游蕊

摘 要：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）是宏觀經(jīng)濟(jì)分析以及價(jià)格水平監(jiān)測(cè)和調(diào)控的重要指標(biāo)。利用2001年1月至2013年10月的以2001年1月為基期的定基比月度數(shù)據(jù)，運(yùn)用Eviews6.0軟件建立SARIMA模型，并進(jìn)行CPI短期預(yù)測(cè)，根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果提出相關(guān)政策建議。實(shí)證分析證明SARIMA模型可以很好地?cái)M合定基比數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)精度極高。

關(guān)鍵詞：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)；SARIMA模型；短期預(yù)測(cè)

中圖分類號(hào)：F014.5 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2014）06-0001-03

引言

居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)又稱CPI，同人民生活密切相關(guān)。它最能直接反映物價(jià)對(duì)人民生活的影響程度，能夠通過(guò)貨幣購(gòu)買力指數(shù)來(lái)反映居民的實(shí)際消費(fèi)支出水平。CPI是度量通貨膨脹的一個(gè)重要指標(biāo)，對(duì)保障低收入群體的利益、維持社會(huì)穩(wěn)定、促進(jìn)社會(huì)和諧都具有十分重要的意義[1]。

一、國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

針對(duì)CPI的建模，國(guó)內(nèi)外不少學(xué)者對(duì)其進(jìn)行研究。Fabio C.Bagliano、Claudio Morana（2001）使用普通趨勢(shì)模型測(cè)量美國(guó)1960-2000 年的核心CPI，并研究貨幣增長(zhǎng)與通貨膨脹之間的關(guān)系[2]。Duarte等（2007）采用CPI分類指數(shù)，運(yùn)用Factor-Augmented SARIMA模型評(píng)估短期物價(jià)膨脹預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性[3]。

二、研究思路和創(chuàng)新

本文運(yùn)用2001年1月至2013年10月的以2001年1月為基期的CPI定基比數(shù)據(jù)，通過(guò)建立SARIMA模型，有效的擬合CPI的走勢(shì)，預(yù)測(cè)未來(lái)4個(gè)月的CPI，為政府和央行地財(cái)政政策和貨幣政策提供向?qū)?，縮短財(cái)政政策和貨幣政策的時(shí)滯長(zhǎng)短，保持物價(jià)水平可控，確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

本文從以下兩個(gè)方面有創(chuàng)新：

首先，前人利用ARMA模型進(jìn)行預(yù)測(cè)多數(shù)是使用以上年同月為基期的同比CPI數(shù)據(jù)，本文利用定基比數(shù)據(jù)建立ARMA模型，研究模型擬合的精確程度。

其次，利用預(yù)測(cè)出的未來(lái)3個(gè)月的CPI數(shù)據(jù)對(duì)中國(guó)實(shí)行的財(cái)政政策和貨幣政策提供建議，確保中國(guó)經(jīng)濟(jì)良好運(yùn)行，又好又快增長(zhǎng)。

三、實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)選取

本文選取2001年1月至2013年10月一共154個(gè)CPI數(shù)據(jù)，以2001年1月為基期，定為100，然后利用環(huán)比數(shù)據(jù)計(jì)算出后面的定基比數(shù)據(jù)。① 數(shù)據(jù)存在明顯的上升趨勢(shì)和季節(jié)周期性變化。

（二）平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為使原始數(shù)據(jù)線性化，對(duì)其進(jìn)行對(duì)數(shù)處理。然后運(yùn)用自相關(guān)圖和偏自相關(guān)圖檢驗(yàn)數(shù)據(jù)是否平穩(wěn)。自相關(guān)函數(shù)衰減得很慢，所以取對(duì)數(shù)后的原始序列非平穩(wěn)。進(jìn)行一階差分。并對(duì)差分后的數(shù)據(jù)作自相關(guān)和偏自相關(guān)圖。

