編者按：

《決定》的出臺(tái)，使國資、民資、外資交叉持股的混合所有制、職工持有國企股權(quán)等以往存在爭議的改革方式得到明確肯定。站在這一歷史關(guān)口回望，湖南省屬國有企業(yè)所進(jìn)行的多方面探索，從實(shí)踐上為《決定》做出了一份實(shí)實(shí)在在的真實(shí)解讀。

習(xí)近平總書記說：“要堅(jiān)持改革開放正確方向，敢于啃硬骨頭，敢于涉險(xiǎn)灘?！?/p>

明清以降，三湘四水之地走出了大批憂患意識(shí)極強(qiáng)的士子，在歷史前進(jìn)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)扮演著推動(dòng)者和引領(lǐng)者的角色：遠(yuǎn)至曾國藩、魏源、譚嗣同、黃興，近如毛澤東、胡耀邦、朱镕基。即使到了新世紀(jì)，即使在文娛界，既不靠近中央也不靠近海洋的湖南人依舊弄潮起舞，引得諸多效仿。

在其他領(lǐng)域，湖南人一樣不缺乏改革的勇氣和智慧。

1999年，當(dāng)湘西走出去的朱镕基正在謀劃一場席卷全國的國有企業(yè)改革脫困攻堅(jiān)戰(zhàn)的時(shí)候，湖南省委機(jī)關(guān)報(bào)《湖南日?qǐng)?bào)》頭版刊發(fā)文章稱：“國有企業(yè)實(shí)行股權(quán)多元化不是搞私有化。股權(quán)多元化不僅有利于以較少國有資本去吸引和組織更多的社會(huì)資本，提高國有資本的控制力、影響力和競爭力，而且有利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系。只有讓資產(chǎn)流動(dòng)起來，企業(yè)才會(huì)生生不息，我們才有可能把國企中龐大的存量資產(chǎn)盤活，放大增量資產(chǎn)的功能和作用。”

此后，湖南省屬國企以產(chǎn)權(quán)為核心，展開了一系列國有企業(yè)改革的大膽探索。2004年3月湖南國資委成立后，改革有了具體執(zhí)行機(jī)構(gòu)，國企有了清晰的出資人。湖南的國企產(chǎn)權(quán)改革進(jìn)入了高峰期。

2013年11月，備受矚目的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱決定）下發(fā)后，國資、民資、外資交叉持股的混合所有制、職工持有國企股權(quán)等以往存在爭議的改革方式得到明確肯定。

站在這一歷史關(guān)口回望，湖南省屬國有企業(yè)在前述幾個(gè)方面的探索已經(jīng)有了實(shí)實(shí)在在的范例。

1999年，中聯(lián)重科為解決發(fā)展資金缺口和激勵(lì)員工兩大問題，開始吸收全體員工持有下屬企業(yè)股權(quán)。最終，持有這一部分股權(quán)的公司成為中聯(lián)重科上市后的第二大股東。中聯(lián)重科改制以來，不僅成為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，湖南國資委持有的股權(quán)也被放大多倍，更好地實(shí)現(xiàn)了國有資產(chǎn)的保值增值。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)，在推動(dòng)湖南產(chǎn)權(quán)改革的過程中，湖南先后引進(jìn)資本數(shù)百億元，盤活存量資本將近700億元，使得一批出現(xiàn)困難的國企煥發(fā)生機(jī)。

韶峰水泥曾經(jīng)是湖南工業(yè)乃至全國水泥企業(yè)的一面紅旗，新世紀(jì)以來卻陷入困境。在與中國建材的合作中，韶峰水泥通過引入資本，完成了職工身份轉(zhuǎn)換，讓企業(yè)重新回到了快速發(fā)展軌道，而投資者的投資兩三年內(nèi)就已收回。

更多企業(yè)的壯大，加速了湖南經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。作為內(nèi)陸省份，湖南此前在全國經(jīng)濟(jì)版圖中的位置在13名左右，現(xiàn)在已穩(wěn)居前十名，增長速度穩(wěn)居全國第三。

湖南國資委資本合作處處長馮炯文還認(rèn)為，國企產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，帶動(dòng)了湖南產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。諸如有色、建材等傳統(tǒng)行業(yè)實(shí)現(xiàn)了落后產(chǎn)能淘汰，提升了產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平；新建了軌道交通、航空航天、光伏發(fā)電等一批新興產(chǎn)業(yè)園區(qū)；壯大了物流配送、電子信息等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。

淘金的起點(diǎn)

