◎李莘園 李梅 王東娜（吉林長(zhǎng)春產(chǎn)權(quán)交易中心、長(zhǎng)春市科技局、吉林省股權(quán)登記托管中心，長(zhǎng)春130022）

倡導(dǎo)非上市公司股權(quán)集中登記托管推動(dòng)股權(quán)融資和股權(quán)有序流轉(zhuǎn)

◎李莘園 李梅 王東娜
（吉林長(zhǎng)春產(chǎn)權(quán)交易中心、長(zhǎng)春市科技局、吉林省股權(quán)登記托管中心，長(zhǎng)春130022）

本文通過(guò)分析國(guó)家相關(guān)的股份制公司法律和金融政策，提出通過(guò)借鑒吉林省股權(quán)登記托管中心開(kāi)展非上市公司股權(quán)集中登記托管的經(jīng)驗(yàn)，做好非上市公司股權(quán)集中登記托管的工作。倡導(dǎo)我國(guó)非上市公司股權(quán)集中登記托管，為中小企業(yè)開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)，推動(dòng)非上公司股權(quán)融資和股權(quán)有序流轉(zhuǎn)。

股權(quán)托管 股權(quán)質(zhì)押 股權(quán)融資 流轉(zhuǎn)渠道

我國(guó)改革開(kāi)放以來(lái)，隨著國(guó)有企業(yè)改革的不斷深入，以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)的股份有限公司、有限責(zé)任公司等公司制企業(yè)以及股份合作制公司得到了廣泛建立和發(fā)展，培育了一大批具有發(fā)展?jié)摿Φ亩嘣煞萁Y(jié)構(gòu)的企業(yè)，優(yōu)化了資源配置，增強(qiáng)了企業(yè)的活力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，中小股份制企業(yè)成為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)，對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了積極促進(jìn)作用。但是非上市股份制公司的股權(quán)管理和股權(quán)流轉(zhuǎn)還存在一定的問(wèn)題，制約著公司的快速發(fā)展。

以政府為主導(dǎo)，依托所屬事業(yè)單位建立不以營(yíng)利為目的的非上市公司股權(quán)登記托管服務(wù)平臺(tái)，集中非上市公司的股權(quán)登記托管，加強(qiáng)股權(quán)監(jiān)督管理，有利于規(guī)范非上市公司的資本運(yùn)作，促進(jìn)投資者、融資方積極參與企業(yè)運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)投資主體多元化。有利于保護(hù)投資者的合法權(quán)益，促進(jìn)股權(quán)有序流轉(zhuǎn)。

吉林長(zhǎng)春產(chǎn)權(quán)交易中心組建的吉林省股權(quán)登記托管中心設(shè)立的規(guī)范化的股權(quán)登記托管服務(wù)平臺(tái)，積極開(kāi)展省內(nèi)非上市公司股權(quán)集中登記托管業(yè)務(wù)，解決了股份制公司股權(quán)管理和股權(quán)流轉(zhuǎn)中的問(wèn)題。開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)不僅拓寬了中小企業(yè)融資渠道，也解決了企業(yè)融資難題。本文借鑒吉林省股權(quán)登記托管中心的工作經(jīng)驗(yàn)，倡導(dǎo)非上市公司股權(quán)集中登記托管，開(kāi)展股權(quán)質(zhì)押融資，推動(dòng)股權(quán)有序流轉(zhuǎn)。

1 非上市公司股權(quán)基本含義和股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)職能

1.1 非上市公司股權(quán)及股權(quán)登記

我國(guó)新修訂的《公司法》規(guī)定，公司形態(tài)分為有限責(zé)任公司和股份有限公司，其中股份有限公司的股份在證券交易所上市交易，稱為上市公司。沒(méi)有在證券交易所上市交易股份的公司，稱為非上市公司。非上市公司包括有限責(zé)任公司和股份有限公司。

