王威+于富平

摘 要：文章基于已發(fā)表的相關(guān)參考文獻(xiàn)，將中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制的影響因素劃分為投融資環(huán)境、資金配置效率和合作潛力三個(gè)維度，對(duì)三個(gè)維度分別設(shè)置了具體問題項(xiàng)，探討了不同影響因素對(duì)兩國農(nóng)業(yè)合作融資的作用和效果。在實(shí)證分析中采用了Amos17.0軟件，以量化問卷數(shù)據(jù)為樣本，構(gòu)建了融資保障的SEM結(jié)構(gòu)方程模型。實(shí)證分析的研究表明，中俄農(nóng)業(yè)合作融資受合作潛力因素影響最大，其次是投融資環(huán)境和資金配置效率因素，并針對(duì)兩國合作潛力的提升提出了相應(yīng)的對(duì)策和建議。

關(guān)鍵詞：投融資環(huán)境 合作潛力 資金配置效率 融資保障機(jī)制

中圖分類號(hào)：F752.02 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章標(biāo)識(shí)碼：1004-4914（2014）02-078-04

中俄兩國農(nóng)業(yè)融資合作的順利實(shí)施是確保兩國農(nóng)業(yè)合作的基礎(chǔ)，必須建立與之相應(yīng)的長(zhǎng)效融資保障機(jī)制。因此必須找出影響兩國農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制的影響因素，建立起在兩國政府投資主導(dǎo)下的多元化的融資機(jī)制，以促進(jìn)兩國農(nóng)業(yè)投資主體的多元化、投融資方向的長(zhǎng)遠(yuǎn)化，優(yōu)化兩國農(nóng)業(yè)合作融資環(huán)境，促進(jìn)兩國農(nóng)業(yè)更深、更長(zhǎng)遠(yuǎn)的合作。

一、引言

早在2006年，中俄兩國就在中央層面上加強(qiáng)了農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的合作，將農(nóng)業(yè)列為兩國合作的優(yōu)先領(lǐng)域之一。2013年3月中俄簽署的《中華人民共和國和俄羅斯聯(lián)邦關(guān)于合作共贏、深化全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明》中再次強(qiáng)調(diào)要加強(qiáng)農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的合作，同時(shí)提出要積極推動(dòng)建立有效融資保障機(jī)制{1}。但到目前為止，兩國農(nóng)業(yè)合作存在政府資金投入不足、合作僅局限于政府層面等一系列問題。因此，找出農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制的影響因素對(duì)構(gòu)建兩國農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制具有重要指導(dǎo)意義。

二、研究設(shè)計(jì)

1.研究結(jié)構(gòu)。目前，對(duì)中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障研究的相關(guān)文獻(xiàn)較少，且研究方法限于定性分析。定性分析因?yàn)槿狈Χ糠治龅臄?shù)據(jù)支持和輔助而缺乏可信度和說服力。同時(shí)，由于定性分析屬于單項(xiàng)研究，使得其研究結(jié)論因?yàn)檠芯空邆€(gè)人條件和水平不同而存在差異性和主觀性。鑒于此，筆者于2013年6月21日在中國期刊數(shù)據(jù)庫、中國重要會(huì)議論文集數(shù)據(jù)庫、中國博碩士學(xué)位論文數(shù)據(jù)庫、報(bào)紙和百科以“農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制影響因素”為研究主題，模糊檢索2003—2012年全部相關(guān)文獻(xiàn)，共收集到81篇文獻(xiàn)，篩除不相關(guān)文獻(xiàn)，最終得到與研究主題相關(guān)的文獻(xiàn)15篇。對(duì)15篇文獻(xiàn)詳細(xì)分析，找出中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制的全部影響因素，并將這些影響因素整理分為三類：投融資環(huán)境、合作潛力和資金配置效率。

