吳輝

規(guī)劃需求

1、家庭資產(chǎn)配置是否合理？如不合理，應(yīng)如何分配？

2、想減少紙白銀、紙黃金的投入，增加基金、債券的投資，但不知該買何種基金和債券？

3、一家三口或一家四口應(yīng)再購買什么樣的保險？

4、為2個寶寶儲備養(yǎng)育費(fèi)、教育金、婚嫁金。

5、計(jì)劃夫婦二人的養(yǎng)老。

家在海南的李太，就有關(guān)家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃的困惑和需求給《投資與理財(cái)》發(fā)來了一封郵件，她希望我們的理財(cái)規(guī)劃師能針對她的家庭給一些建議。

家庭基本情況如下：

李太29歲，老公李生30歲，結(jié)婚一年多，第一個寶寶剛出生，計(jì)劃未來1-2年要第二個寶寶。他們和長輩同住，暫無需贍養(yǎng)老人和支出生活費(fèi)。李生，年薪20萬元；李太，家庭主婦，計(jì)劃第一個寶寶半歲后，和朋友合伙做生意。家族撥出寶寶專用款7.2萬元/年，其他收入1.8萬元/年。

現(xiàn)家庭資產(chǎn)情況如下：銀行定期存款52.4萬元，寶寶專用銀行定期存款6.8萬元，銀行活期存款3.3萬元，生意備用金30萬元。常用于購買銀行短期理財(cái)產(chǎn)品，網(wǎng)上購買紙白銀15.6萬元，紙黃金3.2萬元，投資家族生意20萬元。購買的第一套房，剛付了首付，需還房貸60萬元，7年貸款期限。

李生，購買了新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險和新型農(nóng)村合作醫(yī)療險，李太除了新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險和新型農(nóng)村合作醫(yī)療外，還買了泰康人壽金滿倉B款年金保險（分紅型），每年交費(fèi)1萬元，交費(fèi)5年，保10年。目前已經(jīng)交了2年，還需交3年。

今后的需求有：一次性付款買輛車，大概需25萬元；再購買第二套房，打算首付20萬元，貸款40萬元。

為保障李生金融資產(chǎn)的穩(wěn)定性，建議1/3金融資產(chǎn)配置于銀行結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品最大虧損額為10%，這既可以提高平均理財(cái)收益，也可保障本金的部分安全。

資產(chǎn)配置中的問題

進(jìn)取有余

在投資中，風(fēng)險較大的交易型投資，即紙黃金與紙白銀投資，有18. 8萬元，而貴金屬投資中白銀的投資占83%。白銀的波幅約是黃金的3倍，屬于較高風(fēng)險的投資產(chǎn)品，從2011年的50美元/盎司左右，跌到目前21美元/盎司。因此，對這部分的配置建議是：

◎調(diào)整黃金與白銀的比重：增加黃金比例，減低白銀比例，一般以3：1為宜，以減少風(fēng)險。

◎削減貴金屬交易類比重：以白銀為例，它的50天波動率（用以衡量風(fēng)險）為23%；上證綜指的同期波動率僅為15%。也就是近期貴金屬的操作風(fēng)險大于股票風(fēng)險。

種類不全

李生家庭資產(chǎn)分為二類：一類是風(fēng)險投資，這部分即為上述的貴金屬投資。整體看，它占李生家庭理財(cái)比例較大，且比例不合理，已經(jīng)做出建議。二類是銀行存款，這部分為“惰性資產(chǎn)”，即收益可能不及通脹水平，形成資產(chǎn)縮水。針對銀行存款，建議進(jìn)一步分散品種，進(jìn)行多方位配置。

◎留取生活必需：這部分，由于目前李生沒有家庭日常開支，比例應(yīng)該遠(yuǎn)小于常態(tài)的家庭交道配置中4321規(guī)律，即30%的標(biāo)準(zhǔn)線。我們建議留10%作為應(yīng)急開支，已然充足。

