1.“深化改革”成為最強音

報告：著力深化改革開放，激發(fā)市場活力和內(nèi)生動力。放開市場這只“看不見的手”，用好政府這只“看得見的手”，促進經(jīng)濟穩(wěn)定增長。把加快轉(zhuǎn)變職能、簡政放權(quán)作為本屆政府開門第一件大事。

解讀：深化改革，放松管制是去年政府工作重要特點，這一思路將貫穿始終。審批權(quán)下放，轉(zhuǎn)變政府職能，簡政放權(quán)，釋放活力，并督促落實，以改革手段調(diào)整結(jié)構(gòu)穩(wěn)定增長。

2.設(shè)置經(jīng)濟合理區(qū)間

報告：我們堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不采取短期刺激措施，不擴大赤字，不超發(fā)貨幣，而是增加有效供給，釋放潛在需求，沉著應(yīng)對市場短期波動，保障經(jīng)濟運行不滑出合理區(qū)間，讓市場吃了“定心丸”，成為經(jīng)濟穩(wěn)中向好的關(guān)鍵一招。

解讀：上下限合理區(qū)間的宏觀管理方式是一個創(chuàng)新，保持宏觀政策定力十分不易。在潛在增速下臺階，金融風(fēng)險加大的背景下，不再頻繁改變政策，而是使用預(yù)調(diào)微調(diào)的辦法保持經(jīng)濟的穩(wěn)定增長。

政府不會容忍經(jīng)濟大幅下滑，也不會主動放水刺激，經(jīng)濟運行將繼續(xù)保持在合理區(qū)間。

3.推動出口升級

報告：從戰(zhàn)略高度推動出口升級和貿(mào)易平衡發(fā)展。今年進出口總額預(yù)期增長7.5%左右。要穩(wěn)定和完善出口政策，加快通關(guān)便利化改革，擴大跨境電子商務(wù)試點。實施鼓勵進口政策。

解讀：外貿(mào)增長目標(biāo)7.5%，連續(xù)兩年下調(diào)（前兩年分別為10%和8%），創(chuàng)近十年新低?？陀^原因，外部貿(mào)易在平衡，內(nèi)部出口競爭力下降，導(dǎo)致連續(xù)兩年未完成目標(biāo)。主觀原因，中央加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，從外需拉動向內(nèi)需拉動轉(zhuǎn)變。

4.貨幣政策保持定力

報告：貨幣政策要保持松緊適度，促進社會總供求基本平衡，營造穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境。加強宏觀審慎管理，引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模適度增長。今年廣義貨幣M2預(yù)期增長13%左右。

解讀：此次政府工作報告，是李克強總理所作的第一次政府工作報告。促改革是主線，穩(wěn)增長是前提，調(diào)結(jié)構(gòu)是結(jié)果。上下限合理區(qū)間管理的宏觀管理方式是重要創(chuàng)新，保持政策定力不放水不多打赤字十分不易。

M2目標(biāo)連續(xù)兩年13%，貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健基調(diào)。我們反復(fù)強調(diào)宏觀管理思路已從“挖坑放水”向“開渠引水”轉(zhuǎn)變，近期的正回購不代表政策轉(zhuǎn)向緊，前期的逆回購也不代表政策轉(zhuǎn)向松，核心邏輯是保持政策定力，不放水、不刺激，“保持松緊適度”。

5.簡政放權(quán)，自我革命

報告：深入推進行政體制改革。進一步簡政放權(quán)，這是政府的自我革命。今年要再取消和下放行政審批事項200項以上。深化投資審批制度改革，取消或簡化前置性審批，充分落實企業(yè)投資自主權(quán)，推進投資創(chuàng)業(yè)便利化。

解讀：調(diào)結(jié)構(gòu)主要依靠制度改革：行政體制改革是政府的自我革命，加大審批權(quán)下放；財稅體制改革要全口徑預(yù)算管理；增強各類所有制經(jīng)濟活力，混合所有制，現(xiàn)代企業(yè)制度。

6.匯改窗口再次打開

報告：深化金融體制改革。繼續(xù)推進利率市場化，擴大金融機構(gòu)利率自主定價權(quán)。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，擴大匯率雙向浮動區(qū)間，推進人民幣資本項目可兌換。