曾經(jīng)神秘而閉塞的湘西地區(qū)，如今以旅游資源豐富而知名。除秀美無儔的自然景觀外，大湘西地區(qū)還蘊(yùn)藏著令人艷羨的礦產(chǎn)資源，比如黃金、銻、鎢。

這是三種物理性質(zhì)相差很大的貴金屬，理論上無伴生的可能。偏偏造物神奇，懷化沅陵就分布著金銻鎢的伴生礦。辰州礦是一家有著一百多年開采歷史的老礦，隸屬于湖南金鑫黃金集團(tuán)（簡稱湖南黃金集團(tuán)）。與其礦產(chǎn)近似，這是一家不同股權(quán)伴生的公司。

2006年，湖南國資委旗下以辰州礦業(yè)為代表的多家礦山以礦作價(jià)，中國黃金集團(tuán)持有的債務(wù)轉(zhuǎn)為股本，聯(lián)合成立了湖南黃金集團(tuán)。作為黃金領(lǐng)域唯一的央企，中國黃金集團(tuán)占有23.76%的股份。

這是湖南系統(tǒng)引進(jìn)央企的開始。

2004年，湖南省屬國企數(shù)量達(dá)到500家，總資產(chǎn)僅為1200億元。面對(duì)這一多小散亂的局面，當(dāng)年湖南省委省政府下發(fā)的一份正式文件中指出，要引進(jìn)民資、外資尤其是戰(zhàn)略合作伙伴，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，通過實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)主體多元化，“發(fā)展壯大一批，轉(zhuǎn)制搞活一批，關(guān)閉破產(chǎn)一批”。

然而，當(dāng)年爆發(fā)的郎顧之爭讓內(nèi)部持股這一為多數(shù)國企股權(quán)改革進(jìn)程采用的模式受到質(zhì)疑，且當(dāng)時(shí)外部資本進(jìn)入國企的積極性并不高。為打破局面，湖南2006年開始嘗試有意識(shí)地引進(jìn)央企力量，優(yōu)化省屬企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)。時(shí)任湖南常務(wù)副省長肖捷親自出面，跟國務(wù)院國資委提出對(duì)接央企的設(shè)想。

為此，湖南國資委專門成立了湖南省企業(yè)與中央企業(yè)對(duì)接合作局，與資本合作處合署辦公。引進(jìn)央企成為湖南國資委的一項(xiàng)重要工作。

與近兩年各省普遍與央企簽署大規(guī)模合作協(xié)議不同，當(dāng)時(shí)央企落地還是一個(gè)新鮮話題。為此，國務(wù)院國資委專門在官網(wǎng)上開辟了專欄，下發(fā)文件要求支持湖南方面的工作。湖南黃金集團(tuán)就是這一背景下的產(chǎn)物。

從此，大批央企走進(jìn)湖南，開展了形式多樣的合作。賓主雙方都希望在這一合作中淘到金。

國企中的洋股份

湖南號(hào)稱有色之鄉(xiāng)，鋼鐵、煤炭這些在北方更為常見的產(chǎn)業(yè)并不發(fā)達(dá)。鋼鐵企業(yè)大些的，就是漣鋼、湘鋼、衡鋼。為了加強(qiáng)本省在鋼鐵行業(yè)的話語權(quán)，1997年，湖南把這三家所在地相距甚遠(yuǎn)的鋼鐵企業(yè)聯(lián)合重組為華菱集團(tuán)。然而，這并沒有改變湖南鋼企所面臨的遠(yuǎn)離海岸、資源匱乏的事實(shí)。

2005年，湖南引入了全球最大的鋼鐵公司安賽樂米塔爾。該公司一直希望完成在中國這一最大鋼鐵生產(chǎn)基地的布點(diǎn)，華菱集團(tuán)的上市平臺(tái)華菱管線（后更名為華菱鋼鐵）成為最終的選擇。

出于當(dāng)時(shí)主管部門對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)地位的重視，米塔爾在華菱鋼鐵的地位由設(shè)計(jì)之初的控股變?yōu)椴⒘械谝?，又降為第二大股東之后才獲得國家發(fā)改委的批文。依照持股比例，雙方派出了人數(shù)相等的董事。

盡管如此，合作雙方仍對(duì)這一合作抱有極高的期望。

按照合作儀式上米塔爾鋼鐵公司總裁兼首席財(cái)務(wù)官阿帝塔·米塔爾的說法：“這是外國公司第一次持中國鋼鐵企業(yè)的股票。我敢肯定，從這個(gè)具有突破意義的收購中，相關(guān)各方都將受益。”

