2012年5月，身為中國農(nóng)業(yè)銀行副行長的楊琨被有關(guān)部門帶走協(xié)助調(diào)查，并被實施出境控制。據(jù)稱，楊琨案發(fā)于藍(lán)色港灣開發(fā)商王耀輝賭博事件。王耀輝在澳門賭場曾輸了個天文數(shù)字，后與賭場協(xié)商打折，減至30億元。王耀輝哪來這么多錢？有消息說，他與楊琨交往甚密，多次以旗下項目作為抵押，從農(nóng)行拿到了30億元左右的10年期貸款。

而最近，一些外媒重提這樁舊事，并張冠李戴地說楊琨曾欠澳門賭債30億元。用業(yè)內(nèi)專家的話來講：“即使農(nóng)行董事長也很難動用如此多的資金，何況只是個副行長？”有不少人士推測，外媒之所以在時隔1年后無中生有地說楊琨欠30億元賭債，是醉翁之意不在酒，意在做空中國農(nóng)行，進(jìn)而做空中國金融機(jī)構(gòu)。

為什么會挑農(nóng)行？實際上，它只是個切入口，工行、農(nóng)行、中行、建行等中國四大銀行因為地方債務(wù)以及呆賬、壞賬，早就成為一些機(jī)構(gòu)試圖做空的對象。據(jù)港交所披露，中國農(nóng)業(yè)銀行今年4月17日遭美資大型基金套現(xiàn)3.422億港元，摩根大通和花旗也被披露減持農(nóng)行H股。有分析認(rèn)為，華爾街是想等農(nóng)行股價因各種新聞應(yīng)聲而落時抄底，從中漁利。

哪里有資本，哪里就有華爾街的身影。這話毫不夸張，而華爾街唱空中國經(jīng)濟(jì)也是由來已久。2011年5月，美股大盤上漲的同時，七成中國股由于被查出“集體造假”而下跌，其中16只被疑造假停牌。2011年6月20日，瑞信香港發(fā)布報告指出，中國經(jīng)濟(jì)硬著陸的風(fēng)險上升，并將中國銀行業(yè)的評級由增持降至減持。今年4月5日，全球最大空頭基金公司尼克斯聯(lián)合基金總裁吉姆·查諾斯更是用一份長達(dá)19頁的PPT，分析了中國宏觀經(jīng)濟(jì)前景黯淡以及在金融、地產(chǎn)領(lǐng)域產(chǎn)生資產(chǎn)泡沫的可能，并認(rèn)為這些問題都將在中國經(jīng)濟(jì)中長期存在，“中國金融危機(jī)勢必發(fā)生，只是或早或晚的區(qū)別”。

事實上，華爾街做空機(jī)構(gòu)過分夸大了中國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險，而且多年下來，他們做空中國經(jīng)濟(jì)的目的和手段一如既往，沒什么本質(zhì)上的“創(chuàng)新”。海通證券國際首席經(jīng)濟(jì)分析師胡一帆曾公開表示，根據(jù)他在美國及歐洲的經(jīng)驗，海外做空機(jī)構(gòu)對中國證券市場，尤其是銀行板塊很感興趣，這是他們反復(fù)念叨金融風(fēng)險的重要原因。一旦他們唱空、做空銀行股，壓低股價后進(jìn)而抄底就能獲得巨額收益。

其實這并不新鮮。1997年的亞洲金融危機(jī)就是這些做空機(jī)構(gòu)的一個“輝煌業(yè)績”。通過唱空泰國經(jīng)濟(jì)，壓低股價，金融大鱷們大量買進(jìn)股票以促成散戶跟進(jìn)，待股價達(dá)到高位時，他們又拋售股票，從中獲取大量資金，而后再進(jìn)入?yún)R率市場，進(jìn)一步打壓泰銖，導(dǎo)致泰銖大幅貶值。他們獲取了巨額的利益，而泰國乃至亞洲經(jīng)濟(jì)卻受到沉重打擊，很久都難以恢復(fù)元?dú)狻?/p>

回過頭看中國經(jīng)濟(jì)，有沒有問題？有，但是這只是短時間內(nèi)存在的問題，并不像華爾街忽悠得那樣嚴(yán)重，而且，想做空中國經(jīng)濟(jì)也不太可能。

首先，華爾街忽視了中國已開始逐步在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)嵤┥顚哟胃母锏臎Q心和行動。特別是中國新一屆政府正在下大力氣整治金融領(lǐng)域腐敗，這將保證中國的金融快車不會出軌。

其次，華爾街唱空中國的主要依據(jù)之一是中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)陷入衰退。但事實是，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象在沿海城市較為明顯。據(jù)廣東省統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度廣東實現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值12612.88億元，同比增長8.5%，延續(xù)了2012年二季度以來的穩(wěn)步提升態(tài)勢。據(jù)廣州市發(fā)改委專家分析，廣州、深圳、佛山等地的制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級加快，更加注重經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量，其復(fù)蘇情況也優(yōu)于全國其他地區(qū)。整體而言，中國經(jīng)濟(jì)依然值得期待。

第三，華爾街不了解中國國情。只要A股估值過低，政府出手救市、護(hù)盤就是情理之中的事。

最后，中國擁有強(qiáng)大的外匯儲備，一定會積極應(yīng)對外資的做空計劃。截至2012年年末，中國外匯儲備高達(dá)3.31萬億美元。同時，中國的資本市場尚未全面開放，如果想要大規(guī)模地戰(zhàn)略做空人民幣乃至中國經(jīng)濟(jì)，成本極大。

當(dāng)然，盡管這些做空機(jī)構(gòu)的“計劃”很難畢其功于一役，我們?nèi)匀恍枰婪端麄兊摹奥ぜ?xì)活”，并要為應(yīng)對國際市場的風(fēng)險做好準(zhǔn)備。

編輯|尹潔 美編|黃浩 編審|丁子