從下頁(yè)表1可以看出明顯的季節(jié)性趨勢(shì)，季節(jié)周期為12，于是做一階季節(jié)差分。

一階季節(jié)差分后自相關(guān)系數(shù)在滯后期=12處的取值仍然較大，季節(jié)趨勢(shì)沒(méi)有有效消除，進(jìn)行二階季節(jié)差分后季節(jié)趨勢(shì)仍然沒(méi)有明顯改善，為避免數(shù)據(jù)損失過(guò)大，故只做一階季節(jié)差分即可。下面進(jìn)行單位根檢驗(yàn)平穩(wěn)性。

由下頁(yè)表2單位根檢驗(yàn)結(jié)果，ADF的t值為-6.764346，小于顯著性水平為5%的臨界值-1.943140，所以拒絕原假設(shè)，認(rèn)為不存在單位根，進(jìn)行季節(jié)差分后的序列平穩(wěn)。

（三）SARIMA模型的建立

通過(guò)一階季節(jié)差分后的相關(guān)圖先判定自相關(guān)圖是拖尾，偏自相關(guān)圖為截尾，且峰值數(shù)為3，于是建立（3，1，0）X（1，1，1）12模型，然后逐步調(diào)整，最后根據(jù)參數(shù)估計(jì)和檢驗(yàn)結(jié)果，預(yù)選模型為（1，1，1）X（0，1，1）12和（1，1，1）X（1，1，1）12，并進(jìn)行比較評(píng)價(jià)。

由下頁(yè)表3，兩個(gè)模型MAPE和TIC都非常小，說(shuō)明預(yù)測(cè)精度極高，（1，1，1）X（1，1，1）12和（1，1，1）X（0，1，1）12的AIC和SC值相差無(wú)幾，修正R2（1，1，1）X（1，1，1）12比（1，1，1）X（0，1，1）12大，RMSE，MAE，MAPE都比（1，1，1）X（0，1，1）12小，說(shuō)明（1，1，1）X（1，1，1）12的預(yù)測(cè)效果比（1，1，1）X（0，1，1）12精確，所以選擇（1，1，1）X（1，1，1）12模型。

由下頁(yè)表4，看出自相關(guān)系數(shù)和偏自相關(guān)系數(shù)都落入顯著性水平為0.05的置信區(qū)間內(nèi)，可認(rèn)為殘差序列是隨機(jī)的。對(duì)殘差進(jìn)行Q檢驗(yàn)，Q24 = 26.931<χ2

0.05（24-1-1-1-1）= 31.410，則接受殘差是白噪聲的原假設(shè)。

（四）預(yù)測(cè)分析

（1，1，1）×（1，1，1）12階SARIMA模型表達(dá)為：

（1-?1 L）（1-α1 L12）ΔΔ12yt= （1+?1 L）（1+β1 L12）vt

根據(jù)結(jié)果得（1-0.803L）（1+0.233L12）（ΔΔ12 lnCPIt-0.000）= （1-0.679L）（1-0.934L12）vt

（4.59） （-2.70） （-3.13） （-40.50）

R2 = 0.599，DW = 1.957，F(xiàn) = 45.901

得到最終模型：

lnCPIt=1.803lnCPIt-1-0.803lnCPIt-2+0.767lnCPIt-12-1.383lnCPIt-13+

0.616lnCPIt-14+0.233lnCPIt-24-0.42lnCPIt-25+0.187lnCPIt-26+vt-0.679vt-1-

0.934 vt-12+0.634vt-13

2013年11月CPI環(huán)比下降0.1%，轉(zhuǎn)換為定基比數(shù)據(jù)-135.5為135.5，Eviews預(yù)測(cè)值為135.8567，預(yù)測(cè)誤差為η== 0.26%。

