回顧2013年的A股市場(chǎng)，兩極分化的特征十分明顯。全年上證指數(shù)下跌6.75%，深證成指下跌10.91%，滬深300指數(shù)下跌7.65%，中小板指數(shù)上漲17.54%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲82.73%。2013年第1期《股市動(dòng)態(tài)分析》研究部推出的“2013十大金股”，算術(shù)平均收益為12.5%，雖跑贏了上證指數(shù)、深證成指和滬深300指數(shù)，但落后于中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。這也比較真實(shí)反應(yīng)了結(jié)構(gòu)性行情的特點(diǎn)。

展望2014年，我們認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)過(guò)了漫漫熊途，A股市場(chǎng)最壞的時(shí)候已經(jīng)過(guò)去。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，加之利好股市政策的陸續(xù)明朗，2014年的A股市場(chǎng)有望出現(xiàn)系統(tǒng)性投資機(jī)會(huì)，很可能成為“中國(guó)夢(mèng)，牛市夢(mèng)”的起點(diǎn)。

而從投資主線來(lái)看，我們認(rèn)為2014年可以重點(diǎn)關(guān)注以下投資主線：

一是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型主線。中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型是大勢(shì)所趨，高耗能、高污染、低效率的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)所占權(quán)重逐步下降、而代表新興產(chǎn)業(yè)的板塊所占權(quán)重上升是A股市場(chǎng)未來(lái)結(jié)構(gòu)變遷的必然趨勢(shì)。 如新能源、節(jié)能環(huán)保、高端裝備等行業(yè)值得重點(diǎn)關(guān)注。

二是大消費(fèi)主線。盡管受政策因素影響，今年白酒股出現(xiàn)大幅下跌，但這并不代表中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的增長(zhǎng)放緩。相反，大眾消費(fèi)品、民族品牌等領(lǐng)域依舊牛股頻出。相信，隨著居民收入水平的穩(wěn)步提升，大消費(fèi)板塊依舊會(huì)是長(zhǎng)期牛股集中營(yíng)。

三是軍工板塊。中國(guó)軍備也進(jìn)入了武備更新?lián)Q代期，中國(guó)軍工已經(jīng)迎來(lái)大突破和大換代的新時(shí)期。

基于上述分析，《股市動(dòng)態(tài)分析》研究部不揣鄙陋，精心選出“2014十大金股”，分別為中恒集團(tuán)、宜華木業(yè)、洪都航空、金風(fēng)科技、國(guó)光電器、國(guó)電南瑞、羅萊家紡、威遠(yuǎn)生化太陽(yáng)鳥、烽火通信，期待得到市場(chǎng)和廣大讀者的檢驗(yàn)。

十大金股之一：中恒集團(tuán)（600252）

投資要點(diǎn)：

（1）公司產(chǎn)品“血栓通”的主要原料為三七，三七價(jià)格或在2014年又較大幅度的下滑。公司目前三七種植面積1-3年生達(dá)到3000畝，測(cè)算顯示公司的三七主根用量為600噸左右，目前公司有三七庫(kù)存，考慮到現(xiàn)有三七價(jià)格跌幅較大，公司采購(gòu)并非每季度進(jìn)行，一般在產(chǎn)新后比例較大，因此三七降價(jià)對(duì)公司的影響至少將跨兩年。

（2）在放棄房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，血栓通產(chǎn)能處于快速增長(zhǎng)通道中。公司聚焦醫(yī)藥主業(yè)，將地產(chǎn)項(xiàng)目基本剝離，目前僅剩存貨項(xiàng)目中5億左右未售賣樓盤，銷售結(jié)算后公司旗下將沒(méi)有地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

