張明哲

(中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行，北京 100808)

黨的十八屆三中全會(huì)明確指出完善金融體系，首次將“發(fā)展普惠金融”列為黨的綱領(lǐng)性文件中。目前我國(guó)金融體系和金融市場(chǎng)仍不夠完善，普惠金融發(fā)展面臨不少困難。隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)介入金融業(yè)以及傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不斷涉足網(wǎng)絡(luò)金融，我國(guó)的金融體系進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代。互聯(lián)網(wǎng)金融不僅對(duì)傳統(tǒng)金融體系帶來了鯰魚效應(yīng)，更為普惠金融體系建設(shè)提供新的發(fā)展機(jī)遇。

一、我國(guó)普惠金融體系建設(shè)的難點(diǎn)

普惠金融是2005年聯(lián)合國(guó)宣傳小額信貸年提出的新理念，核心是指能有效、全方位地為社會(huì)所有階層和群體提供服務(wù)。由于傳統(tǒng)金融體系傾向于為大中型企業(yè)和富裕人群提供金融服務(wù)，因此普惠金融建設(shè)的重點(diǎn)是為被排斥在傳統(tǒng)金融體系之外的個(gè)人或機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)。2000年以來，我國(guó)在總結(jié)小額貸款、微型金融發(fā)展經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)上，逐步構(gòu)建起普惠金融體系。黨的十八大報(bào)告明確指出要深化金融體制改革，健全支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系。十八屆三中全會(huì)作出全面深化改革的戰(zhàn)略部署，市場(chǎng)將在資源配置中起決定性作用，首次將“發(fā)展普惠金融”列到黨的文件中。因此，我國(guó)普惠金融體系建設(shè)，是推進(jìn)金融體制改革、健全現(xiàn)代金融體系、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)領(lǐng)域之一。

從理論上分析，普惠金融建設(shè)面臨的難點(diǎn)在于信息不對(duì)稱和交易成本過高。首先，由于小微企業(yè)及部分個(gè)人等社會(huì)弱勢(shì)群體信用記錄較少，缺乏有效的抵質(zhì)押品，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)難以獲得有效的信息及信息甄別機(jī)制來降低信息不對(duì)稱程度，進(jìn)而有效防控風(fēng)險(xiǎn)。為了與風(fēng)險(xiǎn)相匹配，銀行可能會(huì)征收較高利息，進(jìn)而導(dǎo)致逆向選擇問題，社會(huì)弱勢(shì)群體面臨的金融排斥仍然得不到有效解決。第二，普惠金融中的單筆交易金額小，規(guī)模效應(yīng)難以發(fā)揮，導(dǎo)致運(yùn)營(yíng)成本過高。為了降低經(jīng)營(yíng)成本、提高利潤(rùn)，銀行有動(dòng)機(jī)“嫌貧愛富”，不愿意向社會(huì)弱勢(shì)群體提供基本金融服務(wù)。

為降低信息不對(duì)稱程度和運(yùn)營(yíng)成本，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了各種探索。一是以郵儲(chǔ)銀行、包商銀行等為代表的商業(yè)銀行，以小額貸款、小微企業(yè)貸款為戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，探索中國(guó)普惠金融發(fā)展道路。［1］以郵儲(chǔ)銀行為例，截至2013年10月底該行累計(jì)發(fā)放小微企業(yè)貸款1500多萬(wàn)筆，金額達(dá)1.8萬(wàn)億元，有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。［2］二是小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等服務(wù)農(nóng)村市場(chǎng)和提供小額貸款的金融機(jī)構(gòu)，截至2013年9月底全國(guó)共有小額貸款公司7398家，貸款余額7535億元;村鎮(zhèn)銀行1000家，累計(jì)向農(nóng)戶和小微企業(yè)發(fā)放貸款8437億元。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融有助普惠金融體系的創(chuàng)新

近年以來，以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)、阿里金融等新興互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，通過互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)，降低了交易成本和信息不對(duì)稱程度，讓那些無法享受傳統(tǒng)金融體系服務(wù)的人群獲取金融服務(wù)，從而提高了金融的普惠程度?；ヂ?lián)網(wǎng)金融通過以下幾種渠道，促進(jìn)普惠金融體系的發(fā)展和創(chuàng)新。

