經(jīng)歷了30年的改革，中國(guó)銀行業(yè)發(fā)生了翻天覆地的變化，取得了有目共睹的成就。特別是在過去的這10年中，中國(guó)銀行業(yè)迎來了快速發(fā)展的黃金時(shí)期，銀行業(yè)的整體實(shí)力持續(xù)增長(zhǎng)，抗風(fēng)險(xiǎn)的能力不斷的增強(qiáng)，公司治理的狀況明顯改善，服務(wù)能力和水平日益提升，各類機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)均衡的發(fā)展。所謂改革的紅利，制度的紅利已經(jīng)十分顯著，大體上表現(xiàn)在以下三個(gè)方面。

一是銀行的個(gè)頭普遍長(zhǎng)大了，從資產(chǎn)規(guī)模來看，過去這十年中國(guó)銀行業(yè)的資產(chǎn)增長(zhǎng)了4.6倍，從23.7萬億增長(zhǎng)到133.62萬億。從盈利水平來看，行業(yè)的平均凈利潤(rùn)，年均的復(fù)合增長(zhǎng)率超過了30%。ROE從0.1%上升到了1.28%，ROA也從3%上升到接近20%。從資產(chǎn)質(zhì)量來看，行業(yè)的平均不良貸款比率從十年前的10%以上逐步下降到現(xiàn)在1%左右，或者說不到1%。

二是銀行主體的市場(chǎng)化改造基本完成，以市場(chǎng)化為導(dǎo)向，各類銀行特別是大中型銀行紛紛加快了市場(chǎng)化改革的步伐，通過股改上市，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，再造風(fēng)險(xiǎn)管理體系，逐步建立了相對(duì)規(guī)范的公司治理的架構(gòu)，經(jīng)營(yíng)管理的效率顯著提升。銀行業(yè)主要矛盾從過去效率低下，服務(wù)能力低下，不良資產(chǎn)集中已經(jīng)轉(zhuǎn)換到了公司治理完善，內(nèi)控水平的提升以及核心競(jìng)爭(zhēng)力的打造上面。

三是多層次的銀行體系初步形成了，改革開放30年，中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)從過去計(jì)劃經(jīng)濟(jì)下一元的體制，逐步發(fā)展成多層次的銀行體系。從過去最初基本上是充當(dāng)政府“財(cái)政司庫(kù)”的角色，現(xiàn)在到了從有中央銀行，有工農(nóng)中建交國(guó)有大銀行，還有股份制銀行、城商行、農(nóng)信社等等，多層次、現(xiàn)代化的銀行體系已經(jīng)初步形成。十年前，中國(guó)銀行業(yè)被媒體描繪上技術(shù)上可以拓展，現(xiàn)在中國(guó)銀行業(yè)已經(jīng)成為國(guó)際金融業(yè)不可忽視的重要力量。

目前在全球銀行市值排名前十大銀行當(dāng)中，我國(guó)的工農(nóng)中建四家銀行都已經(jīng)榜上有名。特別是工商銀行經(jīng)常被稱之為“宇宙航”，占據(jù)榜首地位。就從興業(yè)銀行來說，十年前大概資產(chǎn)不到2000億，實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)也不到5個(gè)億，而且從整個(gè)市場(chǎng)來看，知名度來講也往往都為大家所熟悉，發(fā)展到今天，總資產(chǎn)規(guī)模差不多3.6萬億，今年的稅后利潤(rùn)應(yīng)該估計(jì)超過400億，已經(jīng)成規(guī)躋身中國(guó)銀行業(yè)的10強(qiáng)，全球銀行業(yè)的500強(qiáng)，世界企業(yè)也是500強(qiáng)。

中國(guó)銀行業(yè)即將迎來一輪新的重大變革。以黨的十八大為標(biāo)注，中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的大變革的時(shí)代，尤其是前一段剛剛結(jié)束的三中全會(huì)，對(duì)我國(guó)在新的歷史起點(diǎn)上全面深化改革作出了新的戰(zhàn)略部署，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)未來發(fā)展描繪出了一幅新的宏偉藍(lán)圖。其中對(duì)金融領(lǐng)域的改革，看過去好象筆墨不多，但實(shí)際上影響深遠(yuǎn)。眾所周知這一輪深化改革在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最重要的決定是要把市場(chǎng)對(duì)資源配置的基礎(chǔ)性作用，上升到起決定性的作用。反映在金融領(lǐng)域，核心就是要培育形成更加完善的金融市場(chǎng)體系，營(yíng)造一個(gè)完全市場(chǎng)化的金融競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

