●龔 勛

金融同業(yè)套利亟待引導規(guī)范

●龔 勛

金融同業(yè)業(yè)務最初限于金融機構之間的拆借，以解決短期流動性，但財政部駐湖北專員辦近期在開展金融企業(yè)會計信息質量查前調查過程中發(fā)現(xiàn)，部分商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務發(fā)展迅猛，利用同業(yè)拆入資金或吸收理財資金，擴大各種表外資產(chǎn)，幻化出各種各樣的同業(yè)業(yè)務，會計科目不斷變化，除了傳統(tǒng)的同業(yè)存放、同業(yè)拆借、同業(yè)票據(jù)轉貼現(xiàn)，又衍生出同業(yè)代付、同業(yè)償付、買入返售等各種“創(chuàng)新”,利用會計金融監(jiān)管體系中的漏洞進行監(jiān)管套利，蘊含風險較大，相關部門亟需重視并予以引導規(guī)范。

一、同業(yè)套利加劇了金融系統(tǒng)風險

（一）通過銀證投融通業(yè)務規(guī)避貸款規(guī)?？刂?/p>

部分銀行為繞開存貸比規(guī)模控制，開展銀證投融通業(yè)務，首先委托其他商業(yè)銀行通過證券公司成立的定向資產(chǎn)管理計劃，對該行授信客戶發(fā)放委托貸款，該行以買入返售方式受讓資產(chǎn)管理計劃受益權，通過上述方式將貸款業(yè)務轉變?yōu)橥瑯I(yè)買入返售業(yè)務，從而規(guī)避了貸款規(guī)模限制及資本約束，變相發(fā)放了貸款。

（二）通過銀信回售業(yè)務變相向政府融資平臺及限制行業(yè)貸款

部分銀行為規(guī)避對政府融資平臺及限制行業(yè)貸款限制，通過銀信回售業(yè)務，將自身信貸資金及吸收的同業(yè)資金通過信托公司渠道置換的國開行對政府融資平臺貸款，或隱蔽向限制行業(yè)融資，涉及湖北、四川、河南等多地項目，嚴重干擾了國家宏觀調控政策。

（三）通過搭建銀銀平臺騰挪和隱瞞信貸規(guī)模

部分商業(yè)銀行通過搭建銀銀平臺，吸收農(nóng)信社、農(nóng)商行等銀行同業(yè)存款投放于同業(yè)高風險資產(chǎn)，一是通過同業(yè)借出業(yè)務向江浙地區(qū)拆放資金，置換其短期貸款；二是通過同業(yè)票據(jù)業(yè)務降低信貸資產(chǎn)規(guī)模，采取同業(yè)償付和代付形式，購買小型商業(yè)銀行福費廷業(yè)務，將本應屬于信貸資產(chǎn)的貼現(xiàn)業(yè)務變成同業(yè)資產(chǎn)的代償業(yè)務，降低了經(jīng)濟資本要求。

因此,金融同業(yè)套利實質上是銀行規(guī)避監(jiān)管資本要求、撥備成本、繞開存貸比限制所做的會計科目游戲，通過同業(yè)業(yè)務形式將表內(nèi)業(yè)務表外化，資產(chǎn)在銀行體系表內(nèi)表外騰挪，導致金融監(jiān)管失效，影響到國家宏觀調控政策實施。

二、金融會計監(jiān)管漏洞是同業(yè)套利盛行的主要原因

（一）分業(yè)金融監(jiān)管政策協(xié)調性不夠

同業(yè)業(yè)務涉及銀行、證券、保險、信托多個行業(yè)，橫跨貨幣、資本、保險、理財、信貸多個金融市場。而目前我國實行的是分業(yè)金融監(jiān)管體制，監(jiān)管政策協(xié)調性不夠，金融市場主體監(jiān)管套利留有空間，當銀行行業(yè)監(jiān)管約束更趨嚴格時，商業(yè)銀行通常借助非銀行金融機構的資產(chǎn)管理功能，通過結構調整等途徑，將部分業(yè)務從監(jiān)管要求高的市場轉移到監(jiān)管要求低的市場，尋求監(jiān)管套利。如部分商業(yè)銀行最初通過銀行信托渠道轉移資產(chǎn)或變相放貸，當銀監(jiān)部門2010年發(fā)文控制融資類銀信合作業(yè)務比例后，由于證監(jiān)部門對證券公司各項業(yè)務風險資本準備標準下調和資產(chǎn)管理產(chǎn)品投資范圍擴大，銀證合作異軍突起，成為同業(yè)套利的重要渠道，反映出分業(yè)監(jiān)管體制下監(jiān)管合作協(xié)調不足，導致金融監(jiān)管效果下降。