2.變量定義與量化。對(duì)本文變量的定義和量化如下：

投融資環(huán)境。投融資環(huán)境其含義是指在進(jìn)行投融資時(shí)，投融資對(duì)象所受到的影響投融資行為全部影響因素的總稱。劉磊、鄭麗坤（2008）認(rèn)為必須從健全法律法規(guī)、提供優(yōu)惠政策、提供輿論支持等方面優(yōu)化投融資環(huán)境{2}；龐明川（2006）認(rèn)為政府的政策對(duì)投融資有重要影響{3}；高連和（2006）認(rèn)為傾斜的政策對(duì)融資有積極影響{4}，本文綜合上述觀點(diǎn)設(shè)計(jì)6項(xiàng)問題：政策有利程度、相關(guān)法律、國際政策環(huán)境、文化認(rèn)同、宣傳工作、外資利用。

資金配置效率。資金配置效率是指在一定條件下，資金投入在各合作項(xiàng)目分配所產(chǎn)出的效益，目的在有限資金投入條件下，追求資金效用最大化。龐明川（2006）指出高效的資金配置效率是融資保障機(jī)制構(gòu)建的必須條件之一，他認(rèn)為可以從控制資金使用的風(fēng)險(xiǎn)和資金管理體系的完善以及資金投入方面提高資金配置的效率{5}；王志（2011）指出要?jiǎng)?chuàng)新融資方式，以提高資金使用效率{6}。參考上述觀點(diǎn)，對(duì)資金配置效率設(shè)定3個(gè)問題：資金經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、資金管理體系完善度和資金投資分布合理度。

合作潛力。中俄農(nóng)業(yè)融資合作潛力是指兩國農(nóng)業(yè)合作潛在的能力和力量，即兩國農(nóng)業(yè)合作原本具備卻還沒有被使用的那部分能力。對(duì)合作潛力的量化，本文參考劉洋、于澤（2011）在中小企業(yè)融資中的策略以及龐明川在構(gòu)建農(nóng)村投融資保障機(jī)制中的觀點(diǎn){7}，最終設(shè)定6個(gè)問題：農(nóng)業(yè)互補(bǔ)程度、接壤區(qū)域合作狀況、合作伙伴信譽(yù)、信任程度、合作規(guī)模、合作績(jī)效。

融資保障機(jī)制是融資機(jī)構(gòu)、資金管理部門、資金監(jiān)督機(jī)構(gòu)等資金籌集、管理機(jī)構(gòu)的總和{8}。其核心的內(nèi)容即通過相應(yīng)的制度安排，形成規(guī)范的融資機(jī)制、資金經(jīng)營(yíng)機(jī)制、監(jiān)督機(jī)制和宏觀調(diào)控機(jī)制，這些機(jī)制綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律等必要的行政手段籌集資金，并靈活運(yùn)轉(zhuǎn)資金，在保證一定收益的基礎(chǔ)上，追求資金效用最大化{9}。通過對(duì)其量化，設(shè)計(jì)了3個(gè)問題：資金來源渠道的多少、市場(chǎng)調(diào)研深度和兩國信息交流情況。

三、研究假設(shè)和理論模型

1.理論模型。由于中俄兩國農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制無法直接用數(shù)據(jù)表述，因此，從兩國農(nóng)業(yè)合作融資的投融資環(huán)境、合作潛力和融資所得資金的配置效率三個(gè)方面對(duì)中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制的影響因素進(jìn)行分析衡量，構(gòu)建包涵18個(gè)可觀測(cè)變量和3個(gè)潛在變量的農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制的影響因素模型。

其中，η為潛變量，y為可測(cè)變量。構(gòu)建如下方程：

ηi=βiηi+Γiζi+ζi（i=1，2，3） （1）

aj=Λyη1+εj （j=1，2，…，6） （2）

bi=Λyη2+εi （i=1，2，3） （3）

ck=Λyη3+εk （k=1，2，…，6） （4）

其中：a、b、c是η的觀測(cè)指標(biāo)，即η的構(gòu)成因素負(fù)荷；ζ是η的測(cè)量誤差；ε是a、b、c的測(cè)量誤差；Λy是p×m系數(shù)陣，由a、b、c在η上的因子載荷構(gòu)成；p是內(nèi)生可測(cè)變量的數(shù)目。

