交銀施羅德：

今年投資圍繞轉(zhuǎn)型改革

交銀施羅德基金表示，2014年將是一場(chǎng)與改革賽跑的競(jìng)賽，投資主線(xiàn)將始終圍繞轉(zhuǎn)型與改革展開(kāi)。作為投資者，既要暫時(shí)回避那些深受改革沖擊的行業(yè)，更要積極思考尋找那些主動(dòng)或被動(dòng)受益于改革的行業(yè)機(jī)會(huì)。應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注如下幾個(gè)方面的機(jī)會(huì)。首先是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)模式的再造。一些傳統(tǒng)行業(yè)，尤其是消費(fèi)和服務(wù)類(lèi)行業(yè)，比如零售、服裝、餐飲旅游、金融，在過(guò)去的兩年不僅受到自身供求關(guān)系轉(zhuǎn)變的影響，更受到新型商業(yè)模式的沖擊。

大摩華鑫：

投資應(yīng)聚焦兩點(diǎn)一線(xiàn)

摩根士丹利華鑫基金指出，在“結(jié)構(gòu)性改革”指導(dǎo)下，“結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)”將繼續(xù)成為投資爭(zhēng)奪的主要陣地。2014年將重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)投資要點(diǎn)，一是具備長(zhǎng)期發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè)，二是受環(huán)保和資金緊張制約供給收縮帶來(lái)供需長(zhǎng)期改善的傳統(tǒng)行業(yè)；同時(shí)，將重點(diǎn)把握“改革”這一投資主線(xiàn)。摩根士丹利華鑫基金認(rèn)為，考慮實(shí)體經(jīng)濟(jì)去杠桿完成過(guò)半、企業(yè)盈利能力有望改善和市場(chǎng)已經(jīng)基本適應(yīng)了7.5%左右的經(jīng)濟(jì)增速，2014年市場(chǎng)應(yīng)大概率好于2013年。

建信基金：

銀行股近全面破凈邊緣

建信基金表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)已然開(kāi)啟轉(zhuǎn)型的大幕，原有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式面臨放緩和轉(zhuǎn)變，而市場(chǎng)普遍預(yù)期，作為原有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式中主要載體的銀行體系，將在未來(lái)的經(jīng)濟(jì)增速放緩和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變中面臨較大的沖擊，主要集中在利率市場(chǎng)化下銀行的息差顯著收窄和經(jīng)濟(jì)增速放緩后銀行體系將出現(xiàn)壞賬兩個(gè)方面，這也是近期銀行股股價(jià)下跌的主要原因。此外，從市值的角度來(lái)看，整個(gè)銀行板塊市值偏大也是其市凈率持續(xù)下跌的原因之一?；蛟S未來(lái)隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整逐漸取得效果，銀行板塊將迎來(lái)整體性的投資機(jī)會(huì)。

信達(dá)澳銀：

降低權(quán)重股配置

信達(dá)澳銀基金認(rèn)為，2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市面臨的首要挑戰(zhàn)，在于流動(dòng)性領(lǐng)域的兩難困境：流動(dòng)性的大量投放對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的邊際效應(yīng)在顯著惡化，而流動(dòng)性的緊縮將影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并加大信用市場(chǎng)的違約風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于2014年上半年的資產(chǎn)配置，鑒于市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較差，建議精選業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高，且估值水平較為合理的部分行業(yè)和主題進(jìn)行集中配置，如醫(yī)藥生物、電子元器件、食品飲料、電力設(shè)備、鐵路運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)和國(guó)防軍工、國(guó)企改革、自貿(mào)區(qū)等投資主題。