表5 預(yù)測(cè)值

利用靜態(tài)預(yù)測(cè)對(duì)2013年12月、2014年1—3月進(jìn)行預(yù)測(cè)，得出相應(yīng)的CPI預(yù)測(cè)值?？梢钥闯?，2014年1月較2013年12月CPI有一個(gè)相對(duì)較大的增長(zhǎng)，而1月～3月CPI趨于平穩(wěn)。

四、針對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果提出政策建議

（一）確保春節(jié)期間物價(jià)穩(wěn)定

從預(yù)測(cè)中看出，2014年1月和2月物價(jià)較13年12月有明顯增長(zhǎng)。因?yàn)?月和2月是春節(jié)期間，所以物價(jià)會(huì)有所上漲。為了保障春節(jié)期間物價(jià)的穩(wěn)定，應(yīng)及時(shí)規(guī)范價(jià)格行為?？梢蕴崆安扇∫韵麓胧┓乐勾汗?jié)期間物價(jià)上漲過(guò)快：一是建立健全價(jià)格監(jiān)測(cè)、預(yù)警體系；二是加大價(jià)格巡查和檢查力度；三是大力宣傳國(guó)家價(jià)格法律、法規(guī)及政策，針對(duì)可能出現(xiàn)的隱患和問(wèn)題提供幫助服務(wù)。

（二）及時(shí)有效地落實(shí)房地產(chǎn)調(diào)控政策，穩(wěn)定居住價(jià)格

繼續(xù)加強(qiáng)和改善房地產(chǎn)宏觀調(diào)控及房屋供給結(jié)構(gòu)，堅(jiān)決抑制固定資產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)，繼續(xù)收緊土地、信貸閘門。同時(shí)，增加普通商品住房，以政府提供廉租房、補(bǔ)貼等形式及時(shí)緩解低收入群體的需求。

（三）繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策

第一，深化財(cái)稅體制改革，發(fā)揮財(cái)稅改革在整體改革中的基礎(chǔ)性和支撐性作用，促進(jìn)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。第二，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，盤活財(cái)政存量，用好財(cái)政增量，完善基本公共服務(wù)體系。第三，推進(jìn)預(yù)算公開(kāi)透明，加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、社會(huì)和諧穩(wěn)定。

（四）繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策

第一是保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)，發(fā)揮好貨幣政策逆周期的調(diào)節(jié)作用。第二是優(yōu)化金融資金配置，引導(dǎo)支持金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。第三是進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，提高資金配置效率。第四是完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，促進(jìn)外貿(mào)平穩(wěn)健康發(fā)展。第五是全面提高流動(dòng)性管控能力，密切防范風(fēng)險(xiǎn)[4]。

結(jié)論

本文得到的結(jié)論如下：第一，對(duì)于定基比CPI數(shù)據(jù)，能夠建立擬合效果很好的SARIMA模型，預(yù)測(cè)精度極高。第二，通過(guò)預(yù)測(cè)，未來(lái)1—2月即2014年1月和2月CPI會(huì)有一定的漲幅，隨后趨于平穩(wěn)。第三，針對(duì)未來(lái)1—2月的物價(jià)上漲，政府應(yīng)提前做好調(diào)控措施，確保春節(jié)期間物價(jià)保持穩(wěn)定，并且繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)定的貨幣政策。

參考文獻(xiàn)：

[1] 呂百芳.淺談CPI的作用[J].經(jīng)濟(jì)研究，2013，（6）：23.

[2] Claudio Morana，F(xiàn)abio C.Bagliano.Inflation and monetary dynamics in the USA：aquantity-theory approach[J].Applied Economics，2007，

（39）：229-244.

[3] 禹躍軍，孫文.中國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的模型構(gòu)建及波動(dòng)分析[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2011，（23）：108-111.

[4] 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院.繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策穩(wěn)健貨幣政策[R].經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書，2013.