2.研究假設(shè)。為便于衡量中俄投融資環(huán)境、資金配置效率和合作潛力對(duì)中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障的影響，建立如下假設(shè)：

H1：投融資環(huán)境對(duì)融資保障有直接的正向促進(jìn)作用；

H2：資金配置效率對(duì)融資保障有直接的正向促進(jìn)作用；endprint

H3：合作潛力對(duì)融資保障有直接的正向促進(jìn)作用；

H4：投融資環(huán)境、合作潛力和資金配置效率之間有相互影響可能；

以上述4個(gè)假設(shè)為依據(jù)，構(gòu)建如下結(jié)構(gòu)方程模型（圖1）。

四、數(shù)據(jù)分析和SEM模型分析

1.數(shù)據(jù)分析。以18個(gè)可觀測(cè)影響因素和李克特量表原理為基礎(chǔ)，設(shè)計(jì)選項(xiàng)為“低、中、高”三級(jí)答案的調(diào)查問卷，并賦予答案1，2，3分。通過郵寄或電子郵件的方式向關(guān)于農(nóng)業(yè)合作組織領(lǐng)域?qū)＜?、科研機(jī)構(gòu)學(xué)者、參與中俄農(nóng)業(yè)合作項(xiàng)目的相關(guān)人員和各大高校學(xué)者發(fā)放問卷456份，得到有效問卷403份。

用Cronbachs系數(shù)對(duì)問卷整體的可信度進(jìn)行分析，即使用的量表在度量相關(guān)變量時(shí)所得測(cè)量結(jié)果的穩(wěn)定性或一致性程度，得到問卷。

α=■1-■=0.754，表明問卷可信度較高。

用效度分析對(duì)數(shù)據(jù)效果進(jìn)行檢驗(yàn)，即檢驗(yàn)潛變量對(duì)命題結(jié)構(gòu)的反應(yīng)程度。通過SPSS18.0可以得出各變量的Kaiser-Meyer-Olkin值幾乎全部大于0.5，Bartlett球體檢驗(yàn)結(jié)果的顯著性水平均為0，小于0.1，說明潛變量對(duì)命題結(jié)構(gòu)反應(yīng)程度較好。實(shí)測(cè)效度指標(biāo)如表2。

通過信度和效度分析可知，本文中選擇的指標(biāo)是很合理的，故可以對(duì)中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制的影響因素進(jìn)行結(jié)構(gòu)方程模型分析。

2.模型估計(jì)結(jié)果和適配度檢驗(yàn)。對(duì)結(jié)構(gòu)方程模型路徑系數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn)，以檢驗(yàn)文本所提出的假設(shè)并對(duì)模型參數(shù)進(jìn)行計(jì)算。經(jīng)過AMOS分析后，得到結(jié)果如圖2和表3所示。

對(duì)模型參數(shù)顯著性進(jìn)行檢驗(yàn)，即檢驗(yàn)路徑系數(shù)（潛變量與潛變量間回歸系數(shù)）和載荷系數(shù)（潛變量與可測(cè)變量間回歸系數(shù)）的統(tǒng)計(jì)顯著性。

通過表3，可知在顯著水平為0.1的條件下，所有參數(shù)估計(jì)的結(jié)果都通過顯著性檢驗(yàn)，即模型有90%的可信度。

結(jié)合圖2和表3可以看出，投融資環(huán)境、資金配置效率和合作潛力對(duì)融資保障有正向促進(jìn)作用，對(duì)融資保障影響的路徑系數(shù)分別為0.47、0.20和0.64，假設(shè)1～3得到驗(yàn)證，影響大小程度依次為合作潛力、投融資環(huán)境和資金配置效率；投融資環(huán)境、合作潛力和資金配置效率之間三者間存在相互影響，假設(shè)4得到驗(yàn)證。

對(duì)模型擬合指數(shù)進(jìn)行檢驗(yàn)，即考察理論結(jié)構(gòu)模型對(duì)數(shù)據(jù)的擬合程度。AMOS提供了多種模型擬合指數(shù)，本文從結(jié)構(gòu)方程整體模型擬合適配度對(duì)融資保障模型擬合指數(shù)進(jìn)行評(píng)價(jià)，結(jié)果如表4。