（二）缺乏統(tǒng)一規(guī)范的金融會計規(guī)則

由于對同業(yè)業(yè)務會計科目的定義和范圍不明確，為金融同業(yè)業(yè)務監(jiān)管帶來許多困擾，監(jiān)管部門往往只能采取被動的、堵漏洞的治理方式，在金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)的情況下，同業(yè)業(yè)務種類呈現(xiàn)多樣化發(fā)展，特別是同業(yè)業(yè)務在產(chǎn)品設計中往往帶有復雜交易條款，導致監(jiān)管部門很難全面分析和比較不同類型金融機構同業(yè)業(yè)務的風險狀況。如當前屢禁不止的“影子銀行”問題，便是部分商業(yè)銀行利用了會計準則和監(jiān)管方面在表外業(yè)務定義和范圍上的模糊地帶，打著產(chǎn)品創(chuàng)新的名義以同業(yè)業(yè)務的方式不斷繞開監(jiān)管，將屬于表內(nèi)的信貸資產(chǎn)變?yōu)楸硗馊谫Y。

（三）缺乏統(tǒng)一規(guī)范的會計核算規(guī)則

缺乏統(tǒng)一規(guī)范的同業(yè)業(yè)務會計核算規(guī)則正是同業(yè)監(jiān)管套利屢禁不止的重要原因，由于對同業(yè)業(yè)務會計科目的定義和范圍不明確，為金融業(yè)務監(jiān)管帶來許多困擾，監(jiān)管部門往往只能采取被動的、堵漏洞的治理方式，從長期來看不利于銀行同業(yè)業(yè)務規(guī)范、有序的開展。以同業(yè)代付為例，在交易安排中如果銀行作為受托行僅僅承擔擔保責任，符合傳統(tǒng)擔保的判定標準，納入表外反映比較合理；但如果銀行承擔的并非擔保而是直接付款義務，雖然銀行未有現(xiàn)時的資金流出，但事實上承擔了全部的信貸風險，如作為表外業(yè)務反映則有失公允。

在具體應用中，同業(yè)業(yè)務主要涉及以下準則：一是《企業(yè)會計準則》（CAS）13號“或有事項”準則規(guī)定或有負債和或有資產(chǎn)是對于過去的交易或事項所形成的潛在義務或潛在資產(chǎn)，其存在必須通過未來不確定事項的發(fā)生或不發(fā)生予以證實，企業(yè)不應當予以確認；二是CAS23“金融資產(chǎn)轉移”準則對金融資產(chǎn)和金融負債終止確認的條件和判定標準作了比較詳盡的規(guī)定；三是CAS37“金融工具列報”及IFRS7對表外衍生金融工具、擔保物等的信息披露提出了一些規(guī)范性要求?？偟膩砜矗瑫嫳O(jiān)管層面上也只有個別規(guī)定對部分事項的表外處理提出了明確的要求，一些銀行正是利用了會計準則和監(jiān)管方面在表外定義和范圍上的模糊地帶，打著產(chǎn)品創(chuàng)新的名義以“出表”的方式繞開監(jiān)管進行表外融資。

（四）信息披露還存在較大的局限性

同業(yè)業(yè)務在產(chǎn)品設計中帶有復雜交易條款，外部人員很難短時間內(nèi)了解其風險和收益特征，透明度比較低，監(jiān)管困難。就會計處理看，同業(yè)業(yè)務將表內(nèi)資產(chǎn)轉移到表外后，其會計處理與一般企業(yè)有明顯的不同。由于現(xiàn)行企業(yè)會計準則的框架和理論基礎側重于規(guī)范表內(nèi)業(yè)務，表外核算只是商業(yè)銀行一種非強制性的核算行為，因此，各家銀行的會計處理相對簡單，信息披露則成為外界了解同業(yè)業(yè)務的關鍵，從會計信息查前調研情況看，信息披露主要存在以下問題：一是由于同業(yè)業(yè)務的定義和范圍不統(tǒng)一，商業(yè)銀行對同業(yè)業(yè)務的具體披露內(nèi)容有很大的主觀性和伸縮性，哪些業(yè)務應該披露、披露什么內(nèi)容、披露的詳盡程度往往取決于管理層意愿，信息透明度不高，不利于監(jiān)管部門真正了解同業(yè)業(yè)務情況；二是目前還沒有一個全面的、統(tǒng)一的同業(yè)業(yè)務披露規(guī)則，各家商業(yè)銀行僅根據(jù)監(jiān)管要求或自身判斷，對同業(yè)業(yè)務在年報中進行了不同程度的披露，對于一些創(chuàng)新型產(chǎn)品，披露信息很少甚至不披露，加之披露口徑不一致，同業(yè)間也往往不具備可比性。三是許多對于經(jīng)營決策有重大意義的非量化會計信息沒有反映在財務報告中，由于信息披露的相關性不強，監(jiān)管部門和投資者無法全面分析和比較銀行同業(yè)業(yè)務的風險狀況和經(jīng)營水平。