[責(zé)任編輯 劉嬌嬌]

表5 預(yù)測(cè)值

利用靜態(tài)預(yù)測(cè)對(duì)2013年12月、2014年1—3月進(jìn)行預(yù)測(cè)，得出相應(yīng)的CPI預(yù)測(cè)值?？梢钥闯?，2014年1月較2013年12月CPI有一個(gè)相對(duì)較大的增長(zhǎng)，而1月～3月CPI趨于平穩(wěn)。

四、針對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果提出政策建議

（一）確保春節(jié)期間物價(jià)穩(wěn)定

從預(yù)測(cè)中看出，2014年1月和2月物價(jià)較13年12月有明顯增長(zhǎng)。因?yàn)?月和2月是春節(jié)期間，所以物價(jià)會(huì)有所上漲。為了保障春節(jié)期間物價(jià)的穩(wěn)定，應(yīng)及時(shí)規(guī)范價(jià)格行為?？梢蕴崆安扇∫韵麓胧┓乐勾汗?jié)期間物價(jià)上漲過(guò)快：一是建立健全價(jià)格監(jiān)測(cè)、預(yù)警體系；二是加大價(jià)格巡查和檢查力度；三是大力宣傳國(guó)家價(jià)格法律、法規(guī)及政策，針對(duì)可能出現(xiàn)的隱患和問(wèn)題提供幫助服務(wù)。

（二）及時(shí)有效地落實(shí)房地產(chǎn)調(diào)控政策，穩(wěn)定居住價(jià)格

繼續(xù)加強(qiáng)和改善房地產(chǎn)宏觀調(diào)控及房屋供給結(jié)構(gòu)，堅(jiān)決抑制固定資產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)，繼續(xù)收緊土地、信貸閘門。同時(shí)，增加普通商品住房，以政府提供廉租房、補(bǔ)貼等形式及時(shí)緩解低收入群體的需求。

（三）繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策

第一，深化財(cái)稅體制改革，發(fā)揮財(cái)稅改革在整體改革中的基礎(chǔ)性和支撐性作用，促進(jìn)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。第二，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，盤活財(cái)政存量，用好財(cái)政增量，完善基本公共服務(wù)體系。第三，推進(jìn)預(yù)算公開(kāi)透明，加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、社會(huì)和諧穩(wěn)定。

（四）繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策

第一是保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)，發(fā)揮好貨幣政策逆周期的調(diào)節(jié)作用。第二是優(yōu)化金融資金配置，引導(dǎo)支持金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。第三是進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，提高資金配置效率。第四是完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，促進(jìn)外貿(mào)平穩(wěn)健康發(fā)展。第五是全面提高流動(dòng)性管控能力，密切防范風(fēng)險(xiǎn)[4]。

結(jié)論

本文得到的結(jié)論如下：第一，對(duì)于定基比CPI數(shù)據(jù)，能夠建立擬合效果很好的SARIMA模型，預(yù)測(cè)精度極高。第二，通過(guò)預(yù)測(cè)，未來(lái)1—2月即2014年1月和2月CPI會(huì)有一定的漲幅，隨后趨于平穩(wěn)。第三，針對(duì)未來(lái)1—2月的物價(jià)上漲，政府應(yīng)提前做好調(diào)控措施，確保春節(jié)期間物價(jià)保持穩(wěn)定，并且繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)定的貨幣政策。

參考文獻(xiàn)：

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[2] Claudio Morana，F(xiàn)abio C.Bagliano.Inflation and monetary dynamics in the USA：aquantity-theory approach[J].Applied Economics，2007，

（39）：229-244.

[3] 禹躍軍，孫文.中國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的模型構(gòu)建及波動(dòng)分析[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2011，（23）：108-111.

[4] 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院.繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策穩(wěn)健貨幣政策[R].經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書，2013.

