任越

摘要：在大型央企財務(wù)投資管理中，系統(tǒng)化、多元化的財管經(jīng)營理念是其構(gòu)建企業(yè)管理效益的關(guān)鍵性因素。具體而言，其專業(yè)化的投資戰(zhàn)略定位即有效結(jié)合企業(yè)競爭機制，在實現(xiàn)綜合財務(wù)資源管理的基礎(chǔ)上，為其提供更好的財政支持。

關(guān)鍵詞：大型央企 財務(wù)管理 投資戰(zhàn)略

在大型央企正常運作中，其戰(zhàn)略性財務(wù)管理機制對企業(yè)整體運作有著極其重要的作用。雖然企業(yè)投資收益能在一定程度上促進企業(yè)總體利潤的穩(wěn)步增長。因此本文將就實現(xiàn)企業(yè)投資利益最大化這一問題展開討論，通過對企業(yè)投資管理方式的研究，尋找更具有操作性的投資策略，在逐步加大企業(yè)競爭機制的同時，更好地促進企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展機制。

一、企業(yè)投資策略選擇

（一）尋求投資機遇

就大型央企集團財務(wù)投資管理而言，企業(yè)應(yīng)根據(jù)集團內(nèi)部發(fā)展情況，有效落實對國家經(jīng)濟法律法規(guī)政策的把握，在所在地區(qū)經(jīng)濟中尋求機遇。其具體而言應(yīng)做到大膽決策，在國家政策允許范圍內(nèi)，執(zhí)行促進社會經(jīng)濟發(fā)展又能幫助企業(yè)減少資金風(fēng)險、增長企業(yè)經(jīng)濟收益的系統(tǒng)性企業(yè)投資機制。同時，在國家發(fā)布的地區(qū)優(yōu)化政策中，尋求契機，響應(yīng)國家號召，發(fā)展地域特色經(jīng)濟投資。因此只有把自身投資政策與國家經(jīng)濟理念相結(jié)合，才能在避免片面性投資前提下，更好的幫助企業(yè)實現(xiàn)自身經(jīng)濟發(fā)展。

（二）找尋投資地點

（1）關(guān)注投資市場經(jīng)濟行情，針對不同的投資項目進行實地考察，在投資管理活動中，盡可能選擇具有比較優(yōu)勢的投資產(chǎn)品。

（2）積極研討全方位的投資策略，切實把握全球各個地區(qū)稅收優(yōu)惠政策，盡量選擇稅收較低或者直接免稅的地區(qū)進行財務(wù)投資，同時如果有高科技新型技術(shù)行業(yè)也具有稅務(wù)優(yōu)惠政策，應(yīng)積極做好針對于這方面的財務(wù)投資項目。

（3）全面的考察各個生產(chǎn)環(huán)節(jié)的成本、獲利比例，具體而言，針對于需要大量勞動力資源的項目，則其應(yīng)積極選擇廉價勞動力較為充足的地區(qū)開展投資活動。以此為例，在具體投資實踐中，應(yīng)確切落實優(yōu)勢資源互補效應(yīng)，從而更好地實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟效益。

（4）在其它經(jīng)濟因子都相同的情況下，企業(yè)應(yīng)選擇工業(yè)或者科技密集型地區(qū)開展投資項目，這樣可以在一定程度上加強企業(yè)間的技術(shù)交流，從而在實現(xiàn)優(yōu)質(zhì)資源的共享機制上，幫助企業(yè)節(jié)約資源。

（5）針對不同地區(qū)大小各異的文化差異，特別是就我國地域廣泛，其文化內(nèi)涵也是豐富多彩的的情況而言，有針對性的開展企業(yè)投資項目，可以在有效實現(xiàn)企業(yè)競爭機制的基礎(chǔ)上，更好的增加企業(yè)投資回報。

（三）決策投資方式

1、直接投資機制

就大型央企直接投資機制而言，其具體是企業(yè)自己將資金投入到項目生產(chǎn)環(huán)節(jié)，直接參與到投資項目日常生產(chǎn)經(jīng)營過程中，大體上包括了項目工程的建設(shè)、擴張、技術(shù)應(yīng)用以及各種機械設(shè)備的更新等。針對于高效直接投資活動的開展應(yīng)具體考慮到：第一，在正常程序中的投資活動中，企業(yè)應(yīng)該選擇原有的經(jīng)營投資方式還是從新開拓渠道，選擇新型的投資項目，針對于這類投資活動，企業(yè)應(yīng)積極考察現(xiàn)有投資環(huán)境，在實地考察之后，結(jié)合自身經(jīng)濟情況，進行全方位的分析，從而選擇更具優(yōu)勢的財務(wù)投資戰(zhàn)略方案。第二，就直接財務(wù)投資的方式而言，其具體包括了合資經(jīng)營、獨資經(jīng)營以及并購經(jīng)營，如何選擇投資方式能實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)濟利益最大化，這需要企業(yè)結(jié)合自身經(jīng)濟實力，在盡量減少投資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，選擇最佳的投資方式。

2、間接投資機制

大型央企間接投資方式即運用企業(yè)內(nèi)部資金購置股票、債卷等資產(chǎn)項目，從而實現(xiàn)不需直接參與投資企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的投資項目。在間接投資活動決策中，應(yīng)具體做到：第一，在實施有效的投資決策之前，應(yīng)及時分析投資企業(yè)各項投資指標(biāo)，如企業(yè)投資效益、凈產(chǎn)值等，對各類信息進行綜合分析與考量，從而更好地選擇開展直接投資還是間接投資可以使得企業(yè)獲取更大的經(jīng)濟收益。第二，在進行系統(tǒng)化地分析考量后，如果結(jié)果是間接投資收益比較大，則應(yīng)積極比較哪種間接投資工具風(fēng)險最低，回報率最高，通過投資周期與收益效果地綜合比較，開展分散式投資，堅持多元化投資理念。