（3）心腦血管用藥能出現(xiàn)大品種，這是基于我國(guó)人口老齡化作出的判斷。從數(shù)據(jù)來(lái)看，血栓通尚無(wú)增長(zhǎng)天花板，產(chǎn)能擴(kuò)張有序進(jìn)行中。公司血栓通2013年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售2.2億支，目前產(chǎn)品供不應(yīng)求基層快速增長(zhǎng)，市場(chǎng)容量尚大，明年銷量端有望實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)。為解決產(chǎn)能瓶頸，公司在南寧和肇慶總共4億支產(chǎn)能投產(chǎn)，公司還與華潤(rùn)簽署代工協(xié)議。根據(jù)目前的情況可以預(yù)計(jì)南寧基地2014年下半年投產(chǎn)，而肇慶基地主體車間地基已打，附屬工程地塊（排污、動(dòng)力）因?yàn)槟蠌V線通車原有租戶不肯按原價(jià)拆遷拖后進(jìn)度，土地證還沒(méi)拿到，肇慶基地或在2016年投產(chǎn)。

（4）公司的外延式發(fā)展在持續(xù)布局當(dāng)中。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

公司存在單一品種的風(fēng)險(xiǎn)。另外，也需要注意重要注射劑的不良反應(yīng)，以及藥品降價(jià)帶來(lái)的壓力。

十大金股之二：宜華木業(yè)（600978）

投資要點(diǎn)：

（1）在出口方面，由于美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的好轉(zhuǎn)，公司的產(chǎn)品出口在2014年將迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

（2）內(nèi)銷方面，隨著公司的持續(xù)布局，將在消費(fèi)升級(jí)中享受紅利。

（3）值得關(guān)注的是，公司在江西、梅州和非洲擁有近500萬(wàn)畝的林業(yè)資源，能夠極為有效的控制原料成本。隨著紅木為主的稀有木材資源屬性逐漸增強(qiáng)，宜華木業(yè)作為紅木家具概念股，有望充分受益紅木價(jià)格提升，其擁有的加蓬林地紅木樹(shù)種豐富，是東南亞紅木的理想替代品，也將在愈演愈烈的紅木價(jià)格中起到重要作用，提升公司價(jià)值。

（4）2013年6月紅木材料原產(chǎn)國(guó)開(kāi)始嚴(yán)禁紅木砍伐并控制出口貿(mào)易，越南率先對(duì)紅木原材料出口提稅200%，10月中旬，政府再次嚴(yán)禁出口部分紅木等珍稀樹(shù)種；作為紅木主要出口國(guó)的緬甸也計(jì)劃從2014 年4月1日開(kāi)始停止原木的出口。2013年以來(lái)，緬甸花梨的價(jià)格也快速攀升。魚珠紅木價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)顯示，2013年6月至今，紅木價(jià)格指數(shù)上漲41.02%，各紅木樹(shù)種價(jià)格均有大幅攀升，紅木資源屬性和稀缺性逐漸引起市場(chǎng)關(guān)注。

（5）最新情況是，宜華木業(yè)2013年12月28日股東會(huì)發(fā)布了《宜華木業(yè)未來(lái)三年發(fā)展規(guī)劃綱要 （2014—2016 年）》，規(guī)劃要求在未來(lái)三年，通過(guò)重點(diǎn)掌控資源，科學(xué)、合理進(jìn)行戰(zhàn)略性資源整合，全面實(shí)施“產(chǎn)業(yè)鏈一體化”戰(zhàn)略，保持外銷業(yè)務(wù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，大力拓展內(nèi)銷市場(chǎng)，優(yōu)化商業(yè)模式等措施，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15～25%年復(fù)合增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)25～35%的年復(fù)合增長(zhǎng)率的目標(biāo)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

人民幣升值、公司的治理結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)（公司董事長(zhǎng)與總經(jīng)理是父子關(guān)系）。

十大金股之三：洪都航空（600316）

投資要點(diǎn)：

（1）洪都航空是我國(guó)唯一“廠所合一”航空企業(yè)，在型號(hào)預(yù)研方面具有天然優(yōu)勢(shì)。公司是我國(guó)唯一可提供初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)教練機(jī)全系列研制生產(chǎn)的企業(yè)，目前主要產(chǎn)品包括L-15高級(jí)教練機(jī)、K8中級(jí)教練機(jī)和航空轉(zhuǎn)包等。L-15獵鷹高級(jí)教練機(jī)經(jīng)過(guò)多年的錘煉，已經(jīng)開(kāi)始批量交貨，2014年值得期待。2013年事實(shí)上是公司轉(zhuǎn)折之年，L-15教練機(jī)在2013年首交付，可以持續(xù)看好L15的未來(lái)表現(xiàn)。2012年公司首次簽訂12架L15教練機(jī)訂單，預(yù)計(jì)2013年全部交付，業(yè)績(jī)也將在2013年體現(xiàn)。

