分析預測

四因素導致氯化銨價格深度下跌

氯化銨價格大幅下跌

氯化銨價格自去年4月份以來一直跌跌不休,去年3月份時干銨出廠報價還能維持在900元(噸價,下同)以上高位,經過3個月左右的快速下跌,在620元左右基本企穩(wěn);今年3月份氯化銨價格開始第二輪大幅下跌。目前濕銨出廠報價大多為320—400元,干銨出廠報價大多為400—500元,與2012年5月時干銨最高價1250元相比,跌幅達64%,被冠以化肥“第一熊”。據悉實際成交價更低,有些企業(yè)的濕銨出廠價已跌破300元,如此低的價格十年內都罕見,氯化銨市場走勢之差無以復加。

走勢為何如此之熊

據分析,氯化銨市場走勢如此之差,主要有四方面原因:

一是純堿企業(yè)保持較高的開工率。氯化銨是純堿副產品,用聯(lián)堿法生產純堿,每噸純堿約副產1噸氯化銨。據行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據,2013年我國純堿產量為2429萬噸,同比增長0.6%,據此推算, 2013年我國氯化銨產量在1250萬噸左右,再創(chuàng)歷史新高。由于純堿價格回升,今年純堿企業(yè)仍保持了較高開工率,基本在7成以上。今年一季度我國純堿產量641萬噸,同比增長7.8%,3月份純堿價格1670元/噸,比2月上漲1.2%,同比上漲19.3%。從純堿價格及產量情況看,純堿企業(yè)仍會保持較高的開工率,這意味著氯化銨產量只增不減,市場供給壓力增大,氯化銨企業(yè)受制于庫存及銷售壓力,只得不斷下調價格。

二是需求減弱。在我國,氯化銨主要用于氮源作為復合肥原料,生產低濃度復合肥時需要氯化銨較多,而現(xiàn)在低濃度復合肥逐步被高濃度復合肥、硫基肥、硝基肥所取代后,氯化銨的需求并不樂觀。同時進入4月份以后,北方地區(qū)夏季玉米用肥主要以高氮肥為主,不少復合肥廠家重點轉向高氮肥生產。而高氮肥主要以尿素為原料,對氯化銨需求量較少,氯化銨需求進入空檔期,更加劇了市場供需矛盾,氯化銨價格進一步下行。

三是出口對市場支撐有限。我國有5%左右的氯化銨用于出口,而現(xiàn)在國際需求同樣疲軟,難以通過出口來拉動國內市場。中國氯化銨的直接出口一直穩(wěn)定在70萬噸左右,主要出口國為馬來西亞,占出口量的60%以上,可以說直接出口的潛力不大。

通過氮磷二元素肥間接出口是氯化銨最有潛力的出口渠道,但2011年中國出口了大量質量低劣的兩元素肥,在國際上造成了極大的負面影響,堵塞了這個品種的發(fā)展之路。另一方面,2012年后,其他化肥產品關稅的下降也抵消了二元素肥出口的價格優(yōu)勢,造成出口量快速下降。2012年二元素肥的出口量為85萬噸,2013年僅為55萬噸。

四是尿素價格過低。氯化銨和尿素同屬氮肥,其價格受尿素價格影響較大。今年尿素價格同樣也是跌到了十年來的最低點。目前山東地區(qū)尿素大廠出廠報價1380-1410元,實際成交價低了20元左右。河南地區(qū)地銷量仍不大,大廠報價僅1420元左右,產品主外發(fā)江蘇、云南等地,部分廠家外發(fā)出廠價僅在1340-1350元左右。吉林地區(qū)尿素銷售暫時告一段落,現(xiàn)當?shù)貜S家價格大幅回落至1550元左右。四川地區(qū)開工情況一般,廠家地銷報價1490-1550元不等,隨著經銷商備肥的結束,成交價約有20-30元的優(yōu)惠。與去年價格相比,今年各地尿素跌幅普遍超過了20%,高的達30%左右。

市場頹勢難扭轉

從后期走勢看,氯化銨市場頹勢依然難以扭轉,主要有以下三方面原因:

一是氯化銨產量增加。按目前的生產工藝,氯化銨與純堿的產出比基本為1∶1,即每生產1噸純堿,同時聯(lián)產1噸氯化銨。這是不容生產企業(yè)選擇的,要選擇聯(lián)堿法純堿就得聯(lián)產氯化銨。在2012年之前,氯化銨一直處于牛市,其瘋狂在2011年達到頂峰。當年兩元素肥出口達到395萬噸,直接出口的氯化銨數(shù)量也達到了50萬噸。在出口的拉動下,濕銨最高價格漲到了1000元/噸以上,使得聯(lián)堿對氨堿在效益上占有絕對優(yōu)勢,從而刺激了聯(lián)堿產能的快速增長。到2013年底,國內聯(lián)堿的產能達到了1500萬噸以上。令人擔憂的是,各地純堿擴能方興未艾,預計本年度純堿將新增產能400萬噸以上。而因氨堿法純堿副產很多難以處理的堿渣,存在環(huán)境污染和占用大量土地等弊端,故在一些鹵水、鹽礦豐富的內陸地區(qū),聯(lián)堿法純堿成為擴能主流。這難免導致氯化銨產能被動增加。

另一方面,不僅純堿產能在增加,而且由于純堿市場的好轉,純堿企業(yè)也保持了較高的開工率。氯化銨價格相比于純堿價格要低得多,作為純堿企業(yè),更看重的是純堿價格,只要純堿價格較高,企業(yè)的效益就有保障,這時即使氯化銨價格再低,企業(yè)也要開工生產。氯化銨產量實際上是被動產量,只要純堿企業(yè)保持較高的開工率,氯化銨產量就必增無疑。

二是需求難有大的拓展。氯化銨主要用于氮源作為復合肥生產原料,受復合肥廠家的采購量大小對其影響很大。隨著農村勞動力轉移,如今低含量化肥包括碳銨、過磷酸鈣、低濃度復合肥等市場在不斷萎縮,市場在向尿素、高濃度復合肥方向發(fā)展。氯化銨在生產低濃度復合肥時用量較多,生產高濃度復合肥時因生產工藝原因,主要以尿素、液氨等為氮源,對氯化銨需求減少。今后氯化銨作復合肥原料這一塊,不僅面臨著尿素的沖擊,還面臨硫酸銨的沖擊,隨著硫酸銨產量越來越大,將會出現(xiàn)與氯化銨爭奪復合肥原料市場的問題,而硫酸銨不僅價格低,還含有硫元素,復合肥氯離子含量過高是受到限制的,這對氯化銨的沖擊不容小視。

氯化銨除主要用于生產復合肥外,還有直接施用、工業(yè)、出口三方面的需求,以下對其進行具體分析。

氯化銨直接施用市場待開發(fā)。氯化銨在農業(yè)上除了作為復合肥原料外,還可以直接施用,這一塊市場前些年有所開發(fā),但沒有開發(fā)好。前些年,有些企業(yè)以氯化銨、硫酸銨作原料,里面加些緩釋劑之類的添加物,然后進行造粒,以“新型氮肥”的名義銷售,由于當時尿素價高,加之廠家及經銷商的大力推廣,在有些地區(qū)也形成了一定市場。但由于部分廠家急功近利,大玩概念,胡亂吹噓,產品定價過高,性價比低,市場漸漸偃旗息鼓。不過總的來看,氯化銨直接施用是今后值得大力開發(fā)的一塊市場,也是扭轉氯化銨被動局面的一個有效手段。如果直接施用市場開發(fā)好了,不僅可以有效增加市場需求,而且相比于給復合肥廠家作原料,產品的銷售價格還可以有所提高,可以提高企業(yè)的經濟效益?，F(xiàn)在復合肥廠家憑著量大優(yōu)勢,在原材料供應中更占有價格談判權,壓價比較厲害。以尿素為例,供給復合肥廠家的尿素價格一般要比供給經銷商的農用尿素低20—50元,氯化銨也存在同樣問題。