第一，創(chuàng)新信貸技術(shù)，降低信息不對(duì)稱程度。傳統(tǒng)的信貸技術(shù)包括財(cái)務(wù)報(bào)表類信貸技術(shù)、抵押擔(dān)保類信貸技術(shù)、信用評(píng)分技術(shù)和關(guān)系類信貸技術(shù)等。對(duì)于小微企業(yè)、農(nóng)民等社會(huì)弱勢(shì)群體，大多缺乏央行征信系統(tǒng)的信用記錄，缺乏房地產(chǎn)等有效抵質(zhì)押物，難以采用傳統(tǒng)的信貸技術(shù)。而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的優(yōu)勢(shì)是“大數(shù)據(jù)”，通過技術(shù)手段分析客戶交易歷史數(shù)據(jù)，了解客戶需求和交易行為，從而降低了信息不對(duì)稱程度。比如阿里金融的小微信貸技術(shù)，通過在自己平臺(tái)上所掌握的貸款客戶過去的商品和貨物的交易記錄、賬戶數(shù)量、還款情況、行為習(xí)慣等進(jìn)行內(nèi)部信用評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算模型，這樣就解決了傳統(tǒng)銀行很難解決的小微企業(yè)的信用評(píng)估問題。又比如，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，幫助資金的供需雙方在平臺(tái)上通過數(shù)據(jù)篩選實(shí)現(xiàn)直接交易，供需雙方信息幾乎完全對(duì)稱，從而提高了交易成功的概率。

第二，降低交易成本?；ヂ?lián)網(wǎng)金融模式下，交易整個(gè)過程都在網(wǎng)絡(luò)上完成，邊際交易成本極低，從而創(chuàng)新了成本低廉的融資模式。早在2000年時(shí)，歐洲銀行業(yè)測(cè)算其單筆業(yè)務(wù)的成本，營(yíng)業(yè)點(diǎn)為1.07美元，電話銀行為0.54美元，ATM為0.27美元，而通過互聯(lián)網(wǎng)則只需0.1美元。阿里金融小額貸款的申貸、支用、還貸等在網(wǎng)上進(jìn)行，單筆操作成本僅有2.3元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行的操作成本。由于交易成本的降低，互聯(lián)網(wǎng)金融獲得了較快的發(fā)展。

第三，擴(kuò)大覆蓋范圍?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托全天候覆蓋全球的虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，可突破時(shí)空局限，覆蓋到因偏遠(yuǎn)分散、信息太少而很難得到金融服務(wù)的弱勢(shì)群體。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息中心(CNNIC)數(shù)據(jù)，截至2013年6月底，我國(guó)網(wǎng)民數(shù)量5.99億元，手機(jī)網(wǎng)民4.64億元，特別指出的是互聯(lián)網(wǎng)在農(nóng)村地區(qū)普及速度較快，這就為移動(dòng)支付等互聯(lián)網(wǎng)金融提供了新的市場(chǎng)空間和發(fā)展機(jī)遇。以農(nóng)業(yè)銀行為例，截至2013年3月底該行通過“惠農(nóng)通”方式在農(nóng)村地區(qū)投放電子器具113.7萬(wàn)臺(tái)，極大滿足了農(nóng)村轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)、小額取款等金融服務(wù)。

第四，拓展金融服務(wù)邊界?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)通過信息技術(shù)進(jìn)行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，將網(wǎng)民的“碎片化資金”以某種方式整合起來，形成巨大的長(zhǎng)尾市場(chǎng)，降低了服務(wù)門檻，為更多的人提供金融服務(wù)。2013年6月13日，支付寶和天弘基金合作推出余額寶，規(guī)定最低投資額是1元，降低了理財(cái)產(chǎn)品的門檻，普通老百姓也可以參與，僅僅17天吸引用戶251.56萬(wàn)，累計(jì)存量轉(zhuǎn)入資金規(guī)模達(dá)57億元，人均投資額僅1912.67元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于傳統(tǒng)基金戶均7-8萬(wàn)元。之后活期寶、現(xiàn)金寶等產(chǎn)品不斷推出，滿足了普通老百姓的碎片化理財(cái)需求，拓展了金融服務(wù)的邊界。