股份制公司的股份，從權(quán)益角度上可稱之為股權(quán)。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，公司的股權(quán)就是公司的產(chǎn)權(quán)，非上市公司的股權(quán)交易行為屬于產(chǎn)權(quán)交易的范疇。2014年3月1日起，我國(guó)施行的《公司注冊(cè)資本登記管理規(guī)定》中，針對(duì)投資人的股權(quán)出資行為作了具體規(guī)定，為投資人以股權(quán)出資提供了法律依據(jù)和操作指南。股權(quán)質(zhì)押融資的股權(quán)指的是在工商行政管理部門(mén)登記注冊(cè)，并在依法設(shè)立的股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)辦理了股權(quán)登記托管的非上市股份公司和有限責(zé)任公司的股權(quán)。

1.2 股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)及職能

股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)一般是指由各地政府批準(zhǔn)依法設(shè)立，具有社會(huì)公信力的股權(quán)登記托管服務(wù)機(jī)構(gòu)。吉林省政府[2006]14號(hào)文件批轉(zhuǎn)省上市辦《關(guān)于規(guī)范企業(yè)股權(quán)集中登記托管工作指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》要求，全省規(guī)范開(kāi)展企業(yè)股權(quán)集中登記托管工作，《指導(dǎo)意見(jiàn)》明確指定吉林省股權(quán)登記托管中心是吉林省唯一的省級(jí)股權(quán)登記托管專業(yè)機(jī)構(gòu)，承擔(dān)著全省非上市公司的股權(quán)登記托管和業(yè)務(wù)指導(dǎo)工作?！都质」蓹?quán)質(zhì)押融資指導(dǎo)意見(jiàn)》第六條規(guī)定，吉林省股權(quán)登記托管中心負(fù)責(zé)全省的股權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)基金、私募股權(quán)基金、創(chuàng)業(yè)投資基金、銀行、證券公司以及各類投資機(jī)構(gòu)與全省股權(quán)融資項(xiàng)目對(duì)接，同時(shí)積極發(fā)揮市場(chǎng)平臺(tái)作用，做好股權(quán)登記托管、市場(chǎng)價(jià)值評(píng)價(jià)、動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè) 股權(quán)交易變現(xiàn)等配套服務(wù)。條件具備時(shí)與銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)建立股權(quán)質(zhì)押登記信息共享系統(tǒng)。

2 股份制公司沒(méi)有登記托管股權(quán)存在的矛盾和社會(huì)問(wèn)題

以建立現(xiàn)代企業(yè)制度為目標(biāo)的股份有限公司、有限責(zé)任公司等公司制企業(yè)以及股份合作制企業(yè)，在快速發(fā)展的同時(shí)也暴露出了管理不規(guī)范，股本不實(shí)、大股東損害小股東利益；少數(shù)企業(yè)一股獨(dú)大，運(yùn)營(yíng)時(shí)往往為籌措資金，擴(kuò)股引資，稀釋了小股東的權(quán)益，使中小股東的收益累累降低等問(wèn)題。

近幾年，一些由家庭成員或直系親屬共同組建的股份制企業(yè)，股東的權(quán)益不明晰，股權(quán)流動(dòng)糾紛問(wèn)題嚴(yán)重。股東法律意識(shí)淡薄，不經(jīng)過(guò)股東會(huì)議程序，就進(jìn)行股權(quán)交易或變更，使股東的權(quán)益得不到有效保障。由于現(xiàn)行體制和制度對(duì)公司股權(quán)監(jiān)管缺位，企業(yè)基本信息和股權(quán)轉(zhuǎn)讓信息披露不及時(shí)，制約了股權(quán)進(jìn)入產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)有序流轉(zhuǎn)。

特別是以產(chǎn)權(quán)制度改革為核心的國(guó)企改革以后，大批國(guó)有企業(yè)改造成為股份制公司，股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化，股東的知情權(quán)、參與權(quán)、決策權(quán)和收益權(quán)更需要得到合法維護(hù)，防止國(guó)有資產(chǎn)流失問(wèn)題更為重要。以上問(wèn)題如果不妥善解決，就會(huì)產(chǎn)生一些內(nèi)部矛盾和社會(huì)問(wèn)題，影響社會(huì)和諧和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

