于 勤，劉 佳

（煙臺(tái)職業(yè)學(xué)院 機(jī)械工程系，山東 煙臺(tái) 264000）

0 引言

改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)和國(guó)外的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系更加緊密，進(jìn)口和出口都開(kāi)始顯著增加，貿(mào)易收支差額也在發(fā)生著明顯的變化，近年來(lái)，我國(guó)甚至出現(xiàn)了大量的貿(mào)易收支順差。據(jù)我國(guó)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2011年我國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口總值364 20.6億美元，比2010年增長(zhǎng)20.3%。其中出口18 986億美元，增長(zhǎng)20.3%；進(jìn)口17 434.6億美元，增長(zhǎng)24.9%；貿(mào)易順差1 528億美元，增長(zhǎng)11.8%。全年非金融領(lǐng)域新批外商直接投資（foreign direct investment，F(xiàn)DY）企業(yè)數(shù)量達(dá)到了27 712家，再創(chuàng)歷史新高，比2010年增長(zhǎng)了1.1%。實(shí)際使用外商直接投資金額為1 160億美元，比2010年增長(zhǎng)了9.7%。多年來(lái)外貿(mào)和吸引外資的連續(xù)增長(zhǎng)，使得我國(guó)成為世界第二大貿(mào)易國(guó)，第一大貿(mào)易出口國(guó)。不斷攀升的貿(mào)易收支順差很大程度上是由外商直接投資的連年攀升和外商投資企業(yè)快速發(fā)展所決定的。我國(guó)早已成為了全球吸引外商投資最多的國(guó)家，這一方面拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，解決了大量就業(yè)，使我國(guó)在金融危機(jī)后仍然以較高速度增長(zhǎng)，為世界所矚目。另一方面也阻礙了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，加大了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)出口以低端的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品為主，盡管解決了就業(yè)和增加了出口額，但是對(duì)出口的依賴(lài)阻礙了向技術(shù)密集型行業(yè)的轉(zhuǎn)移。以出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)不具有可持續(xù)性，一旦國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)生變化，對(duì)我國(guó)出口產(chǎn)品的需求下降，會(huì)減少我國(guó)的出口，直接導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下降，這在金融危機(jī)后已經(jīng)明顯表現(xiàn)出來(lái)了。因此，正確地和辯證地看待我國(guó)的大量貿(mào)易順差，深入探討外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支的影響，對(duì)促進(jìn)我國(guó)貿(mào)易收支平衡和經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)都具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義。

