謝瑋

4月15日，歐洲議會(huì)終于批準(zhǔn)歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的關(guān)于“單一清算機(jī)制”（SRM）最新方案，這意味著旨在切斷疲弱的銀行和政府財(cái)政之間有害聯(lián)系的“歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟”計(jì)劃的最后一部分通過(guò)。而此時(shí)，距離該計(jì)劃最初提出，已經(jīng)過(guò)去了兩年。

“銀行業(yè)聯(lián)盟將完成一個(gè)經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟，結(jié)束一個(gè)大規(guī)模援助的時(shí)代，確保納稅人不會(huì)在銀行業(yè)面對(duì)困境的時(shí)候負(fù)擔(dān)這類賬單?！必?fù)責(zé)銀行業(yè)監(jiān)管的歐盟專員米歇爾·巴尼耶（Michel Barnier）公開(kāi)表示。

全球金融危機(jī)爆發(fā)近7年后，歐元區(qū)終于針對(duì)銀行業(yè)全面整頓做出了自己的政策選擇。法國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)莫斯科維奇認(rèn)為，最終成立的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟可以改變長(zhǎng)久以來(lái)歐元區(qū)金融系統(tǒng)分散破碎的特征，落實(shí)成員國(guó)合作機(jī)制，穩(wěn)固歐洲金融體系。

然而，18個(gè)歐元區(qū)國(guó)家真能聯(lián)合一致，加強(qiáng)監(jiān)管，挽救并改善銀行業(yè)嗎？

歷時(shí)兩年終落地

歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的“誕生”可謂一波三折。

歐盟委員會(huì)（European Commission，歐盟唯一有權(quán)起草法令的機(jī)構(gòu)）的公開(kāi)備忘——《歐盟綜合應(yīng)對(duì)金融危機(jī)：邁向歐元區(qū)穩(wěn)健財(cái)政框架和銀行業(yè)聯(lián)盟實(shí)質(zhì)性進(jìn)展》顯示：“歐元區(qū)認(rèn)為，一國(guó)銀行體系的問(wèn)題與主權(quán)債務(wù)之間存在潛在的惡性循環(huán)。為了單一貨幣體系更加可持續(xù)，一個(gè)更好的監(jiān)管體系和更深層次的經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的需求變得逐漸清晰。因此，2012年6月，歐元區(qū)國(guó)家元首和政府首腦（峰會(huì)）決定建立銀行業(yè)聯(lián)盟。該提議于同年11月正式寫入歐盟委員會(huì)經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟藍(lán)圖?！?/p>

此后，2012年9月，歐盟委員會(huì)向歐洲議會(huì)和歐洲理事會(huì)提交了《銀行業(yè)聯(lián)盟路線圖》，其中提出，歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟將由授權(quán)歐洲央行統(tǒng)一監(jiān)管歐元區(qū)銀行的“單一監(jiān)管機(jī)制（SSM）”、建立一套完善機(jī)制來(lái)保護(hù)歐元區(qū)銀行儲(chǔ)戶存款的“共同存款保險(xiǎn)機(jī)制（DGS）”，以及建立一只基金對(duì)受困銀行進(jìn)行有序破產(chǎn)清算或重組的“單一清算機(jī)制（SRM）”三大支柱組成。

目標(biāo)的提出看似簡(jiǎn)單，而具體到執(zhí)行和落地卻并非易事。由于各國(guó)在執(zhí)行細(xì)則上出現(xiàn)分歧，銀行業(yè)聯(lián)盟遲遲未能落地。

2013年10月15日，歐洲議會(huì)和歐洲理事會(huì)正式出臺(tái)了“單一監(jiān)管機(jī)制”的相關(guān)條例。根據(jù)“單一監(jiān)管機(jī)制”方案，從2014年底起，歐洲央行將對(duì)歐元區(qū)成員國(guó)和選擇參加的非歐元區(qū)成員國(guó)內(nèi)具有系統(tǒng)重要性的大型銀行（總資產(chǎn)達(dá)300億歐元以上或占有本國(guó)GDP總額20%以上）進(jìn)行直接監(jiān)管。而針對(duì)其他銀行，歐洲央行將與成員國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切合作。

2013年12月17日，歐盟部長(zhǎng)理事會(huì)就“共同存款保險(xiǎn)機(jī)制”達(dá)成決議。根據(jù)該協(xié)議，聯(lián)盟成員國(guó)銀行需向本國(guó)存款保險(xiǎn)基金繳納資金。一旦歐元區(qū)內(nèi)的銀行破產(chǎn)倒閉，“共同存款保險(xiǎn)機(jī)制”就必須要按規(guī)定在破產(chǎn)7天內(nèi)，償付存款金額不超過(guò)10萬(wàn)歐元賬戶儲(chǔ)戶的存款。