3 股份制公司集中登記托管股權(quán)的重要性

3.1 股權(quán)登記托管的目的在于幫助托管公司進(jìn)行股權(quán)監(jiān)督和管理

登記托管機(jī)構(gòu)以股權(quán)登記、注冊(cè)等行政方式，明細(xì)托管公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，維護(hù)股東合法權(quán)益，為股權(quán)融資和股權(quán)流轉(zhuǎn)創(chuàng)造條件，最終為托管公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展創(chuàng)造條件和基礎(chǔ)。我國(guó)新修訂的《公司法》、《證券法》在完善公司法人治理結(jié)構(gòu)、保護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)股權(quán)有序流動(dòng)等方面提供了法律依據(jù)，為各地市開(kāi)展非上市公司股權(quán)登記托管工作拓展了空間。加強(qiáng)非上市公司的股權(quán)監(jiān)督管理，對(duì)于穩(wěn)定和諧社會(huì)，推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，具有十分重要意義。

3.2 股權(quán)登記托管為股份制公司提升公信力

股份制公司在專業(yè)股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)登記托管公司股權(quán)以后，利用股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)的信息網(wǎng)絡(luò)發(fā)布、信息匯編處理、資源整合的專業(yè)能力和公信力，進(jìn)一步提高股份公司股權(quán)管理工作的公信力。進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)，有效防止和杜絕股權(quán)違規(guī)交易和私下交易。減少股東信息不對(duì)稱，防范欺詐行為，規(guī)范股權(quán)變更，增強(qiáng)股權(quán)流動(dòng)性。債權(quán)人或者利益相關(guān)人通過(guò)股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)公開(kāi)的信息，對(duì)股東的股權(quán)權(quán)屬進(jìn)行查證，從而有效規(guī)避非上市公司股權(quán)間接融資、股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保、股權(quán)質(zhì)押貸款、股權(quán)交易的權(quán)屬風(fēng)險(xiǎn)。使托管公司更易取得投資人、合作人及債權(quán)人的信任，為股東利用股權(quán)進(jìn)行權(quán)益融資、質(zhì)押擔(dān)保和股權(quán)轉(zhuǎn)讓提供了信用保證。投資者通過(guò)股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)的股權(quán)托管平臺(tái)，了解托管公司的股權(quán)信息，更加便捷、有效地選擇傾心股權(quán)，促進(jìn)股權(quán)流動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)投資的退出，提升股權(quán)流動(dòng)性，促進(jìn)股權(quán)出資、股權(quán)購(gòu)并、股權(quán)置換等業(yè)務(wù)的開(kāi)展。

3.3 股權(quán)登記托管為培育公司上市創(chuàng)造條件

股份制公司在專業(yè)股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)登記托管公司股權(quán)以后，利用股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)的專業(yè)化服務(wù)和市場(chǎng)化監(jiān)督管理，擺脫了自身繁雜的股權(quán)管理事務(wù)，提升了管理層次和規(guī)范化管理水平。進(jìn)一步強(qiáng)化了以現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度為基礎(chǔ)的現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，進(jìn)一步規(guī)范公司的法人治理結(jié)構(gòu)，提升管理標(biāo)準(zhǔn)，降低管理費(fèi)用，提高經(jīng)濟(jì)效益。股份制公司股權(quán)登記托管，為加快股份制公司上市積累了經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)造了必要條件。

3.4 股權(quán)登記托管為發(fā)展區(qū)域資本市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)

股權(quán)登記托管通過(guò)對(duì)股份制公司股權(quán)規(guī)范的登記，進(jìn)行確權(quán)，為股權(quán)變更、流動(dòng)創(chuàng)造了條件，將有力推進(jìn)區(qū)域性資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)股權(quán)化、股權(quán)資本化、資本證券化，使產(chǎn)權(quán)交易從實(shí)物形態(tài)走向證券形態(tài)。用資本市場(chǎng)的手段促進(jìn)投資者、融資方積極進(jìn)入市場(chǎng)，進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)、科技創(chuàng)新型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的投融資渠道，吸引社會(huì)資本，實(shí)現(xiàn)投資主體的多元化。

4 非上市公司股權(quán)登記托管操作方法和服務(wù)業(yè)務(wù)