1 文獻(xiàn)綜述

研究外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支影響的文獻(xiàn)大多認(rèn)為外商直接投資顯著影響貿(mào)易收支，對(duì)于FDI對(duì)國(guó)際收支的研究觀點(diǎn)，目前還存在分歧，一種觀點(diǎn)：Jansen［1］，Seabra和 Flach［2］認(rèn)為，由于利率波動(dòng)，F(xiàn)DI流動(dòng)通過(guò)影響經(jīng)常項(xiàng)目給國(guó)際收支帶來(lái)負(fù)效應(yīng)；Baran［3］認(rèn)為對(duì)發(fā)展中國(guó)家的直接投資，實(shí)質(zhì)是在不斷攫取剩余價(jià)值，并且隨著時(shí)間推移，發(fā)展中國(guó)家的外部脆弱性會(huì)進(jìn)一步加??；Reis［4］認(rèn)為，雖然FDI有利于引進(jìn)更好的管理、資本和技術(shù)，但是也會(huì)消弱東道主的盈利能力，對(duì)東道主當(dāng)?shù)氐耐顿Y產(chǎn)生擠出效應(yīng)，不利于國(guó)際收支平衡。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，雖然FDI的發(fā)展，會(huì)導(dǎo)致利潤(rùn)回流，但是可以發(fā)揮進(jìn)口替代的作用，為東道國(guó)生產(chǎn)更多原本需要進(jìn)口的產(chǎn)品，降低其對(duì)國(guó)外產(chǎn)品的依附［5］。發(fā)展中國(guó)家引進(jìn)的外商直接投資企業(yè)大多屬于出口導(dǎo)向型，其目的并不是為了占有發(fā)展中國(guó)家市場(chǎng)［6］。國(guó)內(nèi)學(xué)者劉渝琳和周靖祥［7］建立了外商直接投資對(duì)我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目的模型，運(yùn)用JJ檢驗(yàn)和VAR模型，發(fā)現(xiàn)外商直接投資與經(jīng)常項(xiàng)目之間有長(zhǎng)期均衡關(guān)系，外商直接投資正向影響經(jīng)常項(xiàng)目，主張控制外商直接投資的流入，以平衡國(guó)際收支。陳繼勇和胡淵［8］發(fā)現(xiàn)外商直接投資促進(jìn)了我國(guó)的出口，替代了我國(guó)的進(jìn)口，導(dǎo)致了我國(guó)貿(mào)易順差的快速增加。繆曉霞和孫本芝［9］發(fā)現(xiàn)外商直接投資對(duì)中日貿(mào)易收支有負(fù)向的影響。從前人的研究可以看出，無(wú)論是考察外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支的影響，還是對(duì)進(jìn)口和出口的分別影響，往往都是使用協(xié)整等方法，獲得的都是長(zhǎng)期關(guān)系，這掩蓋了不同階段外商直接投資對(duì)貿(mào)易收支的不同影響。因此，所得出的結(jié)論是否正確地反映這兩者的關(guān)系是值得商榷的。

2 我國(guó)FDI與對(duì)外貿(mào)易的概況

隨著我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放，我國(guó)外商直接投資從無(wú)到有，成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外貿(mào)易的重要力量。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)1994年到2000年平均利用外資407億美元，2001年到2007年平均利用外資626億美元，2012年利用外資高達(dá)1 117億美元，居世界第二位，僅次于美國(guó)。大量外資的進(jìn)入帶來(lái)了發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)的經(jīng)營(yíng)理念和技術(shù)，促進(jìn)了我國(guó)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，一方面加大了對(duì)初級(jí)產(chǎn)品和原材料的進(jìn)口，另一方面也促進(jìn)了我國(guó)制成品的出口，對(duì)我國(guó)的貿(mào)易收支產(chǎn)生了顯著影響。

如圖1所示，我國(guó)貿(mào)易收支差額在20世紀(jì)80年代以貿(mào)易逆差為主，1990—1996年為貿(mào)易順差和貿(mào)易逆差互現(xiàn)的階段，1997—2004年為穩(wěn)定的貿(mào)易順差階段，2005—2008年為快速增長(zhǎng)的貿(mào)易順差階段，2009—2011年為迅速減少的貿(mào)易順差階段。而我國(guó)外商直接投資從1984—1991年為初始的穩(wěn)定增長(zhǎng)的階段，從1992年開(kāi)始，其快速地增加，直到2011年都處于單邊上升的通道。從圖1中可看出，在不同的階段，貿(mào)易收支和外商直接投資的變化情況不同，那它們之間的關(guān)系也會(huì)不同，所以，僅僅獲得外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支的長(zhǎng)期關(guān)系是不妥當(dāng)?shù)?。因此，有必要考察它們間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。本文接下來(lái)的實(shí)證研究部分主要考察的就是外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支的動(dòng)態(tài)效應(yīng)，這也是本文的主要?jiǎng)?chuàng)新之處。

圖1 我國(guó)貿(mào)易收支趨勢(shì)圖Fig.1 China trade balance trend chart

3 實(shí)證分析

外商直接投資對(duì)本國(guó)貿(mào)易收支的作用不確定，可能具有正向、負(fù)向和無(wú)關(guān)的影響，哪種效應(yīng)更明顯，這需要實(shí)證的結(jié)果來(lái)驗(yàn)證。本文擬從外商直接投資角度，運(yùn)用年度時(shí)間序列數(shù)據(jù)，使用滾動(dòng)回歸方程，探討外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支產(chǎn)生的動(dòng)態(tài)變化，希望能得出和前人研究的一些不同的結(jié)論。

