□楊盧義

今冬尿素首輪淡儲(chǔ)時(shí)機(jī)已現(xiàn)

□楊盧義

臨近年底，尿素平淡的行情亟待利好解圍，至少?gòu)某山恢畏治?，尿素首輪淡?chǔ)時(shí)機(jī)已現(xiàn)。僅從12月政策方面便可以輕松看到成本支撐。從2014年12月1日起，煤炭資源稅的征收辦法由從量改為從價(jià)計(jì)征，稅率幅度為2%-10%，這無(wú)疑將是對(duì)尿素燃煤成本的支撐。另外，國(guó)內(nèi)山西、河南等主流煤產(chǎn)區(qū)涉及到年底減產(chǎn)或關(guān)停小煤礦的問(wèn)題不可回避，難言今年不會(huì)出現(xiàn)煤炭貨緊價(jià)揚(yáng)的情況。事實(shí)上，如果資源稅疊加年底供煤貨源量收緊，供求也會(huì)對(duì)煤炭漲價(jià)形成有力支撐。還有就是尿素取消增值稅也是討論成本支撐的一個(gè)方面。雖然具體實(shí)施還要等到2015年1月1日才能有定論，但并不失為對(duì)明年春季尿素漲價(jià)的又一政策導(dǎo)向。而恢復(fù)增值稅本身對(duì)尿素意味著20-30元/噸的成本附加費(fèi)。總結(jié)來(lái)說(shuō)，尿素成本首先看12月煤碳資源稅、隨后是煤企減產(chǎn)提價(jià)、明年則是恢復(fù)尿素增值稅。如果說(shuō)這些明擺著的成本支撐還將抄底謂之賭行情，那尿素經(jīng)銷商未免信心過(guò)于悲觀了些。

由于中國(guó)2015年尿素出口關(guān)稅政策已基本被認(rèn)定為5%或80元/噸，而且是全年統(tǒng)一稅率。廠商對(duì)此政策調(diào)整普遍以利好評(píng)判，并對(duì)明年尿素出口報(bào)以較高預(yù)期。但據(jù)外媒消息顯示，上周末（11月21日）國(guó)際尿素報(bào)價(jià)整體下滑，黑海（尤日內(nèi)）離岸價(jià)僅報(bào)300-310美元/噸，下調(diào)了10-16美元/噸；波羅的海離岸價(jià)305-310美元/噸，報(bào)價(jià)下調(diào)了4-7美元/噸。雖然此時(shí)中國(guó)尿素離岸價(jià)仍報(bào)至287-292美元/噸。這樣的結(jié)果似乎與之前業(yè)內(nèi)預(yù)期有著不小的出入。至少?gòu)钠渌蛩爻隹趪?guó)的報(bào)價(jià)來(lái)看，國(guó)際市場(chǎng)出現(xiàn)了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)者。據(jù)了解，12月1日前烏克蘭將支付俄羅斯天然氣預(yù)付款，盡快消除兩國(guó)間的供氣危機(jī)，從而解決黑海（尤日內(nèi)）尿素減產(chǎn)問(wèn)題，預(yù)計(jì)黑海（尤日內(nèi)）后期出口量將會(huì)增加，相信其上周大幅調(diào)低尿素離岸報(bào)價(jià)也是在表明其重返國(guó)際市場(chǎng)的態(tài)度。而事實(shí)上，國(guó)際價(jià)格下滑與之前印度已經(jīng)宣布的100萬(wàn)噸尿素招標(biāo)采購(gòu)計(jì)劃明顯相悖。以往印度招標(biāo)勢(shì)必?fù)Q來(lái)國(guó)際漲價(jià)，各國(guó)提價(jià)的目的也是為了給自身留出議價(jià)空間，而近期的反常降價(jià)無(wú)疑是對(duì)國(guó)際市場(chǎng)份額競(jìng)價(jià)爭(zhēng)奪的思路。當(dāng)然，在國(guó)際尿素市場(chǎng)300美元/噸的離岸價(jià)的情況下，仍能看到中國(guó)尿素的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。坦言，就算2015年元月尿素關(guān)稅調(diào)整為從價(jià)5%或從量80元/噸的方式征收，出口形勢(shì)較2014年仍是放開(kāi)的政策導(dǎo)向。無(wú)論以任何一種計(jì)征方式推算，在尿素290美元/噸離岸價(jià)的情況下，國(guó)內(nèi)出廠價(jià)均可尋到1500元/噸支撐?？傊?，國(guó)際報(bào)價(jià)下調(diào)將擠壓尿素出口利潤(rùn)，前期樂(lè)觀的出口預(yù)期需要重新審視。

綜上所述，國(guó)內(nèi)尿素行情在成本支撐的預(yù)測(cè)面上可以讓淡儲(chǔ)商看到首輪抄底機(jī)會(huì)。當(dāng)然，考慮到淡季倉(cāng)儲(chǔ)期較長(zhǎng)，如有其他附加費(fèi)用疊加，農(nóng)資公司恐難接受買斷，但聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷又非廠家所愿。由此判斷，近期抄底備肥者多為終端小經(jīng)銷商，那些大公司多會(huì)繼續(xù)等到政策明朗或至少公布一項(xiàng)利好政策后才會(huì)有所行動(dòng)。預(yù)計(jì)月底前國(guó)內(nèi)尿素整體報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，而實(shí)際成交可談。