（2）“利劍”隱身無(wú)人機(jī)于2013年底成功首飛。無(wú)人機(jī)是未來(lái)戰(zhàn)斗機(jī)發(fā)展的趨勢(shì)，據(jù)美國(guó)、以色列未來(lái)戰(zhàn)機(jī)規(guī)劃，未來(lái)無(wú)人機(jī)將超過(guò)有人機(jī)，預(yù)計(jì)未來(lái)十年全球無(wú)人機(jī)市場(chǎng)需求接近千億美元。預(yù)計(jì)未來(lái)20年，我國(guó)無(wú)人戰(zhàn)斗機(jī)需求超過(guò)2000億元，其他軍用無(wú)人機(jī)和民用無(wú)人機(jī)市場(chǎng)機(jī)需求為460億元。

（3）中國(guó)周邊壓力及空軍的高速發(fā)展提供了波段炒作機(jī)會(huì)。軍工是近期政策最為超出預(yù)期的板塊，由于后續(xù)刺激題材仍然非常豐富，中期保持活躍態(tài)勢(shì)仍然值得繼續(xù)期待。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

估值偏高，L-15的市場(chǎng)表現(xiàn)低于預(yù)期。

十大金股之四：金風(fēng)科技（002202）

投資要點(diǎn)：

（1）國(guó)內(nèi)風(fēng)電規(guī)劃空間大。根據(jù)《風(fēng)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，到2015年投入運(yùn)行的風(fēng)電裝機(jī)容量達(dá)到100GW，到2020年風(fēng)電總裝機(jī)容量超過(guò)200GW，到2013年底，我國(guó)風(fēng)電并網(wǎng)量預(yù)計(jì)略超70GW，按規(guī)劃量，2014年及2015年平均每年風(fēng)電并網(wǎng)量在15GW左右，而2015年至2020年之間平均每年并網(wǎng)量在20GW左右，市場(chǎng)空間很大。

（2）行業(yè)回暖，政策支持力度加強(qiáng)。風(fēng)電消納得到政策層面高度重視，風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)提升明顯，未來(lái)跨區(qū)域特高壓線路逐步建成，風(fēng)電輸出消納能力還將提升。政策層面對(duì)于風(fēng)能支持力度在2013 年大幅增強(qiáng)，未來(lái)推出的支持政策包括新的標(biāo)桿電價(jià)、可再生能源配額制、電網(wǎng)消納可再生能源等。

（3）金風(fēng)科技龍頭地位穩(wěn)固，市場(chǎng)份額繼續(xù)上升。金風(fēng)科技從2011年開(kāi)始超過(guò)華銳風(fēng)電成為國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)龍頭，2013年上半年風(fēng)機(jī)市占率由2012年的19.5%上升到23.3%，龍頭地位進(jìn)一步鞏固。

（4）金風(fēng)科技風(fēng)電場(chǎng)業(yè)務(wù)盈利能力強(qiáng)，收益可觀。目前金風(fēng)科技在積極轉(zhuǎn)型到利潤(rùn)回報(bào)更加穩(wěn)定的風(fēng)電場(chǎng)環(huán)節(jié)，上半年轉(zhuǎn)讓風(fēng)場(chǎng)133MW，目前已完成風(fēng)場(chǎng)權(quán)益裝機(jī)容量605MW，在建風(fēng)場(chǎng)權(quán)益裝機(jī)容量超過(guò)1200MW，未來(lái)風(fēng)場(chǎng)轉(zhuǎn)讓在公司業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)將進(jìn)一步提升，也將拉動(dòng)風(fēng)機(jī)出貨。