滾動(dòng)回歸方法是估計(jì)動(dòng)態(tài)參數(shù)的好方法，傳統(tǒng)計(jì)量模型一般假定系統(tǒng)參數(shù)為固定值，不隨時(shí)間推移發(fā)生變化，這往往與現(xiàn)實(shí)不符。而滾動(dòng)回歸方法可得到各參數(shù)隨時(shí)間變化的動(dòng)態(tài)過(guò)程，可以從歷史發(fā)展的角度來(lái)考察變量之間作用機(jī)制發(fā)生了何種動(dòng)態(tài)變化。因此，運(yùn)用滾動(dòng)回歸方法可以得到外商直接投資對(duì)貿(mào)易收支的動(dòng)態(tài)影響系數(shù)。借鑒文獻(xiàn)［10］中的模型，并對(duì)影響國(guó)際貿(mào)易的一般影響因素進(jìn)行歸納，根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)恒等式，建立如下計(jì)量模型：

TB＝TB×（FDI，GDP，I），式中，TB表示貿(mào)易收支，F(xiàn)DI表示外商直接投資，GDP表示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，I表示國(guó)內(nèi)固定投資變動(dòng)。出口貿(mào)易是分析對(duì)外貿(mào)易順差必須考慮的因素，假定影響我國(guó)貿(mào)易收支的主要因素包括FDI，GDP，I等，它們之間存在如下關(guān)系：

本文采用FDIt作為主要解釋變量，我國(guó)貿(mào)易收支TB（出口總額－進(jìn)口總額），F(xiàn)DIt表示第t期的外商直接投資，GDPt是第t期我國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，It是第t期我國(guó)國(guó)內(nèi)固定投資。所有用美元表示的變量用人民幣對(duì)美元年度匯率轉(zhuǎn)為用人民幣表示的變量，數(shù)據(jù)樣本為從1990年到2011年的時(shí)間序列。數(shù)據(jù)來(lái)源于《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》和國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)。具體計(jì)算方法是在一個(gè)大樣本范圍內(nèi)通過(guò)滾動(dòng)的方式連續(xù)選取一系列小樣本進(jìn)行估計(jì)，同時(shí)以總體數(shù)據(jù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)。因此，運(yùn)用滾動(dòng)回歸方法可以得到FDI對(duì)貿(mào)易收支的動(dòng)態(tài)影響系數(shù)，估計(jì)結(jié)果如表1和圖2所示。

表1 FDI系數(shù)估計(jì)結(jié)果Table 1 FDI coefficient evaluation result

圖2 FDI動(dòng)態(tài)影響系數(shù)Fig.2 FDI Dynamic effect coefficient

4 結(jié)論和政策建議

實(shí)證結(jié)果表明，在2005年前，外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支總體上有顯著的正向影響；但從2005年開(kāi)始，外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支有顯著的負(fù)向影響。在2005年以前，我國(guó)外商直接投資建立企業(yè)主要為了把生產(chǎn)的產(chǎn)品出口到其他國(guó)家，以生產(chǎn)和貿(mào)易導(dǎo)向性為主，從國(guó)外進(jìn)口原材料，加工成制成品后再出口到國(guó)外，這就大大推動(dòng)了我國(guó)貿(mào)易收支特別是出口的增加，對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支有正向的影響。2005年7月21日，人民幣匯率制度改革，不再盯住美元，參考一籃子貨幣，從此開(kāi)始進(jìn)入升值的通道。我國(guó)出口商品的低成本優(yōu)勢(shì)逐漸地喪失，而進(jìn)口原材料的成本卻逐漸下降。同時(shí)，2005年以后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)迅速擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)需求旺盛，建立外商直接投資企業(yè)不再是主要為了出口，而更多地是為了進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，以市場(chǎng)導(dǎo)向性直接投資為主，從國(guó)外進(jìn)口大量的原材料，生產(chǎn)出的大量制成品在我國(guó)國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售。這在增加較多的我國(guó)進(jìn)口的同時(shí)并沒(méi)有相應(yīng)地增加較多的出口，反而會(huì)大大減少我國(guó)貿(mào)易收支差額?？梢?jiàn)，從2005年開(kāi)始快速增長(zhǎng)的我國(guó)貿(mào)易順差并不是主要產(chǎn)生于外商直接投資的增加，更多地是由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、出口政策、勞動(dòng)力資源優(yōu)勢(shì)、儲(chǔ)蓄率較高和匯率變動(dòng)等其他因素。