今年4月15日所取得的“突破性進(jìn)展”，即是歐洲議會(huì)和歐洲理事會(huì)就“單一清算機(jī)制”達(dá)成決議。至此，銀行業(yè)聯(lián)盟的三大支柱全部落地。根據(jù)決議，歐盟將成立一個(gè)單一清算委員會(huì)以出面穩(wěn)定或關(guān)閉危機(jī)銀行，以免銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)造成更大影響。而決議更為核心的問(wèn)題是，將于2016年啟動(dòng)清算基金計(jì)劃，通過(guò)向銀行課征一項(xiàng)稅賦，在其后的10年內(nèi)募集550億歐元資金，未來(lái)問(wèn)題銀行的清算成本將由區(qū)域內(nèi)銀行業(yè)籌集的清算基金承擔(dān)。

如此一來(lái)，今后為銀行紓困買單的是股東和債券持有者，而不是納稅人。

“自上而下”的改革，艱難的“一致”

倒閉的銀行讓政府破產(chǎn)，或者破產(chǎn)的政府讓銀行倒閉——金融危機(jī)和歐債危機(jī)讓許多歐盟國(guó)家陷入了銀行和主權(quán)國(guó)家債務(wù)之間的惡性循環(huán)。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》稱：“各國(guó)納稅人在形勢(shì)好時(shí)，是在隱性補(bǔ)助銀行；在形勢(shì)壞時(shí)，是在顯性補(bǔ)助銀行；而在主權(quán)債務(wù)危機(jī)期間，是以自殺方式補(bǔ)助銀行。”

消除這種惡性循環(huán)，確保納稅人不為制度漏洞買單，是銀行業(yè)聯(lián)盟成立的美好愿景。

歐洲中央銀行執(zhí)行委員會(huì)委員約爾格·阿斯穆森2013年撰文指出：“冰島危機(jī)已經(jīng)表明，國(guó)內(nèi)的銀行問(wèn)題會(huì)超出一國(guó)的財(cái)政能力。這種因果關(guān)系也可以反過(guò)來(lái)，即一國(guó)的財(cái)政問(wèn)題會(huì)拖累整個(gè)銀行體系，如希臘的情況。這些國(guó)家陷入了一種財(cái)政―金融的惡性循環(huán)，并最終影響了經(jīng)濟(jì)發(fā)展。消除這種惡性循環(huán)正是銀行業(yè)聯(lián)盟的職責(zé)?！?/p>

歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的建立可以說(shuō)是一場(chǎng)“自上而下”的改革。歐盟政經(jīng)界高層人士是推動(dòng)其建立的主要力量，歐洲中央銀行行長(zhǎng)德拉吉是其中的代表性人物之一。2013年12月10日，他反復(fù)聲明建立銀行業(yè)聯(lián)盟的重要性：“政府應(yīng)該聚焦核心的改革議題是實(shí)現(xiàn)銀行業(yè)聯(lián)盟，聯(lián)盟有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的財(cái)政整合，并且完成勞動(dòng)力市場(chǎng)和產(chǎn)品市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性改革?！?/p>

自2008年金融危機(jī)發(fā)生之后，全球各個(gè)地區(qū)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的同時(shí)，普遍針對(duì)可能存在的制度漏洞做出了回應(yīng)。美國(guó)針對(duì)本國(guó)金融體系在次貸危機(jī)中所暴露出的缺陷進(jìn)行了監(jiān)管制度改革，提出更嚴(yán)格監(jiān)管的“沃克爾規(guī)則”，成為美國(guó)金融監(jiān)管改革的重要里程碑。而歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟的支持人士則表示，與美國(guó)同業(yè)相比，他們的進(jìn)度遠(yuǎn)遠(yuǎn)地滯后了。

歐盟理事會(huì)主席范龍佩和歐盟委員會(huì)主席巴羅佐也是銀行業(yè)聯(lián)盟的重要“旗手”。有分析指出，兩年以來(lái)，經(jīng)歷了數(shù)度堪稱“馬拉松”一般艱苦的談判都遲遲未能落地的銀行業(yè)聯(lián)盟，如今比預(yù)計(jì)更早“修成正果”，是由于歐洲議會(huì)將在2014年5月舉行換屆選舉，現(xiàn)任領(lǐng)導(dǎo)人希望盡快促成聯(lián)盟的建立。

此外，聯(lián)盟的建立也得到了美國(guó)的支持。今年1月，美國(guó)財(cái)長(zhǎng)杰克·盧在造訪歐元區(qū)時(shí)就曾表示，希望歐洲在銀行業(yè)聯(lián)盟上采取更多行動(dòng)。

