進入六月，市場即進行調整。本周四上證指數(shù)跳空下挫，長陰跌破2100點。創(chuàng)業(yè)板雖然較主板強勢，但也在調整，本周四的跌幅還大過主板?？赡軙谐磸?，少數(shù)板塊和個股可能會繼續(xù)上漲，但總體來看，調整很可能是六月、乃至以后一段時間的主旋律。對此，有充分的思想準備會比較主動。

從調整的時間來說，預期長比預期短好。1949這波行情的高潮實際上在隆冬季節(jié)，而到了今年春季，就開始大幅調整。入夏以來的紅五月曾帶給投資者漲升的期望，尤其是創(chuàng)業(yè)板和中小板還創(chuàng)出了這波行情的新高，漲兩個月調四個月，而且還沒有調完，或許還要調一個月，兩個月，甚至更長。當然，創(chuàng)業(yè)板與中小板、主板調整的時間、幅度不同，個股的調整也不同，但就時間來說這次調整可能要長一些。這波行情最初是以銀行為代表的大盤權重股的估值修復行情，而后則變?yōu)榻?b id="gSj0cbLoJm3Iq+3xVQ4VO0MoGxM=">濟轉型升級中的結構性行情，符合轉型升級方向的創(chuàng)業(yè)板及中小板大幅漲升。但從經濟發(fā)展的角度來看，今年連續(xù)幾個月的數(shù)據(jù)都低于市場預期，呈現(xiàn)弱復蘇狀態(tài)。這不能不影響到股市，制約股市的上漲。值得注意的是，國家應對經濟弱復蘇并不是沿用增加投資刺激經濟的辦法，而是堅持穩(wěn)增長、調結構、促轉型、惠民生的方針。這些都需要一個較長的過程。本周三國務院常務會議部署的金融支持經濟結構調整和轉型升級的政策措施，對支持實體經濟發(fā)展無疑是重大舉措和利好。但對A股市場來說，由于即將重啟IPO，在全國范圍進行新三板試點，無疑屬于大規(guī)模擴容，市場普遍做出了利空的解讀，同時近期上海銀行間拆借利率飆升，顯示流動性趨緊，匯豐六月PMI初值創(chuàng)9個月來新低，再加上美聯(lián)儲可能減少和結束QE的表態(tài)，市場就更加恐慌，終于在本周四出現(xiàn)了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板一起大幅下挫的慘狀。隨著股市的大幅下跌，投資者的信心也跌入了低谷。要改變這種狀況，需要有重大改革的紅利釋放，需要經濟數(shù)據(jù)企穩(wěn)趨好和流動性寬松的推動。而這些都需要時日。

這次調整最初表現(xiàn)為主板市場弱，而創(chuàng)業(yè)板和中小板強，特別是一些題材股和成長股，走勢十分強勁。這也是有深刻背景的。今年以來新一屆政府著力抓經濟結構調整、轉型，加大環(huán)保力度，打造中國經濟的升級版。今年走勢強勁的板塊和個股，大都屬于國家政策鼓勵和支持的對象。當前值得注意的是，這類股票由于漲幅過大，有的漲幅甚至超過三四倍，已經積累了很大的風險。這類股票漲起來快、漲幅大，跌起來也實在嚇人。隨著大盤進一步調整，這類股票遲早會補跌。所以，今后一段時間，除了進一步挖掘中小盤股中的交易性機會，更重要的是防止這類股票大幅調整的風險。而經過充分的調整，還是要重點關注這類受政策鼓勵和支持的股票。