股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)在開(kāi)展股權(quán)登記托管轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)時(shí)，要堅(jiān)持有別于證券市場(chǎng)，按初級(jí)資本市場(chǎng)定位和運(yùn)作的原則，堅(jiān)持以政府為主導(dǎo)，統(tǒng)一入市標(biāo)準(zhǔn)、統(tǒng)一交易原則、統(tǒng)一信息披露、統(tǒng)一市場(chǎng)監(jiān)管的原則，推動(dòng)股份制公司法人治理結(jié)構(gòu)和法人治理機(jī)制建設(shè)，維護(hù)股東的合法權(quán)益，促進(jìn)企業(yè)健康發(fā)展為目的，開(kāi)展各項(xiàng)股權(quán)登記和托管服務(wù)業(yè)務(wù)。

4.1 股權(quán)登記方法

4.1.1 初始登記。初始登記是指股份制公司股權(quán)在股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)的首次登記。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)會(huì)同有關(guān)部門(mén)核對(duì)申請(qǐng)托管公司的股東名冊(cè)，對(duì)公司所提供的文件、資料進(jìn)行審核。符合托管要求的，與申請(qǐng)人簽訂《股權(quán)托管協(xié)議書(shū)》。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)在完成初始登記后，須向被托管公司出具正式的《股東名冊(cè)》，向股東出具《持股卡》。

4.1.2 變更登記。變更登記是指股份制公司股權(quán)狀況變更而發(fā)生的登記。包括股權(quán)轉(zhuǎn)讓、股權(quán)置換、增資減資、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、遺產(chǎn)繼承、財(cái)產(chǎn)分割、贈(zèng)與和司法機(jī)關(guān)強(qiáng)制執(zhí)行等股權(quán)變更登記。股東合法持有的股權(quán)，應(yīng)當(dāng)在變更事項(xiàng)發(fā)生后持有有效證明文件，到股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)辦理股權(quán)變更登記。

4.1.3 注銷登記。注銷登記是指股份制公司因合并、破產(chǎn)、解散以及上市等情況需要在股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)進(jìn)行注銷登記。注銷登記由公司提交申請(qǐng)及相關(guān)證明材料，由股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)審核，并辦理注銷手續(xù)。

4.1.4.質(zhì)押登記。質(zhì)押登記是指股東質(zhì)押其合法持有的股權(quán)時(shí)，向股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)辦理的股權(quán)質(zhì)押登記。出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人應(yīng)當(dāng)依法訂立質(zhì)押合同，質(zhì)押合同自股權(quán)質(zhì)押登記之日起生效，股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)對(duì)質(zhì)押的股權(quán)進(jìn)行凍結(jié)。質(zhì)押合同解除或質(zhì)押登記期滿后，股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)要撤銷質(zhì)押登記，并對(duì)質(zhì)押的股權(quán)解除凍結(jié)。

4.2 股權(quán)登記托管服務(wù)業(yè)務(wù)

股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)在做好股權(quán)登記業(yè)務(wù)基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)根據(jù)業(yè)務(wù)范圍和實(shí)際需要，為托管公司及其股東提供股權(quán)登記托管有關(guān)各項(xiàng)服務(wù)。

4.2.1 分紅派息。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)與托管公司簽訂分紅派息委托協(xié)議，并根據(jù)協(xié)議規(guī)定，代理公司為股東辦理分紅派息手續(xù)。公司在分紅、派息、配股日前15個(gè)工作日內(nèi)將股東大會(huì)決議、權(quán)益分派方案等文件提交股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)，股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)按照協(xié)議代理權(quán)益分派業(yè)務(wù)。

4.2.2 股權(quán)查詢。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)為公司及股東提供股權(quán)查詢服務(wù)時(shí)，查詢?nèi)藨?yīng)填寫(xiě)查詢申請(qǐng)表，并提交身份證明等材料。

4.2.3 股權(quán)證明。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)為公司及股東辦理股權(quán)證明服務(wù)時(shí)，被證明人應(yīng)填寫(xiě)申請(qǐng)表，并詳細(xì)寫(xiě)明股東信息，提交身份證明資料和《持股卡》等相關(guān)證件。