工業(yè)氯化銨需求基本平穩(wěn)。氯化銨中含有25%的氮,是氮肥的一種,主要用于農業(yè)生產,簡稱農銨。另外,還有部分氯化銨用于工業(yè),稱為工業(yè)氯化銨,簡稱工銨,工銨與農銨的主要差別就是工銨純度要求高,要求含量達到99%以上,雜質少。

工業(yè)氯化銨屬于化工原料的一種,主要用于干電池和蓄電池的制造,金屬焊接助熔劑、電鍍添加劑、印染、醫(yī)藥、精密鑄造、阻燃耐火劑、化學試劑,制造無機聚合物,還用于鞣革、制蠟燭、膠粘劑等。以前工業(yè)氯化銨在干電池上應用較多,但近年來隨著電池技術不斷發(fā)展,鋰電池等大容量的新型電池在迅速搶占市場,干電池的市場容量在縮小。不過,工業(yè)氯化銨的其他下游行業(yè)需求有所增加,總體來看,工業(yè)氯化銨需求基本平穩(wěn),不會有太大變化。

出口難有大作為。2014年化肥關稅大調整,對氯化銨出口是有利的。2014年肥料用氯化銨出口取消淡旺季的區(qū)分,肥料用氯化銨全年執(zhí)行出口暫定稅率5%的政策。較之2013年出口稅率旺季(1-6月,11月,12月)75%,淡季暫定稅率2%的出口政策,取消了淡旺季出口時間,執(zhí)行全年低關稅的政策。非肥料用氯化銨即工業(yè)氯化銨出口則繼續(xù)執(zhí)行零關稅政策。

另外,因生產氮磷二元肥用氯化銨較多,氮磷二元肥的出口狀況也與氯化銨間接相關。2014年氮磷二元肥的出口政策為:淡季(5月16日-10月15日):50元/噸;旺季(1月1日-5月15日,10月16日-12月31日):15%,加上50元/噸。與2013年相比,同樣下調幅度也較大,對出口有利。

出口關稅的下調,使得2014年氯化銨及氮磷二元肥的出口均出現(xiàn)了較好局面。據國家海關統(tǒng)計,1-3月,我國共出口肥料用氯化銨4.92萬噸,同比增長152.33%;共出口氮磷二元肥8.14萬噸,同比增長289.12%。氯化銨及氮磷二元肥出口均呈現(xiàn)大幅增長,但由于絕對出口量小,在我國氯化銨總產量中占比不高,所以對整體氯化銨市場影響不大,只對出口企業(yè)及局部市場影響相對大些,想依靠出口來扭轉氯化銨市場低迷的局面難度較大。

目前氯化銨的最大優(yōu)勢就是與尿素的比價明顯偏低,以尿素出廠價1400元/噸、干銨出廠價450元/噸計算,對尿素而言,每噸純氮的價格為: 1400÷46%=3043.47元/噸;對氯化銨而言,每噸純氮的價格為:450÷25%=1800元/噸,按等氮量計算,氯化銨價格只有尿素價格的59.13%。這對復合肥廠家很有誘惑力,會想方設法多用氯化銨,而減少尿素的使用量。據從市場了解,目前氯化銨市場出現(xiàn)了一些稍顯積極的跡象,一是有些復合肥廠家已開始著手準備秋季肥的原材料采購,鑒于目前氯化銨價格確實很低,部分下游廠商表示已經開始準備適當增加采購量,不少人認為價格不太可能再降,且擔心出手晚的話可能就采購不到理想的低價位產品;二是出口數(shù)量有所增加,包括純粹的干銨和以氯化銨作為原料的二元肥,目前很多廠商對后市出口有著較高的期待。有市場分析人士認為,在高庫存、較高開工率、尿素低價、復合肥開工率降低的局面下,氯化銨行情短期內不太可能出現(xiàn)明顯好轉,不過在成本壓力下,輔之以銷售政策和開工率的調整,預計氯化銨價格有望逐漸觸底企穩(wěn)。

但從更長遠的情形看,氯化銨市場仍不容樂觀。除非市場大環(huán)境發(fā)生重大變化,否則氯化銨市場長期走弱將難以避免。

(原野)