本刊綜合

余額寶、理財(cái)通、定投寶……互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品一個(gè)接著一個(gè)，讓一向淡定的銀行不得不出招應(yīng)對(duì)，先是推出類余額寶產(chǎn)品，接著是利率一浮到頂，再就是理財(cái)產(chǎn)品收益不斷提高，直到推出銀行端的P2P網(wǎng)貸高收益理財(cái)產(chǎn)品抗衡，想盡一切辦法阻止存款外流，2014年無疑將是銀行打響反擊戰(zhàn)的一年。

層出不窮的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品

近日發(fā)布的《2013互聯(lián)網(wǎng)金融年度報(bào)告》顯示，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融服務(wù)的一種新型提供方式，更是信息技術(shù)和資本市場(chǎng)在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上綜合展現(xiàn)的一種新型金融模式，是向金融主體提供利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的現(xiàn)代科技完成融資、支付和交易等服務(wù)功能的金融模式。這種模式一方面令傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)電子化、信息化、在線化、便捷化，也帶來了金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)、金融產(chǎn)品的擴(kuò)容和創(chuàng)新。分析人士認(rèn)為：“互聯(lián)網(wǎng)滲透率的提升引發(fā)的各行業(yè)之間的融合、多方需求的共同作用，以及信息技術(shù)進(jìn)步等原因造就了互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生。”

《2013互聯(lián)網(wǎng)金融年度報(bào)告》將互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品分為三種。第一種是以余額寶為首的貨幣基金支付業(yè)務(wù)。通過余額寶，用戶不僅能夠得到較高的收益，還能隨時(shí)消費(fèi)支付和轉(zhuǎn)出，無任何手續(xù)費(fèi)。余額寶的成功原因在于整合了兩類資源：一方面，余額寶的客戶均是具有或者潛在具有消費(fèi)需求和流動(dòng)性資金的支付寶客戶；另一方面，通過與基金公司合作，大幅提高資金的收益和使用效率，從而使得余額寶在半年內(nèi)的客戶數(shù)達(dá)到4303萬，天弘基金成為中國(guó)基金史上第一個(gè)規(guī)模上千億元的基金。

第二種是以P2P模式“撮合”借貸雙方的小微投融資平臺(tái)。以最早的P2P平臺(tái)人人貸為例，人人貸平臺(tái)為借款人提供最高借款額度為50萬元的純信用借款，理財(cái)人（出借人）可以在此通過公開信息自主選擇進(jìn)行投資，獲得收益，人人貸通過有效的個(gè)人信用模型和大數(shù)據(jù)挖掘建立個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)體系。人人貸也火了，2013年的交易金額為15.46億元。P2P基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的借貸服務(wù)模式呈現(xiàn)出“爆炸式增長(zhǎng)”，是因?yàn)樗捎脴?biāo)準(zhǔn)化的金融產(chǎn)品為資金需求方和提供方搭建了清晰的溝通和交易方式，借助互聯(lián)網(wǎng)打破區(qū)域限制，滿足了“期限短、頻率高、要求急”的融資需求。

第三種是以阿里小貸為先驅(qū)的供應(yīng)鏈金融。阿里小貸是阿里金融為阿里巴巴會(huì)員提供的一款無須抵押、無須擔(dān)保的純信用貸款，為淘寶和天貓的客戶提供訂單貸款和信用貸款，日利率為0.05%。截至2013年6月30日，阿里小貸已累積為32家電商平臺(tái)上的小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供金融服務(wù)，累計(jì)投放貸款超過1000億元。阿里小貸成功的外部因素在于它選擇了傳統(tǒng)銀行不愿涉及的小微企業(yè)貸款，以及背后的阿里巴巴集團(tuán)具備的優(yōu)質(zhì)客戶資源和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。