妥協(xié)來(lái)的聯(lián)盟缺陷太多

然而，這樣的銀行業(yè)聯(lián)盟作用究竟有多大？歐洲金融真會(huì)因此無(wú)憂嗎？

有評(píng)論指出，銀行業(yè)聯(lián)盟是各方力量博弈與妥協(xié)的產(chǎn)物。當(dāng)前確立的銀行業(yè)聯(lián)盟的具體內(nèi)容已與最初的規(guī)劃圖相去甚遠(yuǎn)。設(shè)計(jì)中的歐洲銀行業(yè)聯(lián)盟本欲將27個(gè)成員國(guó)的所有銀行全部納入一個(gè)體系，而目前只有18個(gè)國(guó)家承諾聯(lián)合。

3月20日，《金融時(shí)報(bào)》刊出《對(duì)有缺陷的銀行業(yè)聯(lián)盟說(shuō)不》一文，文章直言，政治生活中存在這樣一種妥協(xié)——能得到多少就接受多少，即使不夠理想。而這正是歐盟政治生活的本質(zhì)。

而這些通過(guò)妥協(xié)建立的具體細(xì)則，仍將在實(shí)際運(yùn)行中面臨諸多問(wèn)題。

事實(shí)上，早期西班牙、意大利等國(guó)曾希望在“單一清算”時(shí)直接動(dòng)用歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）里的錢。但在德國(guó)的強(qiáng)烈反對(duì)下，該動(dòng)議最終遭到否決，另建清算基金的計(jì)劃獲得采納。然而，由于清算基金計(jì)劃到2016年才啟動(dòng)，資金募集時(shí)間又長(zhǎng)達(dá)10年，隨著聯(lián)盟對(duì)銀行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表的清理，這期間，誰(shuí)將負(fù)擔(dān)清算經(jīng)費(fèi)？此外，500多億歐元的清算基金是否充足也是一個(gè)問(wèn)題。有報(bào)道稱，此前僅一家愛(ài)爾蘭銀行破產(chǎn)清算所需的資金就高達(dá)300億歐元。

更復(fù)雜的問(wèn)題在于，由于跨國(guó)銀行并不僅僅在歐元區(qū)國(guó)家運(yùn)營(yíng)，“銀行業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管”自然遭到了部分國(guó)家的反對(duì)。占?xì)W元區(qū)金融服務(wù)份額達(dá)40%的英國(guó)就明確表示：“歐盟的銀行業(yè)條規(guī)只應(yīng)當(dāng)在歐元區(qū)生效。”

此外，銀行業(yè)聯(lián)盟受到質(zhì)疑的另一個(gè)問(wèn)題是，歐洲央行將具有銀行破產(chǎn)的最終決定權(quán)。這意味著歐洲央行成為一個(gè)超越政府的行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)，它將擔(dān)負(fù)著直接監(jiān)管歐元區(qū)最大的130家銀行、對(duì)6000多家銀行進(jìn)行有效監(jiān)管的任務(wù)。

更有人指出，兼具貨幣政策和銀行監(jiān)管兩項(xiàng)重大職責(zé)的歐洲央行能否接管原歐洲銀行業(yè)管理局的部分職能，并與各成員國(guó)精誠(chéng)合作，同時(shí)保證政策的獨(dú)立性避免信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)？

金融危機(jī)以來(lái)各國(guó)金融改革實(shí)踐

G20

2009年以來(lái)，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布了一系列國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管新標(biāo)準(zhǔn)（Basel III）。Basel III按照資本監(jiān)管和流動(dòng)性監(jiān)管并重、資本數(shù)量和質(zhì)量同步提高、資本充足率與杠桿率并行、長(zhǎng)期影響與短期效應(yīng)統(tǒng)籌兼顧的總體要求，代表了國(guó)際銀行業(yè)監(jiān)管的新標(biāo)準(zhǔn)。

日本

通過(guò)實(shí)施以“增強(qiáng)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力”和“改進(jìn)金融監(jiān)管”為主要內(nèi)容的一系列舉措，使日金融監(jiān)管更為高效、透明、一致。

英國(guó)

2013年4月起，英國(guó)金融行業(yè)開(kāi)始實(shí)施“雙峰金融監(jiān)管”。新的監(jiān)管機(jī)制廢除了原先由英格蘭銀行、金融服務(wù)局和財(cái)政部三方監(jiān)管的體制，改為由英格蘭銀行下設(shè)的審慎監(jiān)管局和金融行為監(jiān)管局，直接監(jiān)管英國(guó)的各類金融機(jī)構(gòu)。

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