摘 要：在全球金融危機之后，公允價值面臨各種質(zhì)疑。本文回顧了公允價值定義及特點，討論了金融危機中公允價值所面臨的挑戰(zhàn)，最后探討了后危機時代公允價值未來發(fā)展趨勢。

關(guān)鍵詞：公允價值 計量 金融危機

2011年5月，美國財務(wù)會計準則委員會（FASB）與國際會計準則理事會（IASB）共同發(fā)布了關(guān)于公允價值計量和披露的最新規(guī)定。在會計計量中，公允價值從提出到應(yīng)用，一直存在著各種各樣的爭議，尤其是在全球金融危機下，公允價值面臨各種質(zhì)疑，本文立足于后危機時代對公允價值相關(guān)問題進行分析，探討公允價值的定義、所面臨的質(zhì)疑以及未來發(fā)展。

一、有關(guān)公允價值定義的探討

會計準則的制定機構(gòu)對公允價值作出的定義的不斷變化可以看到公允價值的發(fā)展歷程。目前會計界關(guān)于公允價值本質(zhì)有“獨立計量屬性觀”、“復(fù)合計量屬性觀”、“計量目標觀”和“檢驗尺度觀”等多種不同的觀點，這些觀點的形成與不同時期各國經(jīng)濟發(fā)展狀況以及會計準則對公允價值的不同理解和規(guī)定密切相關(guān)。

對公允價值本質(zhì)的研究和認定并不影響公允價值發(fā)揮計量屬性的作用。一方面，公允價值的內(nèi)涵和范圍本身就比公允價值計量要廣泛；另一方面，公允價值作為計量屬性引入會計計量中，發(fā)揮了計量工具的作用，對公允價值本質(zhì)的深入研究勢必推動公允價值作為計量工具的發(fā)展，會計理論存在的現(xiàn)實意義也是促進更好的履行會計職責，發(fā)揮會計的作用。結(jié)合葛教授對公允價值定義的質(zhì)疑，我們可以發(fā)現(xiàn)公允價值在定義上的不成熟，在應(yīng)用方面，準則的制定還需改進，準則中對公允價值定義和應(yīng)用的規(guī)定直接影響了公允價值作為計量屬性的應(yīng)用；在理論方面，公允價值的界定還有待進一步研究，對于哪些要素需要考慮劃入公允價值確認和計量范圍進行不斷研究將在一定程度上降低公允價值計量的主觀性。這兩個方面都是公允價值作為計量屬性應(yīng)用所亟待規(guī)范的問題，而目前所謂的公允價值僅僅只是停留在估計價格的層面上，定義和界定還有待完善。從宏觀方面來看，市場參與者所信賴和接受的價格究竟應(yīng)該如何決定？是市場還是準則或者是會計主體？這還有待進一步探索。

二、公允價值特點

根據(jù)公允價值的特點，公允價值是建立在公平交易的基礎(chǔ)上，公平交易是市場經(jīng)濟的基本原則之一，而公允價值的計量環(huán)境主要是在市場環(huán)境下，公允價值計量的適用和公允價值計量下會計信息的真實性、準確性與市場環(huán)境密切相關(guān)，且其“公允性”是建立在公平交易的基礎(chǔ)之上的；公允價值下交易雙方遵循平等自愿原則，交易必須是在平等自愿的前提下進行的，沒有這個前提，公允價值計量是毫無意義的。在平等自愿的情況下，交易雙方地位平等是指雙方不存在隸屬關(guān)系、利害關(guān)系、關(guān)聯(lián)關(guān)系，在對資產(chǎn)或負債的價格確定上具有同等的決定權(quán)，只有這樣，交易雙方才能達成協(xié)議；公允價值具有動態(tài)變化的特點主要體現(xiàn)在順周期性和后續(xù)計量，這是公允價值顯著的特點。所謂順周期性是指價格與市場的景氣與否成正相關(guān)，順周期性從宏觀方面解釋了公允價值動態(tài)變化的特點。

三、金融危機下公允價值面臨的挑戰(zhàn)

由美國次貸危機引發(fā)的金融危機觸發(fā)了學術(shù)界、實務(wù)界和監(jiān)管部門對公允價值會計空前激烈的大辯論，金融界對公允價值的質(zhì)疑主要針對公允價值所具有的順周期特點。但這種指責是不公平的，公允價值只是金融危機根源的替罪羊。原因如下：

首先，作為計量屬性的公允價值，直接作用于報表，反映市場和企業(yè)的經(jīng)營狀況。與所有的計量屬性一樣，公允價值計量首先表現(xiàn)的是其計量和確認作用，是對過去經(jīng)濟業(yè)務(wù)的反映和對未來的預(yù)測。這一特性說明公允價值對過去的經(jīng)營狀況是一種消極反映作用，對現(xiàn)在和未來的決策僅僅只是參考作用而不是決定作用。從這個角度看，金融危機的爆發(fā)和蔓延，公允價值不可能成為最根本的原因。

