艾振強

隨著2014年的鐘聲敲響，2013年已經(jīng)成為歷史，不過縱觀2013年，一些數(shù)據(jù)仍值得投資者回味。盡管2013年最后一個交易日A股市場以0.88%的漲幅報紅收官，但依然難改其連續(xù)四年熊冠全球的頹勢：2013年全年上證指數(shù)下跌6.75%，深證成指下跌10.91%，1849點“清朝底”一度讓市場人心惶惶；但與此同時，在成長與改革邏輯的極致演繹下，2013年A股走出了罕見的結(jié)構(gòu)牛途，中小板指整體上漲17.54%，創(chuàng)業(yè)板指更是一路勢如破竹，全年大幅上漲82.73%，10月份最高觸及1423.97點，與2012年12月創(chuàng)下最低位的585.44點相比，實現(xiàn)翻番。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2013年，A股有三分之二的個股上漲，然而與此同時也有三分之二的股民虧損。

辭舊迎新，2014年是馬年，總是讓人想到龍馬精神，馬到成功。2014年，在中期經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的背景下，成長與改革依然是市場的關鍵詞，新型城鎮(zhèn)化建設漸次展開，傳統(tǒng)周期領域伴隨去產(chǎn)能供給端收縮而帶來結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)向，有望推動市場震蕩上行。但美國QE退出預期大概率進入實際操作期，IPO重啟帶來的持續(xù)供給沖擊，以及全社會利率水平的不斷攀升必然壓制上行的動能。全年，A股市場演繹結(jié)構(gòu)性行情仍是大概率事件。如同過去的2013年一樣。這一點在龍虎榜個股中體現(xiàn)的淋漓盡致。

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2013年全年，滬、深兩市共有8817只個股登上交易龍虎榜。統(tǒng)計期內(nèi)，上榜個股的區(qū)間總成交金額為2.97萬億元。其中，營業(yè)部合計買入4897億元，合計賣出4681億元。上榜個股中，創(chuàng)業(yè)板為2525只，中小板2780只，深圳主板1615只，滬市主板1897只。中小板和創(chuàng)業(yè)板占到了上榜總數(shù)的60.17%。

信息消費獨領風騷

無論是持續(xù)的時間，還是資金的關注程度，信息消費無疑是2013年A股市場上最閃耀的明星板塊。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計（見表三），與信息消費緊密相關的計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)和軟件及信息技術服務業(yè)行業(yè)的上榜個股數(shù)分別達到1132只和765只，合計占到總數(shù)的21.5%。如果將廣播、電視、電影和影視錄音制作業(yè)（143只），新聞和出版業(yè)（101只），文化藝術業(yè)（42只），互聯(lián)網(wǎng)和相關服務（155只）也計算在內(nèi)的話，那比例則上升到26.52%。

這一切與國家將信息消費作為拉動內(nèi)需，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的主力密不可分。8月份，國務院印發(fā)《關于促進信息消費擴大內(nèi)需的若干意見》，指出，到2015年，使信息消費規(guī)模超過3.2萬億元，年均增長20%以上，帶動相關行業(yè)新增產(chǎn)出超過1.2萬億元；基于互聯(lián)網(wǎng)的新型信息消費規(guī)模達到2.4萬億元，年均增長30%以上。

早在政策出臺前，市場已經(jīng)提前啟動，六七月份，信息消費類個股傲視群雄，在上榜個股中分別占到26.13%和33.34%左右。

據(jù)估計，2012年我國信息消費市場規(guī)模已經(jīng)達到1.7萬億元，比2011年大幅增長29%，帶動相關行業(yè)新增產(chǎn)出近9300億元?；陔娮由虅?、云計算等信息技術平臺的消費迅速增長，電子商務交易規(guī)模高達8萬億元，其中網(wǎng)絡零售額達到1.3萬億元，拉動新增消費5070億元。

信息消費板塊不僅契合我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的發(fā)展方向，而且與人們的生活息息相關。在4G啟動和消費轉(zhuǎn)型的大背景下，隨著相關的基建、技術和互聯(lián)網(wǎng)消費的蓬勃發(fā)展，2014年信息消費有望再上新臺階。

改革與轉(zhuǎn)型引發(fā)新浪潮

古語稱，以史為鑒可以知興替?？v觀整個2013年，在市場中掀起陣陣狂潮的，均離不開改革和轉(zhuǎn)型。改革者，譬如“上海自貿(mào)區(qū)”的建設；轉(zhuǎn)型，則主要聚焦于新興產(chǎn)業(yè)，除了上述提到的信息消費相關產(chǎn)業(yè)，還有智能家電、節(jié)能環(huán)保、新能源，新材料、醫(yī)藥生物等。這些個股基本集中于中小板和創(chuàng)業(yè)板，而這兩個板塊也一直被認為是能夠代表未來經(jīng)濟、社會發(fā)展趨勢的板塊。

盡管一些新興產(chǎn)業(yè)在發(fā)展的過程中遇到諸多問題，典型的，如光伏和風電行業(yè)，但是只要是代表未來經(jīng)濟發(fā)展方向的行業(yè)，終究會得到整合，重新上路。2014年，受大環(huán)境制約，股指或許整體難以出現(xiàn)趨勢性上漲行情，但改革政策與新興產(chǎn)業(yè)的碰撞也將激發(fā)出璀璨的主題性投資機遇，經(jīng)濟調(diào)整過程中具備內(nèi)生動力的新興產(chǎn)業(yè)依然最有可能成為2014年結(jié)構(gòu)性行情中的中流砥柱。當前市場普遍看好的信息消費、醫(yī)藥生物、節(jié)能環(huán)保、軍工等新興產(chǎn)業(yè)細分行業(yè)行業(yè)值得期待，景氣反轉(zhuǎn)的光伏、風電行業(yè)重點關注。