理財(cái)形式：購買短期（不超過3個月）理財(cái)產(chǎn)品或定活期存款。

◎全方位配置：其余部分，我們建議李生進(jìn)行全球的資產(chǎn)配置。目前海外機(jī)會較好，2013年，美國股市上漲30%，歐股上漲15%，日本股票飚漲56%。全球配置不僅可能帶來國內(nèi)沒有的機(jī)會，同時也能抵消市場風(fēng)險。

配置區(qū)域：美國、歐洲和日本

配置方式：股票型基金（QDII）或者平衡型基金、結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品

保險方案建議

◆ 李生和李太的重大疾病保障，這是整個家庭構(gòu)建全面財(cái)務(wù)規(guī)劃的基礎(chǔ)，建議各自增加30萬元保額的重大疾病保險。

鑒于李生目前是家庭的唯一經(jīng)濟(jì)支柱，在李生的保障計(jì)劃中，還可以附加100萬元保額（相當(dāng)于年收入的5倍，且覆蓋了40萬元貸款責(zé)任），20年期保障期的定期壽險?？蓞⒖夹钦广y行代理的中美大都會的吉祥無憂重大疾病保障計(jì)劃，選擇20年的交費(fèi)期，保障到75歲，30萬元的保額，李生和李太各自的保費(fèi)為9210元/年和8610元/年，再加上李生計(jì)劃中附加的定期壽險3160元，共計(jì)20980元/年，占家庭收入的比例正好是10.5%。

◆ 教育金和養(yǎng)老金同為家庭的核心資產(chǎn)，保險產(chǎn)品的安全性、流動性和增值性可以滿足此類核心資產(chǎn)的需求。以中美大都會的少兒教育金險成長護(hù)航為例，父母給零歲的孩子每年投入約5萬元，累計(jì)投入8年，孩子在18歲，22歲，25歲分別有15萬元、15萬元、25萬元的教育金和婚嫁金。

◆ 養(yǎng)老金規(guī)劃，建議細(xì)水長流地儲備。假設(shè)李生在60歲退休，屆時李生和李太的生活支出為1萬元（相當(dāng)于現(xiàn)在5500元，基于假設(shè)年通脹率2%），選擇大都會幸福一生年金計(jì)劃，每年投入保費(fèi)6萬元，投至60歲。自60歲起，每年固定領(lǐng)取12萬元（每月1萬元），直至終身。

該計(jì)劃不僅提供36種重大疾病的保障，還涵蓋了身故和全殘的保障，平安無事至75歲滿期，30萬元的保額加上累計(jì)的現(xiàn)金分紅，又能補(bǔ)充到養(yǎng)老。

附加建議

由于人民幣近期貶值，且李生家庭資產(chǎn)均為人民幣，因此建議李生可以配置一些外幣，分散風(fēng)險。若有外幣資產(chǎn)的配置，可以進(jìn)行外匯交易及外匯期權(quán)投資。外匯與股票、貴金屬的區(qū)別在于其為一國貨幣，投資風(fēng)險略低。

對李太來說，短期目標(biāo)是購車款，中期目標(biāo)是購買第二套房及為兩個子女儲備養(yǎng)育費(fèi)、教育經(jīng)費(fèi)，長期目標(biāo)是為退休養(yǎng)老做好準(zhǔn)備。李太需根據(jù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)時間的長短，合理配置資金，選擇合適的投資工具。

家庭財(cái)務(wù)狀況分析

李生有60萬元商業(yè)房貸，按揭7年，按等額本息法，依照2014年1月1日貸款基準(zhǔn)利率6.55%計(jì)算，到期房貸本息還款749632.2元，月均還款8924.19元，年度還款107090元。

理財(cái)規(guī)劃建議：

◆家庭備用金規(guī)劃

李太的寶寶剛剛出生，家庭結(jié)構(gòu)有了變化，李太應(yīng)該備出足夠的家庭備用金，以備不時之需。按照緊急備用金一般需滿足家庭3-6個月生活開支的原則，備用金應(yīng)為18.909/2=9.46萬元。該筆資金可以投資期限靈活、風(fēng)險較低的貨幣基金。