相比過去十年的改革，這一輪的金融改革將會(huì)呈現(xiàn)出改革層次更深，改革層面更廣，改革力度更大的態(tài)度，其中有兩個(gè)方面的改革將是根本性改革。一是價(jià)格的改革，核心是利率和匯率的市場(chǎng)化改革。價(jià)格機(jī)制是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)和靈魂，是市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用的關(guān)鍵，從這個(gè)意義出發(fā)，金融價(jià)格的機(jī)制改革就意味著我國(guó)金融市場(chǎng)改革將真正的進(jìn)入了深水區(qū)、核心區(qū)，其影響將是極其廣泛和深遠(yuǎn)的。

站在銀行業(yè)的角度，如果說過去市場(chǎng)化的改革還只是擁抱一下市場(chǎng)化，市場(chǎng)化的改革僅僅是一場(chǎng)“彩排”、一場(chǎng)“熱身賽”，未來這種價(jià)格的改革將使我國(guó)的整個(gè)金融市場(chǎng)進(jìn)入生死存亡的“淘汰賽”。由于對(duì)通脹的擔(dān)憂和對(duì)利率市場(chǎng)化改革的這種期許，從銀行經(jīng)營(yíng)來看，現(xiàn)在客戶負(fù)債的分流更加明顯，存款往往被理財(cái)化了，而且負(fù)債的成本在不斷的上升。舉一個(gè)例子來說，前一個(gè)月財(cái)政國(guó)庫(kù)的資金進(jìn)行招標(biāo)，三個(gè)月的資金招標(biāo)的結(jié)果年化收益達(dá)到6%，如果考慮商業(yè)銀行吸收這一類的資金交存款準(zhǔn)備金，實(shí)際上綜合的成本將接近了7%。如果再把商業(yè)銀行的資本跟成本，各類的人工、網(wǎng)點(diǎn)、費(fèi)用各種成本。如果定價(jià)不定在10%就很難做，這是目前的現(xiàn)實(shí)。在解決說利率市場(chǎng)化的初期，很可能會(huì)造成商業(yè)銀行的存貸利差的下降。

當(dāng)然，講到存貸利差受資金供給關(guān)系的影響，現(xiàn)在這種貨幣市場(chǎng)的成本，資金的價(jià)格在往上走，推動(dòng)了債券市場(chǎng)的價(jià)格也往上走，債券市場(chǎng)價(jià)格往上走以后，一定會(huì)影響到信貸市場(chǎng)的定價(jià)。但是從另一方面，作為銀行的經(jīng)營(yíng)管理者，感受到的是什么，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)狀況不好，除非那些對(duì)利率不是太敏感的行業(yè)和企業(yè)，比如說地產(chǎn)，比如說政府融資平臺(tái)，也許能承受比較高的資金成本。但是作為商業(yè)銀行從風(fēng)險(xiǎn)管控的角度，卻不敢加大對(duì)這一類企業(yè)，對(duì)這一類需求的投入。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)狀況不好，它制約了資產(chǎn)端的定價(jià)往上走，所以最終的結(jié)果是，最起碼一段時(shí)間內(nèi)，銀行的利差要收窄。這種利率市場(chǎng)化對(duì)銀行帶來很多的影響，一方面利差設(shè)窄，另一方面因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格在波動(dòng)，不像過去有人民銀行的法定利率的保護(hù)，過去可能做銀行相對(duì)比較容易一點(diǎn)，因?yàn)橹灰囝~在那里，都是有利潤(rùn)的。今后價(jià)格波對(duì)可能是一個(gè)往上虧的，所以這一種市場(chǎng)價(jià)格內(nèi)部怎么傳導(dǎo)經(jīng)營(yíng)單位，傳導(dǎo)到基層，也是銀行必須要考慮的。這方面的影響將是非常深刻。

