●張云芳

中小出口企業(yè)國際貿(mào)易融資問題分析

●張云芳

在外部以及自身原因的作用下，貿(mào)易融資困難成為制約中小出口企業(yè)發(fā)展的瓶頸，文章通過對中小出口企業(yè)貿(mào)易融資難問題的成因以及貿(mào)易融資渠道的分析，提出應(yīng)該從企業(yè)自身管理、銀行金融產(chǎn)品開發(fā)、政府提供法律和金融支持方面解決中小出口企業(yè)貿(mào)易融資問題。

中小出口企業(yè) 國際貿(mào)易融資 對策

中小企業(yè)的定義一般分為定性和定量兩類標(biāo)準(zhǔn)，我國采用定量標(biāo)準(zhǔn)，2003年經(jīng)貿(mào)委、國家計劃委員會、財政部、國家統(tǒng)計局聯(lián)合制定了中小企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，中小企業(yè)必須符合以下條件之一：雇員人數(shù)少于2000人；年銷售額低于3億元；總資產(chǎn)少于4億元。外貿(mào)企業(yè)是指從事進出口的企業(yè)，在國家規(guī)定的注冊企業(yè)的相關(guān)領(lǐng)域內(nèi)，對合法產(chǎn)品有進出口經(jīng)營權(quán)。它的業(yè)務(wù)往來重點在國外，通過市場的調(diào)研，把國外商品進口到國內(nèi)來銷售，或者收購國內(nèi)商品銷售到國外，從中賺取差價。貿(mào)易融資是指在國際貿(mào)易中，銀行運用結(jié)構(gòu)性短期融資工具，基于貨物貿(mào)易中的賒銷、存貨、應(yīng)收賬款等資產(chǎn)進行的融資。

一、中小出口企業(yè)資金狀況分析

1.外部因素分析。自2008年全球金融危機以來，國外進口商信用水平普遍下降，資信評級降低，大部分銀行不愿給企業(yè)提供信貸融資，貸款滿足率相對于金融危機之前大幅下降，中小出口企業(yè)資金狀況緊張。同時，人民幣升值、勞動力成本上升等因素的影響，使得我國主要以勞動密集型產(chǎn)品出口為主的中小型出口企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營壓力增大，長期以來主要依靠價格優(yōu)勢占領(lǐng)市場的競爭策略難以為繼。由于我國中小出口企業(yè)規(guī)模相對較小但數(shù)量大，行業(yè)內(nèi)部惡性競爭、無序競爭，對國際標(biāo)準(zhǔn)以及WTO規(guī)則不熟悉，再加上貿(mào)易保護主義在世界范圍內(nèi)重新抬頭，使得我國中小出口企業(yè)，尤其是食品、農(nóng)產(chǎn)品以及紡織服裝等產(chǎn)品遭遇技術(shù)性貿(mào)易壁壘的比率增加。以上這些因素，都直接或者間接導(dǎo)致我國中小出口企業(yè)資金狀況嚴(yán)重緊張。

2.內(nèi)部因素分析。從中小企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理來看，人民幣升值使得企業(yè)的籌資成本、運營成本以及投資風(fēng)險加大。我國的一大批中小出口企業(yè)是由外銷員投資成立的，他們既是經(jīng)營者又是管理者，他們雖然擁有客戶資源，但是他們對財務(wù)管理不夠?qū)I(yè)，沒有將其納入企業(yè)管理范疇；有些中小出口企業(yè)意識到財務(wù)管理的重要性，但是財務(wù)管理工作還處于初級階段；財務(wù)控制薄弱，管理粗放。比如，應(yīng)收賬款外匯風(fēng)險是出口企業(yè)最典型的經(jīng)營風(fēng)險，但超過50%的中小出口企業(yè)經(jīng)營者認(rèn)為：老客戶沒有風(fēng)險和信用證結(jié)算沒有風(fēng)險。據(jù)外貿(mào)、外匯、銀行和保險等部門提供的綜合數(shù)據(jù)情況分析發(fā)現(xiàn)，在我國惡意拖欠在我國全部逾期應(yīng)收境外賬款中占到60%，其中70%以上是老客戶欠款。據(jù)統(tǒng)計，在國際貿(mào)易活動中，82%是非信用證交易，其壞賬率只有0.25%～0.5%，但我國出口貿(mào)易中信用證就算超過60%，壞賬率卻高達5%。而且中小出口企業(yè)缺乏主動控制匯率風(fēng)險的意識，能夠采用遠期、期貨、期權(quán)等金融方式降低風(fēng)險的能力以及意識都比較低。