或許正是因?yàn)榈谝淮蔚木壒?，雙方的合作在沒有范本參照的背景下，走過了曲折的過程。金融危機(jī)中，華菱鋼鐵出現(xiàn)重大虧損。米塔爾被湖南證監(jiān)局認(rèn)為是“未盡到股東責(zé)任”，其中，“米塔爾提供技術(shù)支持的承諾未兌現(xiàn)，造成華菱漣鋼2250熱連軋卷虧損；承諾華菱鋼鐵納入米塔爾全球采購的計(jì)劃未兌現(xiàn)”。

對(duì)于未履行技術(shù)和管理支持，米塔爾認(rèn)為是華菱鋼鐵內(nèi)部調(diào)整尚未結(jié)束造成的，華菱鋼鐵方面則認(rèn)為是因?yàn)槊姿柹钍芙鹑谖C(jī)影響自顧不暇。就此事一番博弈后，雙方聯(lián)合發(fā)表不分手聲明。米塔爾表示，除加大對(duì)華菱鋼鐵技術(shù)支持外，還將共同推動(dòng)汽車板項(xiàng)目建設(shè)。

2008年，華菱鋼鐵和全球第一大鋼鐵企業(yè)安賽樂米塔爾公司合資成立汽車板公司，擬投資52億元生產(chǎn)汽車板。2010年，該項(xiàng)目獲國家發(fā)改委批準(zhǔn)。

直到2012年，華菱集團(tuán)、米塔爾和華菱鋼鐵才簽署《汽車板合資公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。華菱集團(tuán)將其所持有的汽車板合資公司股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給華菱鋼鐵和安賽樂米塔爾，華菱鋼鐵和安賽樂米塔爾將對(duì)汽車板合資公司進(jìn)行增資，汽車板合資公司的注冊(cè)資本將由15.3億元增加到26億元。通過這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，華菱集團(tuán)持有上市公司的股權(quán)比例將提高到59.91%，而安賽樂米塔爾在公司的股權(quán)比例將下降到10.07%。對(duì)于汽車板合資公司而言，安賽樂米塔爾股權(quán)比例和出資額的提高，有利于發(fā)揮其作為全球公認(rèn)的汽車板市場領(lǐng)導(dǎo)者的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

現(xiàn)在，汽車板項(xiàng)目已在婁底市郊動(dòng)工建設(shè)，米塔爾派出的多名技術(shù)專家駐扎在施工現(xiàn)場和不遠(yuǎn)處的漣鋼，以提供技術(shù)支持。

有了與國際公司合作經(jīng)驗(yàn)的華菱集團(tuán)，于2009年成功收購澳大利亞著名礦業(yè)公司FMG公司17.34%的股權(quán)，以緩解鐵礦石不斷漲價(jià)帶給企業(yè)的壓力。

職工持股是非

1992年，剛剛就任湖南建機(jī)院副院長的詹純新，拿著借來的50萬元啟動(dòng)資金，帶領(lǐng)幾名同事創(chuàng)立了隸屬于建機(jī)院的中聯(lián)建設(shè)機(jī)械產(chǎn)業(yè)公司（下稱中聯(lián)公司）。

當(dāng)時(shí)，建機(jī)院還是隸屬于建設(shè)部的一家科研院所，數(shù)百名職工依靠財(cái)政撥款和賣圖紙維持生計(jì)，年收入400萬元左右。中聯(lián)公司的成立，打破了平靜的水面。1995年，依靠將建機(jī)院技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的中聯(lián)公司年創(chuàng)產(chǎn)值已達(dá)到1.1億元。

在隨后的發(fā)展中，為解決中聯(lián)公司新成立子公司的發(fā)展資金，建機(jī)院開始了員工集資認(rèn)購子公司股權(quán)的探索，最終全體職工持有了中聯(lián)混凝土、中聯(lián)起重機(jī)49%的股權(quán)。其后，這些股權(quán)被裝進(jìn)了一家新成立的公司——中標(biāo)公司，為的是給中聯(lián)公司上市創(chuàng)造條件。

2000年，中聯(lián)公司改組為中聯(lián)重科并成功上市。由管理層代替全體員工持股的中標(biāo)公司為第二大股東，持有23.76%的上市公司股權(quán)。

在回憶這一模式的初衷時(shí)，詹純新的解釋是“為了穩(wěn)定團(tuán)隊(duì)”。因?yàn)楫?dāng)時(shí)中聯(lián)重科的產(chǎn)品利潤超過100%，幾年間規(guī)模增長了百倍，單靠薪酬無法留住中高層管理者和核心技術(shù)人員。