第二方面是多層次的金融市場(chǎng)進(jìn)一步的健全完善，過去經(jīng)常講金融的脫媒，現(xiàn)階段銀行與非銀行，金融與非金融機(jī)構(gòu)之間的這種業(yè)務(wù)的邊界正在逐漸模糊。很多非銀行機(jī)構(gòu)也在做銀行的事，甚至很多都沒有金融牌照的非金融企業(yè)也在做金融的業(yè)務(wù)。比如最有名的幾乎婦孺皆知的支付寶、余額寶，實(shí)際上都在做金融的業(yè)務(wù)。在這一種形勢(shì)下，逼著銀行要轉(zhuǎn)型，銀行過去是信用的中介，有錢向銀行存，沒錢向銀行做，銀行是存貸款業(yè)務(wù)。今后靠這種存貸款業(yè)務(wù)難以為繼，就可能要逼著銀行去轉(zhuǎn)型。當(dāng)然存貸款業(yè)務(wù)還存在，但今后要再?gòu)男庞弥薪橄蛐畔⒅薪椋踔临Y本的中介去發(fā)展，銀行的角色在發(fā)生變化。

綜合來看，商業(yè)銀行將面臨著新一輪的金融改革，將是全面和深刻的對(duì)現(xiàn)有的金融主體，特別是銀行機(jī)構(gòu)而言，挑戰(zhàn)是巨大的。這種挑戰(zhàn)事實(shí)上今年以來已經(jīng)逐漸的明顯。對(duì)中國(guó)銀行業(yè)而言，盡管過去改革取得了很大的成效。從表面看，大家個(gè)頭都長(zhǎng)大了，從形式看公司治理似乎也完備了。但是不可否認(rèn)，商業(yè)銀行過去的這些成長(zhǎng)，在很大程度上仍然離不開國(guó)家政府和中央銀行的呵護(hù)，還沒有經(jīng)歷完全市場(chǎng)化環(huán)境的考驗(yàn)。未來，面對(duì)新一輪的金融改革，面對(duì)全新的市場(chǎng)環(huán)境，銀行業(yè)能否繼續(xù)從容應(yīng)對(duì)，應(yīng)該說還有待于時(shí)間的考驗(yàn)。

立足于上述改革趨勢(shì)的這種分析，結(jié)合國(guó)際銀行業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)和規(guī)律，未來幾年國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)可能呈現(xiàn)出四個(gè)方面的發(fā)展態(tài)勢(shì)。

一是分化，隨著利率市場(chǎng)化縱深的推進(jìn)，利差的收窄，金融的脫媒，銀行的利潤(rùn)空間將受到明顯的擠壓，以此為背景，不同銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)狀況、實(shí)力地位將出現(xiàn)分化，適者生存，那些真正具備差異化競(jìng)爭(zhēng)能力更強(qiáng)的價(jià)值創(chuàng)造能力的銀行，將會(huì)脫穎而出。

二是重組。與行業(yè)分化相對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)化的兼并重組，優(yōu)勝劣汰，將成為常態(tài)。現(xiàn)階段三中全會(huì)之后，銀行業(yè)出現(xiàn)很有趣的一種現(xiàn)象，一方面對(duì)銀行業(yè)的估值偏低，大概PE都是4倍多，5倍、6倍，大概可以這樣。另一方面，似乎大家都要打破頭皮要進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域，所謂民營(yíng)企業(yè)，或者說要?jiǎng)?chuàng)辦銀行的積極性非常高漲，過去跑馬圈地，野蠻生長(zhǎng)的機(jī)會(huì)已經(jīng)不復(fù)存在了，市場(chǎng)化的并購(gòu)重組可能是迅速做大規(guī)模更可靠的路徑。

三是多元，金融主體更加多元，大、中、小型、全能型與專業(yè)型的這種金融機(jī)構(gòu)將同時(shí)并存。對(duì)銀行個(gè)體而言，經(jīng)營(yíng)的好壞，競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)劣將不再簡(jiǎn)單的以規(guī)模大小來衡量，更主要看自己的市場(chǎng)定位準(zhǔn)確不準(zhǔn)確，是不是有自己的經(jīng)營(yíng)特色和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

四是融合，一方面金融行業(yè)內(nèi)部將加快融合，體現(xiàn)為不同行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍，將互相的滲透，比如說現(xiàn)在銀行，特別是大中興銀行，實(shí)際上已經(jīng)存在著綜合經(jīng)營(yíng)的趨勢(shì)。銀行下面有保險(xiǎn)，有基金，有租賃等等，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)的邊界越來越模糊。另一方面，在移動(dòng)互聯(lián)等新技術(shù)的影響下，跨界的競(jìng)爭(zhēng)也將愈演愈烈，銀行將越來越多的面對(duì)其他非銀行，非金融機(jī)構(gòu)的這種滲透和挑戰(zhàn)，銀行與非銀行企業(yè)之間的邊界將不像過去那么分明。

（作者系興業(yè)銀行行長(zhǎng)）