根據(jù)表4可知，模型整體擬合指數(shù)的各個(gè)指數(shù)值全部在標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)，即表明理論結(jié)構(gòu)模型對(duì)樣本數(shù)據(jù)的擬合程度良好，進(jìn)一步表明中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制模型構(gòu)建的合理可行。

五、結(jié)論與建議

投融資環(huán)境、資金配置效率和合作潛力與融資保障機(jī)制之間的路徑系數(shù)都為正數(shù)，且相關(guān)關(guān)系非常顯著，說明三者對(duì)于提高中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制有積極作用，對(duì)農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制的影響重要程度依次為合作潛力、投融資環(huán)境和資金的配置效率。

其中，合作潛力對(duì)兩國融資保障機(jī)制的路徑系數(shù)最大為0.64，表明：合作潛力是影響中俄農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制最主要的因素，即中俄農(nóng)業(yè)合作融資對(duì)兩國的合作基礎(chǔ)和潛力非常依賴。在合作潛力維度中，載荷系數(shù)從大到小依次為兩國農(nóng)業(yè)互補(bǔ)程度c2、兩國接壤區(qū)合作狀況c5、合作績(jī)效c6和信任程度c4。即兩國先天互補(bǔ)的農(nóng)業(yè)合作基礎(chǔ)為兩國的合作構(gòu)建了一個(gè)良好的合作平臺(tái)。因此，中俄農(nóng)業(yè)合作融資應(yīng)該充分利用這種零成本的先天優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)兩國農(nóng)業(yè)互補(bǔ)項(xiàng)目或領(lǐng)域的合作；同時(shí)，加大兩國接壤區(qū)域農(nóng)業(yè)合作支持力度；對(duì)已經(jīng)展開的合作，聘請(qǐng)專家跟進(jìn)合作項(xiàng)目，分析合作效果，隨時(shí)改進(jìn)合作中發(fā)現(xiàn)的問題，提高合作績(jī)效。對(duì)兩國農(nóng)業(yè)融資合作，我國政府要從戰(zhàn)略高度出發(fā)，嚴(yán)格要求自己，引導(dǎo)我國企業(yè)提升素質(zhì)，規(guī)范經(jīng)營(yíng)，樹立我國誠信、守法的良好形象，以此來不斷增強(qiáng)兩國相互信任。只有在充分信任的基礎(chǔ)上，兩國才能毫無戒備地展開農(nóng)業(yè)融資合作，即農(nóng)業(yè)農(nóng)資合作才能得到保障。

投融資環(huán)境對(duì)融資保障機(jī)制的路徑系數(shù)為0.47，在投融資環(huán)境維度中，兩國法律和相關(guān)政策對(duì)農(nóng)業(yè)融資保障機(jī)制有利程度a1和a4的載荷系數(shù)最高分別為0.47和0.45；國際政策a3和吸引外資的情況a5的系數(shù)都是0.44，即兩國的法律和政策是農(nóng)業(yè)投融資環(huán)境最顯著的影響因素。同時(shí)，投融資（下轉(zhuǎn)第83頁）（上接第80頁）環(huán)境的好壞與國際政策的變動(dòng)和外資的吸引利用緊密相關(guān)。雖然兩國高度重視農(nóng)業(yè)合作，并于2013年提出構(gòu)建融資保障機(jī)制的設(shè)想，但目前為止，受俄羅斯不完善法規(guī)和對(duì)中國高關(guān)稅以及非關(guān)稅壁壘等方面的影響，兩國農(nóng)業(yè)合作的政策和法規(guī)欠佳，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)外資企業(yè)的保護(hù)缺乏力度，尚未形成良好的合作環(huán)境。為此，中俄兩國首先應(yīng)簽訂兩國間政府融資協(xié)議，來確保政策的穩(wěn)定性和持久性；其次，要加大保護(hù)外資企業(yè)的法律執(zhí)法力度，打破地方保護(hù)主義，定期展開與外資企業(yè)的交流溝通，提供給外資企業(yè)更好的法律合作環(huán)境，降低外資企業(yè)在合作中的顧慮；再次，國際形勢(shì)不斷變化，中俄農(nóng)業(yè)合作融資要及時(shí)、準(zhǔn)確把握國際動(dòng)態(tài)，根據(jù)國際政策的變動(dòng)改變兩國農(nóng)業(yè)合作的方向，順應(yīng)國際政策變動(dòng)趨勢(shì)。