二、中小出口企業(yè)貿(mào)易融資渠道分析

中小出口企業(yè)貿(mào)易融資主要集中在兩個階段：一是在簽約后備貨階段，由于買方市場的出現(xiàn)，以及人民幣升值、勞動力成本上升等因素的作用，賒銷、應(yīng)收賬款等以賣方承擔(dān)更大風(fēng)險的貿(mào)易方式在國際貿(mào)易中的比重大幅度上升，造成賣方在簽約后備貨階段存在大量、長時間資金占用的問題。二是在貨物出運后至收貨階段。由于貨物出運與貨款結(jié)算存在時間點上的不對稱，因而賣方還要承擔(dān)在這一階段的資金風(fēng)險。

1.傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資渠道分析。我國中小出口企業(yè)大部分處于創(chuàng)業(yè)或成長階段，還不具備上市條件，直接融資條件不成熟，再加上我國企業(yè)發(fā)行債券的要求較高，我國大部分中小出口企業(yè)通過發(fā)行債券融資可能性也不大。間接融資方面，中小出口企業(yè)擔(dān)保比較困難，中小出口企業(yè)之間相互擔(dān)保，一個企業(yè)出現(xiàn)問題，其他企業(yè)都會受到牽連；中小出口企業(yè)的市場風(fēng)險高但信用相對低，從而使得我國中小出口企業(yè)的融資成本過高。以2010年為例，大企業(yè)享受基準(zhǔn)利率下浮10%的貸款利率，而中小出口企業(yè)的貸款利率介于基準(zhǔn)利率至上浮20%之間，有些銀行上浮利率達到30%，甚至高達40%。這些因素導(dǎo)致我國中小出口企業(yè)通過通常渠道獲得貿(mào)易融資成為不可能。中小出口企業(yè)在出口貿(mào)易融資中可用渠道有以下幾種，下表是對目前常用的幾種貿(mào)易融資方式的比較。

表1 我國中小出口企業(yè)傳統(tǒng)國際貿(mào)易融資渠道的比較

對上表進行分析，我們發(fā)現(xiàn)，打包貸款和出口押匯是在進口商開立信用證的前提下進行的，進口商要承擔(dān)較高的費用，在全球經(jīng)濟不景氣的情況下，進口商由于資信不佳導(dǎo)致信用評級下降，則需提供抵押或者擔(dān)保，加大了進口商的資金成本，銀行因為要承擔(dān)較大的信用風(fēng)險，開證意愿下降，中小出口企業(yè)采用前兩種貿(mào)易融資方式可行性下降。相對于前兩種融資方式，票據(jù)貼現(xiàn)、國際保理與福費廷則不存在開證問題，但由于我國中小出口企業(yè)規(guī)模小，業(yè)務(wù)主要以金額較小的貨物貿(mào)易為主，而福費廷主要適合于出口大、中型機器、成套設(shè)備，期限較長，金額也以100萬美元起做，雖然最近幾年推出了小額貿(mào)易，但由于費用較高，不適合中小型出口企業(yè)進行貿(mào)易融資。傳統(tǒng)的貿(mào)易融資方式只有票據(jù)貼現(xiàn)與國際保理更適合于中小出口企業(yè)。

2.新國際貿(mào)易融資渠道分析。對上表進行分析可見，銀行對貿(mào)易融資產(chǎn)品的創(chuàng)新方向主要是多元化，多方式，貿(mào)易融資與金融工具相結(jié)合，一定程度的解決了貿(mào)易融資問題，但仔細研究就會發(fā)現(xiàn)，出口全益達更適合于國際工程項目的貿(mào)易融資，對中小出口企業(yè)適用性不強，出口匯利達和應(yīng)收賬款收購更適合于中小出口企業(yè)，國際組織擔(dān)保項下貿(mào)易融資針對性更強。銀行融資產(chǎn)品更適合大中型企業(yè)進行貿(mào)易融資，真正適合中小出口企業(yè)的產(chǎn)品較少。

