開放式基金

規(guī)避風(fēng)險，短期可配置貨幣基金

6月以來，市場利空頻出。經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)未達(dá)預(yù)期顯示中國經(jīng)濟(jì)增長疲軟，機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)中國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期。地方債務(wù)風(fēng)險再引關(guān)注，新增外匯占款大幅減少，再加上市場流動性突然收緊，截至6月21日收盤，上證指數(shù)報收2073.10點(diǎn)，5月20日～6月21日，上證指數(shù)下跌9.19%，并4次刷新年內(nèi)新低。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢，5月20日～6月21日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.21%，相比上證指數(shù)強(qiáng)近10%。債市則受流動性收緊等影響開始調(diào)整，5月20日～6月18日，中債總?cè)珒r指數(shù)下跌0.47%。

偏股基金業(yè)績方面，本期榜單中，收益排名前5位的基金中有三只是創(chuàng)業(yè)板ETF基金。這種強(qiáng)勢不知能持續(xù)多久，請持有與創(chuàng)業(yè)板有關(guān)的基金的投資者注意風(fēng)險。由于大盤再創(chuàng)新低，堅(jiān)持定投的投資者可選擇在2000點(diǎn)附近加大定投金額，以攤低成本。

由于前期成長股風(fēng)格的表現(xiàn)基于“弱經(jīng)濟(jì)+寬貨幣”的環(huán)境，所以如今流動性的緊縮可能會繼續(xù)引發(fā)市場的調(diào)整。短期建議投資者保持謹(jǐn)慎，可配置貨幣基金。

券商集合理財(cái)

大券商全力申請公募業(yè)務(wù)，資產(chǎn)管理能力是軟肋

由于自6月1日開始，投資人數(shù)超過200人的大集合理財(cái)產(chǎn)品停發(fā)。5月20日～6月19日共228只券商集合理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行推廣，較4月20日～5月19日的315只有所減少。基于證券公司資管要轉(zhuǎn)公募，必須符合資產(chǎn)管理總規(guī)模不低于200億元或集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模不低于20億元等條件，如興業(yè)證券、光大證券、國泰君安等多家券商已經(jīng)在為申請公募資格開始行動。而對于中小券商來說，受制于資管規(guī)模不足等因素，短期恐怕很難參與到公募基金業(yè)務(wù)中。有業(yè)內(nèi)人士分析，新基金法使得券商資管正式進(jìn)入公募領(lǐng)域，雖然規(guī)模可以通過短期沖刺實(shí)現(xiàn)，但券商主動管理能力的提升，卻不是一朝一夕能實(shí)現(xiàn)的。

（注：由于大同通達(dá)一號C凈值無法查詢，故將其忽略）

信托

房地產(chǎn)市場復(fù)蘇引領(lǐng)房地產(chǎn)信托復(fù)蘇

根據(jù)中金公司預(yù)計(jì)，2013年預(yù)計(jì)到期房地產(chǎn)信托規(guī)模為2815億元，本息合計(jì)總還款額為3100億元，峰值出現(xiàn)在2013年年中。今年1～5月，房地產(chǎn)信托的平均收益率為9.68%，較2012年全年的10.15%下降了0.47%，共募集資金908.53億元，占總成立規(guī)模的29.85%，較2012年全年21.83%的水平提高逾8%。業(yè)內(nèi)人士分析，一季度房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇也帶領(lǐng)了房地產(chǎn)信托的復(fù)蘇。此外，銀監(jiān)會副主席閻慶民表示，房地產(chǎn)信托的整體風(fēng)險仍可控。

銀行理財(cái)產(chǎn)品

短期理財(cái)產(chǎn)品收益率普漲

5月底以來，銀行間市場資金面趨緊的態(tài)式愈演愈烈。6月20日，銀行間7天回購利率最高飆升至創(chuàng)紀(jì)錄的30%。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率一改3月以來的下跌態(tài)勢，流動性的緊張引發(fā)了其收益率的普遍上漲，其中以3個月以下的短期產(chǎn)品上漲幅度最大。某銀行33天理財(cái)產(chǎn)品年化收益率已飆升至7.39%。