總之，本文考察外商直接投資對(duì)貿(mào)易收支的動(dòng)態(tài)效應(yīng)發(fā)現(xiàn)，外商直接投資不是在整體上要么正向要么負(fù)向影響貿(mào)易收支，而是以2005年為界，2005年前顯著促進(jìn)貿(mào)易收支差額上升，2005年以后顯著減少貿(mào)易收支差額，這是本文與前人研究結(jié)論最大的不同之處。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，外商直接投資對(duì)我國(guó)貿(mào)易收支順差的正向貢獻(xiàn)越來(lái)越小。增加外商直接投資反而有利于調(diào)節(jié)我國(guó)貿(mào)易收支不平衡。這與文獻(xiàn)［1］的控制外商直接投資的流入來(lái)促進(jìn)國(guó)際收支不平衡的結(jié)論完全不同，應(yīng)該利用貿(mào)易和投資的相互促進(jìn)作用，在引進(jìn)外資的同時(shí)帶動(dòng)我國(guó)貿(mào)易的發(fā)展。

（1）加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。為了更好地吸引外資企業(yè)的入駐，幫助他們更好地發(fā)展，政府就需要進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過(guò)不斷完善外資企業(yè)的服務(wù)環(huán)境以提高政府的服務(wù)效率和管理能力。出口導(dǎo)向型的外資企業(yè)，其原材料和中間產(chǎn)品一般都來(lái)源于國(guó)外，在國(guó)內(nèi)只是完成最終組裝。通過(guò)基礎(chǔ)設(shè)施和投資環(huán)境的建設(shè)，可以鼓勵(lì)外資企業(yè)在華長(zhǎng)期投資發(fā)展，并隨著資本、技術(shù)的不斷涌入，會(huì)大幅促進(jìn)我國(guó)出口貿(mào)易，提高我國(guó)出口產(chǎn)品的附加值，同時(shí)減少對(duì)國(guó)外原材料的進(jìn)口。

（2）提高出口產(chǎn)品的技術(shù)和資本含量。目前，我國(guó)出口的工業(yè)制成品技術(shù)含量并不高，主要是外資企業(yè)的加工產(chǎn)品。要想進(jìn)一步提高出口產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，就必須加快科技發(fā)展戰(zhàn)略，政府出臺(tái)更多的政策鼓勵(lì)企業(yè)開(kāi)展自主研發(fā)，鼓勵(lì)外資企業(yè)原材料采購(gòu)本地化，從根本上增強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)開(kāi)發(fā)能力。

（3）積極響應(yīng)“走出去”政策。積極實(shí)施對(duì)外直接投資策略，可以有效利用當(dāng)?shù)氐膬?yōu)勢(shì)原材料，一方面減少對(duì)國(guó)外原材料的進(jìn)口，另一方面，也是較快地獲得國(guó)外先進(jìn)技術(shù)和人力資源的重要途徑。

總之，應(yīng)該進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需，充分發(fā)展我國(guó)國(guó)內(nèi)消費(fèi)市場(chǎng)，吸引更多的市場(chǎng)導(dǎo)向性外資企業(yè)落戶(hù)我國(guó)，本地生產(chǎn)、本地銷(xiāo)售，在充分利用國(guó)際資本促進(jìn)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的同時(shí)，又可調(diào)整我國(guó)貿(mào)易收支失衡。

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