因一季度薦股成功率靠后，中金投研能力已經(jīng)淪為行業(yè)倒數(shù)。

2013年一季度全球股市多數(shù)飄紅，日經(jīng)指數(shù)一季度上漲19.3%，美股、歐股等漲幅超過9%。而A股漲幅在全球主要股指中排名倒數(shù)第4，一季度滬指累計下跌1.43%，深成指下跌2.27%。大盤僅在1月上漲，其余兩月月線收陰。但仍有部分板塊表現(xiàn)搶眼，其中醫(yī)藥生物一季度累計上漲22.52%。但是，家喻戶曉的中金公司卻屢屢失手。

昔日王者行業(yè)倒數(shù)

一季度個股研究報告數(shù)量較多，與公司密集公布財報有關，多數(shù)分析師進行了常規(guī)點評，深入剖析了個股的財務、運營情況，挖掘了多只黑馬。

中金公司、招商證券、中信建投等大中型券商密集發(fā)布研報，但薦股過于激進以至屢屢失手，登上了金羅盤分析師研究能力排行榜一季度榜單（后十名）。

作為國內主流券商之一，中金公司的宏觀部門研究能力在國內名列前茅，但在2010年，中金公司宏觀和策略部門人才流失十分嚴重，研究能力也因此削弱。金羅盤統(tǒng)計結果顯示，中金公司一季度薦股成功率僅為19.76%，1月和3月的成功率在券商中排名靠后，兩次都登上金羅盤券商研究能力排行榜月榜單（后十名）。

公司一季度推薦股票的節(jié)奏與大盤嚴重錯位，央行歷來在春節(jié)前會向市場大量投放資金，因此一般節(jié)前股指的表現(xiàn)較好，此時推薦股票容易成功，而1月中金公司僅發(fā)布8篇公司研報；反倒是在3月資金回籠抑制大盤上漲的時間點，中金發(fā)布了46篇公司研報?？梢姇r間上錯位較為明顯。

人員流失惹的禍

曾經(jīng)是傲視群雄的研究團隊；研究領域多年的王牌，宏觀和策略以及海外研究的口碑家喻戶曉；中金有著最優(yōu)質的資源，對研究員的挑選精益求精。一個神秘、高高在上，令多少研究員心生向往又高不可及的公司。然而，隨著“跳槽門”事件頻出、分析能力節(jié)節(jié)敗退，昔日的“貴族”被拉下了神龕。

自2010年10月份哈繼銘辭去中金公司投行部負責人的職務后，其繼任者王慶如今也請辭了。其實，不僅投行部有人離開，研究所更是不斷傳來人員出走的消息。2012年全年，中金公司裁員、減薪的聲音甚囂塵上。

2013年2月初，徐小慶、趙曉光、金宇三位中金王牌分析師悄然離職。其中金宇加盟百度，擔任百度公司戰(zhàn)略副總裁，負責公司關鍵戰(zhàn)略布局；趙曉光則選擇在上海的另外一家券商工作；至于徐小慶，大家都用比較神秘來形容他，新工作的具體內容尚不明確。

2012年初，中金非金融行業(yè)分析師王松柏轉投信達證券，任首席策略研究員。他所在的研究團隊曾兩次獲“新財富最佳研究團隊”稱號。

2011年，獲得2010年分析師排名家電第三的黃文倩和食品和飲料行業(yè)第四名的孫軼佳離職，雙雙加入華夏基金；傳播與文化行業(yè)第一名的鐘文明，轉投匯添富基金投研部。

2010年10月到2011年初，宏觀團隊人員集體出走，策略組也密集離職，高挺、梁耀文、王漢峰、侯振海、酈彬紛紛跳槽至對手券商；高挺和王漢峰分別加入瑞銀和高盛。

2010年8月到10月，哈繼銘、沈建光、陸垠、高挺、貝多廣等一批中金公司的中流砥柱離開之后，原來在他們背后默默工作、甘做基石的員工如邢自強、王漢鋒等也都跳槽到新公司。