解讀：2012年央行將浮動區(qū)間擴大至1%，并取消強制結(jié)售匯，意在加速匯改，但2013年全球QE帶來的熱錢涌入迫使央行中斷改革。2014年QE淡出，匯改窗口已再次打開。近期央行主導(dǎo)人民幣貶值以及周小川、易綱等高層密集表態(tài)都是預(yù)熱，預(yù)計匯改加速。

7.首次明確區(qū)域經(jīng)濟定位

報告：要謀劃區(qū)域發(fā)展新棋局，由東向西、由沿海向內(nèi)地，沿大江大河和陸路交通干線，推進梯度發(fā)展。依托黃金水道，建設(shè)長江經(jīng)濟帶。以海陸重點口岸為支點，形成與沿海連接的西南、中南、東北、西北等經(jīng)濟支撐帶。

解讀：首次明確區(qū)域經(jīng)濟帶定位，要求梯度發(fā)展、形成新的經(jīng)濟支撐帶：優(yōu)先西部大開發(fā)，全面振興東北地區(qū)，大力促進中部地區(qū)，梯度發(fā)展。三大主要經(jīng)濟帶形成：長三角地區(qū)，泛珠三角，以及環(huán)渤海及京津冀地區(qū)經(jīng)濟協(xié)作。預(yù)計首都經(jīng)濟圈規(guī)劃上半年將出臺，成為政策落地最快的區(qū)域。

8.對外開放新思路

報告：在走出去中提升競爭力。推進對外投資管理方式改革，實行以備案制為主，大幅下放審批權(quán)限。健全金融、法律、領(lǐng)事等服務(wù)保障，規(guī)范走出去秩序，促進產(chǎn)品出口、工程承包與勞務(wù)合作。

解讀：對外開放新思路：1、從貿(mào)易開放到投資開放，強調(diào)“貿(mào)易和投資自由化便利化”；2、從引進來到走出去，加快推進備案制，“大幅下放審批權(quán)限”；3、從接受規(guī)則到主導(dǎo)規(guī)則，加快雙邊及多邊規(guī)則談判，比如中美、中歐BIT，中韓自貿(mào)區(qū)。

9.解決“三個1億人”問題

報告：今后的一個時期，著重解決好現(xiàn)有“三個1億人”問題，促進約1億農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口落戶城鎮(zhèn)，改造約1億人居住的城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城中村，引導(dǎo)約1億人在中西部地區(qū)就近城鎮(zhèn)化。

解讀：再次強調(diào)以人為核心的城鎮(zhèn)化，明確具體指標(biāo)：“三個1億人”要求農(nóng)民落戶，改造城鎮(zhèn)棚戶區(qū)和城中村，中西部地區(qū)就近城鎮(zhèn)化。城鎮(zhèn)化的重點在中西部，中西部城鎮(zhèn)化關(guān)鍵在于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。實現(xiàn)人口市民化，要解決戶籍制度和教育、醫(yī)療等社會保障公平。

10.推進投資主體多元化

報告：把投資作為穩(wěn)定經(jīng)濟增長的關(guān)鍵。加快投融資體制改革，推進投資主體多元化，再推出一批民間投資示范項目，優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，保持固定資產(chǎn)投資合理增長。中央預(yù)算內(nèi)投資擬增加到4576億元，發(fā)揮好政府投資“四兩撥千斤”的帶動作用。

解讀：強調(diào)繼續(xù)“把投資作為穩(wěn)定經(jīng)濟增長的關(guān)鍵”，但投融資體制改革要改變。推進投資主體多元化，使民間資本發(fā)揮更大能量。建議關(guān)注相關(guān)國企改革，鐵路、民營醫(yī)院等領(lǐng)域的試點改革，未來有望形成以點帶面的格局。

11.調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，扶持新興產(chǎn)業(yè)

報告：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整要依靠改革，進退并舉。進，要更加積極有為。優(yōu)先發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，設(shè)立新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新平臺，在新一代移動通信、集成電路、大數(shù)據(jù)、先進制造、新能源、新材料等方面趕超先進，引領(lǐng)未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