其次，此次金融危機的導火索是次貸危機，次貸危機是由貸款政策不嚴格引發(fā)的， 再因次貸證券化風險擴散到全世界。追根溯源，問題出在信貸政策上，那么，為什么信貸政策不嚴格會給金融界乃至全球的經(jīng)濟帶來這么大的震蕩呢？一方面，全球金融體系在投資決策和風險管理時對外部信用評級依賴程度很高，而信用評級業(yè)由少數(shù)幾家大型機構(gòu)主導，它們提供了幾乎全部重要的評級服務(wù)。三大信用評級機構(gòu)的具體評級相關(guān)性較高，它們疊加在一起產(chǎn)生足夠強大的周期性力量。經(jīng)濟繁榮促使樂觀情緒產(chǎn)生，經(jīng)濟衰退則導致悲觀情緒產(chǎn)生。眾多市場參與者使用三大評級機構(gòu)的評級結(jié)果，在機構(gòu)層面產(chǎn)生大量的“羊群行為”。另一方面，是經(jīng)濟全球化的影響，使全球經(jīng)濟聯(lián)系緊密，局部的危機就可能造成牽一發(fā)而動全身的效果。如此來看，此次金融危機是經(jīng)濟發(fā)展過急過快的過程中所存在的問題積累起來的結(jié)果，是一個泡沫從產(chǎn)生到破裂的過程，而在此過程中，公允價值始終不是主導因素，并不能成為此次金融危機的罪魁禍首。

最后，公允價值在金融危機下消極反映金融企業(yè)的資產(chǎn)與負債，加速了行業(yè)不景氣的狀況的惡化，在一定程度上對金融危機有推波助瀾的作用。從中國人民銀行行長周小川提出的金融危機下“價格下跌—資產(chǎn)減計—恐慌性拋售—價格進一步下跌”的惡性循環(huán)鏈來看，公允價值推波助瀾的作用也是通過恐慌性拋售實現(xiàn)的，導致恐慌性拋售，一方面是公允價值計量下資產(chǎn)減計造成對未來形勢的悲觀預(yù)期，另一方面也與市場規(guī)范和管理不嚴有密切關(guān)系。從公允價值定義上看，一旦進入惡性循環(huán)，公允價值應(yīng)用所要求的正常有序的交易環(huán)境就不存在了，而在非活躍市場，運用公允價值缺乏適當?shù)闹敢觿×耸袌龅膭邮?，因此，公允價值對金融危機推波助瀾的作用是公允價值在運用層面上不成熟造成的，而不是公允價值本身的問題。從另一個角度來看，歷史成本計量下資產(chǎn)或負債的賬面價值一直保持不變；然而，在交易真實發(fā)生的時候，資產(chǎn)或負債價值的變化瞬間體現(xiàn)出來，由此帶來的風險和震蕩遠遠大于公允價值順周期性帶來的負面影響，公允價值計量定期通過假想交易將資產(chǎn)或負債價值變化體現(xiàn)出來，減弱了資產(chǎn)或負債價值瞬間變化的影響和沖擊，從這一角度來說，公允價值的應(yīng)用一定程度上減輕了這次金融危機的危害程度。

公允價值應(yīng)用下會計信息存在一定程度的失真，是目前無法避免的，我們能做的是不斷改進公允價值的使用方法，將會計信息的失真控制在一定范圍內(nèi)，盡可能地降低公允價值使用不當造成的負面影響。

四、后危機時代公允價值應(yīng)用展望

目前，我國對公允價值采用持慎重態(tài)度。運用公允價值計量首先面臨的是操作性問題，公允價值計量相對于之前我國占主流地位的歷史成本計量要復(fù)雜得多，在確認和計量的技術(shù)上也更為復(fù)雜，再加上公允價值計量對會計人員的職業(yè)判斷能力要求也較高，這對會計人員的職業(yè)素質(zhì)有相當高的要求。將公允價值變動損益計入當期損益，可能會導致會計信息的可靠性降低，保證公允價值確定的合理性，避免成為企業(yè)隨意操縱的工具，提高會計信息的可靠性是一個十分現(xiàn)實的問題。最后，在我國企業(yè)會計處理和稅收處理分別遵循不同的原則，服務(wù)于不同的目的，兩者之間有出入的地方還需要很好的處理。

經(jīng)過金融危機的洗禮，公允價值未來的發(fā)展前景看好，但其應(yīng)用還需要進行許多改進。首先，需要為公允價值的運用創(chuàng)造良好的環(huán)境，較完善的經(jīng)濟體制、活躍的交易市場、開放的信息平臺對公允價值計量的確認和質(zhì)量都是十分必要的。其次，政府和行業(yè)的監(jiān)管與規(guī)范需要進一步加強。公允價值在假想交易下交易主體不明確，存在假想交易發(fā)生而企業(yè)一直持有資產(chǎn)或負債的矛盾，這為虛增利潤、夸大虧損提供了有利的掩護。政府發(fā)揮宏觀調(diào)控作用加強監(jiān)管，在市場中引導企業(yè)合法經(jīng)營、科學管理。加強行業(yè)監(jiān)管，推動行業(yè)規(guī)范的發(fā)展與完善，切實地制定科學、合理、可行的規(guī)范和準則。最后，高水平、高素質(zhì)、高操守的會計、審計隊伍的培養(yǎng)也是必不可少的。金融危機下公允價值所面臨的挑戰(zhàn)雖然有些夸大了消極作用，但這些問題的提出都不是毫無道理的，特別是由于使用公允價值計量主觀性強，對從業(yè)人員職業(yè)判斷能力要求較高而產(chǎn)生的會計信息可靠性質(zhì)疑的問題。通過培養(yǎng)“三高”會計人員、審計人員，可以在實務(wù)中準確地把握公允價值的確認和計量。

隨著對會計信息質(zhì)量特征的研究不斷加深，其中存在爭議最突出的幾點：高質(zhì)量、透明度及公允性的認識也越來越深刻，美國SEC和FASB制定準則時在這方面也會更加完善，公允價值與具體實務(wù)的契合度也會有很大的發(fā)展，公允價值的應(yīng)用將更為規(guī)范和科學，從而更好的服務(wù)于會計職能，在經(jīng)濟的發(fā)展中發(fā)揮積極作用。

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責任編輯：康偉