4.2.4 掛失。股東遺失股權(quán)托管卡，應(yīng)持有效證件到股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)及時(shí)辦理掛失手續(xù)。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)應(yīng)依據(jù)申請(qǐng)受理掛失，即時(shí)辦理股權(quán)凍結(jié)。

4.2.5 信息發(fā)布。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)為公司提供信息發(fā)布和信息服務(wù)業(yè)務(wù)，公司根據(jù)相關(guān)規(guī)定和要求，可以在股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)網(wǎng)站或指定媒體上公開(kāi)披露相關(guān)信息。公司對(duì)外披露的信息要遵循真實(shí)、準(zhǔn)確、完整的原則，不得干擾市場(chǎng)和誤導(dǎo)投資者。

4.2.6 股權(quán)融資。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)利用業(yè)務(wù)平臺(tái)，為公司提供股權(quán)融資服務(wù)。公司可以通過(guò)增資的方式，進(jìn)行股權(quán)融資。股權(quán)融資所獲得的資金，公司無(wú)須還本付息，還可以充實(shí)營(yíng)運(yùn)資金。

5 股權(quán)登記托管是非上市公司股權(quán)融資和股權(quán)流轉(zhuǎn)的有效途徑

為引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)中小企業(yè)和科技創(chuàng)新型企業(yè)支持的力度，鼓勵(lì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，拓寬中小企業(yè)和科技創(chuàng)新型企業(yè)融資渠道，規(guī)范股權(quán)質(zhì)押融資行為，防范和控制股權(quán)質(zhì)押融資的風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)健康發(fā)展，吉林省根據(jù)《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》、《中華人民共和國(guó)公司法》、《中華人民共和國(guó)擔(dān)保法》等有關(guān)規(guī)定制定了《吉林省關(guān)于規(guī)范開(kāi)展企業(yè)股權(quán)集中登記托管工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》、《吉林省股權(quán)質(zhì)押融資指導(dǎo)意見(jiàn)》，為全省非上市公司利用股權(quán)再融資提供了政策保障，并依托吉林長(zhǎng)春產(chǎn)權(quán)交易中心設(shè)立了非上市公司股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)吉林省股權(quán)登記托管中心，搭建了股權(quán)融資平臺(tái)、股權(quán)交易流轉(zhuǎn)平臺(tái)和技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，建全了股權(quán)登記托管企業(yè)數(shù)據(jù)庫(kù)、科技項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)。

吉林省股權(quán)登記托管中心定期篩選具有高成長(zhǎng)性、高競(jìng)爭(zhēng)性、高投資價(jià)值的公司股權(quán)融資項(xiàng)目、科技成果項(xiàng)目，通過(guò)吉林長(zhǎng)春產(chǎn)權(quán)交易中心、原北方產(chǎn)權(quán)交易共同市場(chǎng)、新浪網(wǎng)產(chǎn)權(quán)頻道的共享網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)重點(diǎn)推介。并不定期參加國(guó)內(nèi)舉辦的股權(quán)項(xiàng)目洽談會(huì)、科技成果展示博覽會(huì)進(jìn)行推介，通過(guò)股權(quán)融資、科技項(xiàng)目引進(jìn)戰(zhàn)略投資者。非上市公司股權(quán)的集中登記托管以后，使公司股權(quán)具有了合法的交易、抵押融資身份，非上市公司股權(quán)真正變成一種資源，變成融資的工具，變成了不愁嫁的“皇帝女兒”。

非上市公司托管的股權(quán)進(jìn)行融資，對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)是一種可靠的信貸資源。金融機(jī)構(gòu)可選擇一些符合國(guó)家當(dāng)前產(chǎn)業(yè)政策并具有良好市場(chǎng)前景的非上市公司，把股權(quán)質(zhì)押作為信貸服務(wù)可考慮的保證條件之一。這樣既可在一定程度上使貸款公司擺脫公司經(jīng)濟(jì)狀況欠佳而借貸的窘境，又解決了融資難的問(wèn)題，促使信貸資金在更加廣闊的空間進(jìn)行優(yōu)化配置，以提高控制銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的能力，此作法必將給金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)巨大的資金運(yùn)作和效益空間。股權(quán)質(zhì)押貸款作為一種新興而靈活的方式、以無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)作的模式，且有潛力巨大的融資方式，為非上市公司拓寬融資渠道和金融機(jī)構(gòu)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了巨大空間，股權(quán)質(zhì)押貸款會(huì)逐漸成為非上市公司的又一融資渠道。