每一類互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品并不是只有一個(gè)人在奮斗，其他公司迅速推出了類似產(chǎn)品。余額寶上線后，百度和華夏開發(fā)了百發(fā)理財(cái)、百賺，微信推出了理財(cái)通，人人貸后出現(xiàn)了收益有作保障的陸金所，京東、蘇寧也為自己平臺(tái)上的客戶提供供應(yīng)鏈金融，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的戰(zhàn)爭(zhēng)硝煙四起。與其說互聯(lián)網(wǎng)金融的成功在于恰逢其時(shí)，不如說互聯(lián)網(wǎng)金融正視了那些早已存在的需求。這些產(chǎn)品贏得了用戶的一致好評(píng)，尤其是年輕用戶，方便、收益高、速度快的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品迅速贏得了他們的青睞，吸引了他們的資金。

業(yè)內(nèi)人士分析，正是圍繞著降低交易成本和風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)與交易，金融企業(yè)衍生出了各種不同的業(yè)務(wù)類別。然而，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及和大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展使得信息不對(duì)稱顯著下降，降低了搜尋成本，幫助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)獲取了獨(dú)特的信息優(yōu)勢(shì)，從而降低了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)現(xiàn)有贏利模式的空間。

銀行開啟保衛(wèi)戰(zhàn)

互聯(lián)網(wǎng)金融攪亂的不僅僅是市民的理財(cái)節(jié)奏，更讓傳統(tǒng)銀行業(yè)受到巨大的沖擊，馬云曾說過的“如果銀行不改變，我們就改變銀行”成為現(xiàn)實(shí)。

據(jù)了解，五大國(guó)有銀行已悉數(shù)加入存款利率上浮到頂?shù)年?duì)伍，即在官方存款利率基礎(chǔ)上上浮10%。此前，為避免存款競(jìng)爭(zhēng)過于激烈，央行曾窗口指導(dǎo)五大行存款利率暫不上浮到頂?！按婵畎峒覊毫μ螅刂撇蛔?，現(xiàn)在沒辦法了，必須全面出擊。”某銀行人士坦承。

自央行2012年7月6日不對(duì)稱降息允許存款利率最高上浮10%后，一些城商行和股份制銀行紛紛“一浮到頂”。不過，傳統(tǒng)的五大國(guó)有銀行，包括工、農(nóng)、中、建、交定存利率并未上浮到頂，1年期均為3.25%，較央行3%的基準(zhǔn)利率上浮8.3%。如今，這一局面隨著互聯(lián)網(wǎng)金融不斷突破逐漸被打破。今年1月份以來，工農(nóng)中建四大銀行悄然推出利率上浮到頂活動(dòng)，將定期存款的主要品種利率上調(diào)了10%，交行更在早些時(shí)候推出了存款上浮活動(dòng)。

除了上浮利率，銀行還在理財(cái)產(chǎn)品上下足功夫。按照以往的規(guī)律，春節(jié)長(zhǎng)假過后銀行理財(cái)產(chǎn)品收益普遍會(huì)下跌。不過，今年節(jié)后大部分理財(cái)產(chǎn)品收益幾乎保持在與節(jié)前一樣的水平，各銀行陸續(xù)新發(fā)行的節(jié)后理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期收益率均為5.5%左右。工商銀行多款產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率在5.5%至5.8%之間，其中一款專屬產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率也達(dá)到6.0%；中國(guó)銀行近日剛剛截止募集的一款57天產(chǎn)品，預(yù)期收益率為6%；建設(shè)銀行一款13日起售的269天期產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率6.00%；農(nóng)業(yè)銀行的一款155天期產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率5.5%。

此外，更有銀行借網(wǎng)貸理財(cái)來對(duì)抗互聯(lián)網(wǎng)金融。2月13日，招商銀行悄然重新上線的一款網(wǎng)貸理財(cái)產(chǎn)品“e+穩(wěn)健融資項(xiàng)目”，投資期限179天，預(yù)期投資收益率高達(dá)7.2%，收益蓋過余額寶元宵理財(cái)。