表2 我國中小出口企業(yè)新國際貿(mào)易融資渠道比較

三、應(yīng)對中小出口企業(yè)貿(mào)易融資難的對策建議

從以上的分析可以得出：我國中小出口企業(yè)運用傳統(tǒng)的直接和間接融資渠道不暢通，貿(mào)易融資渠道單一，銀行國際貿(mào)易融資產(chǎn)品雖有很大進步，但對中小出口企業(yè)適用性差，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下三方面入手解決問題。

1.加強自身企業(yè)管理和風(fēng)險規(guī)避措施。中小出口企業(yè)應(yīng)將經(jīng)營與管理分離，由專業(yè)的懂得財務(wù)管理的人才進行財務(wù)管理，將企業(yè)出口經(jīng)營風(fēng)險納入財務(wù)核算的范疇，加強對企業(yè)應(yīng)收賬款的管理，同時運用多種結(jié)算方式，避免信用證使用過程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險，加強對企業(yè)客戶的資信調(diào)查與管理。運用多種金融方式規(guī)避風(fēng)險，運用遠期合約、期權(quán)、期貨合約合理規(guī)避外匯風(fēng)險。密切銀企關(guān)系，掌握多種貿(mào)易融資方式的使用，同時引進懂得國際貿(mào)易、國際金融、法律以及WTO規(guī)則的復(fù)合型高素質(zhì)人才，熟悉貿(mào)易融資方式操作，同時能知悉貿(mào)易動態(tài)及風(fēng)險規(guī)避方式，為中小出口企業(yè)合理規(guī)避風(fēng)險。

2.金融機構(gòu)加強貿(mào)易融資方式的創(chuàng)新。金融機構(gòu)在國際貿(mào)易中發(fā)揮著極其重要的作用，它不僅幫助企業(yè)實現(xiàn)資金結(jié)算，更重要的是為企業(yè)提供資金融通。我國的貿(mào)易融資渠道主要是以上所講幾種，方式單一，金融機構(gòu)加強適合中小出口企業(yè)的貿(mào)易融資方式創(chuàng)新。同時建立適合于中小出口企業(yè)的資信評估機制。目前的評估體系主要適合于大型企業(yè)，對中小出口企業(yè)的評估標(biāo)準(zhǔn)過高，不適合中小出口企業(yè)規(guī)模小、額度小、融資需求旺的特點。再者，要構(gòu)建國際貿(mào)易融資的風(fēng)險管理體系。金融機構(gòu)不愿意為中小出口企業(yè)提供融資的根本原因在于風(fēng)險不對稱，金融機構(gòu)應(yīng)運用嚴(yán)格的風(fēng)險監(jiān)控方法，對審核后的融資授信額度進行后續(xù)監(jiān)督。

3.政府完善法律法規(guī)、提供政府支持。在研究WTO規(guī)則及借鑒國外先進經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，制定并完善適合我國國情的國際貿(mào)易融資法律法規(guī)。從短期來看，政府應(yīng)發(fā)揮財政資金引導(dǎo)作用，充分運用稅收優(yōu)惠等政策對中小出口企業(yè)進行間接扶持，出臺一些針對中小出口企業(yè)貿(mào)易融資擔(dān)保和財政補貼等措施，幫助中小出口企業(yè)解決資金問題。從長期來看，政府應(yīng)加大出口信用保險的扶持力度，推出一些適合于中小出口企業(yè)的產(chǎn)品。政府還應(yīng)采取相應(yīng)措施，建立出口風(fēng)險基金，將出口信用保險納入風(fēng)險管理體系，鼓勵企業(yè)采取統(tǒng)保方式提高抗風(fēng)險能力。

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（作者單位：山西工程技術(shù)學(xué)院 山西陽泉 045000）（責(zé)編：芝榮）

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1004-4914（2014）12-061-02