股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，為非上市公司開(kāi)展定向增資、重組購(gòu)并、股份轉(zhuǎn)讓、價(jià)值挖掘、營(yíng)銷宣傳等服務(wù)外，還對(duì)掛牌公司規(guī)范運(yùn)作、信息披露等市場(chǎng)行為予以監(jiān)管；為在股權(quán)交易所掛牌公司實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，上市發(fā)揮培育、輔導(dǎo)和促進(jìn)作用。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，發(fā)揮了“資源集聚中心、上市孵化中心、金融創(chuàng)新中心”的功能作用。非上市公司利用股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，推介公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和融資項(xiàng)目、科技成果轉(zhuǎn)化；利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)現(xiàn)買主、發(fā)現(xiàn)價(jià)格，實(shí)現(xiàn)了價(jià)值和價(jià)格的最大化，有效地推進(jìn)非上市公司股權(quán)融資和股權(quán)的有序流轉(zhuǎn)。

6 登記托管機(jī)構(gòu)完善的管理制度和措施保證市場(chǎng)化運(yùn)作雙贏

各地市成立股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)以來(lái)，得到了各級(jí)政府領(lǐng)導(dǎo)和相關(guān)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)的關(guān)心和支持，使非上市公司股權(quán)集中登記工作如雨后春筍般普遍展開(kāi)。股權(quán)登記托管的“吉林模式”經(jīng)驗(yàn)就是從完善和規(guī)范股權(quán)登記托管工作的管理制度切入，制定了切實(shí)可行的經(jīng)營(yíng)管理措施，配置了現(xiàn)代化的網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)和軟硬件設(shè)施，以市場(chǎng)為導(dǎo)向，以客戶需求為服務(wù)工作的重點(diǎn)，規(guī)范運(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化運(yùn)作的雙贏目標(biāo)。

吉林省股權(quán)登記托管中心開(kāi)展股權(quán)登記托管工作值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)和做法：

一是政府部門(mén)的支持是股權(quán)托管和創(chuàng)新金融服務(wù)的保證。吉林省和長(zhǎng)春市政府領(lǐng)導(dǎo)，政府相關(guān)部門(mén)領(lǐng)導(dǎo)十分重視產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)的建設(shè)與發(fā)展，多次到吉林省股權(quán)登記托管中心視察指導(dǎo)工作，對(duì)產(chǎn)權(quán)交易、股權(quán)托管和融資服務(wù)作出要求和部署，并給予了大力支持。吉林省委、省政府下發(fā)文件，明確“對(duì)全省非上市的股份公司等企業(yè)的股權(quán)實(shí)行集中托管，依法進(jìn)行股權(quán)登記、質(zhì)押、轉(zhuǎn)讓過(guò)戶、掛失查詢、分紅等股權(quán)集中管理業(yè)務(wù)”。吉林省經(jīng)委、省工商局聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范開(kāi)展全省企業(yè)股權(quán)集中登記托管工作的通知》，推動(dòng)了全省股權(quán)登記托管工作全面展開(kāi)。

二是規(guī)范管理和加強(qiáng)服務(wù)是穩(wěn)步開(kāi)展工作的保障。吉林省股權(quán)登記托管中心結(jié)合工作實(shí)際，制訂和完善了股權(quán)登記托管工作的操作程序和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，為配合省市工商部門(mén)工作增設(shè)了服務(wù)窗口。強(qiáng)化落實(shí)網(wǎng)上信息公開(kāi)、企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)辦公以及隨來(lái)隨辦、當(dāng)天辦結(jié)等服務(wù)措施，得到企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和工商部門(mén)的認(rèn)可。股權(quán)凍結(jié)、及時(shí)高效變現(xiàn)的快捷服務(wù)，基本消除了金融機(jī)構(gòu)對(duì)質(zhì)押物的顧慮。開(kāi)展股權(quán)登記托管工作以來(lái)，沒(méi)有發(fā)生一筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛和質(zhì)押貸款到期無(wú)法償還的問(wèn)題。