三、規(guī)范金融同業(yè)業(yè)務的政策建議

同業(yè)業(yè)務的迅猛發(fā)展顯示出混業(yè)經(jīng)營已成為未來金融機構的一大發(fā)展趨勢，不同金融業(yè)務的互相交叉，通過變換會計科目進行監(jiān)管套利，使得金融領域傳統(tǒng)的分業(yè)監(jiān)管模式顯現(xiàn)出不足，而財政部門在國家金融監(jiān)管體系中的綜合性優(yōu)勢對于整個行業(yè)的全面覆蓋以及內(nèi)涵監(jiān)管等方式更為符合未來金融領域跨部門、跨行業(yè)、跨地域等的監(jiān)管需求，更有利于揭示、反映、解決金融業(yè)的深層次問題，將起到其他監(jiān)管機構難以替代的作用。

（一）加強金融會計監(jiān)管協(xié)作機制，提高跨行業(yè)風險防范能力

一是充分發(fā)揮國家會計準則制定部門職能，制定細化的、具有操作性的同業(yè)業(yè)務判定標準，規(guī)范當前金融同業(yè)科目轉換進行監(jiān)管套利問題，完善相關金融業(yè)務會計制度，規(guī)范銀行表外業(yè)務會計核算，準確揭示同業(yè)業(yè)務隱藏風險。

二是加強與“一行三會”金融監(jiān)管協(xié)作機制，從綜合角度關注金融機構業(yè)務創(chuàng)新的基本功能，消除分業(yè)監(jiān)管之間政策沖突，建立連續(xù)性、一致性和前瞻性的監(jiān)管規(guī)則。

三是通過開展金融企業(yè)會計信息質量檢查方式，跟蹤檢查金融行業(yè)新業(yè)務、新問題，注重深層次問題的探索，著眼于會計制度的完善，有利于在全國范圍內(nèi)規(guī)范和統(tǒng)一金融創(chuàng)新業(yè)務，凸顯了財政部門在金融監(jiān)管體系中全行業(yè)覆蓋的綜合監(jiān)管優(yōu)勢。

（二）統(tǒng)一和明確同業(yè)業(yè)務的定義和范圍，規(guī)范同業(yè)業(yè)務的會計處理

在金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)的情況下，想要窮盡同業(yè)業(yè)務的類型是不現(xiàn)實的，關鍵是要制定細化的、具有操作性的同業(yè)業(yè)務判定標準，形成業(yè)界統(tǒng)一遵循的規(guī)范。第一，嚴格按照準則的要求明確表內(nèi)業(yè)務的范圍。表內(nèi)業(yè)務的判斷依據(jù)應側重于經(jīng)濟事項是否會形成銀行現(xiàn)實的權利和義務，并符合會計確認的原則；第二，明確表外業(yè)務的判定標準，按照實質重于形式的原則，對于即使法律層面不存在風險，但銀行仍因承擔管理職責而實際承擔潛在風險的，均應作為表外業(yè)務予以反映，如果在交易安排中銀行承擔間接的權利和義務，并會給銀行帶來實質上的潛在收益和風險，此項業(yè)務就應納入表外業(yè)務的范疇；第三，跟進會計準則或相關制度建設，財政部作為會計準則制定部門，應加強與金融行業(yè)監(jiān)管部門配合，針對同業(yè)表內(nèi)外業(yè)務相互轉化過程中的會計處理，在判斷依據(jù)、處理方式、計量方面提出可執(zhí)行的要求；商業(yè)銀行要加強對于同業(yè)業(yè)務的財會管理，充分考慮核算方法的可行性，合理設置表外科目和選擇記賬方式，真正發(fā)揮會計的核算與監(jiān)督作用。

（三）規(guī)范同業(yè)業(yè)務信息披露方法，提高信息披露的透明度和可比性

信息披露是市場監(jiān)管制度的基石，是確保建立公平、公正、公開市場的根本保證。作為特殊的行業(yè)，銀行充分有效地披露同業(yè)業(yè)務信息，對于增進市場約束、降低風險水平、提振公眾信心有著重要意義。一方面，監(jiān)管部門要進一步明確同業(yè)業(yè)務信息的披露范圍、內(nèi)容、原則及標準，既要強調同業(yè)業(yè)務信息披露的充分性和透明度，又要防止披露過度和信息過載造成使用者閱讀困難，確保風險信息在各個主體間不遺漏、不重復，從而提高系統(tǒng)監(jiān)管的效率和質量。另一方面，要在統(tǒng)一表外信息披露規(guī)則的基礎上提高信息的可比性。對于特殊的同業(yè)業(yè)務，可以引入動態(tài)披露的方法，強調提供不同時期比較報表和非量化信息，以便使用者全面評估銀行潛在風險和財務業(yè)績；要將同業(yè)業(yè)務納入商業(yè)銀行XBRL財務報告編制范圍，通過固化分類標準，實現(xiàn)同業(yè)數(shù)據(jù)的互聯(lián)互通和信息共享，提高同業(yè)間的橫向可比性。■

財政部駐湖北專員辦）