值得一提的是，普通用戶也感受到了銀行對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的“抗拒”態(tài)度。有用戶突然發(fā)現(xiàn)把工行卡內(nèi)的錢轉(zhuǎn)入支付寶的每日限額從5萬元調(diào)到了2萬元，而且每月限額5萬元，之前是每日可以轉(zhuǎn)5萬元，每月限額為30萬元。更有甚者，民生和興業(yè)銀行轉(zhuǎn)入支付寶的每日限額只有5000元。

未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)會(huì)更激烈

那么，互聯(lián)網(wǎng)巨頭熱推理財(cái)產(chǎn)品真的會(huì)撼動(dòng)銀行的地位嗎？“影響還是有限的。”華寶證券分析師李真解釋，銀行還是擁有很多高質(zhì)量的客戶，例如大型企業(yè)、高凈值私人銀行客戶等，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)銀行在存款、貸款和結(jié)算業(yè)務(wù)量上不構(gòu)成明顯威脅，同時(shí)，銀行現(xiàn)在已經(jīng)在有所作為，潛力還是很大的。但是，“一定會(huì)改變金融市場(chǎng)的利益格局。”李真說。

不僅銀行在行動(dòng)，互聯(lián)網(wǎng)公司的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈。面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的巨大蛋糕，一線的門戶網(wǎng)站紛紛開始尋找聯(lián)姻對(duì)象。新浪布局“金融超市”，前期擬借助東海證券的牌照代銷金融產(chǎn)品，與匯添富基金開發(fā)類似余額寶產(chǎn)品，開設(shè)“微銀行”，提供5000元的透支消費(fèi)額度，用戶無須綁定銀行卡就可使用。

熱鬧之下，風(fēng)險(xiǎn)也在顯露。在人們熱衷把錢放進(jìn)各類“寶”內(nèi)，在P2P平臺(tái)上借錢時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)已開始出現(xiàn)。截至2013年12月31日，網(wǎng)貸之家監(jiān)測(cè)到已有74家P2P平臺(tái)出現(xiàn)問題，歸納原因主要在于：不切實(shí)際虛高的收益、不規(guī)范的信用管理、不盡職的第三方支付以及欺詐性的運(yùn)營(yíng)模式。

今年以來，各類“寶”的回報(bào)率都有小幅下降，也引發(fā)了不少用戶擔(dān)心。對(duì)此，李真解釋，余額寶等一系列的金融產(chǎn)品之所以能獲得如此高的收益，原因并不是因?yàn)樵诨ヂ?lián)網(wǎng)上購(gòu)買，而是因?yàn)橹Ц秾毢突鸸竞献?，基金運(yùn)營(yíng)會(huì)比較好，“規(guī)模大，會(huì)提升銀行談判的資格”。

艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1059.8億元，同比增速81.2%，預(yù)計(jì)2014年中國(guó)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)規(guī)模1857億元，到2017年，市場(chǎng)規(guī)模將增長(zhǎng)約4.5倍，接近6000億元。李真預(yù)測(cè)，將金融服務(wù)鑲嵌于移動(dòng)終端符合客戶習(xí)慣和客戶需求，移動(dòng)互聯(lián)無疑將成為下一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)爭(zhēng)相發(fā)展的重要方向。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，目前大行面臨三方面的壓力：首先是越來越多銀行上浮存款利率的趨勢(shì)；其次是市場(chǎng)資金面偏緊，各銀行紛紛采取招數(shù)攬儲(chǔ)；第三是互聯(lián)網(wǎng)金融也加入攬儲(chǔ)陣營(yíng)，對(duì)銀行沖擊不小。郭田勇表示，未來存款利率將全面放開，但不一定短期內(nèi)能完成。從目前保本型理財(cái)產(chǎn)品的收益率可以窺探出利率市場(chǎng)化后的利率水平。隨著利率市場(chǎng)化的推進(jìn)，未來市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局將更激烈、殘酷。