（5）金風(fēng)科技風(fēng)電服務(wù)板塊將打開(kāi)市場(chǎng)空間。金風(fēng)的風(fēng)電服務(wù)板塊主要包括風(fēng)機(jī)運(yùn)維服務(wù)、風(fēng)機(jī)控制系統(tǒng)軟件的銷售以及今年新建的EPC總包業(yè)務(wù)。隨著裝機(jī)高峰時(shí)的風(fēng)機(jī)逐漸出質(zhì)保期，金風(fēng)提前布局的服務(wù)子公司天源科創(chuàng)將迎來(lái)較快的增速。金風(fēng)科技的風(fēng)機(jī)風(fēng)電業(yè)務(wù)正處于周期底部，隨著國(guó)內(nèi)風(fēng)電支持政策陸續(xù)出臺(tái)，電網(wǎng)消納風(fēng)電能力逐步提高，看好風(fēng)電行業(yè)繼續(xù)轉(zhuǎn)暖，公司作為行業(yè)龍頭，將充分受益，業(yè)績(jī)將持續(xù)提升。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

未來(lái)風(fēng)電裝機(jī)增長(zhǎng)低于預(yù)期，公司在風(fēng)電整機(jī)領(lǐng)域的市場(chǎng)地位下滑。

十大金股之五：國(guó)光電器（002045）

投資要點(diǎn)：

（1）國(guó)光電器2013年以來(lái)經(jīng)營(yíng)基本面向好的趨勢(shì)確立，破產(chǎn)客戶的壞賬減值已經(jīng)計(jì)提。主營(yíng)業(yè)務(wù)不僅跟隨品牌大客戶的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，也通過(guò)提升高毛利訂單占比和自動(dòng)化生產(chǎn)水平等有望實(shí)現(xiàn)毛利率和凈利率回升。品牌音響、鋰電池、五金件和微電聲等業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)電聲業(yè)務(wù)步入正軌，隨著新客戶導(dǎo)入、產(chǎn)品品質(zhì)提升、市場(chǎng)策略調(diào)整等一系列積極變化的出現(xiàn)，今年均有望實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

（2）公司鋰電池業(yè)務(wù)處于起步當(dāng)中，將受益于平板電腦、智能手機(jī)等智能終端的快速發(fā)展，未來(lái)市場(chǎng)前景廣闊。

（3）公司在中小板中股價(jià)偏低，股性較好，2013年9月以后下跌30%，目前價(jià)位適中。

（4）此外，投資者也應(yīng)該重視土地重估帶來(lái)的公司價(jià)值提升。公司位于廣州市花都區(qū)的1200畝土地目前每年可以為公司帶來(lái)近5000萬(wàn)租金收入和2000萬(wàn)利潤(rùn)，租金回報(bào)率較高。按當(dāng)前工業(yè)用地價(jià)格重新估算，公司土地價(jià)值超過(guò)10億元，遠(yuǎn)高于土地原值，未來(lái)若列入三舊改造范圍，其價(jià)值更將進(jìn)一步提升，將大幅增厚公司凈資產(chǎn)。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

若股價(jià)受操縱，易形成“過(guò)山車”式行情。

十大金股之六：國(guó)電南瑞（600406）

投資要點(diǎn)：

（1）電網(wǎng)智能化的高景氣度，配網(wǎng)自動(dòng)化2014年的全面啟動(dòng)，都將持續(xù)推升作為行業(yè)領(lǐng)頭羊的國(guó)電南瑞的業(yè)績(jī)；軌道交通領(lǐng)域，國(guó)電南瑞已經(jīng)在綜合監(jiān)控領(lǐng)域取得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，未來(lái)將享受行業(yè)高成長(zhǎng)帶來(lái)的業(yè)績(jī)爆發(fā)，2014年公司在該領(lǐng)域?qū)⑷〉弥卮笸黄啤?013年12月底公司公告國(guó)電南瑞作為聯(lián)合體中標(biāo)武漢地鐵總包項(xiàng)目，該BOT的項(xiàng)目有望給公司帶來(lái)20億以上的銷售收入，并且可以通過(guò)BOT項(xiàng)目帶動(dòng)信號(hào)系統(tǒng)。公司擬采取合作的方式消化吸收信號(hào)系統(tǒng)技術(shù)，獲取軌交項(xiàng)目中利潤(rùn)最為豐厚的部分。