資金配置效率對(duì)兩國融資保障機(jī)制的路徑系數(shù)相對(duì)較小為0.20。原因在于資金配置效率的高低是建立在已獲得資金基礎(chǔ)上的。但目前為止，中俄農(nóng)業(yè)合作所融得資金總額較少，因此其對(duì)融資保障機(jī)制整體的路徑系數(shù)相對(duì)較小，伴隨中俄農(nóng)業(yè)融資額的增長(zhǎng)，其對(duì)融資保障機(jī)制的影響程度也將增大。在資金配置效率維度中，載荷系數(shù)從高到低依次為資金經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)b1的0.61、資金的管理體系b3的0.56、投資分布b2的0.14。因此，為構(gòu)建兩國農(nóng)業(yè)合作融資保障機(jī)制，可以從以下幾方面入手：完善兩國融資資金監(jiān)管機(jī)制，具體可以通過成立專門的資金調(diào)配機(jī)構(gòu)及獨(dú)立的監(jiān)督部門，專門負(fù)責(zé)合作項(xiàng)目可行性的審核和資金分配的規(guī)劃，提高資金使用效率；選取專業(yè)人員成立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算組，負(fù)責(zé)合作項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制預(yù)算，降低資金運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)度；組建調(diào)查隊(duì)，定期考察兩國的農(nóng)業(yè)新動(dòng)向，掌握兩國農(nóng)業(yè)優(yōu)劣所在，對(duì)不同農(nóng)業(yè)項(xiàng)目區(qū)別對(duì)待，合理分布融資所得資金。

[項(xiàng)目資助：教育部中央高校基本科研基金（DL09BC01）.黑龍江省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究規(guī)劃項(xiàng)目，編號(hào)：12E142]

注釋：

{1}中華人民共和國和俄羅斯聯(lián)邦關(guān)于合作共贏、深化全面戰(zhàn)略協(xié)作伙伴關(guān)系的聯(lián)合聲明2013.3

{2}劉磊，鄭麗坤.構(gòu)建黑龍江省新農(nóng)村建設(shè)融資保障機(jī)制問題研究.黑龍江金融，2008（06）

{3}龐明川.新農(nóng)村建設(shè)中投融資保障機(jī)制的構(gòu)建.財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)，2006（11）

{4}高連和.構(gòu)建農(nóng)戶融資保障新機(jī)制的理論探討.理論探討，2006（1）

{5}龐明川.新農(nóng)村建設(shè)需要構(gòu)建全社會(huì)投融資保障機(jī)制.區(qū)域經(jīng)濟(jì)，2006（5）

{6}王志.遼寧新農(nóng)村建設(shè)資金投入保障機(jī)制研究.區(qū)域經(jīng)濟(jì)，2011（10）

{7}劉洋，于澤.科技型中小企業(yè)融資難的制約因素及對(duì)策.經(jīng)濟(jì)導(dǎo)刊，2011（2）

{8}龐明川.構(gòu)建新農(nóng)村建設(shè)投融資保障機(jī)制.大連日?qǐng)?bào)，2006.7.12

{9}趙瑞芬，王俊嶺，降艷琴.淺議我國農(nóng)業(yè)投融資機(jī)制的構(gòu)建.投資分析，2007（9）

{10}侯杰泰，溫忠麟，成子娟.結(jié)構(gòu)方程模型及其應(yīng)用.教育科學(xué)出版社，2004（07）

{11}宇傳華.SPSS與統(tǒng)計(jì)分析.電子工業(yè)出版社，2007（02）

（作者單位：東北林業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院 黑龍江哈爾濱 150040）

（責(zé)編：若佳）endprint