◆貴金屬投資規(guī)劃

當(dāng)前，李太選擇了投資黃金和白銀。白銀投資一般門檻較低，但是價格波動太大，波動幅度往往是黃金的兩倍，風(fēng)險偏高，建議全部清倉。紙黃金投資只能買漲，但是在美國退出量化寬松政策和美元持續(xù)升值的背景下，黃金從長遠(yuǎn)來看，將呈波動下降趨勢。當(dāng)然，如果出現(xiàn)局部戰(zhàn)爭等突發(fā)事件，黃金短期內(nèi)也會升值。因此，建議李太在專業(yè)投資人員的指導(dǎo)下，選擇黃金T+D投資方式，既可以買漲，也可以買跌。具體投資金額建議不超過可投資資產(chǎn)總額的5%，即131.3×5%=6.6萬元。

◆購車置業(yè)規(guī)劃

當(dāng)前，李太家庭還款負(fù)擔(dān)較重，第二套房子可通過公積金貸款按揭，拉長房貸期限。建議李太在首套房房貸尾聲時，再考慮購買第二套房，以避免負(fù)債過高，影響家庭生活質(zhì)量。另外，李太可以先買一部20萬元以內(nèi)的普通代步車，滿足日常生活需求，待家庭收入增長到一定程度后，再考慮換高檔車。

◆家庭保險規(guī)劃

作為家庭經(jīng)濟(jì)支柱的李生只配置了新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險和新型農(nóng)村合作醫(yī)療，建議李生配置適當(dāng)返還型的重疾險和消費(fèi)型的意外險，用全面的保障計(jì)劃去覆蓋風(fēng)險點(diǎn)。依據(jù)保險配置的“雙十原則”，對年度保額和年度保費(fèi)做一個計(jì)算。計(jì)算后，李生應(yīng)補(bǔ)充的商業(yè)保險保額=家庭年度支出×10+家庭負(fù)債=（1+7. 2）×10+60=142萬元，個人年度保費(fèi)不超過（2 0 +1 . 8）/10=2.18萬元。

◆中長期投資規(guī)劃

為實(shí)現(xiàn)寶寶儲備養(yǎng)育費(fèi)、教育金、婚嫁金和李太夫婦養(yǎng)老金等中長期投資目標(biāo)，李太需將存量資金進(jìn)行合理資產(chǎn)配置，提高綜合收益率，適當(dāng)保證資金流動性。建議其60%資金選擇中長期穩(wěn)健型投資產(chǎn)品，例如銀行發(fā)行的人民幣理財(cái)產(chǎn)品和美元理財(cái)產(chǎn)品；3 0%資金選擇短期穩(wěn)健型投資產(chǎn)品，例如貨幣基金、定期存款等；剩余10%資金選擇偏股型基金。具體投資安排為：

◎?qū)F(xiàn)有定期存款大部分改為穩(wěn)健型的銀行人民幣理財(cái)產(chǎn)品。將小部分人民幣定期購匯美元，投資一年期美元理財(cái)產(chǎn)品，在美元匯率升值的長期市場預(yù)期下，既可享受美元理財(cái)收益，又能獲得匯率升值收益。

◎?qū)⒗钐鈧溆媒鹜顿Y短期銀行理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金，一般選擇在月末、季末、年末3個時間點(diǎn)購買理財(cái)產(chǎn)品，收益率相對較高。

◎選擇一只歷史業(yè)績較好、星級評級較高的偏股型基金，通過定額定投的方式，進(jìn)行長線投資。另外，對于債券投資，筆者建議保持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)閭袌鲈?013年出現(xiàn)了大幅下跌，且當(dāng)前市場資金面相對緊張，債券市場沒有太大起色。

點(diǎn) 評

在記者接觸的眾多讀者中，李太的理財(cái)意識算是較強(qiáng)的，對各種理財(cái)工具都有涉足。針對她提出資產(chǎn)配置是否合理問題，兩個理財(cái)師都建議把貴金屬的配置降低，減少白銀的投資，并補(bǔ)全作為家庭經(jīng)濟(jì)支柱李生的保障。隨著李太的家庭理財(cái)目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況、家庭結(jié)構(gòu)以及金融市場的變化，李太最好每隔一段時間，回顧并重新調(diào)整理財(cái)規(guī)劃。