[責(zé)任編輯 劉嬌嬌]

表5 預(yù)測(cè)值

利用靜態(tài)預(yù)測(cè)對(duì)2013年12月、2014年1—3月進(jìn)行預(yù)測(cè)，得出相應(yīng)的CPI預(yù)測(cè)值?？梢钥闯觯?014年1月較2013年12月CPI有一個(gè)相對(duì)較大的增長(zhǎng)，而1月～3月CPI趨于平穩(wěn)。

四、針對(duì)預(yù)測(cè)結(jié)果提出政策建議

（一）確保春節(jié)期間物價(jià)穩(wěn)定

從預(yù)測(cè)中看出，2014年1月和2月物價(jià)較13年12月有明顯增長(zhǎng)。因?yàn)?月和2月是春節(jié)期間，所以物價(jià)會(huì)有所上漲。為了保障春節(jié)期間物價(jià)的穩(wěn)定，應(yīng)及時(shí)規(guī)范價(jià)格行為?？梢蕴崆安扇∫韵麓胧┓乐勾汗?jié)期間物價(jià)上漲過(guò)快：一是建立健全價(jià)格監(jiān)測(cè)、預(yù)警體系；二是加大價(jià)格巡查和檢查力度；三是大力宣傳國(guó)家價(jià)格法律、法規(guī)及政策，針對(duì)可能出現(xiàn)的隱患和問(wèn)題提供幫助服務(wù)。

（二）及時(shí)有效地落實(shí)房地產(chǎn)調(diào)控政策，穩(wěn)定居住價(jià)格

繼續(xù)加強(qiáng)和改善房地產(chǎn)宏觀調(diào)控及房屋供給結(jié)構(gòu)，堅(jiān)決抑制固定資產(chǎn)投資過(guò)快增長(zhǎng)，繼續(xù)收緊土地、信貸閘門。同時(shí)，增加普通商品住房，以政府提供廉租房、補(bǔ)貼等形式及時(shí)緩解低收入群體的需求。

（三）繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策

第一，深化財(cái)稅體制改革，發(fā)揮財(cái)稅改革在整體改革中的基礎(chǔ)性和支撐性作用，促進(jìn)加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式。第二，優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，盤活財(cái)政存量，用好財(cái)政增量，完善基本公共服務(wù)體系。第三，推進(jìn)預(yù)算公開(kāi)透明，加強(qiáng)地方政府性債務(wù)管理，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展、社會(huì)和諧穩(wěn)定。

（四）繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策

第一是保持貨幣信貸適度增長(zhǎng)，發(fā)揮好貨幣政策逆周期的調(diào)節(jié)作用。第二是優(yōu)化金融資金配置，引導(dǎo)支持金融機(jī)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。第三是進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，提高資金配置效率。第四是完善人民幣匯率形成機(jī)制，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，促進(jìn)外貿(mào)平穩(wěn)健康發(fā)展。第五是全面提高流動(dòng)性管控能力，密切防范風(fēng)險(xiǎn)[4]。

結(jié)論

本文得到的結(jié)論如下：第一，對(duì)于定基比CPI數(shù)據(jù)，能夠建立擬合效果很好的SARIMA模型，預(yù)測(cè)精度極高。第二，通過(guò)預(yù)測(cè)，未來(lái)1—2月即2014年1月和2月CPI會(huì)有一定的漲幅，隨后趨于平穩(wěn)。第三，針對(duì)未來(lái)1—2月的物價(jià)上漲，政府應(yīng)提前做好調(diào)控措施，確保春節(jié)期間物價(jià)保持穩(wěn)定，并且繼續(xù)實(shí)行積極的財(cái)政政策和穩(wěn)定的貨幣政策。

參考文獻(xiàn)：

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（39）：229-244.

[3] 禹躍軍，孫文.中國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)的模型構(gòu)建及波動(dòng)分析[J].統(tǒng)計(jì)與決策，2011，（23）：108-111.

[4] 中國(guó)社會(huì)科學(xué)院.繼續(xù)實(shí)施積極財(cái)政政策穩(wěn)健貨幣政策[R].經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書，2013.

[責(zé)任編輯 劉嬌嬌]