段紹甫，郭 敏

(1.中國有色金屬工業(yè)協(xié)會，北京 100814；中國礦業(yè)聯(lián)合會，北京 100013)

2013年以來有色金屬工業(yè)運(yùn)行平穩(wěn)，產(chǎn)品產(chǎn)量繼續(xù)保持增長，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)總體趨于優(yōu)化，節(jié)能減排初具成效，有色金屬行業(yè)盈利能力逐步恢復(fù)。

1 生產(chǎn)與經(jīng)營

根據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，2013年1～11月，十種有色金屬產(chǎn)量達(dá)3691萬t，同比增長10.49% ，預(yù)計(jì)全年達(dá)4000萬t。其中：1～11月精煉銅產(chǎn)量為623萬t，同比增長14.31%，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量達(dá)665萬t；電解鋁產(chǎn)量為2011萬t，同比增長9.60%，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量達(dá)2200萬t；精鉛產(chǎn)量為418萬t，同比增長6.05%，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量達(dá)460萬t；精鋅產(chǎn)量為498萬t，同比增長13.10%，預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量達(dá)540萬t。另外目前掌握的有關(guān)情況顯示，2013年有色金屬礦產(chǎn)品產(chǎn)量仍平穩(wěn)增長，預(yù)計(jì)2013年全年六種精礦含量產(chǎn)量可達(dá)1100萬t左右，較去年同期增長13%，增幅較2012年下降將近4個百分點(diǎn)。

經(jīng)濟(jì)效益方面，2013年1～10月，規(guī)模以上有色金屬工業(yè)企業(yè)(不包括獨(dú)立黃金企業(yè))實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入3.9萬億元，同比增長13.52%；實(shí)現(xiàn)利潤1136億元，同比增長3.55%。其中1657家規(guī)模以上有色金屬獨(dú)立礦山企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2911.47億元，同比增長10.06%，占有色金屬工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入的7.51%；實(shí)現(xiàn)利潤287.87億元，同比下降6.52%，占有色金屬工業(yè)規(guī)模以上企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤的26.14%。行業(yè)銷售利潤率僅為9.89%。雖然礦山利潤仍呈負(fù)增長，但總體趨于好轉(zhuǎn)(表1)。

表1 有色金屬礦山企業(yè)分品種經(jīng)濟(jì)效益情況

有色金屬價(jià)格的低迷是影響礦山企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的主要原因，而主營業(yè)務(wù)成本的上升也極大的擠壓了企業(yè)的利潤空間。如圖1所示，2013年1～10月份數(shù)據(jù)顯示主營業(yè)務(wù)成本的增幅較主營業(yè)務(wù)收入的增幅始終高出3～4個百分點(diǎn)，從2006～2012年數(shù)據(jù)顯示主營業(yè)務(wù)成本在收入中的占比也逐年攀升。

圖1 2013年1～10月有色金屬礦山成本利潤變化

2 固定資產(chǎn)投資

2013年1～11月份，有色金屬累計(jì)完成固定資產(chǎn)投資達(dá)6119億元，同比增長20.86%；其中:礦業(yè) 1149億元，同比上升15.85%；冶煉 1951億元，同比增長-0.14%；加工 3018億元，同比增長42.58%。冶煉投資繼續(xù)呈負(fù)增長態(tài)勢，投資結(jié)構(gòu)趨于合理。而受天氣的影響，有色金屬礦業(yè)投資在2013年上半年一直處于下降態(tài)勢，直到6月份之后才逐步恢復(fù)增長，但較2012年的投資增幅低約10個百分點(diǎn)。這一方面表明，在金屬價(jià)格普遍低迷的情況下，礦業(yè)投資回報(bào)率的下降使得礦業(yè)投資更加趨于理性；另一方面也表明，在我國礦產(chǎn)原料相對短缺的大背景下，礦業(yè)投資還將繼續(xù)保持一定的增長空間(圖2)。

從礦業(yè)投資品種看，銅礦山、鉛鋅礦山、鋁土礦、鎢鉬礦山仍舊是投資重點(diǎn)領(lǐng)域(表2)。

圖2 2013年有色金屬礦山固定資產(chǎn)投資變化

表2 有色金屬礦山分品種固定資產(chǎn)投資情況

3 進(jìn)出口貿(mào)易

受價(jià)格回落的影響，主要有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易額呈雙下降態(tài)。據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，1～11月我國有色金屬進(jìn)出口貿(mào)易總額為1431億美元。其中：進(jìn)口額937億美元，同比下降3.86%；出口額494億美元，同比增長10.06%。扣除黃金首飾部分出口，主要有色金屬出口額為250億美元，下降0.5%。而受國內(nèi)對有色金屬需求和冶煉能力的增長，礦產(chǎn)品進(jìn)口總體呈增長態(tài)勢，尤其是銅礦、鋁礦、鎳礦等國內(nèi)短缺礦種。另外隨著近兩年鉛鋅礦的開發(fā)強(qiáng)度加大，產(chǎn)量增長較快，其自給率均超過了90%以上，而銅礦自給率近幾年變化不大。2013年有色金屬工業(yè)供需情況見圖3。2013年1～11月主要有色金屬礦進(jìn)口情況見表3。

圖3 2013年有色金屬工業(yè)供需情況

表3 2013年1～11月主要有色金屬礦進(jìn)口情況

4 價(jià)格走勢

2013 年全球經(jīng)濟(jì)走勢讓金融市場忐忑不安，其間歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示持續(xù)復(fù)蘇勢頭、中國新一屆政府啟動深化改革讓投資者看到了全球經(jīng)濟(jì)走出低谷的希望，而美聯(lián)儲縮減QE規(guī)模、美國債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致政府停擺、新興國家經(jīng)濟(jì)引擎減速以及地緣政治沖突加劇讓金融市場面臨持續(xù)沖擊?；窘饘賰r(jià)格整體下移，截止到12月31日，LME銅價(jià)較年初下跌了9%，LME鋁價(jià)較年初下跌了16%，LME鉛價(jià)較年初下跌了7.4%，LME鋅價(jià)較年初下跌了3.8%。2013年有色金屬工業(yè)價(jià)格走勢情況如圖4所示。

圖4 2013年有色金屬工業(yè)價(jià)格走勢情況

5 2014年趨勢判斷

2013年是有色金屬行業(yè)最困難的一年，金屬價(jià)格的下跌是礦山企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益縮水嚴(yán)重的主要因素，面對2014年全球有色金屬礦產(chǎn)品供應(yīng)相對充足，而消費(fèi)還將持續(xù)放緩，這將使得2014年金屬價(jià)格繼續(xù)疲軟，并充滿著不確定性。

考慮到有色金屬基本面的進(jìn)一步分化，也使得2014年的有色金屬價(jià)格走勢略有不同，在大宗品種中鉛鋅稍好，其次是銅，最后是鋁。其他品種中，鎳的價(jià)格主要取決于印尼出口政策是否嚴(yán)格執(zhí)行，鉬價(jià)受供應(yīng)的快速增長將繼續(xù)低迷，鎢、銻、稀土價(jià)格則主要取決于2014年總量控制政策。