到處都在說城鎮(zhèn)化，到處都聽說城鎮(zhèn)化有機會。仿佛一覺醒來，農(nóng)村都已建成小鎮(zhèn)，農(nóng)民伯伯住進了小別墅或小公寓成為新一代小鎮(zhèn)居民，一種再不投資就落伍的感覺。

實際上，城鎮(zhèn)化有循序漸進的順序，有分區(qū)域分行業(yè)的落差，也有不那么容易發(fā)現(xiàn)的機會。

既如此，不妨理下思路，回答三個問題，才能看清城鎮(zhèn)化的投資點究竟在哪兒。首先，嚴(yán)控地方政府債務(wù)時，城鎮(zhèn)化的錢從何而來？其次，有了錢，有限的資源會投向何方？最后，城鎮(zhèn)化建設(shè)占用耕地，如何保證糧食產(chǎn) 出？

三四線城市房地產(chǎn)有機會

城鎮(zhèn)化的錢從哪兒來？

從2013年12月底舉辦的中央城鎮(zhèn)化工作會議（以下簡稱城鎮(zhèn)化大會）上可以看出，來錢的渠道主要集中在增加地方政府收入上：一是地方政府自己賺，培育地方主體稅種；二是中央用稅收進行轉(zhuǎn)移支付。給多少怎么算呢？可以看地方戶籍人口城鎮(zhèn)化情況，農(nóng)民進城有了戶籍，通過社保才能有效計量轉(zhuǎn)移支付的情況。三是金融機構(gòu)支持，這個是靠農(nóng)發(fā)行和國開行。

不要忘了城鎮(zhèn)化離不開造城和建房。過去十年，中國的城鎮(zhèn)化從整體上看依托于房地產(chǎn)。不過，地產(chǎn)牛市雖然豐富了土地財政，但是房價最終是剛需來買單。

農(nóng)民工雖然是城鎮(zhèn)化過程中買房的剛需群體，但無法負(fù)擔(dān)一線城市的房價，將集中在三四線城市購房。

因此三四線城的房價在未來仍有上漲空間，可以嘗試在資本市場尋找一下投資機 會，或許會有收獲。

戶籍制度成就新投資

城鎮(zhèn)化帶來的需求有兩塊：消費和投資。其中消費是小頭，假設(shè)每年1000萬農(nóng)民工進城，每個人每年增加2萬塊消費，也不過2000億。投資是大頭，因為農(nóng)民工進城可能八個人群租，孩子不去當(dāng)?shù)貙W(xué)校就讀，生病了無醫(yī)保福利。所以農(nóng)民進城不是真正的城鎮(zhèn)化，其對住房、醫(yī)療、教育和養(yǎng)老的需求嚴(yán)重不足。

如果把2.4億農(nóng)民工逐步轉(zhuǎn)變?yōu)閼艏丝?，就會帶來蓬勃的投資需求，經(jīng)濟增長的需求來源問題也就迎刃而解。

所以說，從需求端來看，城鎮(zhèn)化就是最大的內(nèi)需。

土改同時保證糧食安全

中國是人口大國，糧食安全上升為國家戰(zhàn)略后，18億畝紅線必須遵守。

所以首先要確保糧食安全，然后才是城市化用地。同時，為防止土地改革全面鋪開危及農(nóng)地，城鎮(zhèn)化大會講到要按照守住底線、試點先行的原則穩(wěn)步推進土地制度改革。體現(xiàn)在資本市場投資機會上，圍繞農(nóng)地及其相關(guān)農(nóng)業(yè)服務(wù)的集中炒作，或許比圍繞宅基地流轉(zhuǎn)炒作要更現(xiàn) 實。

總體來講，城鎮(zhèn)化過程中，資本市場上將有三類主要受益群體，包括農(nóng)民進城成為市民后的受益公司：三四線城市房地產(chǎn)、中低端汽車以及家電；城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)公司：水電氣管網(wǎng)、公共服務(wù)類企業(yè)；農(nóng)地集中受益公司：包含農(nóng)機、育種、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)。