāo)，將定性與定量的分析方法相結(jié)合，建立了一個(gè)普適的財(cái)務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，為企業(yè)管理人員提供借鑒與參考。但是由于篇幅和水平有限，尋在許多不足之處：如非財(cái)務(wù)指標(biāo)的量化問題；預(yù)警體系設(shè)計(jì)的結(jié)構(gòu)合理性問題也需商榷。（作者單位：東華大學(xué)旭日工商管理學(xué)院）

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