二、多元化投資管理策略

（一）企業(yè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)投資

多元化和一體化財務(wù)投資模式，是企業(yè)內(nèi)部針對投資效應(yīng)所采取的不同的投資理念以及經(jīng)營戰(zhàn)略，是在企業(yè)綜合性分析投資項目系列因素的前提下所做出的決策選擇，就企業(yè)集團內(nèi)部而言，二者可以有效調(diào)節(jié)，實現(xiàn)多元化投資模式。

在企業(yè)正常投資項目中，專業(yè)化的投資經(jīng)營活動與投資業(yè)務(wù)的單一化發(fā)展趨勢是存在本質(zhì)區(qū)別的。針對于央企投資而言，其應(yīng)具體表現(xiàn)在核心項目多元化投資機制。例如，在眾多大型央視企業(yè)投資中，如中國石化、中國電信等，其都是在維系企業(yè)核心競爭機制的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)多元化的投資經(jīng)營項目或業(yè)務(wù)項目管理的，因此多元化的投資戰(zhàn)略是極具重要意義的。但是，由于現(xiàn)代經(jīng)濟地不斷發(fā)展，紛繁復(fù)雜的投資項目繚亂了人們的眼球，使得大多投資人常常會忽視掉多樣化投資中的共性指數(shù)，換句話來說，即由于訊息、科技、文化理念所共同構(gòu)建的企業(yè)核心機制。針對于企業(yè)環(huán)境的整體把握以及相關(guān)競爭力的整體考慮，制約企業(yè)綜合內(nèi)部資源體系的因子著重表現(xiàn)在對投資資源數(shù)量以及質(zhì)量的掌握上，它并不是企業(yè)各類型資源的加減結(jié)合，其突出的表現(xiàn)在企業(yè)內(nèi)部各個運行機制在同一的利益驅(qū)使下所形成的高度協(xié)同體系，從而有效地實現(xiàn)目標(biāo)項目的市場定位以及制定出合理的潛力發(fā)展項目。然而低效率的企業(yè)資源簡單相加對其企業(yè)整體綜合實力的提升是無法起到作用的，從而使得高質(zhì)量的資源綜合必須以低質(zhì)量的資源結(jié)合為前提。所以，就企業(yè)內(nèi)部決策機制而言，其關(guān)鍵并不是在于投資一體化還是多元化的探討，而應(yīng)重點落實以下投資模式：即有效統(tǒng)一企業(yè)內(nèi)部優(yōu)勢資源，使其成為企業(yè)核心競爭力，確定企業(yè)內(nèi)部特殊產(chǎn)品，造就主打品牌，從而在市場上形成一定的競爭優(yōu)勢，利用企業(yè)核心的聚融優(yōu)勢，加強科學(xué)技術(shù)的投入，使其在以往產(chǎn)品生產(chǎn)中制造出更具時代特色的新型產(chǎn)品。

（二）企業(yè)不相關(guān)投資項目

就企業(yè)自身情況而言，為了在大陸上開拓更大范圍內(nèi)的經(jīng)濟市場，抓住更多市場機遇，就要求它們在一定時間內(nèi)把握好市場投資機會。因此很多企業(yè)都開始在自我專業(yè)化投資管理中，開始向不相關(guān)產(chǎn)業(yè)慢慢滲入，從而更好的實現(xiàn)分散化投資機制，這樣不僅可以促進企業(yè)投資回報，還可以幫助企業(yè)更好的發(fā)展其他領(lǐng)域內(nèi)的投資項目。換句話來說，在企業(yè)投資活動中，是需要強大的、獨具特色的企業(yè)功能作為動力來源的，通過企業(yè)內(nèi)部機制的高效協(xié)調(diào)功能，實現(xiàn)“核心編造”的一體化發(fā)展模式，促進企業(yè)內(nèi)部協(xié)調(diào)分工，在彼此相互合作，共同促進的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部專業(yè)化、多元化投資經(jīng)營目標(biāo)，幫助企業(yè)實現(xiàn)投資回報最大化發(fā)展模式。

三、結(jié)束語

就大型央企具體經(jīng)營模式而言，其完善的企業(yè)投資決策是實現(xiàn)公司遠(yuǎn)大發(fā)展目標(biāo)，促進高速經(jīng)濟發(fā)展的動力源泉，因此企業(yè)投資戰(zhàn)略在整體企業(yè)發(fā)展中是極具重要意義的。通過實踐發(fā)現(xiàn)，沒有固定模式的企業(yè)投資機制，真正意義上的投資項目是應(yīng)建立在結(jié)合企業(yè)自身實際發(fā)展的基礎(chǔ)上，通過外部經(jīng)濟環(huán)境的有機考察，從而制定出最具特色的投資項目。

參考文獻：

[1]井華.華岳無極燈，欲引進財務(wù)投資——《國際融資》推薦企業(yè)精品項目路演會實錄連載之四[J].國際融資，2011（12）

[2]胡永山.創(chuàng)新財務(wù)管理實現(xiàn)人生價值——記霍州煤電集團有限責(zé)任公司財務(wù)投資證券部部長胡永山[J].中國總會計師，2011（12）endprint