（2）電網(wǎng)節(jié)能及光伏總包也將成為國(guó)電南瑞2014年增長(zhǎng)的新動(dòng)力。公司近年來(lái)加大投入風(fēng)電、光伏等新能源接入控制設(shè)備及系統(tǒng)研發(fā)，生產(chǎn)和銷售已處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

（3）根據(jù)多家證券公司研究所研究員的一致盈利預(yù)測(cè)，公司未來(lái)3年EPS復(fù)合率增長(zhǎng)率約為30%， 2013-2015 年EPS 分別為0.60 元、0.80元及1.20 元，對(duì)應(yīng)2013年收盤價(jià)14.87元，PE 分別為23、18 及12倍。如考慮資產(chǎn)注入，公司業(yè)績(jī)將增厚0.10元，對(duì)應(yīng)的PE 為20、16、10 倍，這是公司歷史上估值最低的時(shí)期。國(guó)電南瑞作為中國(guó)電力自動(dòng)化龍頭公司，其現(xiàn)有業(yè)務(wù)都在所處行業(yè)的領(lǐng)先水平，且業(yè)務(wù)仍有往電網(wǎng)內(nèi)外拓展的可能和能力；與國(guó)際龍頭ABB公司達(dá)數(shù)百億美元市值相比，公司目前300億人民幣的市值存在明顯低估。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

智能電網(wǎng)及軌道交通投資放緩、電改降低國(guó)網(wǎng)投資能力進(jìn)而影響電力設(shè)備行業(yè)收入。

十大金股之七：羅萊家紡（002293）

投資要點(diǎn)：

（1）家紡行業(yè)收益消費(fèi)升級(jí)。無(wú)論是城鎮(zhèn)化還是國(guó)民收入倍增計(jì)劃，家紡行業(yè)都是最受益的子行業(yè)之一，日本在60年代啟動(dòng)收入倍增計(jì)劃后，家紡行業(yè)連續(xù)二十年保持高速增長(zhǎng)。家紡行業(yè)目前仍處于產(chǎn)業(yè)生命周期的上升階段。

（2）家紡行業(yè)存在巨大市場(chǎng)空間。雖然家紡行業(yè)增速較快，但國(guó)內(nèi)家用紡織品占紡織品消費(fèi)的比重還較低，遠(yuǎn)低于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，按照歐美發(fā)達(dá)國(guó)家家用紡織品要占紡織品消費(fèi)的30%以上，而中國(guó)只有13%左右，未來(lái)可增長(zhǎng)的空間巨大。

（3）羅萊家紡屬于家紡行業(yè)內(nèi)具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭，發(fā)展速度高于行業(yè)水平，“大行業(yè)、小公司”的經(jīng)典成長(zhǎng)搭配。公司品牌優(yōu)勢(shì)明顯，在今年的淘寶雙11活動(dòng)中，銷售額遙遙領(lǐng)先。

（4）公司多品牌運(yùn)作日漸成熟，主品牌羅萊保持多年連續(xù)行業(yè)第一的地位，同時(shí)擁有針對(duì)高端消費(fèi)者的雪堡、歐戀娜（Yolanna）、素琦（Zucchi）、雪瑞丹（Sheridan）等品牌，用于開(kāi)拓高端百貨渠道；專注于兒童市場(chǎng)的羅萊Kids品牌，以及滿足不同消費(fèi)人群差異化需求的尚瑪可（Saint Marc）、羅孚（LOVO）和優(yōu)家（Lacasa）等時(shí)尚品牌；多品牌矩陣產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富，各品牌市場(chǎng)定位清晰，滿足消費(fèi)者多元化個(gè)性需求和對(duì)高品質(zhì)生活方式的追求，構(gòu)筑大家紡基礎(chǔ)。多品牌策略的協(xié)同效應(yīng)將為公司長(zhǎng)期持續(xù)增長(zhǎng)提供有力保障。目前加盟商去庫(kù)存趨于完成，行業(yè)景氣度底部回升，羅萊家紡電商和團(tuán)購(gòu)業(yè)務(wù)也處于快速成長(zhǎng)期，公司有望重拾高速增長(zhǎng)，當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2014年估值在15倍以內(nèi)，公司面臨估值提升和業(yè)績(jī)提升的雙輪加速機(jī)遇。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