三是股權(quán)登記托管是創(chuàng)新金融服務(wù)的基礎(chǔ)。吉林省股權(quán)登記托管中心從托管第一戶企業(yè)起，堅(jiān)持實(shí)行免費(fèi)登記托管股權(quán)。由于服務(wù)規(guī)范，迅速聚攏市場(chǎng)資源，形成市場(chǎng)氛圍，為創(chuàng)新服務(wù)打下基礎(chǔ)，推動(dòng)了與金融機(jī)構(gòu)的戰(zhàn)略合作。正是逐年增加的托管企業(yè)融資資源吸引了金融機(jī)構(gòu)參與市場(chǎng)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)，給市場(chǎng)增添了活力。

四是多方合力是創(chuàng)新金融服務(wù)的關(guān)鍵。提供企業(yè)貸款的主體是銀行等部門(mén)，但信貸服務(wù)中擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，需要企業(yè)自行解決。企業(yè)進(jìn)入托管程序，股權(quán)質(zhì)押的擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題迎刃而解。開(kāi)啟了政府牽頭組織銀企對(duì)接，金融機(jī)構(gòu)程序操作、風(fēng)險(xiǎn)防范，工商部門(mén)規(guī)范股權(quán)出質(zhì)登記和維護(hù)交易安全，擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與補(bǔ)充，股權(quán)托管機(jī)構(gòu)融資平臺(tái)股權(quán)登記托管、市場(chǎng)價(jià)值評(píng)價(jià)、動(dòng)態(tài)跟蹤監(jiān)測(cè)和股權(quán)流轉(zhuǎn)變現(xiàn)等配套服務(wù)，這樣一條銀企對(duì)接、平臺(tái)搭橋、融資服務(wù)的新途徑。

五是市場(chǎng)平臺(tái)為企業(yè)需求和創(chuàng)新金融服務(wù)提供了契機(jī)。市場(chǎng)平臺(tái)吸引了供需雙方，為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)搭建了平等、暢通、便利的對(duì)接通道。一方面，企業(yè)通過(guò)市場(chǎng)平臺(tái)可以找到融資成本低、適合自身發(fā)展的金融服務(wù)機(jī)構(gòu)；另一方面，銀行通過(guò)市場(chǎng)平臺(tái)找到滿意的投融資項(xiàng)目。股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)的融資平臺(tái)，對(duì)股份制商業(yè)銀行拓展業(yè)務(wù)和企業(yè)融資發(fā)展起到了積極而重要的促進(jìn)作用，也為科技型風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)提供了發(fā)展契機(jī)。

吉林省股權(quán)登記托管中心開(kāi)展非上市公司股權(quán)登記托管工作以來(lái)，登記托管各類公司制企業(yè)11960戶，托管股權(quán)金額1380.9億元；辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)15775宗，轉(zhuǎn)讓金額139億元；代理分紅派息6.1億元；通過(guò)股權(quán)質(zhì)押協(xié)助1405戶企業(yè)融資638.5億元。吉林省股權(quán)登記托管中心每年的業(yè)務(wù)收入十分可觀，職工隊(duì)伍不斷壯大，股權(quán)登記托管機(jī)構(gòu)會(huì)員逐年增多，股權(quán)登記托管業(yè)務(wù)帶動(dòng)了融資服務(wù)業(yè)的拓展和服務(wù)功能的完善。吉林省股權(quán)登記托管中心的股權(quán)登記托管工作經(jīng)驗(yàn)作法，被國(guó)務(wù)院國(guó)資委命名為“托管增信—對(duì)接融資—配套服務(wù)”的吉林模式，在全國(guó)國(guó)有產(chǎn)權(quán)管理工作會(huì)議上推廣，北京、上海、天津、深圳等地的50余家同業(yè)機(jī)構(gòu)先后到吉林考察交流。吉林省股權(quán)登記托管中心股權(quán)質(zhì)押融資服務(wù)的成績(jī)得到了省、市領(lǐng)導(dǎo)的高度重視，省委書(shū)記、市長(zhǎng)等先后做出批示，給予充分肯定。