2006年，完成歷史使命的中標(biāo)公司退股解散，套現(xiàn)為3.23億元，較數(shù)年前的投入增長了五倍多。

2004年，在時(shí)任湖南省副省長、國企改革小組組長于幼軍的強(qiáng)力推動(dòng)下，建機(jī)院開始改制。

這一次，按照湖南省的統(tǒng)一安排，員工可以持有建機(jī)院30%的股份。這一舉措的依據(jù)，是《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部、科技部關(guān)于國有高新技術(shù)企業(yè)開展股權(quán)激勵(lì)試點(diǎn)工作指導(dǎo)意見的通知》。通知中規(guī)定，試點(diǎn)企業(yè)股權(quán)激勵(lì)總額不得超過試點(diǎn)企業(yè)近三年稅后利潤形成的凈資產(chǎn)增值額的35%。

受政策和環(huán)境限制，這30%的股權(quán)并未一次到位，而是按照總體設(shè)計(jì)、分步實(shí)施的原則，歷時(shí)兩年才完成引進(jìn)財(cái)務(wù)投資者和湖南省國資委的轉(zhuǎn)手兩道程序，由核心高管注冊(cè)的合盛科技和800多名中層骨干組成的一家公司分別持有——前者為18.04%，后者為11.96%。

事后有人以為，兩年時(shí)間里股權(quán)已經(jīng)發(fā)生了溢價(jià)，這一部分增值被忽視了。依據(jù)是中聯(lián)重科2005年凈資產(chǎn)約為18億元，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓基準(zhǔn)日市值約為30億元。

對(duì)此，湖南國資委表示，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓是在湖南省產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌進(jìn)行的，一個(gè)月時(shí)間內(nèi)并無其他投資者摘牌?！罢麄€(gè)改制過程依法依規(guī)，經(jīng)過職權(quán)部門審批，所有的操作都是公開透明的?！焙鲜〖o(jì)委就中聯(lián)重科改制涉嫌國資流失進(jìn)行了兩次調(diào)查，結(jié)果也支持了上述判斷。

控股權(quán)之爭

由湖南多家有色企業(yè)組建而成的湖南有色2004年掛牌，其后擴(kuò)張迅速，卻在全球金融危機(jī)出現(xiàn)虧損。為了幫助企業(yè)解決困境，湖南國資委請(qǐng)來了中國五礦。

雙方在探討合作形式過程中，當(dāng)聽到五礦可能成為湖南有色第一大股東的時(shí)候，不僅國資委內(nèi)部有不同聲音，湖南省人大、政協(xié)的有些老領(lǐng)導(dǎo)甚至認(rèn)為這是“敗家子”行為。

支持者則認(rèn)為，要想讓湖南有色有更長遠(yuǎn)的發(fā)展，僅僅有資金是不夠的，更重要的是市場、品牌和管理。湖南有色是世界上最大的鎢和銻的生產(chǎn)商，需要五礦的鎢和銻資源，需要五礦龐大的營銷渠道幫助打造國際化品牌，需要與五礦一道收購開發(fā)國外資源。

2010年7月30日，經(jīng)過湖南省委省政府批準(zhǔn)，湖南國資委將其代表省政府持有的2%湖南有色股份無償劃轉(zhuǎn)給中國五礦，中國五礦以51%的股份成為湖南有色控股股東。新公司隨即更名為五礦有色。2011年12月，五礦集團(tuán)公司、湖南省國資委與中國五礦股份有限公司簽訂協(xié)議，約定將中國五礦集團(tuán)持有的五礦有色金屬控股有限公司100%的股權(quán)、湖南省國資委持有的湖南有色金屬控股集團(tuán)有限公司49%的股權(quán)和二十三冶建設(shè)集團(tuán)有限公司20%的股權(quán)，以及部分貨幣出資，以增資擴(kuò)股的方式注入中國五礦股份有限公司。本次增資擴(kuò)股的規(guī)模為125.93億元，湖南國資委成為五礦股份股東，五礦公司完成了對(duì)五礦有色的100%控股。

盡管有人堅(jiān)持認(rèn)為，在此過程中，湖南國資委在有些方面做得不夠完美，但湖南省委和湖南國資委認(rèn)為，這是一次湘企與央企成功對(duì)接的典范：2010年，五礦有色營業(yè)收入突破300億元，當(dāng)年扭虧：2011年?duì)I業(yè)收入突破400億元；2012年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入470億元。3年來，湖南有色累計(jì)上繳稅金達(dá)45億元。