孫杜芬，尹秀玲，鄭 玥

（1.中國地質(zhì)大學（北京）地球科學與資源學院，北京100083；2.中國石油勘探開發(fā)研究院，北京100083；3.中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司北京市分行，北京100010）

根據(jù)英國石油（British Petroleum，簡稱BP）能源最新統(tǒng)計，截至2012年底，伊拉克石油探明可采儲量資源150億桶，約占世界石油探明儲量資源的9%，世界排名第五，天然氣探明可采儲量為36000億m3，占世界天然氣儲量資源的1.9%，油氣資源極其豐富，是國際油氣公司關注的重點資源國。隨著2008年下半年伊拉克政府連續(xù)5次舉行公開招標以來，以及其采用的新型的石油合同，由于受各種政治因素和經(jīng)濟因素，在該合同的執(zhí)行中勢必會有一些調(diào)整，相繼也會引發(fā)一系列的思考和擔心，本文主要就伊拉克對外合作石油合同的選取，分析該種合同的特殊性，以及根據(jù)目前該石油合同的執(zhí)行情況來分析伊拉克所采用的服務合同可能會發(fā)生的潛在的變更，以利于外國投資者更好的了解該種合同得實施情況。

1 伊拉克石油合同演變歷史和與中方合作

20世紀90年代初爆發(fā)的海灣戰(zhàn)爭使伊拉克石油工業(yè)處于停滯狀態(tài)。海灣戰(zhàn)爭以后，為恢復和維持油田生產(chǎn)需要引進必要的資金和技術，伊政府從1990年開展了油氣對外合作，具體的合作模式采用產(chǎn)品分成合同。在90年代末期，伊政府為了加快油田開發(fā)步伐，對外油氣合作采用回購合同。2003年至今，為解決國內(nèi)石油短缺問題，加快恢復石油生產(chǎn)，重振國民經(jīng)濟，伊政府決定進一步開放能源開發(fā)，盡快引進外資和設備。作為世界上少數(shù)石油資源豐富而又愿意充分吸引外來投資開采的國家，伊拉克對外合作方式的取向頗受關注，由于國家政治穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展的需要，伊拉克在開放本國石油資源，引入國外石油公司共同開發(fā)本國油氣起源和振興本國經(jīng)濟的同時，必然會選擇一種最本國利益最大化的合同模式。在國際油氣勘探開發(fā)合作項目中，主要的石油合同模式有礦稅制合同、產(chǎn)品分成合同、服務合同和回購合同，這四種合同統(tǒng)稱為合同制合同。伊拉克自2008年大規(guī)模的開放油氣市場后，采取的合同模式均為服務合同，共開展了五輪招標，包括新老氣油田、區(qū)塊勘探和油田上下游一體化。服務合同與產(chǎn)品分成合同最類似，主要的差別是合同者的凈利潤不一樣，但相比較而言，服務合同更利于資源國利益最大化，而且更利于資源國控制和監(jiān)督油氣資源的開發(fā)。經(jīng)過反反復復的招投標、談判過程，最終伊拉克政府成功讓國際石油公司接受了其提出的服務合同模式并基本接受了其較低的單桶報酬費用，伊拉克達到了最大限度保護自身資源利益的目的。

伊拉克與中國的石油方面的合作始于2007年。2007年，伊總統(tǒng)訪華，重啟原政府與中油集團簽訂的艾哈代布油田合同談判，此后經(jīng)過多輪談判最終中伊雙方于2008年底正式簽署了合同，合同模式為開發(fā)生產(chǎn)服務合同。后相繼在2008年的第一輪公開招標中由于所有的投標值均高于標底，最終通過談判中方和BP共同獲取魯邁拉油田，在2009年的第二輪公開招標中獲取哈法亞和米桑油田，在2013年再次購入西古奈爾1油田部分股份。

2 伊拉克服務合同簡析

目前伊拉克采用的服務合同的基本結(jié)構(gòu)見圖1。

圖1 服務合同收入分配流程圖

依據(jù)目前伊拉克采用的服務合同收入分配流程圖，結(jié)合目前伊拉克四輪招標推出的具體的服務合同模式，可以將服務合同財稅條款分為兩個層次；第一層次是成本和報酬費用回收。成本和報酬費用回收是指外國投資者從油氣銷售凈收入中回收勘探投資、開發(fā)投資、操作成本和報酬費用。目前采用的服務合同成本和報酬費用回收上限為50%～60%，一般是先回收成本，后回收報酬費用，當可回收的費用超過回收限額時，超出的部分也可結(jié)轉(zhuǎn)繼續(xù)回收。第二層次是稅收。服務合同的所得稅稅率為35%，稅基為外國投資者當年所得報酬費用，與一般的稅收計算方法不同，只要外國投資者當年有報酬費用所得即需要上繳所得稅。