解讀：調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，新興產(chǎn)業(yè)有進有為，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)重組升級。優(yōu)先發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，明確扶植新一代移動通信、集成電路、大數(shù)據(jù)、先進制造、新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)；淘汰三高產(chǎn)業(yè)落后產(chǎn)能，化解過剩產(chǎn)能，鼓勵企業(yè)兼并重組。再次明確通過環(huán)保等標(biāo)準(zhǔn)倒逼傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

12.首提海洋是寶貴的藍色國土

報告：海洋是我們寶貴的藍色國土。要堅持陸海統(tǒng)籌，全面實施海洋戰(zhàn)略，發(fā)展海洋經(jīng)濟，保護海洋環(huán)境，堅決維護國家海洋權(quán)益，大力建設(shè)海洋強國。

解讀：首提“海洋是寶貴藍色國土”，全面實施海洋戰(zhàn)略，建設(shè)海洋強國。從國防安全角度看，加強海上軍事力量，繼續(xù)推進防空識別區(qū)，變被動為主動。從經(jīng)濟角度看，發(fā)展海洋經(jīng)濟，打造21世紀(jì)海上絲綢之路。從環(huán)保角度看，嚴(yán)控海洋污染。

13.向霧霾宣戰(zhàn)

報告：出重拳強化污染防治。以霧霾頻發(fā)的特大城市和區(qū)域為重點，健全政府、企業(yè)、公眾共同參與新機制，實行區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控，深入實施大氣污染防治行動計劃。

解讀：政府工作首次強調(diào)出重拳治理霧霾，向污染宣戰(zhàn)！1、壓縮煤炭、節(jié)能改造，使用清潔能源、加快產(chǎn)能淘汰、區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控，京津冀產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展等全方位控制霧霾；2、強調(diào)水和土壤污染治理，預(yù)計《污水治理行動計劃》將會盡快出臺。

14.國防預(yù)算提高12.2%

報告：統(tǒng)籌推進各方向各領(lǐng)域軍事斗爭準(zhǔn)備，加強和改進思想政治建設(shè)，加快全面建設(shè)現(xiàn)代后勤步伐，加強國防科研和高新技術(shù)武器裝備發(fā)展。

解讀：軍事國防領(lǐng)域的思路出現(xiàn)較大變化。2014年國防預(yù)算提高12.2%（去年增長10.7%），達到約8082億元人民幣，GDP占比繼續(xù)提升。我們分析，軍事國防思路已從被動防御轉(zhuǎn)向主動防御，軍事體制改革和軍工產(chǎn)業(yè)改革有望繼續(xù)推進。繼續(xù)看好軍工，從短期的交易性機會轉(zhuǎn)向長期的戰(zhàn)略性機會。

15.房地產(chǎn)重保障、抑投機

報告：完善住房保障機制。以全體人民住有所居為目標(biāo)，堅持分類指導(dǎo)、分步實施、分級負(fù)責(zé)，加大保障性安居工程建設(shè)力度，今年新開工700萬套以上，其中各類棚戶區(qū)470萬套以上，加強配套設(shè)施建設(shè)。提高大城市保障房比例。推進公租房和廉租房并軌運行。創(chuàng)新政策性住房投融資機制和工具，采取市場化運作方式，為保障房建設(shè)提供長期穩(wěn)定、成本適當(dāng)?shù)馁Y金支持。

解讀：房地產(chǎn)工作重點在“保障低端”、抑制投機：1、今年保障房新開工700萬套以上（2013年為630萬套），提高大城市住房保障；2、保障房建設(shè)關(guān)鍵要解決資金問題，采用市場化的融資及運作方式；3、強調(diào)不同城市分類調(diào)控；4、抑制投機投資性需求思路未變。

（作者管清友：社科院博士、清華大學(xué)博士后?，F(xiàn)任盤古智庫學(xué)術(shù)會秘書長，盤古智庫學(xué)術(shù)委員會委員，民生證券研究院副院長、宏觀研究中心總經(jīng)理、首席宏觀研究員。）