汪其昌

貨幣的本質(zhì)與比特幣

BITCOIN AND NATURE OF CURRENCY

汪其昌

貨幣是人類最偉大的發(fā)明之一，人們對之既愛又恨。莎士比亞曾這樣描述過作為貨幣的黃金:“金燦燦的黃金啊，你是人類共同的娼婦！你可以使美變丑，也可以使丑變美；你可以使錯誤變成正確，也可以使正確變成錯誤；你可以使活人變成死人，也可以使死人變成活人！為了得到這金燦燦的黃金，良家女子當(dāng)娼婦，善良小伙成強(qiáng)盜！我詛咒你，可惡的黃金！”中國晉代魯褒在《錢神論》也有過類似精妙的描述。這是為什么？這實(shí)質(zhì)是對人性自利異化的絕妙刻畫。因?yàn)橛腥瞬庞胸泿牛谠虑蚝突鹦巧蠜]有貨幣,就沒有這種情形。貨幣的產(chǎn)生是人類行為共同選擇的結(jié)果。那么貨幣又是如何產(chǎn)生的呢？這一選擇結(jié)果既是因?yàn)橘Y源稀缺人們需要交換，又因?yàn)樵诮粨Q過程中需要解決由于人性的自利和有限理性產(chǎn)生的信用和不確定性問題作為可靠承諾。這就要有一個共同認(rèn)可的“東西”作為一般等價物。所以貨幣的本質(zhì)是信用，即大家相信某個“東西”作為穩(wěn)定購買力的承諾和兌現(xiàn)。這樣貨幣有了相當(dāng)于第十二匹駱駝潤滑交易的作用。理解了這一點(diǎn)，我們也就可以理解，為什么人類選擇幣材是從貝殼、鐵、石頭和糧食等共同認(rèn)可的實(shí)用性東西，到金銀等貴金屬，再到私人和國家發(fā)行的紙幣、看得見摸不著的電子貨幣。只要大家都認(rèn)可某一符號、并且相信它可以作為一般等價物就可以成為交易的媒介。南太平洋雅浦島以石頭為貨幣足以證明這一點(diǎn)。但是這需要解決發(fā)行者可置信承諾問題。從此，我們不難理解到為什么各國都是由私人鑄幣發(fā)展到國家通過暴力和法律強(qiáng)制各國央行發(fā)行貨幣，由紙幣與黃金等貴金屬或者與某硬通貨掛鉤發(fā)展到完全的不可兌換信用紙幣，并且都把幣值穩(wěn)定作為貨幣政策的基本目的。

然而，政府由人組成，是人就有私利，并且不是全知全能的神仙或者上帝，很難搞清楚交易中需要多少貨幣為宜，因?yàn)槎嗔司屯ㄘ浥蛎?，少了就通貨緊縮?？偯獠涣讼萑胨嗔思用娣郏娣鄱嗔思铀难h(huán)兩難困境。因國家發(fā)行貨幣的壟斷性，政府首先考慮的是自身財政需要，又有巨額鑄幣稅，所以經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈耶克說凡政府發(fā)行的紙幣遲早會貶值的，政府發(fā)行紙幣的歷史就是支付制造通脹的過程。即使英美國家通過央行的獨(dú)立性、發(fā)鈔與稅收掛鉤等制度安排，仍然無法解決大幅開貨幣之閘門放水問題。2008年次貸危機(jī)后，各國央行的行為充分說明了這一點(diǎn)。怪不得凱恩斯曾經(jīng)說過要搞垮一個國家很容易，就是從飛機(jī)上撒鈔幣。這說明政府壟斷發(fā)鈔缺乏由可置信威懾形成可置信承諾的內(nèi)在約束機(jī)制，也不能有效解決貨幣購買力穩(wěn)定問題，所以哈耶克提出還是由私人銀行進(jìn)行競爭性發(fā)鈔，利用市場機(jī)制來解決。歷史告訴我們：退回到私人銀行發(fā)鈔時代還是無法解決可置信承諾問題，回到金本位雖然有限制濫發(fā)鈔幣的硬約束但又不能解決恰當(dāng)貨幣量的問題。那么如何克服法定貨幣的缺陷呢？在這歷史的節(jié)骨眼上，互聯(lián)網(wǎng)時代的比特幣提供了克服法幣先天缺陷的一種創(chuàng)新思路和選擇。為此，我們需要了解比特幣的發(fā)行原理與貨幣本質(zhì)的內(nèi)聯(lián)系。

比特幣是如何“無中生有”的？2009年1月，中本聰設(shè)計它為不與任何實(shí)物或法定貨幣掛鉤，由算法產(chǎn)生的數(shù)字符號，自動按時發(fā)行，幾乎完全消除了人為因素的影響：