伊拉克所采用的服務合同是一種介于產(chǎn)品分成合同模式和回購合同模式之間的合同，就財稅條款方面更偏向于產(chǎn)品分成合同，與產(chǎn)品分成合同不同的主要是合同者的凈利潤為成本和費用回收完后的報酬費費用回收，報酬費用是根據(jù)油田產(chǎn)量與單桶報酬費用來決定的，而產(chǎn)品分成合同是根據(jù)分成比和成本回收后剩余收入決定的，差別就是將分成比換成了單桶報酬費用和產(chǎn)量的乘積，因此在服務合同模式下，資源國能夠更好的控制外國投資者的利益所得，外國投資者很難分享為油田開發(fā)能夠產(chǎn)生的高產(chǎn)量帶來的額外效益。

3 伊拉克服務合同財稅條款的變更

在前四輪油氣區(qū)塊招公開標中，共有14個油氣區(qū)塊簽訂合同，其中有11個開發(fā)區(qū)塊，3個勘探區(qū)塊，這公開簽訂的11個開發(fā)區(qū)塊均將在2017年達到高峰產(chǎn)能，包括伊拉克以其它形式與其它公司簽訂的石油合同，預計到2017年伊拉克油氣資源日產(chǎn)規(guī)模約達到1200萬桶/d，伊拉克日產(chǎn)量可能會受到歐佩克組織限制，根據(jù)能源需要和消費調(diào)查分析，國際油氣資源消費和需求也沒有明顯的遞增趨勢，目前在伊拉克已經(jīng)有些油田開始降低起初公開招標時規(guī)定的高峰產(chǎn)能，比如，在第一輪招標中拍出的巨型油田魯邁拉油田，投標時規(guī)定油田的高峰產(chǎn)能為285萬桶/d，并且合同中規(guī)定，如果外國投資者高峰產(chǎn)能達不到這一規(guī)定產(chǎn)能，合同者的單桶報酬費用將會降低，但根據(jù)目前與政府洽談的結(jié)果，魯邁拉油田的高峰產(chǎn)能可能會降低至210萬桶/d，其它的油田高峰產(chǎn)能也會相應的降低，由于前面合同中也提到，外國投資者的利潤主要來源為合同者的報酬費用，而報酬費用與產(chǎn)量密切相關，對于大型生產(chǎn)油田，單桶報酬費用都不高，位于2美元左右，如魯邁拉油田最高單桶報酬費用2美元/桶，西古奈爾1為1.9美元/桶，米桑油田為2.3美元/桶，哈發(fā)亞油田為1.4美元/桶，外國投資者要保證起初投標時的收益率，主要靠規(guī)模經(jīng)濟效益，如果產(chǎn)量降低而單桶報酬不提高，則外國投資者的經(jīng)濟效益也會下降。服務合同這種合同模式，資源國政府獲得了90%左右的油田凈收入，無論如何，資源國政府的利益會有保障，因此，為了平衡外國投資者和資源國合作的互惠互利及長期合作的關系，在降低高峰產(chǎn)能的同時，為了保證外國投資者的利益，相應的更改一些財稅條款以保證外國投資者獲得一定的收益也迫在眉睫。根據(jù)服務合同的合同模式和財稅條款，對于目前現(xiàn)有的條款，及有可能改善的合同條款為取消R因子、提高單桶報酬費用、取消懲罰因子（Penalty Factor）、延長合同期限和降低伊拉克本地公司干股權(quán)益。另外還有可能增加一些新的條款以保證外國投資者和伊拉克政府雙方的利益。下面就以中石油作業(yè)的H油田為例來分析伊拉克政府在降低該油田高峰產(chǎn)能的同時，可能更改的財稅條款，從而使得合同模式更為優(yōu)惠，以保障外國投資者的經(jīng)濟效益。

4 財稅條款變更前后經(jīng)濟效益分析

根據(jù)以上的分析，伊拉克政府在降低由于限產(chǎn)而降低起初投標的高峰產(chǎn)能的同時，為了保證資源國伊拉克的利益的同時，也需要保證外國投資者的經(jīng)濟效益，因此會對一些合同條款進行修訂，下面就以中石油目前正在作業(yè)的H油田為例來分析那些財稅條款變更，并且在此基礎上分析財稅條款變更前后外國投資者的經(jīng)濟效益，根據(jù)目前中方與伊拉克政府的談判，變更前后的合同條款見表1。

根據(jù)H油田的主要財稅條款，可將H油田的整個合同期內(nèi)收入分配流程描述見圖2。

表1 H油田變更前后主要合同條款

圖2 H油田收入分配流程圖

通過表1的主要條款分析，可以發(fā)現(xiàn)H油田的主要的合同變更如下：①高峰產(chǎn)能由53.5萬桶/d降低為40萬桶/d；②合同期延長10年，由2030年延長至2040年；③中石油股權(quán)由37.5%擴大至45%（政府干股由原來的25%降低為10%）。