公司復(fù)蘇進(jìn)度慢于預(yù)期。

十大金股之八：威遠(yuǎn)生化（600803）

投資要點(diǎn)：

（1）威遠(yuǎn)生化歷史上以農(nóng)藥和獸藥業(yè)務(wù)為主，自新奧控股威遠(yuǎn)集團(tuán)后主逐步調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，通過(guò)2010年和2013年兩次資產(chǎn)重組，分別注入了二甲醚資產(chǎn)和煤炭/煤化工資產(chǎn)，成為主要的收入和利潤(rùn)來(lái)源。公司被集團(tuán)定位為上游能化類業(yè)務(wù)平臺(tái)，未來(lái)有望成為國(guó)內(nèi)重要的清潔能源供應(yīng)商。

（2）甲醇是重要的化工產(chǎn)品，近年來(lái)需求保持快速增長(zhǎng)，逐步消化了過(guò)去幾年積累的過(guò)剩產(chǎn)能。未來(lái)甲醇需求仍將維持穩(wěn)定增長(zhǎng)，而新增供給有限，甲醇價(jià)格有望大幅回升，甲醇行業(yè)將步入景氣周期。威遠(yuǎn)生化作為國(guó)內(nèi)甲醇生產(chǎn)龍頭企業(yè)，將受益行業(yè)景氣度回升。

（3）按生產(chǎn)工藝，甲醇主要有煤制甲醇和天然氣制甲醇。在當(dāng)前煤炭?jī)r(jià)格低位震蕩，而天然氣價(jià)格不斷上漲且供應(yīng)不足的情況下，煤制甲醇成本優(yōu)勢(shì)突出。公司甲醇裝置所處鄂爾多斯地區(qū)周邊是國(guó)內(nèi)甲醇產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，具有較強(qiáng)的原料成本優(yōu)勢(shì)。

（4）公司現(xiàn)有甲醇產(chǎn)能60萬(wàn)噸，在建產(chǎn)能60萬(wàn)噸，屆時(shí)規(guī)模效應(yīng)進(jìn)一步增強(qiáng)。公司的煤制甲醇優(yōu)勢(shì)在方面：一是工藝和設(shè)備是國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的，且單線裝置全國(guó)最大；二是生產(chǎn)和設(shè)備管理能力。兩大優(yōu)勢(shì)使得公司有望成為國(guó)內(nèi)最優(yōu)秀的甲醇廠商。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

2014年甲醇價(jià)格走勢(shì)低于預(yù)期。

十大金股之九：太陽(yáng)鳥（300123）

投資要點(diǎn)：

（1）太陽(yáng)鳥是我國(guó)唯一的國(guó)家小型船艇裝備動(dòng)員中心，受益于軍民融合的深度發(fā)展。事實(shí)上，在2012年10月30日，公司就通過(guò)了中國(guó)人民解放軍總裝備部通用裝備保障部的“通用裝備維修器材設(shè)備承制單位資格”的現(xiàn)場(chǎng)初審。據(jù)悉，目前公司正在跟進(jìn)資格注冊(cè)事宜，并同時(shí)正在申請(qǐng)軍工生產(chǎn)資質(zhì)和保密資質(zhì)認(rèn)證。