1.發(fā)行。我們?nèi)绾潍@得比特幣？有三種方式：開動挖礦機(jī)挖掘、從交易平臺買入和用產(chǎn)品和服務(wù)換取。我們首先看看如何以本源的方式獲得。比特幣沒有中央發(fā)行機(jī)構(gòu)和實(shí)體發(fā)行設(shè)備，只要有人有計算機(jī)，運(yùn)行挖礦軟件，接入比特幣網(wǎng)絡(luò)就能發(fā)行。也就是說任何人都可制造比特幣，都是發(fā)行者。運(yùn)算比特幣的過程被稱為“挖礦”，發(fā)行者被稱為“礦工”。根據(jù)比特幣的供應(yīng)機(jī)制，每個人能夠挖到的比特幣數(shù)量與其挖礦設(shè)備（計算機(jī)）運(yùn)算能力整個占比特幣全網(wǎng)運(yùn)算能力總和的比例成正比。隨著礦工的增多，挖礦的難度在增加，當(dāng)然如果你用普通的家用電腦永遠(yuǎn)挖不到比特幣。挖礦的本質(zhì)是爭奪記賬權(quán)。因?yàn)樗懔Σ粔?，以目前主流的算?6GH/s的阿瓦隆礦機(jī)為例，如果超頻到70GH/s，每天能夠挖到的比特幣只有0.36個。挖到的比特幣先儲存。比特幣總量有限，按照程序算法，全世界比特幣的總量2140年達(dá)到2100萬個。這種特性杜絕了通貨膨脹的隱患。

比特幣總量有限，其生產(chǎn)速度會慢于所交易的商品和勞務(wù)增長的速度，那么是否會形成通貨緊縮呢？我們不要被2100萬個誤導(dǎo)了，不能用法幣的單位去分割比特幣。比特幣不是實(shí)體貨幣，不可物理切分為圓角分厘來使用，只需發(fā)明更小單位或者借助小數(shù)點(diǎn)就行了，現(xiàn)在交易中已經(jīng)發(fā)展到小數(shù)點(diǎn)后八位了，如果需要還可分割更小單位。通常通貨緊縮的假設(shè)前提是：當(dāng)人們預(yù)期未來物價下跌時，物價還會更加便宜，人們還是不消費(fèi)，持幣等待物價繼續(xù)下跌。事實(shí)是這樣的嗎？我們反過來觀察：我們是否因?yàn)樵S多商品從明天開始就要持續(xù)漲價，我們是否會立即用法幣購買所有能夠購買的商品？電子商品從二十世紀(jì)七十年代開始，因?yàn)槟柖砂l(fā)揮作用，不斷降價，但我們并沒有發(fā)現(xiàn)許多人持幣等待購買，反而消費(fèi)得更多。比特幣的這種特性不一定會導(dǎo)致通縮。

2.交易與匿名防偽。在交易時，對每一個比特幣的來源進(jìn)行追索，一直追索到該貨幣被創(chuàng)造出來的那個時刻，每進(jìn)行一次交易，就記錄一次流通信息，并在點(diǎn)對點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)上進(jìn)行傳播，使所有節(jié)點(diǎn)（即使用貨幣的計算機(jī)）都保存全部貨幣流通的信息。這樣任何一個節(jié)點(diǎn)都能輕松發(fā)現(xiàn)偽造的貨幣。比特幣的轉(zhuǎn)賬支付結(jié)算不通過銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)，沒有國別，是真正的世界貨幣，無需兌換，不須記名。

3.防重復(fù)支付。比特幣網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)將其接收到的交易放到一個區(qū)塊（一個區(qū)塊包含了規(guī)定時間內(nèi)的所有交易單，記為A）進(jìn)行驗(yàn)證，驗(yàn)證方法是進(jìn)行解密計算，驗(yàn)證成功之后，如果另一個節(jié)點(diǎn)在A的基礎(chǔ)上完成了下一個區(qū)塊B的驗(yàn)證，就會把B的區(qū)塊掛在A塊之后，以此類推，形成一個區(qū)塊鏈。同一比特幣多次交易會形成多個區(qū)塊鏈，最終的結(jié)果就是：哪個鏈條最長，哪個交易就會被確認(rèn)有效，其他交易則被廢棄。因而同一個比特幣不管被重復(fù)支付多少次，只能一次有效，從而解決了重復(fù)交易問題。同時，這也把集中監(jiān)管的工作量交付給整個網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)，無需第三方監(jiān)管。這在技術(shù)上造就了比特幣的核心特點(diǎn)之一。