根據(jù)新舊合同條款，以及H油田的開發(fā)方案和投資估算，對財稅條款變更前后的外國投資者經(jīng)濟效益進行測算。在計算過程中，兩個油田均只考慮以上列舉的合同條款，投資中未考慮補充成本以及貢金等其它的費用，主要產(chǎn)品只考慮原油。有關產(chǎn)量和投資根據(jù)新舊合同的要求而編制，主要的經(jīng)濟評價相關參數(shù)（油價、貼現(xiàn)率為10%、作業(yè)費用等）均采用相同參數(shù)。選取四個經(jīng)濟指標（外國投資者凈現(xiàn)值、外國投資者凈得、外國投資者投資回收期和外國投資者內(nèi)部收益率），合同變更前后主要經(jīng)濟指標如表2所示。

表2為H油田在財稅條款變更前后的經(jīng)濟效益指標，從這兩種方案的主要的經(jīng)濟指標來看，高峰產(chǎn)能雖然降低，但由于其它條款的改善，外國投資者的經(jīng)濟效益并未變壞，這也是資源國伊拉克鼓勵外國投資者繼續(xù)投資和生產(chǎn)的一種方式。在條款更改前后，方案的凈現(xiàn)值差別不大，而且合同變更后外國投資者的投資回收期縮短，在目前伊拉克政治不穩(wěn)定的情況下，能夠保證外國投資者盡快的回收投資也是降低投資風險的一種方式，而且由于其產(chǎn)能規(guī)模的降低，在整個合同期內(nèi)總投資也會相應降低，這無疑也降低了外國投資者的投資壓力，相對于幾千萬噸的油田，投資均為上百億，但在合同條款變更后，能夠降低油田的整體的投資的同時保證經(jīng)濟效益。這無疑也是資源國伊拉克吸引和鼓勵外國投資者繼續(xù)開采其資源，協(xié)助其經(jīng)濟發(fā)展的舉措。

表2 H油田外國投資者主要經(jīng)濟指標

對于H油田的合同變更，不利于外國投資者的條款主要是降低了高峰產(chǎn)能，由于服務合同的特殊性，其經(jīng)濟效益主要是靠規(guī)模效應來保證，產(chǎn)能規(guī)模下降，則意味著外國投資者的經(jīng)濟效益可能會下降，因此資源國伊拉克政府為了保證外國投資者的利益，延長了整個油田的生產(chǎn)時間，并且降低了資源國本土公司持有的干股份額，由于干股不投資，而直接享受報酬費用所得，資源國本土公司降低干股持有份額，即意味著提高了外國投資者報酬費用所得，間接地提高了外國投資者的單桶報酬費用。因此可見，資源國伊拉克通過延長生產(chǎn)時間而保證一定的產(chǎn)油總量來保證規(guī)模效益，同時降低其報酬費用所得來保證外國投資者的經(jīng)濟效益。在合同的變更過程中，外國投資者的經(jīng)濟效益并沒有受到太大影響，也降低了外國投資者對于該國政治不穩(wěn)定、合同條款更改可能會損害投資者利益的顧慮，這對于外國投資者是一個利好消息。

5 結(jié)論和建議

以上為根據(jù)最近5年伊拉克采用的服務合同模式，對伊拉克服務合同模式的簡析，并同時根據(jù)目前該合同模式更改的必要性，分析其可能修改的條款。以H油田為例分析在財稅條款更改前后，外國投資者的經(jīng)濟效益情況，通過分析發(fā)現(xiàn)，就目前資源國伊拉克發(fā)展的需要，伊拉克政府會采取互惠互利的合作方式，財稅條款的更改并不會過度損害外國投資者的經(jīng)濟效益。雖然由于該國生產(chǎn)產(chǎn)量巨大，而不得不修改財稅條款，降低原來招標過程中角逐出來的高的高峰產(chǎn)量，如果單一只修改這一財稅條款，則勢必會降低外國投資者的經(jīng)濟效益，但根據(jù)合同規(guī)定，降低高峰產(chǎn)能如果不是合同者的原因造成，則可以不受合同中規(guī)定的懲罰因子的約束。同時資源國伊拉克政府為了鼓勵和吸引外國投資者，在降低高峰產(chǎn)能的同時也相應的對其它的財稅條款進行了更改，以保證整個合同期內(nèi)外國投資者的經(jīng)濟效益，從而降低了外國投資者在伊拉克的投資風險。

從某種意義上來講，對于伊拉克采用這種特殊的服務合同，雖然在整個合同期內(nèi)外國投資者得不到巨額利潤，不能與資源國政府分享由于高產(chǎn)和高油價帶來的超額利潤，但根據(jù)目前的發(fā)展局勢來看，卻能夠保證合同者的經(jīng)濟效益，就目前全球的油氣分布和目前全球資源國所采取的合同模式中的財稅越來越苛刻的情況下，能夠保證外國投資者的經(jīng)濟效益無疑對投資者具有巨大吸引力。目前，中國在伊拉克所占的油區(qū)塊有5個，因此希望本文的研究能為中國持有的其余油田的合同財稅條款更改提供一些正面的信息，在以后的合作過程中能夠爭取與資源國政府談判以獲取較優(yōu)惠的財稅條款，以利于投資者爭取更多的經(jīng)濟效益。

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