（2）2013年以來(lái)，太陽(yáng)鳥先后在長(zhǎng)沙、珠海平沙鎮(zhèn)連灣工業(yè)區(qū)、珠海高欄港經(jīng)濟(jì)區(qū)購(gòu)買土地，投資建設(shè)量產(chǎn)游艇批量化生產(chǎn)制造基地“太陽(yáng)鳥麓谷工業(yè)園”、“太陽(yáng)鳥游艇模塊化研制項(xiàng)目”、“太陽(yáng)鳥超級(jí)游艇基地”三個(gè)項(xiàng)目，獲得建設(shè)用地分別為300畝、230畝和525畝，合計(jì)1054畝。項(xiàng)目投產(chǎn)之后，公司產(chǎn)能緊張的狀況將得到極大緩解。

（3）我們可以看到，公司的訂單處于持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，2013年1～9月在手訂單同比增長(zhǎng)30%，新產(chǎn)品鋼玻復(fù)合材料游艇成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。截至到2013年9月，公司在手訂單約6億元，同比增長(zhǎng)30%。

（4）另外，從海洋局的招標(biāo)來(lái)看，海洋局往年招標(biāo)一般在每年的10月份左右，受海洋局重組事件影響，2013年招標(biāo)已經(jīng)出現(xiàn)延遲，但是考慮到部門重組之后，存在艦艇更新替換的需求，另一方面國(guó)家海洋戰(zhàn)略逐步推進(jìn)，增加海洋執(zhí)法配備受到政府高度重視，特種艇招標(biāo)規(guī)模加大為大概率事件。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

海洋局重啟招標(biāo)的時(shí)間和規(guī)模存在不確定性。

十大金股之十：烽火通信（600498）

投資要點(diǎn)：

（1）公司是4G和國(guó)內(nèi)骨干網(wǎng)建設(shè)的重要設(shè)備商，2014年烽火通信這兩塊業(yè)務(wù)的投資均會(huì)大幅增長(zhǎng)。4G帶來(lái)的行業(yè)景氣度仍將延續(xù)。從目前看，電信、移動(dòng)無(wú)線設(shè)備的主要招標(biāo)工作已經(jīng)完成。明年在無(wú)線基站大規(guī)模建設(shè)時(shí)期，傳輸設(shè)備需求，特別是無(wú)線回傳網(wǎng)設(shè)備需求仍然有望維持較高的景氣度。

（2）2013年下半年公司股價(jià)受2012年定向增發(fā)解禁后減持的壓制，表現(xiàn)不佳（2012年是以11.12元的除權(quán)價(jià)定向增發(fā)近8000萬(wàn)股），目前，原定向增發(fā)股東大部分已獲利出局。

（3）從2013年前三季度來(lái)看，烽火通信前三季度營(yíng)收68.7億元，增長(zhǎng)16%，凈利潤(rùn)3.9億元，同比增長(zhǎng)2.3%。其中，第三季度收入增長(zhǎng)14%，凈利潤(rùn)下滑7%。2013年以來(lái)，傳輸主設(shè)備招標(biāo)加快，移動(dòng)PTN和OTN貢獻(xiàn)了公司的主要收入，光纖光纜電信招標(biāo)價(jià)格企穩(wěn)，需求增長(zhǎng)帶來(lái)收入端保持增長(zhǎng)。利潤(rùn)主要受毛利率下滑及費(fèi)用率提升拖累。

（4）近期，烽火通信增持子公司烽火集成股份至100%，此舉是公司在企業(yè)網(wǎng)市場(chǎng)內(nèi)部資源整合，為了更好開(kāi)拓企業(yè)網(wǎng)客戶的舉措。根據(jù)烽火通信2012年年報(bào)，烽火集成的凈利潤(rùn)只有900多萬(wàn)，而少數(shù)股東權(quán)益達(dá)到1.4億元，當(dāng)時(shí)控股比例也至有51%。此次提升控股比例有利于公司更好的完善對(duì)烽火集成的管理制度建設(shè)，進(jìn)而提升烽火集成公司的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，從而有利于提升公司整體盈利水平。

風(fēng)險(xiǎn)因素：

減持的持續(xù)壓力及4G投資的不達(dá)預(yù)期。