正因?yàn)楸忍貛庞懈媳举|(zhì)的特征，所以一面世就處于持續(xù)的“宇宙大爆炸”狀態(tài)。2010年7月，最大的比特幣交易網(wǎng)站成立，持幣價格不到0.05美元；2013年11月就超過了數(shù)百美元，逼上近千美元。當(dāng)然比特幣價格波動也非常大。2013年11月19日，當(dāng)天從兌換8000元人民幣跌到4383元。當(dāng)然，全世界許多國家和市場承認(rèn)了比特幣，可以購物和作為捐款標(biāo)的。2013年四川雅安地震后，壹基金宣布接受比特幣捐款，幾天之內(nèi)就收到了233個比特幣，折合人民幣22萬元。雖然我國人民銀行不承認(rèn)比特幣作為交易貨幣，但中國卻成為世界上最大比特幣交易市場，占了全球40%多的交易份額。

貨幣的本質(zhì)是因?yàn)樾庞貌懦蔀橐话愕葍r物，貨幣才具有價值尺度、流通手段、支付手段、儲藏手段和世界貨幣的職能。目前沒有任何機(jī)制確保比特幣的流動性。因?yàn)槠湎∪毙?，代表了無政府主義、去中心化精神，迎合了一些人的心理訴求，人們像收藏古董那樣投資并囤積比特幣，世界上沒有一家比特幣銀行可以增發(fā)比特幣維持流動性。就是在金本位體系下，至少銀行有黃金儲備，可以在必要情況下增加流動性。現(xiàn)實(shí)中法定貨幣都可以通過信用創(chuàng)造機(jī)制增加流動性，普通人很難進(jìn)行囤積。比特幣的價值取決于投資者的信心，這種信心是高度分散化于全球，沒有政府或企業(yè)為其背書，也就是提供可置信承諾。這種承諾的可置信來自于其本身的獨(dú)特性和與國家貨幣和其他電子貨幣的競爭性優(yōu)勢（例如，現(xiàn)在發(fā)明的萊特幣）。比特幣比法定紙幣更接近貨幣的本質(zhì)。因此目前比特幣的適用范圍無法從虛擬世界完全擴(kuò)展到真實(shí)世界，滿足真實(shí)世界的需求，但無疑會不斷完善和擴(kuò)散開來。

法定貨幣是一種契約，契約即承諾，但這種契約是以政府信用為擔(dān)保，以法律和國家暴力為強(qiáng)制執(zhí)行的強(qiáng)制契約。個體只有被動接受，無選擇和對抗能力，美元、人民幣等法定貨幣都是如此。但在比特幣的世界里，都依賴于計算力的民主投票。計算力背后是一個個礦工和用戶，他們用自己的計算設(shè)備直接為對自己有利的行為投票，一個GPU一票，公平合理。這里沒有代議制，沒有法官和警察，每個人僅僅依靠自己的投票就建立了一種P2P的新型契約，解除了法定貨幣的強(qiáng)制契約。這種契約在網(wǎng)絡(luò)世界的發(fā)展超出了許多人意料。比特幣里面包含了密碼學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、政治學(xué)、貨幣學(xué)和計算機(jī)前沿技術(shù)等許多理論和技術(shù)，把這種思路和貨幣拓展到整個互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，可以說這種契約的改變是一次革命性的，是闖入傳統(tǒng)金融體系和金融理論中的一只黑天鵝，其所形成的金融體系會發(fā)生怎樣的革命性變化還未完全展開，但也初見端倪，不會是另一種形式的龐氏騙局。正如百萬臺大規(guī)模集成電路擊潰由高等祭司所護(hù)衛(wèi)的中央服務(wù)器，比特幣至少可打破傳統(tǒng)金融理論和技術(shù)所支持的金融婆羅門的壟斷，創(chuàng)新了金融結(jié)構(gòu)和商業(yè)模式。

需要說明的是，比特幣沒有替代國家法定貨幣的使命，其開源的本質(zhì)決定了它不會成為未來世界的唯一貨幣，只是眾多紙幣和電子貨幣的競爭者之一，在理論上，不排除有一天會產(chǎn)生比比特幣更完美的互聯(lián)網(wǎng)的電子貨幣，比特幣參與競爭是對哈耶克貨幣非國家化思想的實(shí)踐，會使得貨幣的本質(zhì)體現(xiàn)得更加深刻和更加完美，也就是契約的承諾更加可置信。上海就有一個巴別塔自由主義研究社，是以學(xué)習(xí)、實(shí)踐和傳播奧地利經(jīng)濟(jì)學(xué)派的知識和理念為目標(biāo)的社團(tuán)，是實(shí)踐哈耶克貨幣非國家化理念的追隨者，他們就可以用你的產(chǎn)品和服務(wù)換取比特幣。