三、如何進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的普惠金融

互聯(lián)網(wǎng)金融仍在發(fā)展過程中，尚未形成成熟的模式，但是互聯(lián)網(wǎng)金融為普惠金融體系建設(shè)提供了新的機(jī)遇。未來完善互聯(lián)網(wǎng)金融、促進(jìn)普惠金融發(fā)展應(yīng)做好以下幾個(gè)方面。

首先，探索商業(yè)可持續(xù)的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。促進(jìn)普惠金融發(fā)展并不能過度降低服務(wù)門檻，而是應(yīng)該注重商業(yè)可持續(xù)性。比如，美國(guó)次貸危機(jī)以及印尼小額貸款違約風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)重要原因是在過低的準(zhǔn)入門檻下向信用等級(jí)差的低收入者發(fā)放貸款。又如我國(guó)一些P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，突破了單純中介的職能，而提供本金、利息擔(dān)保等，實(shí)際上屬于間接融資的金融機(jī)構(gòu)，在缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制能力的情況下是不可持續(xù)的，這也是淘金貸、優(yōu)易網(wǎng)、安泰卓越等網(wǎng)貸平臺(tái)紛紛跑路的重要原因。如果獲得貸款的小微企業(yè)或者貧困客戶無法帶來較為穩(wěn)定的、可持續(xù)性的現(xiàn)金流，那么這就不是由金融機(jī)構(gòu)來解決的問題，而應(yīng)該由政策性或者扶貧性機(jī)構(gòu)來解決。未來應(yīng)構(gòu)建多層次的普惠金融體系，政府提供稅收優(yōu)惠、財(cái)政補(bǔ)貼、差異性監(jiān)管等政策支持，推進(jìn)社會(huì)信用體系建設(shè)，優(yōu)化普惠金融體系生態(tài)環(huán)境，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有所為有所不為，提高風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別和控制能力，探索商業(yè)可持續(xù)的業(yè)務(wù)模式。

第二，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，持續(xù)推進(jìn)信貸技術(shù)的創(chuàng)新。金融的核心作用是資金的跨時(shí)空配置，而互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的普惠金融發(fā)展，就是將資金更有效地配置到小微企業(yè)、“三農(nóng)”等社會(huì)弱勢(shì)群體。優(yōu)化資金配置的關(guān)鍵是通過信貸技術(shù)的創(chuàng)新，降低信息不對(duì)稱程度。隨著我國(guó)網(wǎng)民的增加以及覆蓋率的提高，弱勢(shì)群體在網(wǎng)絡(luò)上的信息量將會(huì)呈幾何倍數(shù)增長(zhǎng)，特別是客戶的個(gè)性特征、人際關(guān)系、社會(huì)聲譽(yù)等軟信息的搜集、處理能力將成為信貸技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)鍵。銀行等金融機(jī)構(gòu)應(yīng)借鑒學(xué)習(xí)電商平臺(tái)，重視掌握客戶交易記錄、客戶互動(dòng)評(píng)價(jià)、行為習(xí)慣等，加強(qiáng)對(duì)各種形式的文檔、文本、圖像、音頻、視頻等非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的采集和處理?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)應(yīng)該繼續(xù)運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、定位服務(wù)等前沿信息技術(shù)，加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)的合作，進(jìn)行信貸技術(shù)創(chuàng)新，降低信息不對(duì)稱程度，促進(jìn)普惠金融的發(fā)展。

第三，做好系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控。技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)，也是促進(jìn)普惠金融發(fā)展的關(guān)鍵。一方面，應(yīng)加大計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)安全的設(shè)施投入，增強(qiáng)系統(tǒng)的防攻擊、防病毒能力，制定統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，開發(fā)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的信息技術(shù)，降低我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，應(yīng)完善法律監(jiān)管環(huán)境，加強(qiáng)行業(yè)自律，建立市場(chǎng)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融實(shí)行綜合監(jiān)管，強(qiáng)化各類網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)防控，保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益。

［1］吳曉靈.發(fā)展小額信貸促進(jìn)普惠金融［J］.中國(guó)流通經(jīng)濟(jì)，2013(5)4-11.

［2］金 彧.郵儲(chǔ)銀行:破題中國(guó)式普惠金融［N］.新京報(bào)，2013-11-29(B05).